（圖片來源：視覺中國）
近日，藍鯨財經(jīng)注意到，橫琴人壽保險有限公司（以下簡稱“橫琴人壽”）公告表示，擬新增注冊資本7.53億元，由公司股東珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司（以下簡稱“珠海鏵創(chuàng)”）出資15.8億元全額認繳。此次變更注冊資本后，橫琴人壽注冊資本將由23.85億元，增至31.37億元。
珠海國資背景的珠海鏵創(chuàng)，持股比例將提升至49%，或超過監(jiān)管規(guī)定的單一股東持股比例上限。中植企業(yè)集團有限公司（以下簡稱“中植集團”）等四家未參與增資的股東，持股比例從16.775%縮水至12.75%。
近日，橫琴人壽董事長蘭亞東提出，中小險企發(fā)展，核心任務一在改革化險，二在差異化的戰(zhàn)略選擇。改革化險方面，橫琴人壽正推動補充資本實力，推進處置問題股權，圍繞戰(zhàn)略布局，公司將在琴澳兩地融合方面，推進產(chǎn)品、服務、健康管理等業(yè)務維度發(fā)展。
珠海鏵創(chuàng)步步加大“話語權”，持股比例或增至49%
作為橫琴粵澳深度合作區(qū)首家全國性法人壽險企業(yè)，橫琴人壽成立于2016年12月，由珠海鏵創(chuàng)、亨通集團有限公司、廣東明珠集團深圳投資有限公司（現(xiàn)更名為“深圳市珍珠紅商貿有限公司”）、蘇州環(huán)亞實業(yè)有限公司以及中植集團共同出資創(chuàng)立，初期5家公司持股比例“勢均力敵”，各自手握20%股權。
2019年，橫琴人壽推進首度增資，擬增資金額10億元，由五方股東同比例增資，若增資完成，橫琴人壽注冊資本將由20億元增至30億元。但該次增資未有下文。
2022年5月，橫琴人壽再提增資，擬新增注冊資本3.85億元，由股東珠海鏵創(chuàng)單一認繳。此次增資在同年7月獲批通過，借此，珠海鏵創(chuàng)對橫琴人壽持股權與其他股東拉開距離，持股32.9%，成為單一第一大股東，其他4家股東股權均被稀釋為16.775%。
時隔近2年后，珠海鏵創(chuàng)對橫琴人壽持股比例或通過增資進一步加大，若此次增資方案獲批，珠海鏵創(chuàng)持股比例將增至49%，其余四家股東股權相應縮水為12.75%。
（圖源：橫琴人壽公告）
據(jù)公開信息，珠海鏵創(chuàng)成立于2003年，注冊于珠海市橫琴新區(qū)，由珠海華發(fā)投資控股集團有限公司全資持股（以下簡稱“華發(fā)投控集團”），后者控股股東為珠海最大的綜合型國有企業(yè)華發(fā)集團，主要布局科技、城市、金融領域，旗下控股8家上市公司、2家新三板掛牌企業(yè)。
作為華發(fā)集團在金融板塊的主要陣地，華發(fā)投控集團聚焦于布局全牌照金融格局，依托橫琴自貿區(qū)創(chuàng)新政策，通過新設或收購方式，構建了以銀行、證券、保險、資管、期貨、財務公司、金融租賃等牌照金融業(yè)務為核心，以創(chuàng)新金融業(yè)務和金融科技業(yè)務為支撐的“1+2”業(yè)務格局。
增資橫琴人壽，則是珠海鏵創(chuàng)以及背后華發(fā)集團在壽險板塊的進一步加碼。
值得一提的是，根據(jù)《保險公司股權管理辦法》，保險公司單一股東持股比例不得超過保險公司注冊資本的三分之一。而此次增資通過后，珠海鏵創(chuàng)對橫琴人壽持股比例達到49%，已超過三分之一。
不過，有所例外，2023年7月，國家金融監(jiān)管總局提出，保險公司因為業(yè)務創(chuàng)新、專業(yè)化或者集團化經(jīng)營需要投資設立或者收購保險公司的，其出資或者持股比例上限不受限制。同時，經(jīng)批準，參與保險公司風險處置的，或者由指定機構承接股權的，不受《辦法》關于持股比例等規(guī)定的限制。
橫琴人壽屬于何種情況？對此，橫琴人壽相關負責人回應藍鯨財經(jīng)稱，增資獲批后，珠海鏵創(chuàng)持有橫琴人壽的股權比例將變更為49%，屬于《保險公司股權管理辦法》中所列的“控制類股東”，但非企業(yè)會計準則中“控股股東”，不進入合并財務報表。
同時，橫琴人壽提出，基于橫琴人壽各方股東從設立之初便確定的混合所有制股權結構，將繼續(xù)按照“各司其職、各負其責、協(xié)調運轉、有效制衡” 的治理原則，突出管理層日常管理和經(jīng)營的市場化約束和激勵機制。
中植所持股權仍待“處理”，珍珠紅商貿不行使表決權
對于橫琴人壽大股東持股比例提升，有業(yè)內人士評價稱，珠海鏵創(chuàng)作為國資加碼橫琴人壽，有利于在公司治理、業(yè)務資源、風險管理等方面進一步支持，也一定程度上降低了“問題股權”的話語權。
在橫琴人壽的股東之列，最為市場所聚焦的，即是正因資不抵債而申請破產(chǎn)的中植集團。作為中植集團旗下子公司，橫琴人壽此前因中植集團的兌付危機而陷入輿論漩渦。
去年5月，因涉民事訴訟，中植集團所持橫琴人壽的部分股權遭凍結，對應權益數(shù)額為9540.29萬元，引發(fā)行業(yè)關注。
2023年8月，橫琴人壽回應稱，“公司股東的部分股權被凍結，不會對公司的財務狀況、持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生影響。”并表示，“在成立之初及公司增資完成后，中植集團對公司均為財務性股權投資，不具有控制或共同控制影響”“公司與中植集團及其關聯(lián)方無任何存量關聯(lián)交易”。
藍鯨財經(jīng)獲悉，2022年5月23日，中植集團曾向橫琴人壽發(fā)函告稱，中植集團基于自身經(jīng)營考慮擬出讓其持有的橫琴人壽全部股權。2023年，橫琴人壽表示，公司正在推進增資引戰(zhàn)工作，積極協(xié)助股東尋找投資者以推進股權轉讓，以盡早完成公司股權優(yōu)化工作。藍鯨財經(jīng)就此詢問橫琴人壽相關最新動態(tài)，但未獲具體回應。
此外，橫琴人壽此次發(fā)布的注冊資本變更公告中提及，“因珍珠紅商貿已質押其所持的全部本公司股權，根據(jù)相關規(guī)定，珍珠紅商貿不行駛表決權。”
（圖源：橫琴人壽公告）
近日，橫琴人壽董事長蘭亞東談及中小壽險公司如何尋求突破時提出，兩項核心任務之一即在于改革化險。他提出，在面對各種不確定因素變化的情況時，中小保險公司的資本實力尤為重要，改革化險就是要通過一系列的優(yōu)化使公司有比較穩(wěn)定的資本補充渠道，這樣才具備對抗風險的能力和尋求差異化發(fā)展路徑的基礎。當前中小保險公司最主要的任務就是妥善處置問題股權，將問題股東優(yōu)化成更符合監(jiān)管要求、更有實力的股東。
新年戰(zhàn)略聚焦琴澳兩地融合，涉產(chǎn)品、服務、健康管理等方向
聚焦于橫琴人壽自身。對于此次新增注冊資本，橫琴人壽相關負責人表示，主要是為“資本補充，緩解償付能力壓力”。
從橫琴人壽的經(jīng)營業(yè)績來看，2017年至2022年，橫琴人壽保險業(yè)務拾階而上，2023年實現(xiàn)保險業(yè)務收入85.2億元，同比增長7%。
但盈利方面有所波動，2020年，橫琴人壽打破行業(yè)“七平八盈”的定律，實現(xiàn)扭虧為盈，但在連續(xù)兩年后，2022年，橫琴人壽出現(xiàn)虧損，2023年前三季度延續(xù)虧損狀態(tài)，凈虧損約3.17億元。需關注的是，該公司在四季度償付能力報告中，未再披露凈利潤、凈資產(chǎn)等經(jīng)營指標數(shù)據(jù)。
聯(lián)合資信分析，受國債收益率曲線下行影響，橫琴人壽提取保險責任準備金規(guī)模增加，加之退保金規(guī)模增長，對公司利潤造成負面影響。
償付能力方面，截至三季度末，橫琴人壽核心償付能力充足率129.1%，綜合償付能力充足率為163.7%。第四季度末，橫琴人壽核心、綜合償付能力充足率分別為119.68%、153.98%。其中核心償付能力充足率高于人身險公司110.5%的平均值。
“橫琴目前償付能力充足，考慮到進一步的業(yè)務開展及當下的虧損，增資以保持償付能力維持穩(wěn)定，并為后續(xù)業(yè)務發(fā)展提供支持，并不意外”，前述業(yè)內人士分析道。
若增資獲批，填充彈藥后的橫琴人壽將如何繼續(xù)驅動發(fā)展？在蘭亞東看來，除前述提及改革化險外，中小壽險公司另一重核心任務在于差異化的戰(zhàn)略選擇。
藍鯨財經(jīng)關注到，在發(fā)展過程中，橫琴人壽形成了“家庭賬戶”“合伙型分銷網(wǎng)絡”和“數(shù)字橫琴”三大特色戰(zhàn)略。同時，橫琴人壽強調提出區(qū)域特色經(jīng)營的發(fā)展方向。
圍繞促進琴澳兩地融合的大方向，蘭亞東提出橫琴人壽2024年三方面的重點工作，第一是針對跨境港澳人士的保險需求，深度推廣相應的產(chǎn)品和服務；第二聯(lián)合保險經(jīng)紀公司、財產(chǎn)險公司等為合作區(qū)的企業(yè)提供綜合性服務；第三計劃在合作區(qū)建立健康管理中心，為港澳居民和內地消費者提供健康管理的體驗和服務。
新戰(zhàn)略背后還有新領航者。今年1月，橫琴人壽換帥，原恒安標準人壽副總經(jīng)理凌立波出任橫琴人壽總經(jīng)理。出生于1979年的凌立波，曾在恒安標準人壽財務部、戰(zhàn)略部、精算與戰(zhàn)略等部門履職，2019年8月起先后擔任恒安標準人壽總經(jīng)理助理、首席營銷官、副總經(jīng)理。
新方向、新總經(jīng)理、新股權結構，2024年橫琴人壽能否走實區(qū)域特色經(jīng)營之路，又能否扭虧為盈？