文|投資界PEdaily 周佳麗
終于落地。
投資界從中基協(xié)官網(wǎng)獲悉，開德私募基金管理（上海）有限公司已經(jīng)在中基協(xié)完成備案登記，業(yè)務(wù)類型為“私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資類FOF基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金”。
該基金管理人背后正是——KKR Capital Markets Asia Limited，公司近日正式在滬開業(yè)，新辦公室位于上海興業(yè)太古匯中心一座42層。坐擁5530億美元（超3.9萬億元人民幣），KKR歷來是PE圈風(fēng)向標(biāo)——現(xiàn)在，開始布局新業(yè)務(wù)。
適者生存。經(jīng)歷了美元基金在華的浮沉歲月，無論是KKR還是黑石，現(xiàn)在都不約而同地在上海開啟新業(yè)務(wù)，踏上新一段征程。
執(zhí)掌3.9萬億，KKR來上海了，新辦公室開業(yè)
其實(shí)這一幕醞釀已久。
早在去年10月，上海金融官微曾公告這樣一次會(huì)面——上海市地方金融監(jiān)管局局長周小全會(huì)見美國KKR集團(tuán)全球合伙人、亞太區(qū)執(zhí)行主席路明一行，雙方進(jìn)行了深入交流。
此次會(huì)面中，路明表示KKR集團(tuán)堅(jiān)定看好中國經(jīng)濟(jì)，并介紹了KKR未來在上海的發(fā)展計(jì)劃。周小全則表示，熱烈歡迎KKR在滬設(shè)立人民幣平臺(tái)，參與國內(nèi)市場投資和申請上海QFLP試點(diǎn)業(yè)務(wù)。
這被認(rèn)為是KKR即將進(jìn)一步入駐上海的信號(hào)。
如今，靴子落地。今年2月26日，上海金融官微宣布，開德私募基金管理（上海）有限公司（簡稱：開德（上海））等三家外資金融機(jī)構(gòu)在滬舉行集體開業(yè)儀式。當(dāng)中提到，開德（上海）是全球領(lǐng)先的另類資產(chǎn)管理公司KKR投資集團(tuán)傾力打造的重量級(jí)資管機(jī)構(gòu)。
與此同時(shí)，基金備案也在緊鑼密鼓地進(jìn)行。近日中基協(xié)官網(wǎng)信息披露顯示，開德（上海）已在今年3月8日成功完成中基協(xié)備案登記。
信息顯示，開德（上海）成立于2023年10月19日，實(shí)際控制人和出資人都為KKR Capital Markets Asia Limited，辦公地址位于上海興業(yè)太古匯香港興業(yè)中心一座4209室，注冊資本1000萬元人民幣，實(shí)繳資本1000萬人民幣，企業(yè)性質(zhì)為“外商獨(dú)資企業(yè)”，機(jī)構(gòu)類型是“私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人”，管理規(guī)模區(qū)間在0-5億元，目前還尚無備案的在管基金。
KKR在上海的新團(tuán)隊(duì)浮現(xiàn)。根據(jù)中基協(xié)披露，開德（上海）全職員工有6人。許康為公司的總經(jīng)理、投資負(fù)責(zé)人，他曾在麥肯錫（上海）和黑石集團(tuán)（香港）有過工作經(jīng)歷，2013年9月起進(jìn)入KKR集團(tuán)，先后在KKR全資子公司KKR凱普斯通運(yùn)營顧問（北京）、KKR投資顧問擔(dān)任過大中華區(qū)副總裁、執(zhí)行董事等重要職務(wù)。
其實(shí)早在2017年，KKR上海辦公室就已經(jīng)啟用，目前就在此次新辦公室的樓上，那是繼北京和香港之后在大中華區(qū)開設(shè)的第三個(gè)辦公室。
透過KKR官網(wǎng)，我們看到KKR兩名base上海的關(guān)鍵人士——在私募股權(quán)部門的董事總經(jīng)理Clark Feng和房地產(chǎn)部門的董事總經(jīng)理Randolph Zhao。
Clark Feng本科畢業(yè)于北京大學(xué)，后取得哥倫比亞大學(xué)工商管理碩士學(xué)位，他2023年加入KKR，主要領(lǐng)導(dǎo)大中華區(qū)的工業(yè)和可再生能源投資，并積極參與不同行業(yè)的交易。此前，他曾擔(dān)任貝恩資本合伙人，在跨境并購領(lǐng)域頗有建樹。
Randolph Zhao擁有康奈爾大學(xué)房地產(chǎn)碩士學(xué)位和明尼蘇達(dá)大學(xué)商業(yè)學(xué)士學(xué)位，加入KKR之前曾在弘毅投資工作，代表弘毅人民幣房地產(chǎn)基金負(fù)責(zé)大中華區(qū)的房地產(chǎn)投資。2018年，他正式加入KKR亞洲房地產(chǎn)團(tuán)隊(duì)。
KKR歷來活躍于中國創(chuàng)投圈，自2007年進(jìn)入中國市場以來，總投資額超70億美元（超500億元人民幣），投資了南孚電池、蒙牛乳業(yè)、雷士照明等一系列行業(yè)龍頭，還買下連鎖藥房公司“全億健康”，此外字節(jié)跳動(dòng)、乖寶寵物、瑞辰寵物醫(yī)院等明星新經(jīng)濟(jì)公司背后也有KKR的身影。
最新財(cái)報(bào)披露顯示，截至2023年底，KKR總資產(chǎn)管理規(guī)模已攀升至5530億美元（超3.9萬億元人民幣）。
從博楓到黑石，他們來了
與KKR同一天完成登記的，還有全球投資巨頭博楓Brookfield旗下的全資私募子公司——博楓（上海）私募基金管理有限公司。
中基協(xié)公示信息顯示，博楓（上海）成立于2023年7月，由博楓旗下的Brookfield Advisors （Hong Kong）Limited全資出資設(shè)立，注冊資本1億元，實(shí)繳1000萬元，是一家外商獨(dú)資的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。公司注冊地址位于上海浦東新區(qū)臨港新片區(qū)，辦公地址則位于上海黃浦區(qū)。
外界也許對博楓還不太熟悉，這是一家在中國頗為活躍的隱秘資管巨頭——坐擁9000億美元資產(chǎn)管理規(guī)模。根據(jù)博楓官網(wǎng)介紹，該公司是全球規(guī)模最大的另類資產(chǎn)管理公司之一，專注于房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、可再生能源以及私募股權(quán)領(lǐng)域。
2014年起，博楓開始在中國開展業(yè)務(wù)，是上海高端辦公和零售資產(chǎn)商——中國新天地集團(tuán)的基石投資者。2017年，機(jī)構(gòu)收購了Terraform Global及其總發(fā)電量約170兆瓦的風(fēng)能和太陽能資產(chǎn)，一年后又與普洛斯設(shè)立了一家合資公司，布局中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，之后還收購了位于上海的綠地黃浦濱江項(xiàng)目（現(xiàn)名為博薈廣場），以及在上海收購了第一個(gè)長租公寓項(xiàng)目等等。
博楓讓創(chuàng)投圈印象深刻的是，2022年以LP身份出資紅杉中國新基建基金（SCIF），成為該基金的最大LP。
進(jìn)入中國十年，目前博楓中國管理著170億美元的資產(chǎn)，員工人數(shù)也從最開始的5人到如今的超1100人。博楓在官網(wǎng)表示，在未來幾年的時(shí)間里，將繼續(xù)其在中國穩(wěn)健的投資活動(dòng)。
黑石也來了。去年8月，黑石集團(tuán)（香港）有限公司旗下全資子公司黑石（上海）私募基金管理有限公司（簡稱：黑石（上海））在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記，業(yè)務(wù)類型為“QDLP等試點(diǎn)機(jī)構(gòu)”，即合格境內(nèi)有限合伙人——通俗理解就是，境內(nèi)募集，投資境外。
我們也發(fā)現(xiàn)，伴隨黑石順利拿下QDLP額度，黑石上海辦公室也做了進(jìn)一步空間擴(kuò)充，新增了上海興業(yè)太古匯香港興業(yè)中心一座3905室。與此同時(shí)，黑石還宣布了在亞洲的一則重要人事任命——在黑石PE板塊任職10年，高級(jí)董事總經(jīng)理Haide Hong晉升為中國收購業(yè)務(wù)主管，將領(lǐng)導(dǎo)黑石上海的投資工作。
抬頭望去，一批海外QDLP私募基金正紛紛走進(jìn)上海。自2021年以來，包括荷全私募基金管理（上海）、百達(dá)世瑞（上海）、壹桃私募基金管理（上海）、富敦諾康（上海）、柏基海外投資（上海）等私募基金登記開展QDLP業(yè)務(wù)。其中，壹桃私募（上海）由黑桃資本（中國）全資設(shè)立，掌門人正是澳門賭王之子何猷龍。
與QDLP相對應(yīng)的是QFLP，即合格境外有限合伙人，簡單理解就是——境外資金，投國內(nèi)。在上海，QFLP機(jī)構(gòu)十分活躍，美國老牌PE巨頭漢領(lǐng)資本就在獲批上海QFLP試點(diǎn)資質(zhì)后，正式啟動(dòng)了上海辦公室的運(yùn)營，是上海首家通過QFLP設(shè)立的S基金。
上海金融市場正釋放著巨大吸引力，外資機(jī)構(gòu)絡(luò)繹不絕地涌進(jìn)這里，如：新加坡國有投資機(jī)構(gòu)淡馬錫旗下的獨(dú)立全資子公司淡明資本，將除新加坡總部之外的唯一辦事處設(shè)在了上海靜安嘉里中心，投資于大中華區(qū)高質(zhì)量投資機(jī)會(huì)；全球最大消費(fèi)品PE基金L Catterton等等外資機(jī)構(gòu)都在上海落有辦公點(diǎn)等等。
調(diào)整姿勢，在上海開啟新征程
凡此種種，都透露著上海的決心：建設(shè)全球資管中心。
在上周的十四屆全國人大二次會(huì)議期間，政府工作報(bào)告指出，繼續(xù)縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施，放寬電信、醫(yī)療等服務(wù)業(yè)市場準(zhǔn)入。擴(kuò)大鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，鼓勵(lì)外資企業(yè)境內(nèi)再投資，信號(hào)不言而喻。
無獨(dú)有偶，《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)上海股權(quán)投資行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》中也明確提出，要推動(dòng)QFLP試點(diǎn)創(chuàng)新，拓展投資領(lǐng)域和投資方式，優(yōu)化試點(diǎn)申請和變更流程，便利主權(quán)基金、養(yǎng)老基金、捐贈(zèng)基金、大學(xué)基金等機(jī)構(gòu)投資者通過QFLP試點(diǎn)投資實(shí)體企業(yè)。
2024年1月，上?！墩ぷ鲌?bào)告》中提到，上海將配合中央金融管理部門，實(shí)施高水平金融對外開放。著力完善金融市場體系，加快打造國際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，高水平建設(shè)國際再保險(xiǎn)中心，提高金融市場國際化水平。在國際金融中心建設(shè)上，希望吸引高能級(jí)金融機(jī)構(gòu)和長期資本來滬展業(yè)興業(yè)。
其實(shí)，上海在金融開放方面早已是先試先行，是全球金融要素市場最齊備的城市之一。
2011年，上海開啟全國合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)之先河，至今已經(jīng)發(fā)展十余年。如今已初見成效，《若干措施》中公布了這份數(shù)據(jù)——在吸引外資方面，截至2023年末，共計(jì)90家境內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)參與上海QFLP試點(diǎn)，累計(jì)試點(diǎn)規(guī)模約186億美元。
此外，2013年起，上海率先啟動(dòng)了合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）試點(diǎn)，十年來吸引了大量國際資管巨頭落戶，至去年末QDLP試點(diǎn)企業(yè)已超60家。值得一提的是，上海還是全國唯一落地以外商私募證券投資基金管理人（WFOE PFM）為主體發(fā)行的QDLP產(chǎn)品的城市。
最新一幕，則是華平投資在上海舉行慶典，慶祝其在中國的三十年歷程。
回首過去，無論黑石還是KKR都留給我們深刻記憶。他們遠(yuǎn)道而來，經(jīng)歷了過去十余年中國創(chuàng)投波瀾壯闊的歲月。如今，隨著美元基金時(shí)代遠(yuǎn)去，大家開始不約而同地探索起新業(yè)務(wù)，走向下一段旅程。
劇變大時(shí)代下，如何調(diào)整姿勢是擺在所有人面前的問題。