界面新聞?dòng)浾?| 侯瑞寧

美國石油公司雪佛龍的600億美元(約合4318億元人民幣)收購存在失敗風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月26日，雪佛龍?zhí)峤唤o美國證券交易委員會(huì)的一份文件顯示，其對(duì)赫斯(Hess)公司的收購案面臨無法在預(yù)期時(shí)間內(nèi)完成的風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能無法完成對(duì)赫斯的收購。

其中關(guān)鍵問題之一在于圭亞那海上Stabroek區(qū)塊聯(lián)合運(yùn)營協(xié)議中的優(yōu)先購買權(quán)條款事宜。

Stabroek區(qū)塊的總可采資源量約110億桶油當(dāng)量，赫斯擁有30%權(quán)益，另外45%和25%分別由?？松梨诩爸袊Ｓ?600938.SH)持有。按照原有協(xié)議，后兩者對(duì)于Stabroek區(qū)塊擁有對(duì)任何所有權(quán)變更的優(yōu)先購買權(quán)。

?？松梨?/span>2月26日在一份聲明中表示：“我們有責(zé)任考慮在《聯(lián)合運(yùn)營協(xié)議》下?lián)碛械膬?yōu)先購買權(quán)，確保我們保留相應(yīng)權(quán)利，實(shí)現(xiàn)公司在圭亞那資產(chǎn)中已創(chuàng)造并有權(quán)獲得的重大價(jià)值，這是對(duì)股東與合作伙伴負(fù)責(zé)?！?/span>

這一表態(tài)也給上述并購增加了更多的不確定性。如果?？松梨谂c中國海油行使優(yōu)先購買權(quán)，將阻礙雪佛龍對(duì)赫斯的收購。

針對(duì)Stabroek區(qū)塊上述事宜，赫斯、雪佛龍已和埃克森美孚、中國海油進(jìn)行了討論。

雪佛龍稱，如果討論不能產(chǎn)生可接受的解決方案，且如果在有可能出現(xiàn)的仲裁中，不能確認(rèn)該優(yōu)先購買權(quán)條款不適用于合并，那合并協(xié)議項(xiàng)下的交割條件將不成立。在這種情況下，合并將無法完成。

界面新新聞就事宜聯(lián)系了中國海油，該公司表示，已關(guān)注到圭亞那項(xiàng)目合作伙伴及相關(guān)方的表態(tài)，將按照與Stabroek Block合作伙伴簽訂的協(xié)議評(píng)估和處理相關(guān)事宜，以確保公司在該項(xiàng)目的權(quán)益。

此外，雪佛龍完成對(duì)赫斯的收購還需取決于一系列條件，包括監(jiān)管部門的批準(zhǔn)和赫斯股東對(duì)合并協(xié)議的批準(zhǔn)。

若這些監(jiān)管條件對(duì)交易后公司的業(yè)務(wù)行為施加要求、限制等，將對(duì)收購的完成造成重大延遲，屆時(shí)可能使雪佛龍實(shí)現(xiàn)部分或全部利益的時(shí)間比預(yù)期要晚，以及產(chǎn)生額外的交易成本或其他與之相關(guān)的負(fù)面影響。

雪佛龍因此表示，上述收購可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)結(jié)果與公司或投資界的預(yù)期不同、無法實(shí)現(xiàn)收購的預(yù)期收益、破壞公司當(dāng)前的計(jì)劃或運(yùn)營等。

去年10月，雪佛龍宣布，將以530億美元的全股票交易收購競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手赫斯，預(yù)計(jì)2024年上半年完成。包括債務(wù)在內(nèi)，此次交易的企業(yè)總價(jià)值為600億美元。赫斯CEO約翰·赫斯有望加入雪佛龍董事會(huì)。

根據(jù)公告，雪佛龍將由此獲得赫斯儲(chǔ)量豐富、產(chǎn)量增長前景強(qiáng)勁的圭亞那Stabroek區(qū)塊權(quán)益，以及其位于美國巴肯頁巖盆地的核心資產(chǎn)。

赫斯是美國重要頁巖油產(chǎn)區(qū)巴肯的主要生產(chǎn)者之一。上述收購將直接擴(kuò)大雪佛龍位于巴肯、墨西哥灣的資產(chǎn)。雪佛龍?jiān)A(yù)計(jì)，有了這些新資產(chǎn)，其到2028年將增加石油銷售，并從此次收購中獲得100億-150億美元的稅前收益。

去年5月，雪佛龍還宣布以63億美元的價(jià)格收購美國頁巖開發(fā)商PDC能源公司。

通過收購PDC能源公司，雪佛龍將獲得位于DJ盆地和二疊紀(jì)盆地附近的高資產(chǎn)。這筆交易的總價(jià)值為76億美元，包括股票和債務(wù)交易。通過整合PDC能源公司的資產(chǎn)，雪佛龍的目標(biāo)是將DJ盆地的產(chǎn)量增加近兩倍，達(dá)到40萬桶/日。

針對(duì)DC能源公司和赫斯的收購案，雪佛龍?jiān)诮盏奈募蟹Q，這兩個(gè)收購案的成功，將部分取決于其是否有能力整合兩家公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，并實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益，包括協(xié)同效應(yīng)。

雪佛龍稱，PDC和赫斯整合的困難，可能導(dǎo)致無法在預(yù)期時(shí)間框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的協(xié)同效應(yīng)，在運(yùn)營方面也面臨挑戰(zhàn)，疊加收購相關(guān)的不可預(yù)見費(fèi)用，可能對(duì)其財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

雪佛龍財(cái)報(bào)顯示，2023財(cái)年該公司歸屬于普通股東凈利潤為213.69億美元，同比下降39.75%；營業(yè)收入為2009.49億美元，同比下降18.4%。

針對(duì)上述收購風(fēng)險(xiǎn)，界面新聞聯(lián)系了雪佛龍中國總部，截至發(fā)稿前未得到回復(fù)。

(該稿件更新于2024年2月28日9點(diǎn)43分)