文|達(dá)摩財(cái)經(jīng)
傳統(tǒng)壽險(xiǎn)進(jìn)入深度調(diào)整期后，陳東升親自坐鎮(zhèn)泰康養(yǎng)老。
近日，泰康養(yǎng)老發(fā)布公告稱，公司收到相關(guān)批復(fù)，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局已核準(zhǔn)陳東升擔(dān)任本公司董事長(zhǎng)的任職資格，現(xiàn)由陳東升擔(dān)任泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)。
泰康養(yǎng)老董事長(zhǎng)一職空缺已三月有余。2023年11月23日，泰康養(yǎng)老董事會(huì)收到了董事長(zhǎng)李艷華的辭職函，其因年齡原因辭去泰康養(yǎng)老董事長(zhǎng)及其他一切職務(wù)。
公開資料顯示，李艷華出生于1961年9月，曾在國(guó)家審計(jì)署、泰康人壽任職。自2010年7月起，李艷華就一直擔(dān)任泰康養(yǎng)老董事長(zhǎng)一職，同時(shí)還兼首席執(zhí)行官，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司執(zhí)行副總裁，主持公司經(jīng)營(yíng)管理工作。
陳東升是泰康保險(xiǎn)集團(tuán)的創(chuàng)始人，生于1957年，相比法定退休年齡也屬“超齡服役”，甚至年長(zhǎng)于李艷華。自泰康養(yǎng)老成立以來，陳東升一直未在公司擔(dān)任職務(wù)。已經(jīng)年滿67歲的陳東升親自出山，也讓泰康養(yǎng)老成了業(yè)內(nèi)熱議的對(duì)象。
泰康養(yǎng)老罕見大幅虧損
泰康養(yǎng)老成立于2007年8月，是我國(guó)9家專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司之一。泰康養(yǎng)老在全國(guó)設(shè)立了34家分公司，業(yè)務(wù)覆蓋了政府、企業(yè)、個(gè)人，企業(yè)始終將年金作為公司的核心業(yè)務(wù)，截至2022年12月，泰康養(yǎng)老企業(yè)年金受托管理規(guī)模超1649億元。
2023年4月和9月，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)兩次對(duì)泰康養(yǎng)老進(jìn)行10億元注資。注資完成后，公司注冊(cè)資本由50億元變更為70億元。增資后，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司持股99.14%，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持股0.86%。
作為泰康保險(xiǎn)集團(tuán)養(yǎng)老板塊的重要公司，近年來，泰康養(yǎng)老一直處于穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2021年末時(shí)，泰康養(yǎng)老的總資產(chǎn)為680.3億元，2022年，泰康養(yǎng)老總資產(chǎn)增至867.7億元，實(shí)現(xiàn)了21.6%的高增長(zhǎng)。
截至2023年末，泰康養(yǎng)老總資產(chǎn)為1024.23億元，首次邁入千億大關(guān)，較2022年末增長(zhǎng)18.05%。其中，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為260.16億元，相較于2022年的224.60億元，同比增長(zhǎng)15.83%。
截至2023年末，泰康養(yǎng)老綜合償付能力充足率為189.68%，核心償付能力充足率為94.84%，符合監(jiān)管對(duì)償付能力達(dá)標(biāo)公司的要求。
據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局辦公廳披露，2023年四季度末，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)29.96萬億元，較年初增長(zhǎng)10.4%，保險(xiǎn)業(yè)綜合償付能力充足率為197.1%，核心償付能力充足率為128.2%。按此來看，雖然泰康養(yǎng)老償付能力達(dá)標(biāo)，但稍低于低于保險(xiǎn)業(yè)的平均水平。
值得注意的是，在泰康養(yǎng)老總資產(chǎn)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入雙雙上漲的同時(shí)，泰康養(yǎng)老卻出現(xiàn)了罕見的虧損。泰康養(yǎng)老2023年4季度償付能力報(bào)告顯示，2023年，公司全年累計(jì)凈利潤(rùn)為-9.75億元，與2022年10.28億元的凈利潤(rùn)相比大幅轉(zhuǎn)虧，同比下降194.8%。
從單季度來看，泰康養(yǎng)老2023年的大幅虧損主要由于第四季度的拖累。2023年前三個(gè)季度，泰康養(yǎng)老的凈利潤(rùn)分別為0.23億元、1.10億元和0.91億元。2023年第四季度，泰康養(yǎng)老單季虧損達(dá)11.99億元，且單季度收益率全部為負(fù)，凈資產(chǎn)收益率為-15.52%、總資產(chǎn)收益率為-1.15%、投資收益率為-1.55%。
拆分單季度來看，泰康養(yǎng)老2023年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)均穩(wěn)步上漲。也就是說，泰康養(yǎng)老四季度的虧損或與保費(fèi)收入的變化無關(guān)，但為何公司四季度會(huì)出現(xiàn)大幅虧損，泰康養(yǎng)老并未在償付能力報(bào)告中作出說明。
泰康養(yǎng)老或迎來變局
陳東升親自接管泰康養(yǎng)老，尚未確認(rèn)是否與泰康養(yǎng)老2023年第四季度的罕見虧損相關(guān)。但隨著陳東升的掌舵，泰康養(yǎng)老或迎來新的變局。
陳東升曾公開表示，壽險(xiǎn)業(yè)傳統(tǒng)的“負(fù)債+投資”的二維結(jié)構(gòu)模式面臨重大挑戰(zhàn)。特別是在老齡化加速、長(zhǎng)壽時(shí)代即將來臨的背景下，覆蓋全生命周期的醫(yī)養(yǎng)康寧服務(wù)，應(yīng)當(dāng)成為以人為本的壽險(xiǎn)業(yè)的新主業(yè)。
從操作上看，泰康養(yǎng)老也在依照陳東升的理念按部就班的進(jìn)行中。泰康保險(xiǎn)集團(tuán)把實(shí)體的醫(yī)養(yǎng)康寧服務(wù)與傳統(tǒng)壽險(xiǎn)結(jié)合，將“服務(wù)端”引入傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的二維結(jié)構(gòu)，形成了“支付+服務(wù)+投資”三端協(xié)同的新壽險(xiǎn)，即通過泰康之家和泰康養(yǎng)老結(jié)合，打造壽險(xiǎn)支付+養(yǎng)老服務(wù)的創(chuàng)新商業(yè)模式。
官網(wǎng)資料顯示，泰康之家是泰康健投旗下專注養(yǎng)老、護(hù)理、康復(fù)實(shí)體建設(shè)運(yùn)營(yíng)和創(chuàng)新服務(wù)的品牌。采用持續(xù)照護(hù)模式，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合特色，打造大規(guī)模、全功能、高品質(zhì)的連鎖醫(yī)養(yǎng)社區(qū)。
早在2009年，泰康就獲得了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老社區(qū)的試點(diǎn)資格。截至目前，泰康已完成在 35 個(gè)核心城市連鎖醫(yī)養(yǎng)社區(qū)和康復(fù)醫(yī)院的布局。規(guī)劃總地上建筑面積約476萬平方米，可容納超 8.3 萬名老人，規(guī)劃超 5.5 萬個(gè)養(yǎng)老單元以及超 4400 張醫(yī)療床位。
但是，作為陳東升新壽險(xiǎn)理念的重要環(huán)節(jié)，泰康之家直至2021年才實(shí)現(xiàn)盈利。2017年至2021年，泰康的醫(yī)療及養(yǎng)老社區(qū)的運(yùn)營(yíng)成本投入分別為4.34億元、19.58億元、32.35億元、33.97億元及36.91億元。然而，同期這項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的收入?yún)s僅為2.69億元、19.87億元、34.84億元、33.39億元及39.69億元。
陳東升此次接管泰康養(yǎng)老前，泰康養(yǎng)老就開始增加了與泰康之家之間的關(guān)聯(lián)交易。2023年4季度償付能力報(bào)告顯示，2023 年 12 月 13 日，泰康養(yǎng)老與泰康健投簽署《合作統(tǒng)一交易協(xié)議》，對(duì)泰康之家近43 個(gè)關(guān)聯(lián)方發(fā)生的提供服務(wù)類關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行約定，交易金額合計(jì)達(dá)1.45億元。
隨著陳東升對(duì)泰康養(yǎng)老對(duì)全面接管，后續(xù)泰康之家與泰康養(yǎng)老之間或許還會(huì)有更多的協(xié)調(diào)和搭配，在壽險(xiǎn)價(jià)值鏈邊際效益正在遞減的時(shí)代，泰康能否憑借其特殊的理念穿越傳統(tǒng)壽險(xiǎn)周期仍值得期待。