文|新消費(fèi)財(cái)研社
龍年開年后不久，多家酒企上演高管“煥新”。近日，酒鬼酒推選出新任領(lǐng)導(dǎo)班子，選舉高峰為董事長，鄭應(yīng)南和鄭軼為副董事長。
據(jù)華鑫證券研報(bào)，酒鬼酒2024年復(fù)興戰(zhàn)略清晰，有望通過打造核心大單品、強(qiáng)化渠道與終端動銷、拉升品牌價(jià)值回歸恢復(fù)性增長。
“拉升品牌價(jià)值回歸”和“恢復(fù)性增長”的描述，也從側(cè)面反映出酒鬼酒2023年的艱難處境。
作為小眾香型白酒品類代表，酒鬼酒在去年經(jīng)歷了業(yè)績顯著下滑以及二級市場暴跌。全年股價(jià)累跌超45%，市值縮水近211億元，在白酒上市公司中跌幅第一。
如今，曾創(chuàng)造“酒鬼酒神話”的王浩退出，中糧酒業(yè)一把手高峰臨危上任，也意味著酒鬼酒即將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。
中糧系高管高峰“臨危受命”
酒鬼酒新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子仍由9人組成，其中包括6名非獨(dú)立董事和3名獨(dú)立董事。6名非獨(dú)立董事候選人，均由控股股東推薦，從候選人的個(gè)人履歷來看，大多出自“中糧系”。
現(xiàn)年54歲的高峰，接替王浩擔(dān)任酒鬼酒董事長，可以說是“意料之中”。
早在去年12月9日，高峰就以中糧酒業(yè)黨委書記、董事長的身份亮相2023年度酒鬼酒馥郁大會，并發(fā)表致辭，這也是高峰在酒鬼酒首次亮相。
當(dāng)時(shí)，高峰在會上表示，中糧酒業(yè)將全力支持酒鬼酒經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，圍繞“以消費(fèi)者為中心，為客戶創(chuàng)造價(jià)值核心導(dǎo)向”，開啟酒鬼酒高質(zhì)量發(fā)展的新征程。
在那場會議上，媒體將“高峰首次亮相”作為重要內(nèi)容進(jìn)行報(bào)道，業(yè)內(nèi)也紛紛猜測高峰作為中糧系老將，將有可能接任酒鬼酒董事長一職。
公開資料顯示，高峰于1996年4月加入中糧貿(mào)易發(fā)展公司工作，曾在中國糧油食品進(jìn)出口有限公司、中糧地產(chǎn)股份有限公司、中糧置地有限公司、中糧貿(mào)易有限公司等職能部門任職，去年12月就任中糧酒業(yè)董事長。
中糧酒業(yè)是中糧旗下酒類經(jīng)營平臺，業(yè)務(wù)涵蓋葡萄酒、白酒、黃酒以及進(jìn)口葡萄酒、啤酒、烈酒等多種酒類的生產(chǎn)、貿(mào)易和營銷，擁有眾多知名品牌如長城、華夏、五星等。
因此有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，在中糧酒業(yè)任職的高峰，可以在不同層面協(xié)調(diào)資源，將更好的推動酒鬼酒實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
但在中國酒業(yè)獨(dú)立評論人肖竹青看來，酒鬼酒作為業(yè)外資本控制的酒企，面臨區(qū)域政府、老員工群體為代表的地方本土勢力和控股股東三方利益博弈，內(nèi)部溝通成本比較高，經(jīng)常會發(fā)生人事變動，酒企的上下游產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴也可能會遭遇“一朝君子一朝臣”等隱患。
歷經(jīng)多年高速增長之后，酒鬼酒的業(yè)績在2023年遭遇了“滑鐵盧”。此時(shí)“臨危受命”，高峰肩上的擔(dān)子并不輕松。新帥將推出哪些更有效的戰(zhàn)略、重塑酒鬼酒的經(jīng)營格局，也成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。
渠道庫存高企、業(yè)績大跳水
品牌價(jià)值撐不起酒鬼酒高速增長？
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，酒鬼酒此次換帥是“不得已而為之”。
“隨著中國白酒庫存進(jìn)入高壓力的發(fā)展節(jié)點(diǎn)，我覺得以酒鬼酒目前的品牌力、產(chǎn)品力、渠道力以及運(yùn)營能力來看，在短時(shí)間內(nèi)去進(jìn)行一些調(diào)整會有一定的效果，但不會長久?！敝斓づ畋硎?。
在近年來白酒賽道競爭白熱化的情況下，市場競爭力相對欠缺的酒鬼酒如何求生存，成為讓業(yè)內(nèi)和投資者擔(dān)憂的要點(diǎn)。
新消費(fèi)財(cái)研社關(guān)注到，在2月29日的調(diào)研活動上，有投資者對酒鬼酒提問：“面對白酒行業(yè)的激烈競爭，公司將如何應(yīng)對？”。對此酒鬼酒回應(yīng)稱，公司積極主動調(diào)整了經(jīng)營戰(zhàn)略，堅(jiān)定推進(jìn)“實(shí)施差異化和聚焦戰(zhàn)略，打造中國精品酒企”。
在2023年，酒鬼酒遭遇了8年以來所未有的業(yè)績“滑鐵盧”，上一次業(yè)績大幅下滑還是在2015年。
從2015年開始，酒鬼酒曾經(jīng)歷長達(dá)三年的“陰霾期”。直到2018年王浩就任董事長后，酒鬼酒才在他的領(lǐng)導(dǎo)下走出陰霾，并連續(xù)跨過多個(gè)門檻。
從2015年-2022年，酒鬼酒營業(yè)收入從6億元飆升至40.5億元，凈利潤從8857萬元增長到10.49億元，而這樣連續(xù)多年的高速增長在2023年戛然而止。
2023年三季報(bào)顯示，期內(nèi)酒鬼酒實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.42億元，同比下降38.54%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4.79億元，同比下降50.75%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅5737.68萬元，同比下降89.72%。
營收增速行業(yè)倒數(shù)第一，凈利潤增速倒數(shù)第二。放眼整個(gè)A股白酒板塊，酒鬼酒的業(yè)績表現(xiàn)絕對當(dāng)?shù)闷鹨粋€(gè)“慘”字。
要知道，2023年“高庫存”和“價(jià)格倒掛”成為整個(gè)白酒行業(yè)的關(guān)鍵詞，但在前三季度，絕大部分的上市酒企仍舊保持營收和凈利雙增長。在19家A股上市白酒企業(yè)中，粗略統(tǒng)計(jì)有15家業(yè)績保持增長，而業(yè)績下滑的共有4家，營收凈利雙雙下滑的僅有3家，其中就包括酒鬼酒。
針對業(yè)績下滑，酒鬼酒解釋稱主要系內(nèi)參系列、酒鬼系列、湘泉系列收入下降所致。
目前，酒鬼酒旗下?lián)碛小皟?nèi)參”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列產(chǎn)品，“酒鬼”、“湘泉”為“中國馳名商標(biāo)”，酒鬼酒亦為“中國地理標(biāo)志保護(hù)產(chǎn)品”。此背景下，酒鬼酒宣布自2023年10月10日起全國市場停止“酒鬼”“湘泉”系列產(chǎn)品的接單。
海通證券研報(bào)還指出，酒鬼酒將70%-80%的渠道費(fèi)用都轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者動銷和激勵活動，使得經(jīng)銷商信心不足、打款延后。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，酒鬼酒合同負(fù)債（預(yù)收款）為4.48億元，同比下滑19.42%。因此，渠道費(fèi)用改革也給酒鬼酒的業(yè)績增長帶來一定壓力。
另外，酒鬼酒如今面臨渠道庫存高企、價(jià)格倒掛等問題也不容忽視。
2019年至2022年，酒鬼酒庫存量由3460噸升至7375噸。但是2023年上半年，酒鬼酒銷售量僅5439噸，成品酒庫存已達(dá)到5708噸，增幅約24%，截至2023年前三季度，其存貨為14.51億元，同比增長近20%。
朱丹蓬此前曾表示：“壓貨其實(shí)是酒鬼酒業(yè)績狂飆的訣竅?！?在以前白酒動銷順暢的情況下，這些庫存逐漸消化不成問題。但在近兩年來白酒庫存大幅擠壓之下，靠著壓貨業(yè)績狂飆的酒鬼酒自然也就遭到重挫了。
酒業(yè)專家蔡學(xué)飛也坦言，過去幾年酒鬼酒品牌價(jià)值無法支撐企業(yè)過快過高的增長，導(dǎo)致行業(yè)增速放緩后酒鬼酒的渠道承壓較大，庫存過高，價(jià)格倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重，面臨著品牌形象升級、產(chǎn)品價(jià)格剛性體系、全國性市場競爭、企業(yè)整體規(guī)模與利潤增速放緩等多重問題。
“百億目標(biāo)”依然路途遙遙
在去年年底舉辦的酒鬼酒馥郁大會上，酒鬼酒團(tuán)隊(duì)將自身發(fā)展難題暴露在大眾面前，“自揭傷疤”式總結(jié)匯得一波關(guān)注。
在大會上，酒鬼酒總經(jīng)理鄭軼將公司面臨的問題制作成PPT，“產(chǎn)品太多”“恍若隔世業(yè)績從天到地”“業(yè)績直接腰斬”“價(jià)格倒掛”“亂七八糟一堆文創(chuàng)酒”“酒鬼失速”“壓貨炒作”“庫存高企”“竄貨”“管理層在干什么？”“湖南大本營都不占優(yōu)勢”等關(guān)鍵詞直白的呈現(xiàn)在會議現(xiàn)場。
鄭軼直言，酒鬼酒業(yè)績下滑是過去高增長的“舊動能”失效所導(dǎo)致。面對舊動能失效的問題，酒鬼酒未來要構(gòu)建發(fā)展“新動能”，而新動能的核心關(guān)鍵詞則是“品牌引領(lǐng)、BC聯(lián)動、樣板構(gòu)筑和系統(tǒng)制勝”。
鄭軼也表示：“直面問題，甚至是自揭傷疤，是因?yàn)槲覀冇薪鉀Q問題的能力，也找到了解決問題的方法。”鄭軼認(rèn)為，眼下酒鬼酒最核心的工作，將是圍繞如何讓“比酒鬼酒公司更不容易的全國合作伙伴們，熬過寒冬抵御嚴(yán)寒”。
在2024年開門紅動員會上，酒鬼酒也表示將堅(jiān)定推進(jìn)費(fèi)用改革，持續(xù)加強(qiáng)BC聯(lián)動；堅(jiān)持“價(jià)”在“量”前，聚焦核心單品的價(jià)盤穩(wěn)定，嚴(yán)格管控價(jià)格管理體系。
此外，從全國發(fā)展戰(zhàn)略來看，酒鬼酒2023年的半年報(bào)中已不再提“深度全國化”，而是更強(qiáng)調(diào)精耕湖南大本營，省外則改為聚焦戰(zhàn)略重點(diǎn)市場。
此外，在2023年的馥郁大會上，分管中糧酒業(yè)的中糧集團(tuán)黨組成員、副總經(jīng)理朱澤也給酒鬼酒提出了一個(gè)全新的目標(biāo)——全力打造成為一家具有差異化競爭優(yōu)勢的“精品酒企”。
不過，面臨長久以來的產(chǎn)品價(jià)格動蕩、渠道庫存過高以及市場信心不足等問題，改革也并非是一朝一夕就能拉動酒鬼酒業(yè)績的。
2020年時(shí)，酒鬼酒曾定下“突破30億、跨越50億、爭取邁向100億”的宏偉目標(biāo) ，而當(dāng)時(shí)公司的年?duì)I收規(guī)模還不足20億元。對比來看，公司2024年的新目標(biāo)“實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長”就顯得腳踏實(shí)地的多。
現(xiàn)如今，推送酒鬼酒全新戰(zhàn)略實(shí)施的重?fù)?dān)落到了高峰的肩頭，2024年會成為酒鬼酒發(fā)展的一個(gè)新節(jié)點(diǎn)嗎？讓我們拭目以待！