記者 王珍

今年的政府工作報告提出，赤字率擬按3%安排，赤字規(guī)模4.06萬億元，比上年年初預算增加1800億元；擬安排地方政府專項債券3.9萬億元，比上年增加1000億元；發(fā)行超長期特別國債1萬億元。

分析人士指出，2024年財政政策總體上保持穩(wěn)增長取向，3%的赤字率看似不高，沒有突破所謂的“安全警戒線”，但計入1萬億元超長期特別國債后，實際赤字率可能在3.8%左右，和上年相當，符合政府工作報告對財政政策“適度加力”的要求。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長兼首席經(jīng)濟學家連平在發(fā)給界面新聞的解讀中稱，今年的政府工作報告提出，積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效，和2022年提出的“積極的財政政策要提升效能”以及2023年的“積極的財政政策要加力提效”相比，今年的財政政策不但較好地保持了政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性和針對性，而且實施目標更加明確具體，更有能見度和感受度，對市場也能起到更好的預期管理效果。

他指出，盡管今年名義赤字率設定在3%，但鑒于中央財政狀況良好，財政部門還可從中央預算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金、中央政府性基金預算、中央國有資本經(jīng)營預算等調(diào)入一部分資金，必要時有能力進一步追加財政赤字規(guī)模，最終實際赤字率很可能達到或超過3.8%。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青也表示，今年的實際赤字率很可能在3.8%左右。他指出，1萬億超長期特別國債不會計入財政赤字率，這約相當于2023年126萬億元名義GDP規(guī)模的0.8%?！?.0%+0.8%”，意味著今年實際目標赤字率會在3.8%左右，和去年計入1萬億元增發(fā)國債后的赤字率基本相同。

“而新增地方政府專項債規(guī)模進一步上升，這顯示2024年財政政策總體上保持穩(wěn)增長取向，能夠保障基建投資增速繼續(xù)處于7.0%左右的較高水平，對沖房地產(chǎn)行業(yè)低迷對地方政府財政收支造成的影響?！蓖跚嗾f。

澳洲會計師公會華北區(qū)委員會會長彭飛對界面新聞指出，3%的赤字安排，向市場釋放了清晰的信號，明確了今年將加大政府投入，為經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展保駕護航，有利于整體穩(wěn)預期，增信心。

粵開證券首席經(jīng)濟學家羅志恒強調(diào)，單純看赤字率本身意義不大，因為我國赤字率口徑偏小，僅涵蓋一般公共預算。財政赤字率數(shù)值本身不是個真問題，真問題是兩個：財政支出力度有多大；有哪些政策工具組合，即結(jié)構(gòu)。

他進一步稱，財政赤字率在3%，但通過專項債、特別國債、其他調(diào)入資金等擴大支出具有同擴大赤字率一樣的效果。比如，發(fā)行1萬億元的超長期特別國債就相當于增加赤字率0.7個百分點，新增專項債3.9萬億元相當于增加赤字率2.9個百分點。如果將這三者加總計算，實際赤字率已經(jīng)達到6.6%，高于去年的6.1%（赤字與專項債之和除以GDP），力度是不小的，是符合當前形勢需要的。

政府工作報告還提出，從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設，今年先發(fā)行1萬億元。分析師表示，這體現(xiàn)了中央加杠桿、地方降風險的政策導向，有助于減輕地方政府支出負擔，支持地方債務風險化解。

連平表示，“連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債”的表述尤其值得關注。超長期特別國債通常指財政部發(fā)行的期限大于10年、最長可達30年或50年，具有特殊目的及用途，不計入赤字的國債。去年末，中央增發(fā)了1萬億元國債，并在今年初全部發(fā)行完畢，其政策效果將主要在今年得到釋放。

“這不僅是財政政策資源投入帶來的擴張，同時也從中央財政的角度釋放了積極信號，表達了政府在今年要推動經(jīng)濟增長的決心和目標。此次中央在去年（增加）發(fā)行1萬億元國債的基礎上，進一步加大財政擴張力度，將顯著提振市場信心。”他說。

從支出方向看，分析師認為，主要方向包括支持科技創(chuàng)新和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加大對醫(yī)療、養(yǎng)老、教育等民生領域的投入，繼續(xù)對中小微企業(yè)與個體工商戶實施稅費減免，推動能源、水利、交通等重大基礎設施以及新型基礎設施建設等。

另外，政府工作報告關于貨幣政策的表述和去年12月中央經(jīng)濟工作會議基本一致。報告重申，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。保持流動性合理充裕，社會融資規(guī)模、貨幣供應量同經(jīng)濟增長和價格水平預期目標相匹配。加強總量和結(jié)構(gòu)雙重調(diào)節(jié)，盤活存量、提升效能，加大對重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。

王青認為，在2024年物價水平仍將低位運行的前景下，貨幣政策將著眼于提振內(nèi)需，支持地方債務風險化解。因此，預計央行在年初全面下調(diào)法定存款準備金率并推動商業(yè)銀行下調(diào)5年期以上貸款市場報價利率（LPR）后，二季度仍可能繼續(xù)降準降息。此外，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將受到進一步倚重，以引導更多金融資源流向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展、小微企業(yè)及房地產(chǎn)行業(yè)等重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。