界面新聞記者 | 胡振明
華平股份（300074.SZ）自2010年4月份首發(fā)上市（IPO）募集7.20億元以來，雖然在2015年、2020年和2021年先后籌劃了定向增發(fā)股票事項，但均由于各種原因而終止，未能獲得股權(quán)再融資。現(xiàn)在，華平股份第四次啟動向特定對象發(fā)行股票事項。
近日，華平股份發(fā)布《向特定對象發(fā)行股票預案》，擬向其控股股東智匯科技投資（深圳）有限公司（以下簡稱“智匯科技”）發(fā)行股票募集2.20億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金全部用于補充流動資金和償還銀行貸款，并且雙方已經(jīng)簽署了附條件生效的股份認購協(xié)議。智匯科技以現(xiàn)金方式認購本次向特定對象發(fā)行的全部股票。
由于本次發(fā)行對象為控股股東，因此本次向特定對象發(fā)行股票構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。公告顯示，相關(guān)事項已經(jīng)華平股份第五屆董事會第二十八次（臨時）會議審議通過。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，相關(guān)事項尚需公司股東大會審議通過并經(jīng)深圳證券交易所審核通過以及中國證監(jiān)會同意注冊后方可實施。
華平股份本次擬向控股股東智匯科技發(fā)行股票的發(fā)行價格定為2.88元/股，所發(fā)行的股票數(shù)量將不超過7638.8888萬股，發(fā)行股票數(shù)量的上限未超過發(fā)行前公司總股本的30%。此前，從2023年12月到2024年2月，華平股份的股價從大約5元/股迅速下跌至最低2.41元/股；之后又迅速反彈至3元/股以上。
截至3月15日（周五）收盤，華平股份的股價為3.89元/股，每股比本次發(fā)行價格高出1.01元，幅度達35.07%。不過，智匯科技在本次認購股票之后也無法立即賣出套現(xiàn)，因為本次向特定對象發(fā)行完成后，發(fā)行對象認購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起18個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
根據(jù)公告，智匯科技成立于2017年8月10日，主要從事投資管理。2022年度智匯科技的營業(yè)收入為0，凈利潤虧損了622.50萬元；截至2022年12月31日，智匯科技的總資產(chǎn)為3.72億元，但所有者權(quán)益為負數(shù)，也就是，其凈資產(chǎn)為-2.17億元。在這樣的資產(chǎn)狀況之下，智匯科技以2.20億元現(xiàn)金認購華平股份本次發(fā)行的全部股票，認購金額在其總資產(chǎn)中所占比例將會很高，這或許也并非輕而易舉之事。
華平股份表示，本次向其控股股東發(fā)行股票募集資金的目的包括增強資本實力，降低公司財務風險以及維護公司控制權(quán)的穩(wěn)定。
華平股份認為，隨著其業(yè)務的持續(xù)發(fā)展，對營運資金的需求進一步提高，本次發(fā)行募集資金將有效緩解公司快速發(fā)展所產(chǎn)生的資金壓力，同時也有助于增強其資本實力，減少公司財務費用的支出。此外，本次發(fā)行完成后，不考慮其他因素影響，若按本次發(fā)行數(shù)量上限計算，實際控制人葉順彭間接持有華平股份的股票數(shù)量變更為15945.07萬股，占發(fā)行后扣除回購專用賬戶中股份數(shù)量的總股本的26.38%，有助于鞏固葉順彭作為實際控制人的地位。
然而，目前葉順彭通過控制智匯科技間接持有華平股份8306.18萬股，占公司總股本的15.64%（占公司扣除回購專用賬戶股份數(shù)量后的總股本的比例為15.73%）。截至2024年2月8日，除了智匯科技在華平股份的持股比例超過5%，位列前十大股東的其余股東持股比例為0.33%到1.84%，持股比例均比較低，呈比較分散的狀態(tài)。
除了華平股份自身獲得資金注入以及實控權(quán)的穩(wěn)定，華平股份認為，本次募集資金使用的必要性在于其業(yè)務拓展需要持續(xù)的資金投入，也在于降低財務費用及增強抗風險能力。
華平股份以視音頻通訊產(chǎn)品和圖像智能化集成應用的研發(fā)設(shè)計為核心，為用戶提供云視頻會議、融合通信、應急指揮、智慧城市（安防監(jiān)控、平安城市、智能交通等）、智慧社區(qū)等配套產(chǎn)品和可視化應用解決方案。
華平股份表示，隨著其業(yè)務規(guī)模不斷擴大，資產(chǎn)人員規(guī)模持續(xù)擴張，對日常營運資金的需求進一步提高，對資金的需求也進一步提升。但是，銀行貸款等債務融資方式的成本相對較高且融資額度相對有限，容易產(chǎn)生較多的財務費用從而可能造成公司財務負擔加重和盈利水平下降等情況，不利于公司持續(xù)健康發(fā)展；而本次增發(fā)股票完成后，其總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模將相應增加，資產(chǎn)負債率將有所下降，補充營運資金也有助于降低公司財務費用。
不過，華平股份在公告中提示，最近三年末，其應收賬款占資產(chǎn)總額的比例分別為25.14%、28.56%和34.90%，占比逐年增加，存在一定的應收賬款壞賬風險。2020年至2022年各年末，華平股份的應收票據(jù)及應收賬款分別為4.42億元、5.14億元和5.60億元，2023年9月末進一步增加到5.72億元；同期的總資產(chǎn)金額卻在減少，分別為17.39億元、17.96億元、16.03億元和15.40億元。
華平股份還表示，其毛利率水平有下降的風險，近年來，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響及市場競爭格局的變化等因素的影響下，其綜合毛利率存在一定的波動。2020年至2022年，華平股份實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為2266.49萬元、909.17萬元和-10584.48萬元，前兩年的盈利遠不夠2022年的虧損，最近三年年均合并報表中歸母凈利潤為-2469.61萬元，僅在2020年度發(fā)放了現(xiàn)金紅利1473.96萬元。
根據(jù)2023年度業(yè)績預告，華平股份在2023年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤860萬元至1116萬元，同比扭虧；但是扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-1012萬元至-710萬元，仍為虧損。
華平股份在公告中提示，也可能存在新業(yè)務拓展不達預期的風險。新的業(yè)務領(lǐng)域在探索和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的過程中，公司可能面臨人才短缺、營銷渠道拓展難等方面的挑戰(zhàn)，其效果能否達到預期存在不確定性。