界面新聞?dòng)浾?張曉迪

隱秘富豪李厚文押注蓮花健康（600186,SH）轉(zhuǎn)型智能算力一事遭遇交付難題。2024年2月28日，蓮花健康公告了轉(zhuǎn)型算力業(yè)務(wù)進(jìn)展情況，回應(yīng)了河南證監(jiān)局的相關(guān)問(wèn)詢。

根據(jù)公告，目前，蓮花健康算力業(yè)務(wù)已有所開(kāi)展，但大部分服務(wù)器尚未交付，尤其是GPU系列服務(wù)器。

轉(zhuǎn)型遇阻，且為蓮花健康帶來(lái)一定資金壓力，而主業(yè)遭遇天花板也在考驗(yàn)蓮花健康。

交付困難，前景未明

蓮花健康稱，2023年9月27日，其子公司杭州蓮花科技創(chuàng)新有限公司（下稱“蓮花科創(chuàng)”） 與新華三信息技術(shù)有限公司（下稱“新華三信息”）簽訂330臺(tái)GPU系列服務(wù)器采購(gòu)合同，合同金額為6.93億元。

截至目前，除了2023年11月16日，新華三信息向蓮花科創(chuàng)交付12臺(tái)GPU系列服務(wù)器之外，剩余318臺(tái)GPU系列服務(wù)器尚未交付。

對(duì)此，蓮花健康稱，相關(guān)制裁政策的加碼對(duì)上述《采購(gòu)合同》相關(guān)的服務(wù)器交付存在不確定性影響，貿(mào)易摩擦升級(jí)等因素可能導(dǎo)致人工智能芯片供應(yīng)短缺，進(jìn)而影響供應(yīng)商無(wú)法持續(xù)穩(wěn)定供貨。

上述《采購(gòu)合同》剩余318臺(tái)GPU系列服務(wù)器的交付存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，交付期限存在不明確的風(fēng)險(xiǎn)。

除此外，蓮花健康旗下其余子公司也與不同合作方就服務(wù)器購(gòu)買(mǎi)簽訂合同。其中，2023年12月20日，蓮花紫星與E公司簽訂10臺(tái)GPU服務(wù)器采購(gòu)合同， 采購(gòu)單價(jià)280萬(wàn)元，合同金額2800萬(wàn)元。蓮花健康方面已于2023年12月25日支付預(yù)付款500萬(wàn)元。截至目前，該批服務(wù)器尚未交付。 

不過(guò)其算力業(yè)務(wù)也有所開(kāi)展，據(jù)蓮花健康稱，2024年2月20日，蓮花紫星與L公司簽訂《算力接入合作協(xié)議》，雙方根據(jù)蓮花紫星納入統(tǒng)籌調(diào)度平臺(tái)的算力資源的資產(chǎn)成本估值與L公司統(tǒng)籌調(diào)度平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本估值，經(jīng)雙方確認(rèn)核算分成比例。截至目前，蓮花紫星已將13臺(tái)GPU服務(wù)器接入算力調(diào)度平臺(tái)。

此外，2024年2月22日，蓮花紫星與O公司簽訂《技術(shù)服務(wù)框架合同》，約定蓮花紫星向O公司提供1臺(tái)租賃服務(wù)器硬件資源及采購(gòu)配套技術(shù)支持服務(wù)， 期限共12個(gè)月，合同金額67.20萬(wàn)元。截至目前，該臺(tái)GPU服務(wù)器已交付O 公司并驗(yàn)收完畢；

2024年2月23日，蓮花紫星與P公司簽訂《智算服務(wù)協(xié)議》，合同約定蓮花紫星向P公司提供2臺(tái)租賃服務(wù)器硬件資源及采購(gòu)配套技術(shù)支持服務(wù)，期限為6個(gè)月，合同金額12.60萬(wàn)元。截至目前，2臺(tái)GPU 服務(wù)器已交付P公司并驗(yàn)收完畢。2024 年2月23日，蓮花健康方面收到租賃款項(xiàng)2.10 萬(wàn)元。

購(gòu)買(mǎi)服務(wù)器價(jià)格不低，錢(qián)從何來(lái)，也是外界關(guān)注蓮花健康轉(zhuǎn)型算力業(yè)務(wù)的核心焦點(diǎn)。

2023年9月28日，近7億元的高額采購(gòu)資金引來(lái)了上交所問(wèn)詢函。問(wèn)詢函中提到，蓮花健康主營(yíng)業(yè)務(wù)為食品與調(diào)味品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，算力服務(wù)器等新業(yè)務(wù)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不具有協(xié)同性，要求進(jìn)一步補(bǔ)充披露。并且函中提到蓮花健康上半年可用流動(dòng)資金僅約2000萬(wàn)元，而本次采購(gòu)金額6.93億元遠(yuǎn)超可用資金規(guī)模，上交所要求蓮花健康解釋說(shuō)明是否存在因資金不足導(dǎo)致合同無(wú)法履行的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，在2月28日的公告中，蓮花健康表示，2023年12月11日，公司及全資子公司蓮花科創(chuàng)為蓮花紫星向浙江稠州商業(yè)銀行股份有限公司申請(qǐng)綜合授信提供擔(dān)保，擔(dān)保總額為6億元，擔(dān)保期限為3年。

2024年1月26日，蓮花紫星與浙江稠銀簽訂4145.40萬(wàn)元的《固定資產(chǎn)貸款合同》并于同日收到浙江稠銀的4145.40萬(wàn)元款項(xiàng)。

蓮花健康稱，截至目前，蓮花紫星已使用上述授信19087.36萬(wàn)元。

轉(zhuǎn)型算力業(yè)務(wù)是蓮花健康尋找增長(zhǎng)空間的重大一步。2023年10月，在蓮花健康40周年公司慶典上，李厚文對(duì)此表示，“開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線，進(jìn)軍智能算力，不是短期要講的故事，而是長(zhǎng)期要做的實(shí)事。蓮花開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線，絕不是要削弱主業(yè)，恰恰相反，主業(yè)的地位會(huì)持續(xù)加強(qiáng)。未來(lái)，蓮花調(diào)味品和食品主業(yè)將與科創(chuàng)業(yè)務(wù)板塊形成’雙輪驅(qū)動(dòng)’”。

值得一提的是，2023年10月，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)“先進(jìn)計(jì)算芯片和半導(dǎo)體制造設(shè)備”進(jìn)行出口管制，這就為蓮花健康剩余318臺(tái)GPU系列服務(wù)器的交付蒙上陰影。

主業(yè)遭遇天花板、轉(zhuǎn)型增加資金壓力

公開(kāi)資料顯示，蓮花健康以食品、調(diào)味品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，旗下產(chǎn)品“蓮花”牌味精長(zhǎng)期占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，榮獲味精行業(yè)最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力品牌的殊榮。

1998年，蓮花健康在上交所上市，晉級(jí)“味精第一股”。當(dāng)年，蓮花健康營(yíng)收達(dá)到12.21億元，成為中國(guó)最大的味精生產(chǎn)和出口基地。同時(shí)，其出口量一度占據(jù)同行業(yè)總量的90%以上。

但十年后的2009年，蓮花健康的業(yè)績(jī)開(kāi)始下滑，控股股東蓮花集團(tuán)深陷債務(wù)危機(jī)。其后的10年也成了蓮花健康“失去的十年”，這十年，蓮花健康丟掉了規(guī)模和市占率優(yōu)勢(shì)。

2019年12月，蓮花健康重組，安徽隱性富豪李厚文順勢(shì)成為實(shí)際控制人。

在李厚文治下，蓮花健康開(kāi)始在食品領(lǐng)域探索空間。先后創(chuàng)立“自嗨鍋”等火鍋產(chǎn)品、發(fā)展高端飲用水業(yè)務(wù)，以及推出了火鍋底料系列、小龍蝦調(diào)味料系列、酸菜魚(yú)佐料系列、紅燒醬汁醬料系列等食品延伸品。

2023年4月，蓮花健康水業(yè)公司已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。此外，蓮花健康還表示，預(yù)制菜領(lǐng)域也是其探討的業(yè)務(wù)方向之一。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，李厚文治下的2020年以來(lái)，蓮花健康業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不穩(wěn)定。不過(guò)2023年，蓮花健康業(yè)績(jī)迎來(lái)大漲。

根據(jù)其最近業(yè)績(jī)預(yù)告，2023年，蓮花健康預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.2億元-1.5億元，同比增長(zhǎng)159.92%至224.91%。

不過(guò)隱憂是，作為核心業(yè)務(wù)的味精產(chǎn)品市場(chǎng)消費(fèi)量在下降。據(jù)歐睿國(guó)際測(cè)算，中國(guó)市場(chǎng)味精消費(fèi)量從2013年的114.6萬(wàn)噸，降至2018年的89萬(wàn)噸，2023年中國(guó)市場(chǎng)味精消費(fèi)量已下降至77萬(wàn)噸。

公開(kāi)年報(bào)顯示，2022年，蓮花健康的味精產(chǎn)量12萬(wàn)噸，在市場(chǎng)份額中并無(wú)優(yōu)勢(shì)。

而轉(zhuǎn)型算力業(yè)務(wù)作為第二增長(zhǎng)曲線又對(duì)蓮花健康提出了資金方面的要求。

據(jù)蓮花健康2023年半年報(bào)披露，截至2023年上半年，蓮花健康賬面貨幣資金為13.8億元，其中5.9億元為募集資金，7.7億元為受限資金，可用流動(dòng)資金僅約2000萬(wàn)元。

蓮花健康為轉(zhuǎn)型算力業(yè)務(wù)而進(jìn)行的采購(gòu)金額遠(yuǎn)超可用資金規(guī)模。對(duì)于資金問(wèn)題，蓮花健康表示，采購(gòu)資金除了實(shí)繳的5020萬(wàn)元之外，根據(jù)公司采購(gòu)安排，2023年首批采購(gòu)金額約2億元，2024年采購(gòu)金額約4.9億元。按照2022年對(duì)外借款2億元，2023年對(duì)外借款5億元，融資利率5%進(jìn)行簡(jiǎn)單測(cè)算，2024年公司資產(chǎn)負(fù)債率將達(dá)到60%，當(dāng)年利息費(fèi)用將達(dá)到3250萬(wàn)元。

對(duì)此，蓮花健康也坦承，前述融資可能對(duì)公司產(chǎn)生一定的資金壓力。