文|獨角金融 姚悅
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近日，建信基金管理有限責任公司（下稱：建信基金）又清算了一只“迷你基”。而去年一年建信基金共清盤了8只基金。
建信基金的狀況也折射了整個公募基金的行業(yè)現(xiàn)象，在基金產(chǎn)品“過萬”時代，基金清盤從個別案例成為普遍性行業(yè)現(xiàn)象。2023年年內(nèi)清盤基金數(shù)量達260只，創(chuàng)下近五年新高水平。
公募基金為何被“清盤魔咒”籠罩？頻頻清盤影響如何？2024年清盤壓力又能否減緩？
01 成立兩年虧損0.29億，智能電動汽車指數(shù)產(chǎn)品清盤
2月23日，建信基金發(fā)布了旗下產(chǎn)品——建信中證智能電動汽車ETF的剩余財產(chǎn)分配公告。公告稱，該產(chǎn)品將在2月28日發(fā)放應分配的剩余財產(chǎn)，合計約2062.43萬元。
建信中證智能電動汽車ETF成立于2021年7月15日，據(jù)天天基金網(wǎng)，該基金成立規(guī)模為2.37億元，截至1月30日，基金規(guī)模僅剩0.21億元。
建信中證智能電動汽車ETF僅在成立當年盈利，之后一直虧損。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，該基金2021年盈利0.05億元；2022年虧損0.23億元。2023年，上半年虧損0.01億元，三季度虧損0.07億元，四季度虧損0.03億元，據(jù)此推算2023年全年虧損0.11億元。成立以來，合計虧損0.29億元。
截至2023年末，建信中證智能電動汽車ETF的前十重倉股分別為寧德時代、比亞迪、立訊精密、匯川技術(shù)、長城汽車、韋爾股份、三花智控、科大訊飛、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)。
相較于2023年三季度，只對寧德時代增持了9.04%，對其余九只股票進行了不同幅度的減持，最少減持1.84%，最多減持6.5%。而寧德時代自上市以來，在2021年底左右，其股價處于頂峰階段，之后開始下跌至今。截至2月23日收盤，寧德時代每股報160.5元，相較高點381.36元/股，已經(jīng)跌去57.91%。
據(jù)《中國經(jīng)營報》報道，晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞指出，2023年，新能源板塊整體表現(xiàn)較差，除了受到行業(yè)競爭格局惡化、基本面的影響外，估值相對較高、市場悲觀預期等都對該板塊的表現(xiàn)造成了比較大的影響。由此，新能源主題基金或者重倉新能源板塊的基金業(yè)績表現(xiàn)相對落后。
建信中證智能電動汽車ETF的基金經(jīng)理為任職回報43.59%的龔佳佳。據(jù)天天基金網(wǎng)，其目前在管的8只產(chǎn)品（不同份額分開計算）全部為指數(shù)基金。目前，8只基金近一年收益全部為負，建信國證新能源車電池ETF近一年收益-41.27%，同類排名2123/2165。
圖源：天天基金網(wǎng)
據(jù)wind數(shù)據(jù)，2023年，建信基金共清盤了8只“迷你基”產(chǎn)品，累計清算規(guī)模約為3.3億元。
具體包括，建信中證飲料ETF、建信港股通恒生中國ETF、建信中證滬港深粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題ETF、建信中債1-3年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)、建信湖北省地方政府債指數(shù)、建信量化事件驅(qū)動股票、建信豐裕多策略混合（LOF），以及建信鑫瑞回報靈活配置混合。
此外，據(jù)Wind數(shù)據(jù)（只算初始基金），建信基金旗下共有162只基金，當前規(guī)模在5000萬元以下的“迷你基”有22只。
截至2023年12月31日，建信基金的在管規(guī)模為7324.97億元，相比2022年底的7805.92億元，縮水了480.95億元。
不過，截至2023年9月30日末，建信基金公募管理規(guī)模為7312.39億元，四季度與三季度相比，規(guī)模增長了12.58億元。
02 年內(nèi)已有32只基金清盤
建信基金的清盤狀況也折射出了某種行業(yè)現(xiàn)象。
1月3日，海富通基金旗下的海富通惠增一年定開混合終止運作，基金進入清算程序，為2024年首只進入清算程序的公募基金。截至2月23日，年內(nèi)已有32只基金清盤。
值得一提的是，僅2月23日，就有包括中銀證券成長領(lǐng)航、天弘龍頭家電、天弘中證滬港深物聯(lián)網(wǎng)ETF、國泰合益、東方創(chuàng)新醫(yī)療、創(chuàng)金合信鑫祥、國投瑞銀安泰等7只基金發(fā)布了資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬的提示性公告。
而據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年末，2023年年內(nèi)清盤基金數(shù)量達260只，創(chuàng)下近五年新高水平。
從產(chǎn)品類型來分，2023年，權(quán)益類基金清盤數(shù)量占比近半，其中靈活配置型基金依舊是清盤主力。此外，清盤基金中不乏眾多指數(shù)型基金，被動指數(shù)型基金清盤數(shù)量接近50只。
國際權(quán)威評級機構(gòu)晨星股票研究（下稱：晨星）統(tǒng)計了歷史上所有清盤基金的存活期發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)基金在它們的生命早期就關(guān)閉，在這些樣本中約有85%的基金甚至沒有活到它們的第五個年頭。成為基金清盤的“五年魔咒”。
晨星認為，部分原因是市場整體相對低迷，導致基金產(chǎn)品面臨贖回和凈值下跌的雙重壓力，最終不少產(chǎn)品因此清盤。
金樂函數(shù)分析師廖鶴凱也表示，國內(nèi)外大環(huán)境復雜資本市場表現(xiàn)不佳，基金產(chǎn)品大多數(shù)表現(xiàn)較差，基金凈值下降明顯且普遍，投資者趨于審慎，基金份額贖回加速進一步增加了基金凈值壓力，隨著市場情緒持續(xù)低迷時長的拉鋸，形成惡性循環(huán)，由此持續(xù)導致部分基金規(guī)模觸及清盤線。
針對基金清盤給市場帶來的影響，廖鶴凱認為要一分為二來看，正面影響是在市場下行周期更能現(xiàn)出基理人的管理能力，有利于市場自由競爭優(yōu)勝劣汰，促進行業(yè)長期健康發(fā)展。但是大面積清盤也會給很多投資者帶來較大的損失，引發(fā)市場恐慌情緒蔓延，導致更多投資者逐步遠離這個市場，導致市場行情持續(xù)低迷，行業(yè)發(fā)展明顯受限。
不過，多位分析人士認為，隨著2024環(huán)境回暖，基金清盤壓力會有所減緩。
廖鶴凱表示，2024年資本市場經(jīng)歷一月份的大幅度充分調(diào)整，已經(jīng)完成底部確認，在農(nóng)歷新年后市場開始大幅拉升，資者信心開始恢復且這趨勢在監(jiān)管層的持續(xù)大力支持下是可持續(xù)的，市場開始有了賺錢效應，公募基金清盤壓力將大幅降低，基金發(fā)行將進入一個較好的時期。
香頌資本董事沈萌亦表示，隨著2024年眾多政策措施的密集出臺，A股行情開始出現(xiàn)調(diào)整，有利于基金修復業(yè)績表現(xiàn)，因此公募基金清盤的現(xiàn)象或會有所減少。
財經(jīng)評論員郭施亮還表示，基金清盤壓力會有所減緩，但最重要考驗基金的資產(chǎn)配置能力與風控意識。
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