2024年3月13日，鋰電板塊反復(fù)活躍。截至10時(shí)13分，電池ETF(561910)漲0.42%，一度沖高漲1.06%。鵬輝能源、中偉股份、科士達(dá)、天賜材料領(lǐng)漲成分股。

圖片來源：雪球

【儲(chǔ)能板塊迎來多重催化，發(fā)展步入快車道】

政策面上，工信部表示，將把發(fā)展新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)作為支撐工業(yè)綠色微電網(wǎng)建設(shè)、全面推動(dòng)工業(yè)綠色低碳發(fā)展的重要內(nèi)容，將加快節(jié)能降碳新技術(shù)的推廣應(yīng)用，推進(jìn)工業(yè)綠色微電網(wǎng)建設(shè)，積極探索電動(dòng)車充換電裝備及基站等分散式的儲(chǔ)能設(shè)備高效利用，推動(dòng)完善相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)體系和保障政策。

產(chǎn)業(yè)面上，大儲(chǔ)側(cè)，國內(nèi)2月儲(chǔ)能采招10GWh項(xiàng)目落地，同環(huán)比高增223%/96%，盡管2月份跨越了春節(jié)假期，儲(chǔ)能招投標(biāo)市場(chǎng)依然保持高景氣度，環(huán)比近翻倍增長(zhǎng)；美國1月裝機(jī)數(shù)據(jù)較淡，但同比仍有明顯增長(zhǎng)，今年放量可能性大；歐洲2023年英國大儲(chǔ)新增裝機(jī)超1.5GW，同比翻倍以上。中信建投認(rèn)為今年全球大儲(chǔ)有望超預(yù)期增長(zhǎng)，戶儲(chǔ)清庫和出貨回升仍是確定性較顯著的事件

【鋰電產(chǎn)業(yè)鏈周期拐點(diǎn)臨近】

盡管現(xiàn)階段鋰電產(chǎn)業(yè)鏈仍處于產(chǎn)能出清和價(jià)格穩(wěn)定階段，但下行底部已逐漸清晰，行業(yè)周期拐點(diǎn)臨近。

以競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的電解液環(huán)節(jié)為例，龍頭挺價(jià)意愿較強(qiáng)。3月8日晚，天賜材料披露，根據(jù)化工企業(yè)生產(chǎn)裝置運(yùn)行周期要求，為保障液體六氟磷酸鋰生產(chǎn)裝置正常運(yùn)行和安全穩(wěn)定生產(chǎn)，公司擬按照年度計(jì)劃，于3月11日開始對(duì)年產(chǎn)3萬噸液體六氟磷酸鋰產(chǎn)線進(jìn)行停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間不超過30天。

行業(yè)排產(chǎn)也在持續(xù)回升。根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所數(shù)據(jù)，在今年1月份至2月份的排產(chǎn)低迷期后，3月份鋰電企業(yè)排產(chǎn)回升表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)環(huán)比超70%的排產(chǎn)回升。

【多家券商旗幟鮮明看好鋰電后市】

銀河證券研報(bào)指出，政府工作報(bào)告再次要求2024年大力發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，加強(qiáng)大型風(fēng)電光伏基地和外送通道建設(shè)，推動(dòng)分布式能源開發(fā)利用，發(fā)展新型儲(chǔ)能。新能源賽道新能源作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，未來依舊是新質(zhì)生產(chǎn)力主攻方向。

東興證券研報(bào)指出，鋰電池環(huán)節(jié)盈利提升的關(guān)鍵在于與下游客戶的議價(jià)能力與成本端控制能力。頭部廠商技術(shù)積累深厚，更具差異化的產(chǎn)品矩陣可充分覆蓋下游客戶不同層級(jí)需求，有較強(qiáng)的議價(jià)能力，且在生產(chǎn)規(guī)模、精細(xì)化制造能力以及產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局等方面全面領(lǐng)先二線廠商，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有所加劇、產(chǎn)品與原材料價(jià)格波動(dòng)的背景下，成本端優(yōu)勢(shì)將驅(qū)動(dòng)二者盈利持續(xù)分化，頭部廠商盈利有望維持相對(duì)穩(wěn)定。

【低位布局產(chǎn)業(yè)鏈核心，關(guān)注電池ETF(561910)】

電池ETF(561910)跟蹤的中證電池主題指數(shù)，涵蓋電池制造、核心材料、鋰電設(shè)備、儲(chǔ)能逆變器核心標(biāo)的。其中超5成權(quán)重為新能源車概念。而從產(chǎn)業(yè)角度，CS電池指數(shù)更聚焦新能源車產(chǎn)業(yè)“核心部分”，更具高成長(zhǎng)、高彈性特征。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年3月8日，CS電池指數(shù)（931719.CSI）最新估值為18.57倍PE，位于十年期2%的分位數(shù)，即比近十年的近98%的時(shí)間都便宜。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間截至2024.3.8，近10年維度。指數(shù)過往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)。指數(shù)運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映市場(chǎng)發(fā)展的所有階段。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。上述觀點(diǎn)、看法和思路根據(jù)截至當(dāng)前情況判斷做出，今后可能發(fā)生改變?；疬^往業(yè)績(jī)不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證或承諾。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資做出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。對(duì)于以上引自證券公司等外部機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)或信息，不對(duì)該等觀點(diǎn)和信息的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性做任何實(shí)質(zhì)性的保證或承諾，亦不構(gòu)成投資推薦。中證電池主題指數(shù)近五年表現(xiàn)分別為36.08%(2019)、140.43%(2020)、52.43%(2021)、-30.22%(2022)、-33.08%（2023）。中證電池主題指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布。指數(shù)編制方將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對(duì)此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對(duì)任何人負(fù)責(zé)。指數(shù)過往業(yè)績(jī)不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成基金投資收益的保證或任何投資建議。