文|創(chuàng)業(yè)最前線 吳曉薇
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經(jīng)過“撥亂反正”的海南椰島正在重新出發(fā)，但其面臨的“爛攤子”恐怕還要花些時(shí)間收拾干凈。
回顧2023年，海南椰島繼續(xù)預(yù)虧，在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的上市酒企之中主營業(yè)務(wù)虧損最多。在此之前，公司已經(jīng)連續(xù)兩年錄得凈虧損。
在持續(xù)多年的實(shí)控人之爭(zhēng)落幕之后，海南椰島最終回歸國資懷抱，但面臨保健酒市場(chǎng)規(guī)模小、勁酒業(yè)績(jī)一騎絕塵、對(duì)手叢生的局面，仍不放棄醬酒的海南椰島計(jì)劃將其與保健酒相結(jié)合。
如此簡(jiǎn)單的產(chǎn)品升級(jí)措施，能為椰島挽回頹勢(shì)嗎？
01 權(quán)力更迭的“爛攤子”
上市公司發(fā)布2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告的大幕已經(jīng)拉開，截至目前，白酒企業(yè)中已有10家公布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告。
其中，貴州茅臺(tái)、水井坊等6家酒企擬盈利，而順鑫農(nóng)業(yè)、海南椰島、皇臺(tái)酒業(yè)和金種子這4家企業(yè)分別預(yù)虧2.5億至3.7億、1.1億至1.3億元、1100萬元至1600萬元和1200萬元到2200萬元。
順鑫農(nóng)業(yè)提到，白酒業(yè)務(wù)盈利，但其他業(yè)務(wù)受市場(chǎng)環(huán)境變化及行業(yè)周期性的影響，產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)低迷，報(bào)告期內(nèi)虧損較大。
這意味著，在上述4家預(yù)虧公司中，海南椰島因主營業(yè)務(wù)虧損金額最多。海南椰島業(yè)績(jī)預(yù)告也坦陳，由于受控制權(quán)變更、經(jīng)營團(tuán)隊(duì)調(diào)整、市場(chǎng)動(dòng)銷不暢等因素，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)收入整體下滑，當(dāng)期營業(yè)毛利無法覆蓋當(dāng)期經(jīng)營費(fèi)用，加上應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提信用減值損失，導(dǎo)致公司經(jīng)營虧損。
隨著2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧，海南椰島或連續(xù)三年凈虧損，公司分別于2021年凈虧損6014.09萬元、2022年凈虧損1.18億元。
談及海南椰島經(jīng)營上的“爛攤子”，就不得不提到一位資本運(yùn)作達(dá)人馮彪，其在任期間（2016年-2021年），海南椰島僅有兩年實(shí)現(xiàn)盈利，分別為2018年的4051.33萬元和2020年的2430.88萬元。
圖 / 同花順iFind
九年前，“牛散”馮彪通過東方君盛平臺(tái)，以股份受讓、增持等方式，獲得海南椰島18.47%股權(quán)，替代原控股股東?？趪Y，成為海南椰島控股股東，于2016年1月到2021年9月出任海南椰島董事長。
但海南椰島連續(xù)于2015年至2018年在年報(bào)中以第一、第二大股東持股比例差距較小以及“東方系”對(duì)公司董事會(huì)經(jīng)營決策無支配權(quán)等理由，拒絕承認(rèn)“東方系”的控股地位，以致于海南椰島連續(xù)4年無實(shí)控人。
2017年，馮彪又將旗下持有的海南椰島共9341.0473萬股全部轉(zhuǎn)移至東方君盛名下，隨后東方君盛拋出不低于2%的增持計(jì)劃，但經(jīng)過數(shù)度延期后，東方君盛資金籌措存在一定困難，增持計(jì)劃在2019年終止。
2019年，馮彪將9341.0473萬股海南椰島表決權(quán)委托給王貴海，使其以接近30%的持股比例在2019年、2020年成為實(shí)際控制人。
2021年6月，東方君盛如期收回表決委托權(quán)，馮彪也終于達(dá)到了目的，成為了海南椰島的新一任實(shí)控人。
然而到了當(dāng)年9月，東方君盛持有的海南椰島股票便遭遇到了來自貴陽市中級(jí)人民法院?jiǎn)?dòng)的減持變現(xiàn)程序。也就在這個(gè)時(shí)候，馮彪卸任海南椰島董事長一職，由王曉晴接棒。
王曉晴與馮彪以及背后“東方系”有著千絲萬縷的聯(lián)系。王曉晴為?？趨R翔及海南信唐的實(shí)控人，這兩家企業(yè)均為海南椰島前十大股東，此外，王曉晴還是馮彪的四川老鄉(xiāng)。
對(duì)于王曉晴的身份，上交所曾對(duì)海南椰島作出問詢。據(jù)其回復(fù)，馮彪曾是海南信唐和?？趨R翔的股東（更是?？趨R翔的創(chuàng)始人之一），但已在2022年11月將其持有海南信唐、?？趨R翔的全部財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)給王曉晴。
一切撲朔迷離懸而未決之時(shí)，海南椰島董事長再次變更。2023年6月，海南椰島選舉段守奇為公司第八屆董事會(huì)董事長，并公告公司第一大股東變更為國資公司。
至此，備受關(guān)注的實(shí)控人之爭(zhēng)告一段落，海南椰島重回國資懷抱。
02 歷史遺留問題亟待解決
然而，告別了持續(xù)多年紛爭(zhēng)的海南椰島，接下來或仍將面臨“內(nèi)憂外患”的局面。
2月18日，段守奇在開工寄語中說：“面對(duì)著經(jīng)營管理、安全生產(chǎn)、人才培養(yǎng)等諸多問題，推動(dòng)經(jīng)營理念的落地既要統(tǒng)籌兼顧，又要重點(diǎn)突出，千頭萬緒與錯(cuò)綜復(fù)雜在所難免”“歷史遺留問題亟待解決、供應(yīng)鏈體系尚需優(yōu)化、合規(guī)管理水平仍要提升、產(chǎn)品體系等待著市場(chǎng)與消費(fèi)者的檢驗(yàn)……”
在這些頗為沉重的寄語背后，是海南椰島在馮彪、王曉晴退場(chǎng)后，暴露出二人在任時(shí)的管理混亂。
2023年9月15日，海南椰島收到上交所通報(bào)批評(píng)，原因?yàn)楣緦?duì)披露的2022年第一季度報(bào)告、2022年半年度報(bào)告、2022年第三季度報(bào)告中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行更正，更正后，上述報(bào)告中調(diào)減前的營業(yè)總收入、營業(yè)收入、營業(yè)總成本和營業(yè)成本金額與更正后的金額相差較大。
上交所對(duì)海南椰島及時(shí)任董事長兼總經(jīng)理王曉晴、時(shí)任總經(jīng)理馮彪、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)符惠玲予以通報(bào)批評(píng)。
整個(gè)2023年，海南椰島（含下屬公司）累計(jì)涉訴20起，其中未披露案件13起，公司（含下屬公司）為被告的涉訴總金額為2154.72萬元。這其中，涉及海南椰島（含下屬公司）欠款的案件超過半數(shù)。
對(duì)于這些案件，海南椰島表示，尚未判決或結(jié)案訴訟，正在積極協(xié)商和解或訴訟過程中，因此對(duì)公司本期利潤或期后利潤的影響存在不確定性。
回到公司的產(chǎn)品發(fā)展來看，以保健酒發(fā)家的海南椰島已經(jīng)失去了龍頭地位，公開數(shù)據(jù)顯示，2020年，友商勁酒在國內(nèi)保健酒市場(chǎng)的份額高達(dá)88.72%。
圖 / 椰島官方淘寶店鋪
公司曾經(jīng)的拳頭產(chǎn)品“鹿龜酒系列”受毛利率下滑影響，近三年來（2020年-2022年）銷售收入連續(xù)大幅下滑，分別為9423.88萬元、6928.31萬元和3238.4萬元，同期毛利率為56.39%、46.13%及34.06%。
或?yàn)檫M(jìn)一步降低成本、重新打造企業(yè)形象，海南椰島在經(jīng)營范圍內(nèi)增加了供應(yīng)鏈管理服務(wù)、品牌管理、企業(yè)管理三項(xiàng)。
海南椰島在回答投資者提問時(shí)也表示，爭(zhēng)取通過強(qiáng)化品牌塑造，加大渠道拓展力度，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)份額；持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新，提升酒品品質(zhì)及受眾度；探索創(chuàng)新營銷模式，增強(qiáng)營銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提升銷售業(yè)績(jī)。
這些想法看起來很美好，但何時(shí)能有效地落地推進(jìn)，對(duì)業(yè)績(jī)的提升作用又將有多少？這恐怕還是個(gè)未知數(shù)。
03 回歸保健酒遇勁敵
面對(duì)多重考驗(yàn)，海南椰島在2023年年末給出了重新出發(fā)的方向。
在2023年12月18日舉辦的“7023——海南椰島建廠70周年、上市23周年慶典系列活動(dòng)”（下稱“7023活動(dòng)”）上，段守奇表示，海南椰島將回歸做酒初心，傳承發(fā)揚(yáng)鹿龜釀泡技藝，向著“致力于成為世界一流的健康消費(fèi)品綜合運(yùn)營服務(wù)商，締造百年椰島”的目標(biāo)進(jìn)發(fā)。
值得注意的是，海南椰島仍不肯放棄醬酒賽道。
2021年，“醬酒熱”興起之時(shí)，海南椰島全資子公司椰島酒業(yè)擬與糊涂酒業(yè)共同出資設(shè)立貴州省仁懷市椰島糊涂酒業(yè)有限公司，共同運(yùn)營貴臺(tái)醬酒。
海南椰島表示，醬酒是酒業(yè)板塊的重要組成部分，公司醬酒產(chǎn)業(yè)深入醬香白酒核心產(chǎn)區(qū)，以優(yōu)質(zhì)醬香基酒為基礎(chǔ)，潛心打造醬香白酒品牌。
不過，從銷售情況來看，海南椰島聯(lián)營企業(yè)貴臺(tái)醬酒(福建)銷售有限公司的銷售情況不佳。
2022年，該公司當(dāng)期未確認(rèn)的損失（或當(dāng)期分享的凈利潤）為57.13萬元，期末累積未確認(rèn)的損失70.98萬元。到了2023年上半年，雖然凈利潤達(dá)到35.24萬元，但仍未能填平累計(jì)損失。
圖 / 海南椰島2022年年報(bào)
圖 / 海南椰島2023年半年報(bào)
創(chuàng)業(yè)最前線走訪北京地區(qū)部分商超、煙酒店發(fā)現(xiàn)，海南椰島的白酒產(chǎn)品鮮少有人售賣。更有?？诘貐^(qū)椰島鹿龜酒經(jīng)銷商對(duì)記者表示，其店內(nèi)并不售賣海南椰島白酒產(chǎn)品，僅售賣鹿龜酒和海王酒。
由此可見，目前海南椰島的醬酒產(chǎn)品經(jīng)銷網(wǎng)路規(guī)模較小。
“醬酒品類在2021年三季度進(jìn)入洗牌期，此后醬酒熱度逐漸下降。從行業(yè)整體發(fā)展來看，布局醬酒市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)的綜合實(shí)力、團(tuán)隊(duì)操盤能力還是有較高的要求。雖然海南椰島布局了醬酒市場(chǎng)，但醬酒并沒有給海南椰島帶來太多效益?！敝袊称樊a(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)創(chuàng)業(yè)最前線表示。
想要搭上醬酒熱風(fēng)潮掙快錢的海南椰島在失利之后，想出了把醬酒和保健酒相結(jié)合的辦法，創(chuàng)新得略有點(diǎn)“簡(jiǎn)單粗暴”。
在“7023”活動(dòng)上，海南椰島（集團(tuán)）股份有限公司總經(jīng)理馬賀提到，除了貴臺(tái)醬酒外，海南椰島還將攜手國威酒業(yè)，探索醬香保健酒新賽道，依托海南區(qū)位優(yōu)勢(shì)和流量紅利，實(shí)現(xiàn)椰島鹿龜酒的升級(jí)換代，重新布局保健酒市場(chǎng)。
海南椰島已經(jīng)為此專門成立了公司，其決心顯而易見。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)官網(wǎng)顯示，新成立的椰島國威保健酒（海南）有限公司由海南椰島100%控股。
然而，如今的保健酒市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，海南椰島的老對(duì)手勁酒在2021年已實(shí)現(xiàn)110億元的銷售額，同期海南椰島營收僅8.33億元。
《中國養(yǎng)生酒發(fā)展白皮書》數(shù)據(jù)顯示，國際上，保健酒、養(yǎng)生酒及營養(yǎng)酒的消費(fèi)量約占酒類（含白酒、葡萄酒、果酒等）消費(fèi)總量的12%。目前，我國保健酒在行業(yè)銷售總規(guī)模中占比不足5%。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年，我國保健酒市場(chǎng)規(guī)模達(dá)467億元，預(yù)計(jì)2024年有望達(dá)到580億元。
而據(jù)貴州茅臺(tái)披露的2023年經(jīng)營數(shù)據(jù)，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入約1495億元。這意味著，整個(gè)保健酒市場(chǎng)規(guī)模不及白酒龍頭營收的一半。
圖 / 椰島官方淘寶店鋪
在這樣一個(gè)較小體量的市場(chǎng)里，海南椰島的對(duì)手除了勁酒之外，還有源源不斷向著保健酒市場(chǎng)進(jìn)軍的各類企業(yè)。
例如，茅臺(tái)、五糧液等早已成立專門的保健酒公司，洋河、瀘州老窖、汾酒等均發(fā)力“大健康”“養(yǎng)生”概念并推出相關(guān)產(chǎn)品。
除了酒企之外，藥企同仁堂也投資1.9億元取得京宜生物51%股權(quán)。同仁堂方面認(rèn)為，此舉有助于補(bǔ)充同仁堂藥酒業(yè)務(wù)產(chǎn)能，并向食品酒業(yè)務(wù)延伸。此外，廣譽(yù)遠(yuǎn)也擁有保健酒品牌龜齡集酒，2023年上半年，廣譽(yù)遠(yuǎn)的養(yǎng)生酒業(yè)務(wù)營收為1994.96萬元。
“保健酒產(chǎn)品大眾認(rèn)知度較高，卻又始終囿于產(chǎn)品概念因循守舊，缺乏技術(shù)含量的消費(fèi)認(rèn)知慣性中，因此，保健酒基本上是‘藥材+酒’的簡(jiǎn)單附加，這造成了保健酒市場(chǎng)增勢(shì)整體遭遇天花板?！睜I銷專家路勝貞向創(chuàng)業(yè)最前線表示。
香頌資本董事沈萌認(rèn)為，保健酒曾是海南椰島的核心業(yè)務(wù)，但企業(yè)在追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)的過程中，分散了大量資源，忽視了對(duì)核心業(yè)務(wù)的研發(fā)與創(chuàng)新。而追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)的投資收益嚴(yán)重低于預(yù)期。
“雖然海南椰島如今回歸保健酒，但當(dāng)前的市場(chǎng)格局和需求結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生巨大變化?！鄙蛎日f道。
“椰島鹿龜酒產(chǎn)品已經(jīng)到了成熟期并進(jìn)入消費(fèi)認(rèn)知疲勞期，簡(jiǎn)單的品牌加產(chǎn)品升級(jí)，并不能改變保健酒市場(chǎng)長期形成的負(fù)面口碑印象，從這個(gè)角度看，椰島鹿龜酒未來市場(chǎng)做起來會(huì)很辛苦，能夠得到的回報(bào)也有限?！甭穭儇戇M(jìn)一步表示。
那么，煥新后的海南椰島究竟能否按預(yù)期挽回業(yè)績(jī)頹勢(shì)？創(chuàng)業(yè)最前線將持續(xù)觀察。