文｜投資界-天天IPO 岳笑笑
一個(gè)出海IPO要來(lái)了。
投資界-天天IPO獲悉，卡羅特有限公司（簡(jiǎn)稱“卡羅特”）遞表港交所主板申請(qǐng)上市，法國(guó)巴黎銀行與招銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。
總部位于浙江，卡羅特的故事始于2007年，在十幾年發(fā)展中串聯(lián)起兩代人的創(chuàng)業(yè)歷程。目前，公司由章國(guó)棟、呂伊俐夫妻二人執(zhí)掌，以旗下“高顏值”琺瑯鍋等產(chǎn)品為人熟知，業(yè)務(wù)遍布?xì)W美、東南亞等地區(qū)，堪稱廚具出海的典型案例。
2024年，出海大潮洶涌。從跨境電商到新能源汽車，從消費(fèi)餐飲到生物醫(yī)藥，中國(guó)出海風(fēng)起云涌。
浙江夫妻要去IPO敲鐘了
時(shí)間回到2007年，章國(guó)棟的父親和呂伊俐的母親合作，創(chuàng)立浙江卡羅特。起初，公司為海外品牌提供OEM（原始設(shè)備生產(chǎn)商）服務(wù)，即我們熟知的“代工生產(chǎn)”，這一業(yè)務(wù)雖然為工廠積攢穩(wěn)定的客源，但利潤(rùn)收益很微薄。
彼時(shí)，章國(guó)棟和呂伊俐正在澳洲留學(xué)，兩人于2010年取得學(xué)位后，便在次年加入了卡羅特。留學(xué)期間，章國(guó)棟發(fā)現(xiàn)終端消費(fèi)者要以代加工采購(gòu)價(jià)好幾倍的價(jià)格購(gòu)買鍋具，決定走品牌化、工貿(mào)一體的轉(zhuǎn)型路徑，回國(guó)后便對(duì)原有工廠進(jìn)行了大刀闊斧的改革。
從2013年起，公司轉(zhuǎn)向ODM（原始設(shè)計(jì)制造商）業(yè)務(wù)，為國(guó)際品牌所有者及零售商設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)及制造定制化廚具產(chǎn)品。2016年，卡羅特進(jìn)軍在線零售領(lǐng)域，推出自有廚具產(chǎn)品品牌“卡羅特(CAROTE)”——這是一個(gè)里程碑，意味著公司能夠直接面對(duì)客戶，對(duì)市場(chǎng)需求迅速進(jìn)行反應(yīng)理解，推出更具創(chuàng)新、性價(jià)比的產(chǎn)品。
此后，卡羅特產(chǎn)品陣容快速迭代。招股書(shū)顯示，公司于2021年、2022年及2023年分別推出520個(gè)、1,305個(gè)及1,374個(gè)SKU的自有品牌產(chǎn)品，截至最后實(shí)際可行日期，卡羅特的產(chǎn)品組合包括超過(guò)1,800個(gè)涵蓋不同廚具類別的SKU，包括不粘鍋具、鑄鐵鍋及精選炊具套件、廚房收納盒、容器、刀具、砧板、鍋鏟、飲水容器、空氣炸鍋、電煮鍋等，品類豐富。
圖片來(lái)自官方旗艦店
與此同時(shí)，卡羅特走上出海之路。以電商為重點(diǎn)策略，公司與中國(guó)、美國(guó)、西歐、東南亞及日本等主要在線平臺(tái)合作，確保產(chǎn)品在全球供應(yīng)。例如，在中國(guó)，公司與天貓及京東等在線平臺(tái)合作，而國(guó)際上，公司則與亞馬遜、沃爾瑪、樂(lè)天、Qoo10、Shopee、Lazada等合作，建立起一個(gè)快速擴(kuò)張的全球銷售網(wǎng)絡(luò)。
很快，卡羅特憑借高顏值、高性價(jià)比收獲一批忠實(shí)客戶。打開(kāi)社交媒體，常常能看見(jiàn)海外的網(wǎng)友推薦其琺瑯鍋、奶鍋、咖啡杯等產(chǎn)品。據(jù)了解，公司在線業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展至20個(gè)地區(qū)市場(chǎng)的22個(gè)在線市場(chǎng)，擁有51家自營(yíng)網(wǎng)店，客戶來(lái)自世界各地。
招股書(shū)顯示，目前公司由Yili Investment持股98.6%，后者由36歲的章國(guó)棟、呂伊俐夫妻二人全資控股，二人分別擔(dān)任卡羅特的執(zhí)行董事、董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官以及執(zhí)行董事、首席產(chǎn)品官職位。
公司崛起于浙江也并非偶然。放眼望去，憑借著“小家電之都“寧波慈溪、“廚具之都”紹興嵊州、集成灶發(fā)源地嘉興海寧以及杭州家電集群等，浙江已成為廚具廚電的集大成地區(qū)。
幾十年間，這里不僅走出方太、蘇泊爾、火星人、美大等一眾頭部企業(yè)，也跑出比依股份、雙槍科技、億田智能等年輕廚企IPO。隨著卡羅特遞表，浙江家電版圖又將迎來(lái)一個(gè)IPO。
一年賣出15億元，八成來(lái)自海外
卡羅特如何撐起一個(gè)IPO？
招股書(shū)顯示，2021年到2023年，卡羅特營(yíng)業(yè)收入分別為6.75億元、7.69億元及15.83億元；毛利分別約為人民幣1.27億元、2.75億元、5.65億元；同期凈利潤(rùn)分別為0.32億元、1.09億元及2.37億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為173.14%，凈利潤(rùn)率分別約為4.7%、14.2%和15%。
根據(jù)招股書(shū)，公司收益主要來(lái)自于品牌業(yè)務(wù)，于業(yè)績(jī)紀(jì)錄期實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，由2021年的2.83億元增至2022年的5.31億元，再進(jìn)一步增至2023年的13.80億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為120.7%。這主要得益于公司在該業(yè)務(wù)方面的資源集中，即合作電商平臺(tái)、開(kāi)發(fā)推出更吸引客戶的產(chǎn)品，從而擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
值得一提的是，公司在國(guó)際市場(chǎng)上的成績(jī)撐起其大部分品牌業(yè)務(wù)收入。截至最后實(shí)際可行日期，卡羅特來(lái)自中國(guó)內(nèi)地以外市場(chǎng)的品牌業(yè)務(wù)收益由2021年的人民幣1.2億元增加至2023年的人民幣10.57億元。2021年、2022年及2023年海外市場(chǎng)的收益分別占品牌業(yè)務(wù)總收益的42.3%、48.5%及76.6%。
體現(xiàn)在總營(yíng)收上則更為明顯：2021年、2022年及2023年，卡羅特在中國(guó)內(nèi)地以外市場(chǎng)的收益分別為5.037億元、4.915億元及12.556億元，分別占總營(yíng)收的74.6%、64%及79.3%，海外營(yíng)收接近八成。
根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，于2022年按在線零售額計(jì)，卡羅特在中國(guó)、美國(guó)、西歐、東南亞、日本等地均排在前五炊具品牌之列。其中在美國(guó)、西歐、東南亞分別排在前四、前三、前二，占據(jù)當(dāng)?shù)?.8%、1.4%、6.6%的市場(chǎng)份額。
早在2019年，卡羅特便開(kāi)始擴(kuò)充跨境業(yè)務(wù)，積極籌備海外市場(chǎng)部門，并上線阿里投資的Lazada平臺(tái)深挖東南亞市場(chǎng)?！拔覀冨e(cuò)過(guò)了登上淘寶、支付寶的機(jī)會(huì)，不想再錯(cuò)過(guò)線上開(kāi)荒階段的東南亞了。”彼時(shí)，章國(guó)棟毫不掩飾對(duì)海外市場(chǎng)的追求。
背后原因不難理解：隨著近年來(lái)家庭烹飪的流行，全球在線廚具行業(yè)不斷發(fā)展，根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，預(yù)計(jì)截至2027年全球在線廚具市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)致215億美元，2022年至2027年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.3%。
“依托產(chǎn)業(yè)帶和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，中國(guó)的廚具、小家電品牌，出海大有可為?！币晃幌M(fèi)投資人也曾表示，近年來(lái)刀具、制冰機(jī)、空氣炸鍋等產(chǎn)自中國(guó)的廚具紛紛涌入歐美、東南亞、中東等市場(chǎng)，成為具有潛力的網(wǎng)紅產(chǎn)品，也讓VC/PE看到了更大的想象空間。
2024，出海大時(shí)代
2023年，被稱為中國(guó)企業(yè)出海的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：中國(guó)電商“出海四小龍”逆勢(shì)擴(kuò)張，重塑海外電商格局；電動(dòng)汽車、鋰電池、太陽(yáng)能電池成為出口“新三樣”；餐飲、零售、電子、智能硬件等消費(fèi)品牌，也來(lái)到海外尋找增長(zhǎng)點(diǎn)……“殺到海外，大干一場(chǎng)”，成為眾多中國(guó)企業(yè)的口號(hào)。
“2024年，出海是一個(gè)決定性機(jī)會(huì)。”梳理今年兩會(huì)，眾多有關(guān)出海的建議提案誕生，包括跨境電商、新能源出海、文化出海、數(shù)據(jù)跨境、合規(guī)出海等多個(gè)方面，重視程度可見(jiàn)一斑。
眼下，出海正在成為許多企業(yè)緩解國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力、尋找新增長(zhǎng)曲線的秘密武器。
新茶飲賽道便是一例。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，盡管2023年新茶飲市場(chǎng)規(guī)模增速仍高達(dá)44%，但今年將會(huì)降至20%左右，出海尋找新的增長(zhǎng)成了不約而同的選擇。于是我們看到，蜜雪冰城、喜茶、奈雪、霸王茶姬等新茶飲品牌紛紛走向世界，尤其是東南亞地區(qū)。
還有新能源汽車。根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)乘用車總銷量大約為2680萬(wàn)輛，遠(yuǎn)不及所車企們發(fā)布的合計(jì)接近3000萬(wàn)輛的2024銷售目標(biāo)，出海無(wú)疑是國(guó)產(chǎn)新能源汽車的新戰(zhàn)場(chǎng)。
記得紀(jì)源資本管理合伙人符績(jī)勛在第二十三屆中國(guó)股權(quán)投資年度論壇上提到，他在2023年出海多次，發(fā)現(xiàn)海外供應(yīng)鏈基本都有和中國(guó)的銜接需求，這將帶來(lái)許多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。達(dá)晨財(cái)智執(zhí)行合伙人、總裁肖冰也認(rèn)為，未來(lái)兩個(gè)長(zhǎng)期的系統(tǒng)性新機(jī)會(huì)中，一個(gè)是人工智能，另一個(gè)就是出海。
可以預(yù)見(jiàn)，這一波歷史浪潮正席卷而來(lái)。