文|時(shí)代財(cái)經(jīng)App
高鑫零售(06808.HK)近期的一系列動(dòng)作引發(fā)外界猜測(cè)。
進(jìn)入2024年,高鑫零售旗下知名超市大潤(rùn)發(fā)持續(xù)關(guān)店,德陽(yáng)、黃岡、株洲等地門店相繼退場(chǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2023年1月至今,至少有13家大潤(rùn)發(fā)閉店或宣布閉店。
高鑫零售方面告訴時(shí)代財(cái)經(jīng),公司一切都在正常的運(yùn)轉(zhuǎn)當(dāng)中,大潤(rùn)發(fā)閉店屬于正常的經(jīng)營(yíng)調(diào)整,“部分改造為2.0門店和M會(huì)員商店,部分出于物業(yè)到期等原因。”
進(jìn)入2024年來(lái),阿里巴巴的變革向新零售領(lǐng)域蔓延。2月初,有媒體報(bào)道,阿里考慮出售銀泰百貨;2月7日的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上,阿里巴巴集團(tuán)董事長(zhǎng)蔡崇信亦提及,傳統(tǒng)實(shí)體零售業(yè)務(wù)不是阿里的核心業(yè)務(wù),“對(duì)這類業(yè)務(wù)進(jìn)行退出也是合理的做法,但這需要時(shí)間,根據(jù)市場(chǎng)情況慢慢來(lái)實(shí)現(xiàn)?!?/p>
2月19日,瑞銀的一份研報(bào)稱,阿里可能出售其在高鑫零售的股份,或?qū)⒓铀俑喏瘟闶蹣I(yè)務(wù)調(diào)整,包括關(guān)閉虧損店鋪等。這更為高鑫零售在阿里體系內(nèi)的去留增添了一些撲朔迷離的意味。
對(duì)于阿里出售高鑫零售的傳言,高鑫零售官方回應(yīng)稱不予置評(píng)。有業(yè)內(nèi)人士則對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)分析,高鑫零售在阿里戰(zhàn)略性投資入股時(shí),已經(jīng)是一個(gè)港股上市公司主體,它有一整套需要遵循的獨(dú)立公司上市的標(biāo)準(zhǔn)跟守則,任何重大變動(dòng)都在上市公司的框架跟約束之下。
一邊調(diào)整一邊開店
在一片猜疑聲中,高鑫零售于2月26日向外界釋出其新的擴(kuò)張計(jì)劃。
高鑫零售宣布旗下大潤(rùn)發(fā)、大潤(rùn)發(fā)super、M會(huì)員商店三個(gè)業(yè)態(tài)總計(jì)將在全國(guó)范圍內(nèi)新開出21家門店,另外將對(duì)10年以上大潤(rùn)發(fā)門店重裝改造,預(yù)計(jì)將完成90家門店的2.0版本重構(gòu)。而在1月,高鑫零售剛剛在全國(guó)10城開出12家新店。
高鑫零售方面表示,公司目前處在調(diào)整期,開設(shè)新店、閉店都是基于市場(chǎng)、顧客需求和公司策略變化做出的一些調(diào)整。
事實(shí)上,舊門店重構(gòu)和新業(yè)態(tài)拓展是高鑫零售自去年以來(lái)的重點(diǎn)策略。自2023年4月M會(huì)員商店在揚(yáng)州落地首店后,至今已經(jīng)陸續(xù)開出常州、南京門店。上個(gè)月,M會(huì)員第九家門店已經(jīng)選址泰州,并舉行簽約儀式。
與M會(huì)員店共同組成高鑫零售第二增長(zhǎng)曲線的大潤(rùn)發(fā)super店也在加速拓展中,該業(yè)態(tài)于2021年開出首店,截至2023年9月,門店數(shù)量達(dá)到19家。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,這或許是因?yàn)樾聵I(yè)態(tài)之前處于摸索期,目前出現(xiàn)加速開店的動(dòng)作,說(shuō)明盈利模式已經(jīng)基本跑通。
此外,門店重構(gòu)也是高鑫零售的經(jīng)營(yíng)策略之一,截至2023年9月,其完成整店重構(gòu)8家,專案及局部改造50余家。
針對(duì)高鑫零售近期的動(dòng)作,資深零售專家王國(guó)平對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)分析,大潤(rùn)發(fā)super店和M會(huì)員商店的方向都沒(méi)問(wèn)題,核心還是看內(nèi)容端建設(shè)能不能跟上,“供應(yīng)鏈改革決定其成敗,但供應(yīng)鏈改革觸碰到各方利益,很難推進(jìn),這時(shí)企業(yè)需要鐵腕手段的管理者,人員上沒(méi)有太大的動(dòng)作的話,或許很難有較大的突破。”
自被阿里收購(gòu)后,高鑫零售并未一路高歌猛進(jìn),其截至2023年9月30日的中期業(yè)績(jī)顯示,公司收入357.68億元,同比下降11.9%;公司擁有人應(yīng)占虧損為3.59億元。
成為控股股東三年來(lái),高鑫零售市值也出現(xiàn)較大縮水。2020年10月19日,阿里通過(guò)增持成為高鑫零售控股股東,后者股價(jià)盤中一度大漲超20%,市值逼近千億港元。而截至2月27日收盤,高鑫零售總市值124.02億港元,蒸發(fā)超700億港元。
阿里會(huì)賣高鑫零售嗎?
曾經(jīng)的高鑫零售,是阿里拓展線下的一張王牌。
1997年,大潤(rùn)發(fā)首進(jìn)內(nèi)地市場(chǎng),在掌舵人黃明端的帶領(lǐng)下,業(yè)績(jī)一路飄紅。根據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)報(bào)告,1999年,大潤(rùn)發(fā)就創(chuàng)下240億元的營(yíng)收業(yè)績(jī),2009年,其以營(yíng)收404億元取代家樂(lè)福成為中國(guó)大陸市場(chǎng)零售業(yè)冠軍。而19年未關(guān)一家門店,更是使大潤(rùn)發(fā)一度成為商超行業(yè)的傳奇。
2016年,大潤(rùn)發(fā)大連濰一廣場(chǎng)店關(guān)閉打破了這一紀(jì)錄。而在這背后是整個(gè)行業(yè)面臨的窘境,即房租成本上漲,以及來(lái)自淘寶、京東等電商的沖擊。
次年11月,高鑫零售與中國(guó)最大的電商集團(tuán)阿里巴巴牽手,雙方發(fā)布聯(lián)合公告,阿里子公司淘寶中國(guó)擬以161.31億港元收購(gòu)高鑫零售26.02%股權(quán),并擬以6.50港元/股,作價(jià)62.93億港元收購(gòu)高鑫零售大股東吉鑫19.9%股權(quán),收購(gòu)?fù)瓿珊?,淘寶直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份,成為第二大股東。
2020年,阿里進(jìn)一步提升對(duì)高鑫零售的持股比例,當(dāng)年5月,阿里系林小海進(jìn)入高鑫零售任職。10月,阿里發(fā)布公告稱,淘寶中國(guó)以8.10港元/股作價(jià),斥資280億港元增持高鑫零售股權(quán),交易完成后,阿里與其關(guān)聯(lián)方合計(jì)持有高鑫零售約72%,阿里系成為高鑫零售實(shí)控人。同年,大潤(rùn)發(fā)在中國(guó)經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《超市百?gòu)?qiáng)榜單》中排名第一。
次年5月,高鑫零售進(jìn)行較大人事調(diào)整,執(zhí)行董事林小海接替黃明端擔(dān)任公司首席執(zhí)行官,阿里系正式接棒。林小海供職于寶潔中國(guó)近20年,自1995年加入該司,2014年8月上任寶潔大中華區(qū)銷售部總裁,后于2016年加入阿里擔(dān)任張勇助理,歷任阿里巴巴集團(tuán)副總裁、零售通事業(yè)部總經(jīng)理。
事實(shí)上,除了被阿里收購(gòu)當(dāng)年,高鑫零售營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)外,近2年,其業(yè)績(jī)?cè)诓粩嘞绿健?022財(cái)年(2021年4月1日到2022年3月31日),公司收入881.34億元,同比下降5.3%;公司擁有人應(yīng)占虧損7.39億元,這也是其2011年上市來(lái)首次虧損。在當(dāng)年的《超市百?gòu)?qiáng)榜單》中,其被沃爾瑪、永輝反超,位居第三。
而在截至2023年9月的半個(gè)財(cái)年內(nèi),高鑫零售尚未扭虧。
不過(guò),王國(guó)平對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)分析,即使阿里想出售高鑫零售,也未必有合適的買家,“國(guó)內(nèi)頭部商超‘自身難?!瑳](méi)有能力和精力來(lái)整合;制造端,中糧早期有過(guò)收購(gòu)渠道嫁接自己商品的想法,后來(lái)因?yàn)闆](méi)有合適的購(gòu)買標(biāo)的停滯;抖音、美團(tuán)一直沒(méi)有顯露出有商超渠道的需求,得看后期戰(zhàn)略是否有改變?!?/p>
他表示,目前高鑫零售對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)還不算“燙手山芋”,只是缺乏合適的退出通道,而且現(xiàn)在高鑫零售股價(jià)偏低,出手并不一定是合適的時(shí)機(jī)。