文|動(dòng)脈網(wǎng)
不久前，亞馬遜宣布裁掉One Medical和Amazon Pharmacy部門(mén)約115個(gè)工作崗位，最終裁員人數(shù)可能會(huì)達(dá)到400多人。這也引發(fā)了關(guān)于亞馬遜是否即將退出醫(yī)療市場(chǎng)的傳聞。不過(guò)，亞馬遜表示這一調(diào)整其實(shí)是降本增效的一步——在亞馬遜設(shè)定的2024年目標(biāo)中，醫(yī)療部門(mén)需要減少1億美元成本。
不光是亞馬遜，它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們近來(lái)不約而同在同一條路上狂奔。這些曾經(jīng)財(cái)大氣粗的“大戶人家”也開(kāi)始斤斤計(jì)較起來(lái)。降本增效，已然成為2024開(kāi)年的主旋律。
“不差錢(qián)”的亞馬遜也差錢(qián)了
亞馬遜一向?qū)︶t(yī)療領(lǐng)域有相當(dāng)企圖，并在過(guò)去一兩年高歌猛進(jìn)。尤其在2023年初，亞馬遜就用“鈔能力”給了大家一個(gè)小小的震撼，完成了所有合規(guī)審查，最終完成了對(duì)One Medical的收購(gòu)。在這場(chǎng)收購(gòu)戰(zhàn)中，亞馬遜以其歷史上第三高的并購(gòu)價(jià)格——39億美元的價(jià)格擊敗了連鎖藥店巨頭CVS，給對(duì)手以極大的壓力。
在美國(guó)，患者如果想要去醫(yī)院看病，通常需要提前很久預(yù)約醫(yī)生，預(yù)約時(shí)還要依照醫(yī)生的日常安排來(lái)定診療時(shí)間。過(guò)了幾周甚至幾個(gè)月之后，患者如約來(lái)到醫(yī)院，還要在前臺(tái)歷經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間地排隊(duì)等候，填寫(xiě)繁瑣的個(gè)人資料與病歷單，最后與醫(yī)生交流的時(shí)間甚至不超過(guò)5分鐘。
事實(shí)上，這幾乎也是全世界醫(yī)療系統(tǒng)面臨的通病。
One Medical是一家基于會(huì)員制的社區(qū)醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)，擁有線下診所和線上數(shù)字平臺(tái)。其理念是通過(guò)強(qiáng)大的信息化技術(shù)解決美國(guó)患者面臨的預(yù)約時(shí)間長(zhǎng)、候診時(shí)間長(zhǎng)和費(fèi)用昂貴的痛點(diǎn)。
在One Medical，人們可以隨時(shí)隨地預(yù)約醫(yī)生，甚至可以預(yù)約當(dāng)天的醫(yī)生。來(lái)到裝修舒適的診所就診時(shí)，患者的候診時(shí)間不會(huì)超過(guò)5分鐘，但與醫(yī)生卻有著充分的交流時(shí)間。此外，患者還可以通過(guò)One Medical官網(wǎng)或者App獲得全天候的線上服務(wù)。享受這些服務(wù)只需要每年需繳納不到200美元（149-199美元）的會(huì)員費(fèi)。
通過(guò)廣撒點(diǎn)、高覆蓋的方式，One Medical將診所開(kāi)設(shè)在購(gòu)物中心、寫(xiě)字樓、居民社區(qū)等高流量區(qū)域，盡可能貼近會(huì)員所在地，節(jié)省會(huì)員的出行成本。在被亞馬遜收購(gòu)前，它已擁有超過(guò)76萬(wàn)會(huì)員及188家線下診所，且擁有相當(dāng)不錯(cuò)的患者口碑。
除了One Medical，亞馬遜還在年中卷入了Signify Health的收購(gòu)，雖然最后敗給了CVS，但動(dòng)輒數(shù)十上百億的金額也凸顯亞馬遜在醫(yī)療領(lǐng)域的“不差錢(qián)”。
這次收購(gòu)也宣告了亞馬遜醫(yī)療策略的改變，開(kāi)始更為強(qiáng)力地推動(dòng)線下醫(yī)療服務(wù)與線上互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的融合。在之后，亞馬遜關(guān)閉業(yè)務(wù)與One Medical有所重疊的Amazon Care，并開(kāi)啟由第三方醫(yī)療服務(wù)方駐場(chǎng)的Amazon Clinic平臺(tái)，都是這種策略的體現(xiàn)。
幾乎就在完成One Medical收購(gòu)的同時(shí)，亞馬遜開(kāi)始進(jìn)一步將其醫(yī)療服務(wù)與其會(huì)員體系相結(jié)合。首先試水的是其線上藥店Amazon Pharmacy在去年年初推出的堪稱“大殺器”的RxPass服務(wù)。
RxPass是專為亞馬遜Prime會(huì)員提供的打包服務(wù)。加入該計(jì)劃的亞馬遜Prime會(huì)員僅需每月支付5美元，就可定期免郵費(fèi)收到針對(duì)80多種常見(jiàn)疾病的50多種仿制藥。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，這50多種仿制藥占2021年美國(guó)仿制藥的32%之多，使用保險(xiǎn)購(gòu)買的中位數(shù)價(jià)格基本在數(shù)十美元，更有價(jià)格高達(dá)上百美元的藥物。
對(duì)于長(zhǎng)期用藥的慢病患者，尤其是需要多種藥物的慢病患者而言，每月5美元的RxPass的吸引力顯而易見(jiàn)。即使此前沒(méi)有亞馬遜Prime會(huì)員的慢病患者，似乎也值得為此項(xiàng)服務(wù)開(kāi)通會(huì)員。
事實(shí)上，亞馬遜推出RxPass的目的之一也是希望通過(guò)提供廉價(jià)仿制藥的方式來(lái)加強(qiáng)其亞馬遜Prime會(huì)員在滲透率最低的中老年用戶中的滲透。畢竟，亞馬遜Prime會(huì)員僅需每月14.99美元，即使為了RxPass買櫝還珠總共也只需每月19.99美元的投入，相比每月數(shù)十美元的藥價(jià)仍然有得賺。
這對(duì)于亞馬遜是一筆不小的投入。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，仿制藥在2022年占美國(guó)所有處方藥開(kāi)具數(shù)量的86%左右，但如果按金額卻僅占整個(gè)處方藥支出的20%。因此，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，亞馬遜這一計(jì)劃的確可以為患者降低購(gòu)買仿制藥的成本，但無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致亞馬遜更大的虧損。
年底，亞馬遜又開(kāi)始進(jìn)一步將One Medical服務(wù)擴(kuò)展到亞馬遜Prime會(huì)員。亞馬遜Prime會(huì)員可以每月9美元或每年99美元的價(jià)格獲得One Medical會(huì)員資格，比單獨(dú)的One Medical會(huì)員年費(fèi)（199美元/年）低100美元。他們還可以額外為最多5名親朋好友獲得One Medical會(huì)員，優(yōu)惠額度更大，價(jià)格只需每人每月6美元或每人每年66美元。
獲得會(huì)員后可以通過(guò)One Medical的App獲得全天候（24×7）的緊急按需互聯(lián)網(wǎng)問(wèn)診（一般單次時(shí)長(zhǎng)在5分鐘內(nèi)），從而解決美國(guó)急診費(fèi)用過(guò)高的問(wèn)題；也可以在App上預(yù)約線下One Medical診所訪問(wèn)或者工作時(shí)段內(nèi)的不限時(shí)互聯(lián)網(wǎng)問(wèn)診，當(dāng)然，這就需要通過(guò)保險(xiǎn)支付或自掏腰包了。
與其過(guò)去兩年不計(jì)成本的收購(gòu)及拓新等大手筆相比，亞馬遜在2024年開(kāi)年的第一個(gè)動(dòng)作卻是在One Medical和Amazon Pharmacy分別削減了數(shù)百個(gè)工作崗位，為One Medical設(shè)定了到2028年將其固定運(yùn)營(yíng)成本從總收入41%削減到20%的目標(biāo)，并計(jì)劃將每位患者的就診成本從2023年的372美元大幅降至2024年的322美元。
顯然，曾經(jīng)“不差錢(qián)”的亞馬遜現(xiàn)在也差錢(qián)了，控制成本的意圖十分明顯。
盡管如此，認(rèn)為亞馬遜可能會(huì)放棄醫(yī)療的論調(diào)還是過(guò)于夸張了。畢竟，相比亞馬遜的其他業(yè)務(wù)部門(mén)，醫(yī)療領(lǐng)域受到的影響已經(jīng)夠小了。與之相比，從2022年年底開(kāi)始，亞馬遜開(kāi)啟了一輪又一輪大規(guī)模裁員，共27000人受到波及。其中，2023年單次裁員18000人也是近年來(lái)硅谷遭遇的最大規(guī)模的裁員。
閉店900裁員5000，CVS控制成本同樣大手筆
近年來(lái)，“不差錢(qián)”的亞馬遜到處招兵買馬，一次又一次在醫(yī)療領(lǐng)域掀起風(fēng)浪，其目標(biāo)之一便是全美最大的連鎖藥房，如今已逐漸轉(zhuǎn)型為跨多個(gè)領(lǐng)域綜合健康解決方案提供商的CVS。事實(shí)上，就在過(guò)去一年多的時(shí)間里，面對(duì)亞馬遜的灼灼攻勢(shì)，CVS也祭出“鈔能力”予以回?fù)簟?/p>
首先是對(duì)Signify Health的收購(gòu)。去年3月，CVS對(duì)Signify Health的收購(gòu)正式落下帷幕，收購(gòu)價(jià)格高達(dá)80億美元。這場(chǎng)始于2022年9月的收購(gòu)正是CVS后來(lái)居上，從亞馬遜和聯(lián)合健康口中虎口奪食的成果。
當(dāng)然，CVS也付出了不菲的代價(jià)——Signify Health在交易宣布前一個(gè)月還僅有66億美元的市值，僅僅一個(gè)月時(shí)間便溢價(jià)21%之多?？紤]到僅僅一個(gè)月前CVS剛剛在One Medical爭(zhēng)奪戰(zhàn)中輸給了亞馬遜，這次回?fù)魳O大提振了CVS的士氣，似乎也是值得的。
Signify是一家美國(guó)本土基層醫(yī)療服務(wù)提供商，其核心競(jìng)爭(zhēng)力是遍及美國(guó)50個(gè)州、由約10000名醫(yī)生、護(hù)士和醫(yī)生助理組成的全國(guó)性醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。這些家庭醫(yī)生會(huì)定期前往簽約患者家中探訪，并為其提供醫(yī)療健康服務(wù)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年Signify Health共為4000萬(wàn)會(huì)員提供了約190萬(wàn)次家庭上門(mén)服務(wù)。
此外，自新冠疫情開(kāi)始，Signify Health也開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)。
不限于醫(yī)療，Signify Health還扎根所在社區(qū)，與超過(guò)600家醫(yī)療及社會(huì)護(hù)理組織和200家社區(qū)組織建立了合作關(guān)系。這種合作可將患者與適當(dāng)?shù)暮罄m(xù)護(hù)理和社區(qū)資源聯(lián)系起來(lái)，從根源上解決影響健康的社會(huì)決定因素。比如，食物不足、交通不便、社交缺乏及貧困等等都是其關(guān)注的范圍。因此，Signify Health往往在所在社區(qū)擁有頗為不錯(cuò)的口碑。
從Signify的業(yè)務(wù)來(lái)看，這是一個(gè)天然的“流量入口”。不僅可以幫助CVS進(jìn)入家庭護(hù)理和托管健康管理的目標(biāo)，更可助其以與以往不同的服務(wù)觸達(dá)更多的用戶，并與社區(qū)資源建立更廣泛深入的聯(lián)系，將之與遍布全美的近萬(wàn)家門(mén)店有機(jī)結(jié)合，形成強(qiáng)大的基層服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
收購(gòu)Signify Health對(duì)于CVS來(lái)說(shuō)僅僅只是一個(gè)開(kāi)始。完成收購(gòu)后僅兩個(gè)月，CVS又宣布收購(gòu)Oak Street Health。這一次收購(gòu)的價(jià)格更高，達(dá)到了令人咂舌的106億美元之多。
Oak Street Health在全美21個(gè)州經(jīng)營(yíng)初級(jí)保健中心，多數(shù)位于相對(duì)不太繁華、醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量較低、醫(yī)療需求不能被很好滿足、醫(yī)療上的不必要支出較高的地區(qū)，其目標(biāo)受眾主要聚焦在符合Medicare（醫(yī)療照顧保險(xiǎn)）資格的人群。
總體而言，雖然Signify Health和Oak Street Health業(yè)務(wù)模式稍有不同，但都屬于家庭醫(yī)療業(yè)務(wù)。CVS希望家庭醫(yī)療業(yè)務(wù)可與現(xiàn)有業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)組合互補(bǔ)。通過(guò)將不同業(yè)務(wù)線的客戶群體打通，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)覆蓋，并且將多條業(yè)務(wù)線融合，有效降低成本，以更低的綜合服務(wù)報(bào)價(jià)來(lái)贏得支付方的青睞。
這兩次收購(gòu)花掉了CVS差不多200億美元，也展示了不比亞馬遜差的“鈔能力”。事實(shí)上，在CVS的發(fā)家史中，大額收購(gòu)并不鮮見(jiàn)。比如，2015年，CVS連續(xù)收購(gòu)Omnicare和Target旗下藥房業(yè)務(wù)，前者花費(fèi)127億美元，后者花費(fèi)190億美元。又比如，2017年，CVS還以690億美元拿下了當(dāng)時(shí)美國(guó)第三大保險(xiǎn)公司安泰保險(xiǎn)。
比起這些史詩(shī)級(jí)收購(gòu)，對(duì)Oak Street Health和Signify Health的收購(gòu)對(duì)于CVS來(lái)說(shuō)似乎也只是“灑灑水”而已。
CVS的確有這樣的底氣。在2023財(cái)年第3季度財(cái)報(bào)中，CVS的季度營(yíng)收達(dá)到了898億美元，同比增長(zhǎng)10.6%。不過(guò)，令人隱憂的是，CVS營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，利潤(rùn)卻不見(jiàn)長(zhǎng)。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中可以看到，2023財(cái)年Q1和Q2的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比分別降低5.1%和10.4%，Q3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)雖然同比略有上漲2.5%，但環(huán)比并未呈現(xiàn)上升跡象。
很快，CVS便下調(diào)了2024年的收益預(yù)測(cè)，這也是其連續(xù)3次下調(diào)年度業(yè)績(jī)目標(biāo)。并宣布了一項(xiàng)近5億美元的重組計(jì)劃，其中包括裁員5000人及一系列削減成本的舉措，比如探索使用人工智能提高運(yùn)營(yíng)效率，減少對(duì)顧問(wèn)和供應(yīng)商的使用及削減差旅費(fèi)用等，以達(dá)到在2024年節(jié)省8億美元的目標(biāo)。
2024年伊始，CVS又進(jìn)一步宣布將在2024年初關(guān)閉Target旗下部分CVS藥店，三年共計(jì)劃關(guān)閉900家藥店。目前，其總共擁有9000多家藥店，其中有近1800家位于Target商場(chǎng)內(nèi)。這幾乎相當(dāng)于現(xiàn)有藥店數(shù)量的1/10。
在收購(gòu)上擅長(zhǎng)大手筆的CVS，控制起成本來(lái)同樣大手筆！
在剛剛公布的2023財(cái)年年報(bào)中，CVS全年?duì)I收達(dá)到3578億美元，同比增長(zhǎng)約11%。其中，新組建的Healthspire醫(yī)療保健板塊（包括Cordavis、MinuteClinic、藥房福利管理公司Caremark、供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)Signify Health和初級(jí)保健診所運(yùn)營(yíng)商O(píng)ak Street Health）的營(yíng)收增長(zhǎng)10.2%，全年?duì)I收1868億美元，占總收入的52%之多。
另一方面，CVS也預(yù)計(jì)其醫(yī)療成本將進(jìn)一步增加，再一次主動(dòng)下調(diào)了業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，將Healthspire部門(mén)的2024年預(yù)期調(diào)整后營(yíng)業(yè)收入下調(diào)至74億美元，下調(diào)了9000萬(wàn)美元之多。
毫無(wú)疑問(wèn)，這也意味著CVS在2024年的主旋律將是降本增效?；蛟S，大手筆的控制成本動(dòng)作還會(huì)再現(xiàn)江湖。
從45億盈利到30億虧損，Walgreens正在渡劫
Walgreens曾是全美最大的連鎖藥店，但在2005年被CVS超越。隨著亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也在近年重點(diǎn)開(kāi)拓醫(yī)療，Walgreens也必須打起十二分精神迎戰(zhàn)，并在過(guò)去幾年先后完成了幾筆大額收購(gòu)試圖實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，比如52億美元成為初級(jí)保健服務(wù)商VillageMD的大股東、23億美元收購(gòu)專業(yè)藥房公司Shields Health Solutions以及7.22億美元收購(gòu)主打家庭醫(yī)生護(hù)理服務(wù)CareCentrix。
去年1月，Walgreens又支持旗下的VillageMD完成了對(duì)Summit Health-CityMD的收購(gòu)，耗資89億美元。不過(guò)這些收購(gòu)的效果似乎并沒(méi)有想象中那么好，或者還沒(méi)來(lái)得及發(fā)揮作用?？傊?，自那以后，Walgreens的業(yè)績(jī)連續(xù)低于預(yù)期，不得不早早走上了降本增效的道路。
5月，這家連鎖藥房宣布裁員10%，即504名員工，據(jù)稱將為其節(jié)約超過(guò)1億美元的成本。隨后，其發(fā)布了2023財(cái)年的半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，這家企業(yè)在2023財(cái)年上半年共計(jì)虧損30億美元，自2020年以來(lái)其盈利首次低于分析師預(yù)期。相比2022財(cái)年半年45億美元的利潤(rùn)，堪稱斷崖式下滑。
Walgreens的高管表示，導(dǎo)致虧損的一個(gè)很重要的原因是因?yàn)閃algreens對(duì)阿片類藥物訴訟所支付的54億美元。多年來(lái)，各大零售商被指控與美國(guó)阿片類藥物泛濫有極大關(guān)系。2022年，CVS和Walgreens與訴訟方達(dá)成協(xié)議，各自將向地方政府支付約50億美元達(dá)成和解。
作為對(duì)業(yè)績(jī)乏善可陳的回應(yīng)，Walgreens宣布將將關(guān)閉英國(guó)的300家門(mén)店和美國(guó)的150家門(mén)店，從而把削減成本的目標(biāo)從之前宣布的35億美元提升到41億美元。
盡管如此，去年10月Walgreens的年報(bào)（Walgreens的財(cái)年是到每年8月截止）表現(xiàn)不佳，全年?duì)I收1390億美元。收益也再一次低于預(yù)期，也是其在近十年內(nèi)首次連續(xù)兩個(gè)季度收益低于預(yù)期。尤其重金打造的醫(yī)療服務(wù)部門(mén)全年?duì)I收66億美元，僅占公司營(yíng)收的4.7%，令人失望。
隨后，Walgreens宣布計(jì)劃在下一財(cái)年關(guān)閉約60家VillageMD診所，以專注于更有利可圖的地區(qū)的診所。其高管也因此出現(xiàn)了大幅變動(dòng)，更換了包括CEO在內(nèi)的一批高管。
2024年開(kāi)年以來(lái)，Walgreens的霉運(yùn)還在繼續(xù)。作為美國(guó)醫(yī)藥零售的代表，Walgreens的股票自2018年取代通用電氣以來(lái)一直位列道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)之中。這一經(jīng)典指數(shù)起始于1896年，由道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)委員會(huì)從標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中選擇出最能代表美國(guó)經(jīng)濟(jì)的30家企業(yè)巨頭。
由于近來(lái)連續(xù)的業(yè)績(jī)走低，Walgreens的股價(jià)在過(guò)去5年中下跌了68%，在道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)中已經(jīng)墊底。2月底，Walgreens被從道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)移除。雖然根據(jù)形勢(shì)的不同，指數(shù)選擇的企業(yè)進(jìn)進(jìn)出出并不奇怪，但取代其入選的恰恰是作為其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一的亞馬遜。這恐怕也是Walgreens的高管們最不愿意看到的一幕。
相比CVS和亞馬遜仍然還算堅(jiān)挺的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，Walgreens已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)季度表現(xiàn)不佳，在降本增效上的壓力明顯更大。一旦未能盡快止住下滑勢(shì)頭，在競(jìng)爭(zhēng)中慢慢掉頭也并非不可能。因此，或許Walgreens在2024年還會(huì)進(jìn)一步在降本增效上做出更大的動(dòng)作。
寫(xiě)在最后
不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)下的環(huán)境并不理想，即使表面上漲勢(shì)良好的美股市場(chǎng)，以往不差錢(qián)的醫(yī)療巨頭們也開(kāi)始比任何時(shí)候都關(guān)注降本增效，運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)從大手花錢(qián)堆營(yíng)收逐步向“一個(gè)銅板掰兩半”的成本控制轉(zhuǎn)變。以往頻繁出現(xiàn)的，讓人感嘆“鈔能力”的大額收購(gòu)正逐漸被各種裁員閉店取代。
這些巨頭的動(dòng)作，對(duì)于行業(yè)方向無(wú)疑具有重要的參考意義。
目前，全球的一級(jí)市場(chǎng)也都在順應(yīng)調(diào)整，投資策略已經(jīng)從增長(zhǎng)能力逐漸過(guò)渡到重點(diǎn)看商業(yè)化能力以及盈利水平。越來(lái)越多的投資者認(rèn)為，盈利能力現(xiàn)在才是王道，空有高增長(zhǎng)但嚴(yán)重?zé)o利可圖的公司越來(lái)越不值得投資。這或許值得企業(yè)深思，并對(duì)策略進(jìn)行調(diào)整，想盡一切辦法降本增效，必要時(shí)，也需要果斷斷臂求生。
畢竟，歷史總是由勝利者書(shū)寫(xiě)，而只有活下去，才有機(jī)會(huì)笑到最后。