文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 李亦輝
編輯|深海
土地訴訟危機(jī)解除不久，中炬高新再陷風(fēng)波。
3月4日早盤，中炬高新股價(jià)一度大跌7%，截至收盤跌4.67%。根據(jù)公開消息，2月29日晚間，知名打假人王海在其微博貼出廚邦前生產(chǎn)總監(jiān)高聽明實(shí)名舉報(bào)廚邦蠔油造假材料。舉報(bào)稱，僅廚邦蠔油一項(xiàng)，涉嫌非法所得超10億元。
3月1日，作為廚邦醬油母公司的中炬高新發(fā)布澄清公告稱，報(bào)道中涉及的醬油、蠔油產(chǎn)品生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量以及財(cái)政補(bǔ)貼的相關(guān)情況，均缺乏事實(shí)依據(jù)，公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營均合法合規(guī)。
對于中炬高新的回應(yīng)，王海告訴雷達(dá)財(cái)經(jīng)，澄清公告“都是無效語言，毫無理據(jù)”，將堅(jiān)持舉報(bào)。
此前，中炬高新因兩大股東內(nèi)斗而備受關(guān)注。去年7月24日舉行的臨時(shí)股東大會(huì)上，公司董事會(huì)完成“換血”，姚振華的寶能系正式出局。目前，火炬集團(tuán)有限公司及其一致行動(dòng)人為中炬高新第一大股東。
伴隨著“內(nèi)斗”告一段落，公司的土地合同糾紛訴訟也在近期迎來和解，中炬高新2023年業(yè)績預(yù)計(jì)扭虧轉(zhuǎn)盈。不過隨著身后的千禾味業(yè)迎頭趕上，中炬高新“醬油老二”的位置岌岌可危。
回應(yīng)后股價(jià)仍大跌
平地起驚雷，廚邦蠔油被前高管實(shí)名舉報(bào)造假。
2月29日，知名打假人王海在其微博貼出廚邦前生產(chǎn)總監(jiān)高聽明實(shí)名爆料：上市公司“中炬高新技術(shù)實(shí)業(yè)股份有限公司”旗下核心調(diào)味品企業(yè)“廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司”生產(chǎn)的蠔油，蠔油汁僅占1.6%。
高聽明指出，在蠔油最核心的指標(biāo)氨基酸態(tài)氮含量的提供中，添加劑味精是原材料蠔汁的61.5倍，且標(biāo)簽配料表上將蠔汁用量擴(kuò)大10倍進(jìn)行虛假標(biāo)注。高聽明稱，以上行為不符合蠔油國標(biāo)的要求。
舉報(bào)材料顯示，高聽明2000年7月畢業(yè)后進(jìn)入廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司 ，后在醬油廠、品控部從基層的技術(shù)員做起，歷任主管助理、副主管到醬油廠（副）廠長等職位。
2012年，美味鮮公司在陽江市陽西縣設(shè)立子公司廣東廚邦食品有限公司。2014年7月，廚邦公司正式投產(chǎn)后，高聽明被任命為廚邦公司生產(chǎn)總監(jiān)，全面負(fù)責(zé)廚邦公司的生產(chǎn)、質(zhì)量、安全等全面工作（除采購、財(cái)務(wù)、銷售由總部負(fù)責(zé)外），在美味鮮公司（含廚邦公司）工作22年。
有媒體發(fā)現(xiàn)，高聽明曾多次現(xiàn)身于官方媒體對廚邦的采訪報(bào)道中，其職務(wù)正是“廣東廚邦食品有限公司生產(chǎn)總監(jiān)”。
天眼查顯示，廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司2000年6月成立，注冊資本5億元人民幣，該公司第一大股東為中炬高新技術(shù)實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司，持股比例為75%。
廣東廚邦食品有限公司2012年4月成立，注冊資本1億元人民幣，該公司大股東為廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司，持股比例達(dá)80%。
按照舉報(bào)內(nèi)容，廣東廚邦食品有限公司在高新技術(shù)企業(yè)申報(bào)過程中全程造假，詐騙國家補(bǔ)貼資金約2億。僅廚邦蠔油一項(xiàng)，涉嫌非法所得將超10億元。
此外，在王海發(fā)布的另幾條微博中顯示，廚邦醬油六成鮮味成分由味精提供，曬足180天實(shí)際84天；廚邦部分醬油系冒充自己生產(chǎn)，將外購半成品醬油調(diào)配貼牌欺騙消費(fèi)者。
公開資料顯示，廚邦是廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司的旗下品牌，“廚邦醬油美味鮮，曬足180天”的廣告更是深入人心，但這次爆料讓一些網(wǎng)友擔(dān)憂產(chǎn)品的質(zhì)量問題。
3月1日中午，中山市市場監(jiān)督管理局發(fā)布情況通報(bào)：“近日，網(wǎng)傳廚邦蠔油造假被前高管實(shí)名舉報(bào)，監(jiān)管局高度重視，目前正組織開展相關(guān)核查工作。”
對此，中炬高新也通過公告緊急回應(yīng)，“報(bào)道中涉及的醬油、蠔油產(chǎn)品生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量以及財(cái)政補(bǔ)貼的相關(guān)情況，均為缺乏事實(shí)依據(jù)的不實(shí)報(bào)道。公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營均合法合規(guī)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品嚴(yán)格遵守國家各項(xiàng)食品安全管理的相關(guān)規(guī)定?！?/p>
但從二級(jí)市場表現(xiàn)來看，此番澄清未能完全安撫投資者的情緒。在公告公布后的3月4日，中炬高新股價(jià)低開并收跌4.67%，總市值約190億元。今年以來，公司股價(jià)累計(jì)跌幅超10%。
王海告訴雷達(dá)財(cái)經(jīng)，中炬高新的回應(yīng)都是無效語言，毫無理據(jù)。他表示，公告并沒有就舉報(bào)人提出的事實(shí)做出一一說明，將堅(jiān)持舉報(bào)。
隨著市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入，上述舉報(bào)內(nèi)容真實(shí)與否，有待權(quán)威部門做出準(zhǔn)確結(jié)論。
土地訴訟迎來和解
天眼查顯示，中炬高新成立于1993年，注冊資本7.85億元，1995年1月份在上交所上市。
成立之初，中炬高新主要負(fù)責(zé)中山火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的開發(fā)、投資、建設(shè)和綜合管理，是全國國家級(jí)開發(fā)區(qū)的首家上市公司。
1999年，中炬高新收購了生產(chǎn)經(jīng)營醬料及調(diào)味品的中山市美味鮮食品總廠，這也是其子公司美味鮮公司的前身，此后蛻變成了一家以賣醬油為主的調(diào)味品公司。
沒人預(yù)料到，隨后數(shù)年間，這家醬油企業(yè)會(huì)引發(fā)了一場激烈的控制權(quán)爭奪戰(zhàn)。
資料顯示，在2015 年之前，火炬集團(tuán)一直是中炬高新的第一大股東，中山火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)為實(shí)際控制人。
2015年4月，姚振華通過旗下前海人壽大肆收購中炬高新的股票，以進(jìn)行舉牌。一年后，前海人壽以24.92%的持股比例成為第一大股東。
對于寶能系的介入，火炬集團(tuán)曾表達(dá)出通過二級(jí)市場購買、發(fā)行股份等方式反擊的計(jì)劃，但最終不了了之。
2018年9月，前海人壽將24.92%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了同為寶能系控制的中山潤田，后者成為第一大股東。寶能系一番“左手倒右手”的操作后，中山潤田牢牢占據(jù)了中炬高新的第一大股東的位置。
寶能系入主后，中炬高新的調(diào)味品業(yè)務(wù)近年來整體保持增長，但相比于頭部的海天味業(yè)仍有差距，因此被投資者稱為“醬油老二”。
不過，火炬集團(tuán)與寶能系并未握手言和。2019年，雙方就曾出現(xiàn)經(jīng)營決策方面的分歧，中山潤田提出剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主張?jiān)獾搅嘶鹁嫦刀碌姆磳Α?/p>
2020年9月份，和火炬集團(tuán)同一實(shí)控人之下的工業(yè)聯(lián)合突然“發(fā)難”，翻出20年前的土地舊案，并向法院申請對中炬高新采取財(cái)產(chǎn)保全措施。
在廣科咨詢首席策略師沈萌看來，工業(yè)聯(lián)合起訴中炬高新的目的很可能是為了削弱寶能系對上市公司的控制力，迫使寶能系放手上市公司實(shí)際控制權(quán)。
寶能系也未善罷甘休。2021年7月26日，中炬高新拋出了新的定增計(jì)劃，定增擬全由大股東一人承包。有分析師認(rèn)為，“定增完成后，中山潤田的持股比例將由25%增加至42.31%。”
然而，2021年下半年以來，姚振華的寶能系深陷流動(dòng)性危機(jī)，自顧不暇，不僅定增難以推進(jìn)，所持的中炬高新還頻頻被動(dòng)減持。
在此情況下，火炬集團(tuán)及其一致行動(dòng)人趁勢反擊，連續(xù)增持中炬高新，并在2023年1月重返第一大股東之位。2023年7月份，雙方的斗爭進(jìn)入白熱化，并出現(xiàn)姚振華被保安堵門這一“商戰(zhàn)”名場面。
同年7月24日，由火炬集團(tuán)組織的臨時(shí)股東大會(huì)完成對董事會(huì)“換血”，此前股權(quán)被強(qiáng)制執(zhí)行淪為二股東的寶能系，最終出局中炬高新董事會(huì)，姚振華的實(shí)控人地位也自此失去。
中炬高新2023年半年報(bào)顯示，中山潤田不再為公司控股股東，姚振華亦不再為公司實(shí)際控制人。
但從過往情形來看，姚振華并非輕言放棄之人。有投資者揣測，這次舉報(bào)事件是否跟寶能系有關(guān)？答案外界不得而知。
根據(jù)公告，截止2024年1月，火炬集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份1.61億股，持股比例為20.44%，為公司第一大股東。
同時(shí)，一直困擾中炬高新的土地訴訟糾紛，也達(dá)成和解。2月29日披露的公告顯示，各方已達(dá)成和解，工業(yè)聯(lián)合已就三起案件向法院申請撤回起訴，公司已就三起案件向法院申請撤回上訴。
近年來業(yè)績不理想
近年來，在股權(quán)爭奪陰影下的中炬高新基本面也不理想。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2022年公司歸母凈利潤為虧損5.92億元，錄得上市27年以來的首次虧損。
對此公司解釋稱，利潤方面受到工業(yè)聯(lián)合訴訟一審判決的影響，年報(bào)中計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債11.78億元，是造成年度業(yè)績虧損、凈資產(chǎn)收益率下降及資產(chǎn)負(fù)債率攀升的主要原因。
2023年前三季度，中炬高新歸母凈利潤再度虧損12.72億元。財(cái)報(bào)中公司表示，上述土地使用權(quán)案件的判決令公司本年度計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債 17.47 億元，使得公司業(yè)績出現(xiàn)大幅虧損。
如今隨著案件和解，中炬高新的業(yè)績也迎來反轉(zhuǎn)。據(jù)悉，本次訴訟和解及撤訴事項(xiàng)預(yù)計(jì)將增加公司 2023 年度損益 11.78億元（未考慮所得稅影響），即 2022 年計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債 11.78 億元將計(jì)入 2023 年度的營業(yè)外收入，而 2023 年上半年計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債 17.47億元將沖回。
由此，中炬高新預(yù)計(jì) 2023 年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約 15.34 億元到 18.41 億元，與上年同期相比將扭虧為盈。
不過，其扣非凈利潤預(yù)計(jì)約4.72億元到5.67億元，很可能低于2022年的5.56億元。拉長時(shí)間來看，中炬高新的扣非凈利潤已在2021年和2022年連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。
醬油在中國作為必需品，消耗量極大，但全國各地的口味偏好差異大，區(qū)域性強(qiáng)，行業(yè)多年維持“一超多強(qiáng)”的格局。作為老大哥的海天味業(yè)雖遭“輿情沖擊”，2023年前三季度營收凈利潤雙降，但扣非凈利潤仍超過41億元。
主打“零添加”的千禾味業(yè)增長迅速。2023年度，千禾味業(yè)預(yù)計(jì)扣非凈利潤為5.08億元至 5.75億元，同比增長50%-70%。
由于醬油行業(yè)老大的位置暫時(shí)難以撼動(dòng)，“老二”位置競爭變得激烈。目前來看，如果千禾味業(yè)的扣非凈利潤反超中炬高新，后者很有可能要痛失扣非利潤“老二”地位。
隨著歷史遺留問題一步步解決，中炬高新還能否重回昔日的高增長，市場拭目以待。