文｜雷達(dá)財(cái)經(jīng) 李亦輝
編輯 | 深海
汽車后市場(chǎng)第一股的途虎，股價(jià)突然崩了。
3月13日，途虎股價(jià)在無(wú)明顯利空消息的情況下，盤中跳水大跌逾40%，截至收盤跌幅仍達(dá)35.35%，全天成交量放大，股價(jià)觸及上市以來(lái)的新低。
有觀點(diǎn)指出，該公司股價(jià)波動(dòng)，或與解禁期臨近有關(guān)。據(jù)LiveReport大數(shù)據(jù)，3月底途虎-W的上市前投資者解禁，涉及7.19億股，且涉及解禁的股份占總股本約87.8%。
然而，值得注意的是，途虎所面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境并不樂(lè)觀。就在去年9月26日途虎上市當(dāng)天，京東副總裁及京東零售汽車事業(yè)部總裁繆欽在朋友圈表示祝賀，同時(shí)表示所有“震虎價(jià)”商品都要比友商低5%。
不過(guò)，1月24日途虎養(yǎng)車一紙?jiān)V狀將京東養(yǎng)車告上法庭，途虎養(yǎng)車認(rèn)為京東養(yǎng)車在多個(gè)社交平臺(tái)營(yíng)銷推廣的“震虎價(jià)”影響了途虎養(yǎng)車的商譽(yù)，要求京東賠償500萬(wàn)元。據(jù)媒體報(bào)道，京東養(yǎng)車稱，“震虎價(jià)”將再升級(jí)，聯(lián)合品牌商家再加碼補(bǔ)貼5億元。
除了與對(duì)手面臨“價(jià)格戰(zhàn)”的競(jìng)爭(zhēng)，途虎在服務(wù)方面也陷爭(zhēng)議。據(jù)中央廣播電視總臺(tái)中國(guó)之聲新聞縱橫報(bào)道，有消費(fèi)者在一家途虎養(yǎng)車加盟工廠店中維修時(shí)，說(shuō)好換原廠件，卻變成了“原廠品質(zhì)”品牌件。
對(duì)此，途虎在聲明中承認(rèn)門店在維修的過(guò)程中提供了錯(cuò)誤方案，對(duì)該門店停業(yè)整頓。雷達(dá)財(cái)經(jīng)從黑貓投訴平臺(tái)也看到，關(guān)于途虎養(yǎng)車的累計(jì)投訴有1900多條，內(nèi)容從產(chǎn)品質(zhì)量到服務(wù)水平等多個(gè)方面。
首度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈
公開(kāi)資料顯示，途虎養(yǎng)車成立于2011年，是一家線上線下一體化汽車服務(wù)平臺(tái)。
途虎養(yǎng)車的創(chuàng)始人陳敏畢業(yè)于上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，于2006年離開(kāi)惠普研發(fā)中心加入一家車險(xiǎn)直銷公司，后于2011年創(chuàng)立途虎養(yǎng)車網(wǎng)。
陳敏曾在采訪中自述，途虎的啟動(dòng)資金由其和另外一個(gè)創(chuàng)始人湊了30萬(wàn)，再找同學(xué)湊了一些。天使輪公司融了100萬(wàn)人民幣，加在一起總的投資額不超過(guò)200萬(wàn)?？窟@200萬(wàn)，公司做了將近兩年。
創(chuàng)業(yè)之初，途虎養(yǎng)車僅為一家單一線上零售平臺(tái)，為車主提供包括輪胎、機(jī)油等在內(nèi)的多種汽車產(chǎn)品。
汽車后市場(chǎng)有機(jī)會(huì)，也有泡沫。僅僅在2015年，出現(xiàn)從e洗車、趕集易洗車再到功夫洗車等車后O2O幾乎“全線陣亡”。
但途虎存活下來(lái)了，其以輪胎為切入口進(jìn)入汽車后市場(chǎng)，從一個(gè)單純的線上零售平臺(tái)，逐漸建立了由門店和技師組成的線下網(wǎng)絡(luò)，提供店內(nèi)服務(wù)。
目前，途虎養(yǎng)車為車主提供的產(chǎn)品和服務(wù)包括輪胎和底盤零部件、汽車保養(yǎng)、汽車維修、汽車美容、汽車配件以及其他相關(guān)的安裝服務(wù)，還為平臺(tái)中的參與者提供廣告、加盟及其他服務(wù)。
在沖擊IPO之前，途虎養(yǎng)車展現(xiàn)了超強(qiáng)的融資能力。根據(jù)招股書(shū)，2013至2021年，公司一共經(jīng)歷了16輪融資，融資金額超過(guò)90億元，投資方不乏騰訊、百度、紅杉中國(guó)、高瓴資本、蔚來(lái)資本等明星資本和公司。
其中，騰訊持有股份約19.61%，為第一大股東。創(chuàng)始人陳敏和胡曉東，分別持股10.86%和3.26%。
只是，途虎的上市之路并不平坦。公司2022年兩度遞表港交所，均未能通過(guò)。直到2023年9月26日，途虎才正式于港交所掛牌。
上市后一個(gè)月，途虎養(yǎng)車股價(jià)曾小幅沖高，市值短暫突破300億港元。但進(jìn)入2024年后，公司股價(jià)震蕩下行，經(jīng)歷了3月13日的暴跌，目前總市值僅剩下92.86億港元。
按3月14日的收盤價(jià)計(jì)算，短短5個(gè)多月的時(shí)間，途虎養(yǎng)車股價(jià)自最高點(diǎn)37.7港元處下跌了69.92%。
對(duì)此，有媒體將途虎養(yǎng)車股價(jià)下跌的原因，歸咎于臨近解禁的短期下調(diào)。
根據(jù)LiveReport大數(shù)據(jù)，在3月底，途虎養(yǎng)車上市前投資者所持股份將會(huì)解禁，其中包括騰訊、紅杉中國(guó)等前述機(jī)構(gòu)持股。據(jù)悉，上述股份涉及7.19億股，且涉及解禁的股份占總股本約87.8%。
值得一提的是，2月23日途虎養(yǎng)車曾發(fā)布一份盈利預(yù)告。該公司預(yù)計(jì)2023年經(jīng)調(diào)整非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則凈利潤(rùn)將不少于4.5億元，據(jù)此將扭虧為盈，首次實(shí)現(xiàn)全年盈利。
此前，途虎養(yǎng)車已經(jīng)連續(xù)虧損多年。從2019年至2022年，該公司凈虧損分別為34.28億、39.28億、58.45億和21.38億元。2023年第一季度，途虎養(yǎng)車虧損仍高達(dá)27.85億元。
面臨巨頭的激烈競(jìng)爭(zhēng)
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，股價(jià)沖高回落背后，其實(shí)也顯示出途虎養(yǎng)車在競(jìng)逐汽車服務(wù)后市場(chǎng)的隱憂。
作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，汽車后市場(chǎng)指汽車售出后使用過(guò)程中的各種服務(wù)，包含二手車服務(wù)、汽車美容保養(yǎng)，以及汽車金融等多個(gè)領(lǐng)域。
目前，汽車后市場(chǎng)的主要玩家，除了途虎養(yǎng)車，還有天貓養(yǎng)車、京東養(yǎng)車、殼牌喜力愛(ài)車中心等，以及入局時(shí)間不久的字節(jié)跳動(dòng)旗下的“懂懂養(yǎng)車”。
據(jù)中研普華研究報(bào)告《2022—2027年汽車保養(yǎng)產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)，當(dāng)前汽車修理企業(yè)已超20萬(wàn)家。按汽車服務(wù)2022年收入計(jì)，獨(dú)立汽車服務(wù)提供商在中國(guó)汽車服務(wù)市場(chǎng)中的排名中，前五大市場(chǎng)參與者市場(chǎng)份額合計(jì)僅有1.6%，而途虎養(yǎng)車市場(chǎng)份額為0.9%。
由于汽車后市場(chǎng)擁有廣闊的市場(chǎng)空間，而行業(yè)又高度分散，因此為了搶奪市場(chǎng)份額，賽道內(nèi)的玩家們紛紛走上了“以價(jià)換量”的道路。
就在途虎養(yǎng)車上市當(dāng)日，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)起公然“挑釁”，火藥味十足。根據(jù)媒體公開(kāi)報(bào)道，2023年9月26日，京東集團(tuán)副總裁、京東零售汽車事業(yè)部總裁繆欽在朋友圈發(fā)文稱“恭喜友商掛牌上市，讓更多人關(guān)注到汽車后市場(chǎng)。近期，大家也看到京東養(yǎng)車推出了‘震虎價(jià)’，在此我想邀請(qǐng)大家一起監(jiān)督，所有‘震虎價(jià)’商品都要比友商低5%！”
在途虎上市這樣的關(guān)鍵時(shí)刻，京東養(yǎng)車發(fā)起行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的意味不言而喻。有業(yè)內(nèi)人士直言，京東養(yǎng)車背靠京東集團(tuán)，有一定資金優(yōu)勢(shì)。價(jià)格戰(zhàn)可能會(huì)影響途虎養(yǎng)車的利潤(rùn)表現(xiàn)。
不過(guò)，因?yàn)椤罢鸹r(jià)”這一說(shuō)法，不久京東養(yǎng)車被途虎養(yǎng)車告上了法院。據(jù)澎湃新聞，今年1月24日，途虎方面已經(jīng)向上海市閔行區(qū)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求判令包含北京汽廣行信息技術(shù)有限公司（京東養(yǎng)車主體公司）在內(nèi)三被告賠償500萬(wàn)。
起訴緣由系京東養(yǎng)車推出的“震虎價(jià)”對(duì)原告商譽(yù)造成影響，途虎主張被告在全渠道刪除“震虎價(jià)”相關(guān)表述。
而對(duì)于此事，京東養(yǎng)車相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)媒體稱，養(yǎng)車市場(chǎng)存在價(jià)格虛高、維修過(guò)度、標(biāo)準(zhǔn)缺乏、服務(wù)參差不齊等諸多影響大家體驗(yàn)的“攔路虎”?！安淮嬖卺槍?duì)某一家企業(yè)的情況?！?nbsp;
京東養(yǎng)車稱，“震虎價(jià)”將再升級(jí)，聯(lián)合品牌商家再加碼補(bǔ)貼5億元。
顯然，京東養(yǎng)車的補(bǔ)貼動(dòng)作，將進(jìn)一步加劇行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。至于京東的低價(jià)活動(dòng)中有沒(méi)有不妥之處，只能交給法律去判斷了。
在資深產(chǎn)業(yè)分析師梁振鵬看來(lái)，養(yǎng)車市場(chǎng)格局尚未穩(wěn)固，京東養(yǎng)車希望能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取更多的市場(chǎng)份額和用戶。
而途虎養(yǎng)車面臨的對(duì)手遠(yuǎn)不止京東養(yǎng)車一家。除了京東之外，字節(jié)跳動(dòng)、阿里等實(shí)力雄厚的互聯(lián)網(wǎng)大廠也已經(jīng)推出了線下養(yǎng)車業(yè)務(wù)。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)從天貓養(yǎng)車官網(wǎng)獲悉，截至目前天貓養(yǎng)車?店全國(guó)已經(jīng)超過(guò)1800家。
去年12月底，有消息稱，字節(jié)旗下的懂車帝在線下采取授權(quán)門店合作的形式，推出線下養(yǎng)車業(yè)務(wù)“懂懂養(yǎng)車”，并在重慶與地方門店合作開(kāi)設(shè)了門店，這也是懂車帝首次入局線下養(yǎng)車。
前有“貓狗”，后有字節(jié)跳動(dòng)，途虎養(yǎng)車要想在競(jìng)爭(zhēng)激烈的汽車后服務(wù)市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)突圍，并不容易。
買原廠件變“原廠品質(zhì)”配件
依靠輕資產(chǎn)特點(diǎn)的加盟模式，途虎養(yǎng)車在十幾年間完成快速擴(kuò)張。
招股資料顯示，截至2023年6月30日，途虎養(yǎng)車的門店網(wǎng)絡(luò)包括161家自營(yíng)途虎養(yǎng)車工場(chǎng)店，4968家加盟途虎養(yǎng)車工場(chǎng)店及20013家合作門店。
值得注意的是，加盟模式同時(shí)存在品牌方管理權(quán)限有限、規(guī)?；蠊芾砝щy等局限。今年初，就有媒體報(bào)道途虎養(yǎng)車門店因服務(wù)問(wèn)題陷入爭(zhēng)議。
相關(guān)報(bào)道顯示，消費(fèi)者侯先生在北京一家途虎養(yǎng)車門店修車，車被檢測(cè)出水泵出了問(wèn)題。店員說(shuō)可以換“原裝配件”，價(jià)格也更高。在和店員確認(rèn)了更換原裝配件事項(xiàng)后，侯先生就把車放在門店做進(jìn)一步維修。
待到再去門店取車時(shí)，侯先生發(fā)現(xiàn)，之前承諾更換的水泵零件居然變成了節(jié)溫器。工作人員解釋稱，節(jié)溫器確實(shí)壞了，水泵沒(méi)有問(wèn)題，但也順便一起換了。
經(jīng)過(guò)溝通，門店經(jīng)理最終答應(yīng)，水泵的確沒(méi)有問(wèn)題，可以退還侯先生多收的錢。
而在另一家途虎養(yǎng)車門店修車，侯先生送修車輛又遇到了新的問(wèn)題。店員口中承諾的原廠發(fā)動(dòng)機(jī)配件，待到取車時(shí)變成了另外一個(gè)牌子。
在侯先生反復(fù)追問(wèn)之下，店員改口稱那個(gè)配件不是原廠件，而是“原廠品質(zhì)”。這樣的“隱形坑”，在侯先生看來(lái)如果沒(méi)有取證的話，很容易被門店搪塞過(guò)去。
對(duì)此，途虎養(yǎng)車發(fā)布情況說(shuō)明稱，門店在回答客戶咨詢的過(guò)程中確實(shí)存在誤導(dǎo)客戶的行為，嚴(yán)重影響客戶決策和體驗(yàn)；并且門店在維修過(guò)程中向客戶提供了錯(cuò)誤的維修方案。
途虎養(yǎng)車表示，涉事門店和技師，均已觸犯途虎養(yǎng)車加盟工廠店管理紅線。依據(jù)規(guī)定，公司對(duì)兩家涉事門店和技師進(jìn)行嚴(yán)肅處罰并停業(yè)整頓，在途虎體系內(nèi)作全國(guó)通報(bào)。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，黑貓投訴平臺(tái)上，針對(duì)途虎養(yǎng)車品牌的累計(jì)投訴達(dá)1956條，投訴內(nèi)容涉及到貨不對(duì)板、質(zhì)量態(tài)度差和操作失誤等方面。
一位用戶投訴稱，自己在徐州榮盛城途虎養(yǎng)車店打算更換汽車配件節(jié)溫器，結(jié)果到店后店員沒(méi)有進(jìn)行規(guī)格確認(rèn)就直接拆，拆裝后發(fā)現(xiàn)節(jié)溫器規(guī)格不對(duì)，于是又裝回舊的節(jié)溫器；此外因?yàn)椴鸸?jié)溫器需要更換防凍液，此時(shí)店員工作再次嚴(yán)重失誤，導(dǎo)致車輛防凍液沒(méi)有加夠就讓該用戶開(kāi)走了。對(duì)于這些操作失誤，門店一直推卸責(zé)任。
此外，3月14日，工信部通報(bào)2024年第2批侵害用戶權(quán)益行為的App，共發(fā)現(xiàn)62款A(yù)pp及SDK存在侵害用戶權(quán)益行為，途虎養(yǎng)車赫然在列。
對(duì)于途虎養(yǎng)車的后續(xù)發(fā)展，雷達(dá)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。