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“史上最火”春節(jié)假期,中國機場的關鍵拐點來了

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“史上最火”春節(jié)假期,中國機場的關鍵拐點來了

中國機場正迎來重要的行業(yè)拐點。

文|市值觀察 泰羅

編輯|小市妹

龍年春節(jié),成了“史上最火”的春節(jié)假期。

根據(jù)攜程發(fā)布的《2024龍年春節(jié)旅行報告》顯示,2024年春節(jié)假期,國內(nèi)游、出境游、入境游訂單同比均大幅增長,并超2019年同期水平;國內(nèi)景區(qū)門票訂單同比增長超6成,境外景區(qū)門票訂單較2019年增長超130%。

除了航空業(yè)加速復蘇,中國機場也正在迎來重要的行業(yè)拐點,更重要的,是優(yōu)質(zhì)機場短期業(yè)績反轉(zhuǎn)的潛力和長期持續(xù)成長的價值。

作為航空服務業(yè),機場顯著受益于我國航空業(yè)持續(xù)繁榮的大趨勢,特別是流量增長帶來的非航收入增長。

對于優(yōu)質(zhì)機場的流量價值,張坤曾經(jīng)在點評上海機場時有過深刻論述:它本質(zhì)就是一個微信,把所有的基礎設施、跑道建好之后,就是一個基礎平臺,這個平臺上的所有流量都可以變現(xiàn),變現(xiàn)的形式可以是商業(yè),也可以是廣告。

第一,它的流量是獨享的,沒有人跟它競爭。第二,它的流量是零成本的,甚至是負成本的。第三,它的流量是被篩選過的,而且是在封閉的空間之內(nèi),乘客沒法走,流量變現(xiàn)的單客價值是很大的。這種流量價值,對于任何一個變現(xiàn)方都是極其具有吸引力的。

張坤的流量說,不僅適用于上海機場,同樣適用于其他優(yōu)質(zhì)機場。

如果說中國上市航空公司是國航、東航和南航三強鼎立,上市機場則呈現(xiàn)一超多強的格局。

上海機場的一枝獨秀,很大程度上源于其獨特的地緣優(yōu)勢和旅客結(jié)構。

比起首都機場和大興機場的互相分流,白云機場和深圳機場乃至香港機場的互相分流,上海機場身處中國最富庶的長三角地域,幾乎獨占了該黃金區(qū)域的優(yōu)質(zhì)客流。

以2015年-2019年數(shù)據(jù)來看,上海機場的國際旅客一直接近50%左右,而首都機場和白云機場不到30%,深圳機場更是不到10%。

更重要的是,上海機場的國際航班主要面向歐美日韓等發(fā)達國家,高端商務旅客較多,而深圳和白云機場的國際航班主要面向東南亞等國,國際旅客的消費能力比上海機場有較大差距。

作為A股市場著名大白馬,上海機場的盈利能力,明顯強于其他幾家機場。數(shù)量更為龐大的優(yōu)質(zhì)客流,以及市場化定價的非航收入,成為上海機場業(yè)績勝出的重要保證。

但上海機場并非沒有壓力,因為其他機場的國際旅客人數(shù)也在不斷成長,北上廣深四大一線城市的競爭無處不在。

疫情前的2017年-2019年,深圳機場的國際航線旅客增速連續(xù)3年超過30%,遠高于同期上海機場平均7.24%的增速水平。

根據(jù)深圳市的規(guī)劃,深圳機場到2025年旅客吞吐量將超過7000萬人次,比2019年增長近40%,其中國際旅客的吞吐量將超過1000萬人,比2019年增長近1倍。

2016年至2019年,白云機場國際旅客量從1352萬人次提升至1871萬人次,年均增速11.5%,同樣高于上海機場。

四大機場中,最大變數(shù)的可能是首都機場。

這家中國旅客流量最高的機場,最近幾年在資本市場一直不受待見,市值低入塵埃。除了大興機場對客源的分流影響之外,更重要的是首都機場集團會從上市公司分流部分利潤,最典型的就是免稅扣點的分成,嚴重拉低了公司的盈利水平。

從長遠來看,大興分流了部分客源后,首都機場憑借更靠近市中心的地理優(yōu)勢,未來國際旅客占比可能會有較大提高。流量結(jié)構的變化,或許會讓首都機場的未來業(yè)績出現(xiàn)較大改觀。

在激烈的市場競爭中,上海機場并非止步不前。公司目前已經(jīng)吸收合并上海虹橋機場,成為國內(nèi)第一家有著兩大國際機場的上市公司。兩家機場合并之后,憑借流量互補和資源共享,上市公司的業(yè)績規(guī)模無疑會繼續(xù)做大。

從短期復蘇彈性和長期成長確定性來看,上海機場無疑仍是國內(nèi)最有優(yōu)勢的機場,沒有之一。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。

白云機場

198
  • 白云機場:前11月旅客吞吐量同比增21.16%
  • 白云機場:10月旅客吞吐量同比增長18.16%

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“史上最火”春節(jié)假期,中國機場的關鍵拐點來了

中國機場正迎來重要的行業(yè)拐點。

文|市值觀察 泰羅

編輯|小市妹

龍年春節(jié),成了“史上最火”的春節(jié)假期。

根據(jù)攜程發(fā)布的《2024龍年春節(jié)旅行報告》顯示,2024年春節(jié)假期,國內(nèi)游、出境游、入境游訂單同比均大幅增長,并超2019年同期水平;國內(nèi)景區(qū)門票訂單同比增長超6成,境外景區(qū)門票訂單較2019年增長超130%。

除了航空業(yè)加速復蘇,中國機場也正在迎來重要的行業(yè)拐點,更重要的,是優(yōu)質(zhì)機場短期業(yè)績反轉(zhuǎn)的潛力和長期持續(xù)成長的價值。

作為航空服務業(yè),機場顯著受益于我國航空業(yè)持續(xù)繁榮的大趨勢,特別是流量增長帶來的非航收入增長。

對于優(yōu)質(zhì)機場的流量價值,張坤曾經(jīng)在點評上海機場時有過深刻論述:它本質(zhì)就是一個微信,把所有的基礎設施、跑道建好之后,就是一個基礎平臺,這個平臺上的所有流量都可以變現(xiàn),變現(xiàn)的形式可以是商業(yè),也可以是廣告。

第一,它的流量是獨享的,沒有人跟它競爭。第二,它的流量是零成本的,甚至是負成本的。第三,它的流量是被篩選過的,而且是在封閉的空間之內(nèi),乘客沒法走,流量變現(xiàn)的單客價值是很大的。這種流量價值,對于任何一個變現(xiàn)方都是極其具有吸引力的。

張坤的流量說,不僅適用于上海機場,同樣適用于其他優(yōu)質(zhì)機場。

如果說中國上市航空公司是國航、東航和南航三強鼎立,上市機場則呈現(xiàn)一超多強的格局。

上海機場的一枝獨秀,很大程度上源于其獨特的地緣優(yōu)勢和旅客結(jié)構。

比起首都機場和大興機場的互相分流,白云機場和深圳機場乃至香港機場的互相分流,上海機場身處中國最富庶的長三角地域,幾乎獨占了該黃金區(qū)域的優(yōu)質(zhì)客流。

以2015年-2019年數(shù)據(jù)來看,上海機場的國際旅客一直接近50%左右,而首都機場和白云機場不到30%,深圳機場更是不到10%。

更重要的是,上海機場的國際航班主要面向歐美日韓等發(fā)達國家,高端商務旅客較多,而深圳和白云機場的國際航班主要面向東南亞等國,國際旅客的消費能力比上海機場有較大差距。

作為A股市場著名大白馬,上海機場的盈利能力,明顯強于其他幾家機場。數(shù)量更為龐大的優(yōu)質(zhì)客流,以及市場化定價的非航收入,成為上海機場業(yè)績勝出的重要保證。

但上海機場并非沒有壓力,因為其他機場的國際旅客人數(shù)也在不斷成長,北上廣深四大一線城市的競爭無處不在。

疫情前的2017年-2019年,深圳機場的國際航線旅客增速連續(xù)3年超過30%,遠高于同期上海機場平均7.24%的增速水平。

根據(jù)深圳市的規(guī)劃,深圳機場到2025年旅客吞吐量將超過7000萬人次,比2019年增長近40%,其中國際旅客的吞吐量將超過1000萬人,比2019年增長近1倍。

2016年至2019年,白云機場國際旅客量從1352萬人次提升至1871萬人次,年均增速11.5%,同樣高于上海機場。

四大機場中,最大變數(shù)的可能是首都機場。

這家中國旅客流量最高的機場,最近幾年在資本市場一直不受待見,市值低入塵埃。除了大興機場對客源的分流影響之外,更重要的是首都機場集團會從上市公司分流部分利潤,最典型的就是免稅扣點的分成,嚴重拉低了公司的盈利水平。

從長遠來看,大興分流了部分客源后,首都機場憑借更靠近市中心的地理優(yōu)勢,未來國際旅客占比可能會有較大提高。流量結(jié)構的變化,或許會讓首都機場的未來業(yè)績出現(xiàn)較大改觀。

在激烈的市場競爭中,上海機場并非止步不前。公司目前已經(jīng)吸收合并上海虹橋機場,成為國內(nèi)第一家有著兩大國際機場的上市公司。兩家機場合并之后,憑借流量互補和資源共享,上市公司的業(yè)績規(guī)模無疑會繼續(xù)做大。

從短期復蘇彈性和長期成長確定性來看,上海機場無疑仍是國內(nèi)最有優(yōu)勢的機場,沒有之一。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。