文|化妝品財經在線CBO
據(jù)前瞻產業(yè)研究院數(shù)據(jù)，在國際香精香料市場中，奇華頓、德之馨、IFF、芬美意四家行業(yè)龍頭位列前四，2022年全球市場份額占比總計達到63%。
3月6日，德之馨公布2023財年年度報告。至此，德之馨、奇華頓、芬美意和IFF四大國際香料香精巨頭均公布2023財年業(yè)績情況。通過對四大原料巨頭的財報對比梳理，從中我們發(fā)現(xiàn)了這些趨勢。
01 香料香精業(yè)務更顯承壓能力
四家國際香精香料公司業(yè)績對比來看，帝斯曼-芬美意的盈利能力最弱，營收利潤雙下滑。奇華頓業(yè)績表現(xiàn)突出，凈收入增長為四家中最高。
具體來看：德之馨銷售額為47.3億歐元（約合人民幣370.9億元），有機銷售額同比增長7.9%；調整后的EBITDA為9.0億歐元（約合人民幣70.6億元），低于上一年9.2億歐元（約合人民幣72.1億元）。財報中，德之馨提到，盡管銷售業(yè)績上升，但由于原材料及制造成本的上漲，導致集團盈利低于預期。
奇華頓銷售額為69.2億瑞士法郎（約合人民幣567.2億元），以報告盈利方式計算同比增長4.1%，以當?shù)刎泿庞嬎阆陆?.8%；凈收入8.9億瑞士法郎（約合人民幣72.9億元），比上年增長4.3%，按當?shù)刎泿庞嬎阍鲩L14.3%；EBITDA為14.7億瑞士法郎（約合人民幣120.5億元），利潤率為21.3%，而2022年為20.7%。
帝斯曼-芬美意全年營收123.1億歐元（約合人民幣960.6億元），同比下滑7%；經調整EBITDA為17.8億歐元（約合人民幣138.9億元），較2022年下滑了22%。
IFF凈銷售額為114.8億美元（約合人民幣825.5億元），同比下降8%；EBITDA（營業(yè)稅息折舊及攤銷前利潤）為19.8億美元（約合人民幣142.4億元），貨幣中性調整后的營業(yè)EBITDA下降10%。
四家公司整體業(yè)績或有起伏，但就香料香精業(yè)務來看，均保持盈利狀態(tài)，更顯承壓能力。
德之馨旗下香氛護理部門銷售額為17.5億歐元（約合人民幣137.2億元），有機銷售額同比增長5.6%。新收購的Groupe Néroli和SFA Romani也為集團業(yè)績增長做出貢獻，尤其在歐洲、中東、北美和拉丁美洲。消費者香水業(yè)務上也獲得良好的個位數(shù)增長，EAME和拉丁美洲區(qū)域的增幅最大，其次是亞洲、太平洋區(qū)域。
奇華頓旗下香水美容部門銷售額為33.1億瑞士法郎（約合人民幣271.3億元），同比增長7.6%。具體到細分業(yè)務部門上，精細香料銷售額增長14%，消費品銷售額增長7.1%，香料成分和活性美容增長1%。
帝斯曼-芬美意旗下香氛與美容部門營收為37.1億歐元（約合人民幣289.5億元），同比下滑7%，調整后的EBITDA同比增長了5%。在財報中，帝斯曼-芬美意提到，香氛與美容部門表現(xiàn)良好。集團CEO Dimitri de Vreeze表示，“鑒于員工在建立勢頭方面做得非常出色，集團將把自身定位為營養(yǎng)、健康和美容領域的世界領導者?！?/p>
IFF旗下日化香精香料部門銷售額為23.9億美元（約合人民幣171.9億元），在可比的基礎上增長了8%，主要是由于精細香料和消費香料兩位數(shù)增長的拉動。全年調整后的營業(yè)EBITDA為4.6億美元（約合人民幣33.1億元），得益于銷量增長、價格上漲和生產力提高，貨幣中性調整后的營業(yè)EBITDA增長了22%。
02 原料巨頭們紛紛謀求業(yè)務轉型
近日，一則關于德之馨人事變動的消息引發(fā)行業(yè)關注。德之馨首席執(zhí)行官Heinz-Jürgen Bertram在執(zhí)掌公司15年后宣布離任，繼任者為Jean-Yves Parisot，該任命于本月31日正式生效，2028年9月底結束。
一般而言，集團發(fā)展走向與集團掌舵者的背景息息相關。新上任的Jean-Yves Parisot來自公司內部高層，目前負責集團口味、營養(yǎng)和健康業(yè)務部門。在任命公告中，德之馨表示，在與Heinz-Jürgen的合作中，Jean-Yves Parisot已成長為口味、營養(yǎng)和健康領域的領軍人物。
從營收結構來看，當前德之馨香氛護理部門占集團營收的37%，口味、營養(yǎng)和健康業(yè)務部門則為63%，該部門有機銷售增長9.3%，銷售占比和增幅均高于香氛護理部門。從這一角度來看，任命新CEO或許代表集團將在這一部門著重發(fā)力。財報中，德之馨也提到收購中國Wing Pet Food為集團增長貢獻了約2100萬歐元（約合人民幣1.6億元）。
而帝斯曼-芬美意在財報特別提到，動物營養(yǎng)與健康部門去年營收同比下滑15%，調整后的EBITDA同比下降了76%。集團表示，將啟動動物營養(yǎng)與健康事業(yè)部的開拓和分離過程，此舉可通過長期戰(zhàn)略降低資本密集度。這一計劃將在2025年開始進行。
同時，集團還于2023年中期開啟維生素業(yè)務的重組計劃，以降低成本并恢復盈利能力。預計該計劃每年可為集團減少2億歐元調整后的EBITDA。
IFF在財報中提到，集團銷售額的下降主要由營養(yǎng)（Nourish）和制藥（Pharma Solutions）業(yè)務的下滑導致，其中營養(yǎng)部門營收占據(jù)集團半壁江山。IFF還對2024年業(yè)績做出展望，預計調整后的EBITDA在19-21億美元之間，對比今年19.8億美元的營收，集團業(yè)績仍然承受巨大壓力。
去年12月，IFF任命J. Erik Fyrwald代替Frank Clyburn為首席執(zhí)行官兼董事會董事。據(jù)悉，F(xiàn)yrwald在營養(yǎng)、農業(yè)和化學品行業(yè)擁有40余年的管理和業(yè)務經驗。在此之前，他擔任先正達集團的CEO，任職期間，先正達集團的營收從2016年的130億美元增長至2022年的330億美元。
同年10月，IFF還將旗下Lucas Meyers Cosmetics化妝品配料業(yè)務部門，以8.1億美元的價格出售給特種化學品公司科萊恩。
Fyrwald的接任能給集團帶來什么樣的結果，還有待觀察。但從這一人事任免中，可以看到IFF迫切尋求轉變的決心。
03 加注合成生物成為巨頭們的共識
以上人事任免，透露出四大原料巨頭對不同賽道的青睞，但對于合成生物領域的投入，幾家巨頭卻保持高度一致。
去年6月，萊茵生物發(fā)布公告稱，與帝斯曼-芬美意簽署了未來5年合作的新協(xié)議。早在2018年，二者已圍繞天然甜味劑開展合作。此次合作，是基于雙方認可的再度合作。雙方在協(xié)議中提到，除了在發(fā)展天然甜味劑業(yè)務的同時，還將在香精香料、動物營養(yǎng)、制藥、美容等領域展開合作。
去年上半年，芬美意與帝斯曼順利合并，形成了四個領先且互補的業(yè)務領域：香水和美容領域，動物營養(yǎng)及保健領域，食品及飲料領域，健康、營養(yǎng)及護理領域。同樣在2022年，萊茵生物也進行了一系列的并購合作，加快在合成生物領域的布局。萊茵生物還在年報中表示，將進一步擴大合成生物學領域的相關投資，目標為建立天然提取和生物合成雙技術路線比翼齊飛的發(fā)展格局。
深入合作的背后，是萊茵生物為帝斯曼-芬美意旗下四大版塊業(yè)務的深度賦能。 2023年2月，還在IFF旗下的Lucas Meyer Cosmetics，開發(fā)新的活性物質IBR-SolAge（INCI：荷荷巴籽油、杜氏鹽藻提取物）。這是一種粉紅色微藻的油溶性提取物，具有抗糖化、抗衰老的作用，能夠通過杜氏鹽藻持續(xù)產生。
此外，IFF還推出酶工程生物材料設計技術（DEB），用于大規(guī)模開發(fā)生物基材料。據(jù)介紹，DEB技術平臺定制的生物基材料系列產品僅使用植物基糖、水和酶等成分，通過在家庭護理、個人護理、面料護理和工業(yè)市場的各種應用和產品中實現(xiàn)可持續(xù)創(chuàng)新，引領快速發(fā)展的生物革命。
去年2月，奇華頓與合成生物頭部企業(yè)Amyris達成協(xié)議，收購Amyris部分化妝品成分。這已不是奇華頓第一次布局合成生物。
早在奇華頓發(fā)布的2025年戰(zhàn)略計劃中，就把“自然”作為公司業(yè)績的四大增長促進因素之一。2021年8月，奇華頓宣布與合成生物公司Ginkgo Bioworks（DNA.US）達成合作，“通過發(fā)酵生產更多創(chuàng)新和可持續(xù)的成分”；2022年9月，奇華頓和碳捕獲與轉化公司（CCT，Carbon Track and Trace）LanzaTech宣布將利用合成生物技術合作開發(fā)可持續(xù)的香水成分：可再生碳；更早些時候，奇華頓還和MIT教授創(chuàng)立的生物制造公司Manus Bio展開多年合作；2020年，奇華頓還收購了法國生物科技公司Alderys。
去年2月，德之馨也和以色列生物技術公司Synergio建立了合作伙伴關系，收購了Synergio少數(shù)股權。在2022年7月，德之馨還宣布與生物技術公司Evoxx合作，共同開發(fā)美妝成分的生物技術工藝。
Markets and Markets預計，2026年全球合成生物學市場規(guī)模將達到307億美元，對應2021-2026年CAGR為26.5%。合成生物學已是當下最火熱的賽道之一，吸引著歐萊雅、LVMH、華熙生物、水羊股份等一眾美妝企業(yè)入局，技術成果的產業(yè)化變得更加熱鬧了。