文|鋅財(cái)經(jīng) 路世明
編輯|大風(fēng)
2月1日，據(jù)多家媒體報(bào)道，驢媽媽旅游網(wǎng)官網(wǎng)、APP、小程序等已不能正常使用，微信公眾號(hào)已停更數(shù)月。鋅財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，其官方服務(wù)號(hào)最后一次更新時(shí)間在2023年5月，官方訂閱號(hào)最后一次更新于2023年12月。
此外，據(jù)悉目前驢媽媽絕大部分員工已經(jīng)解散，無法預(yù)訂產(chǎn)品，僅剩數(shù)名員工。
作為曾經(jīng)在線旅游市場的潛力股、“周邊游”市場份額占比第一的平臺(tái)，驢媽媽曾圍繞O2O體系建設(shè)和品牌塑造兩方面，不斷強(qiáng)化景區(qū)門票、影視IP+旅游+互聯(lián)網(wǎng)的整合，展現(xiàn)出了巨大潛力。
時(shí)也命也，又有誰曾想驢媽媽會(huì)走到今天這個(gè)地步呢？
攻瑕指失，驢媽媽的“倒下”雖然離不開疫情的影響，但真正的核心還是在于其業(yè)務(wù)模式過于單調(diào)，不懂的與時(shí)俱進(jìn)。同時(shí)，在高杠桿、現(xiàn)金流緊張的狀態(tài)下，合作方的違約成為了致命一擊。
倒在旅游市場不斷恢復(fù)的當(dāng)下，瀕危的驢媽媽也給其他OTA平臺(tái)敲響了警鐘。
沒能抓住市場復(fù)蘇的機(jī)會(huì)
過去一年里，旅游市場迎來了強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。能夠看到人們出游意愿明顯增強(qiáng)，各大景區(qū)重現(xiàn)人潮涌動(dòng)場景，眾多城市街區(qū)“煙火氣”升騰。
哪怕是寒冷的冬天，也無法阻止人們出游的決心，以哈爾濱為代表的冰雪旅游城市熱度增長迅速，便是最好的印證。
中國旅游研究院預(yù)測稱，2023年旅游市場繁榮有序、融合、創(chuàng)新，出游人次和旅游消費(fèi)等多項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)亮眼，全年國內(nèi)旅游人次將達(dá)到54.07億，國內(nèi)旅游收入將達(dá)到5.2萬億元，分別恢復(fù)至2019年的90%和91%。
具體到行業(yè)玩家身上，不少旅游企業(yè)也都在2023年都實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
比如說，據(jù)眾信旅游最新發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，眾信旅游2023年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2300萬元至3450萬元，同比扭虧為盈。
同樣，中青旅也預(yù)計(jì)在2023年實(shí)現(xiàn)扭虧，歸屬于母公司所有者的凈利潤達(dá)1.84億元。
另據(jù)中國旅游研究院預(yù)計(jì)，2024年國內(nèi)旅游游客量和收入將出現(xiàn)較大幅度增長。到2024年，中國國內(nèi)旅游人數(shù)將超過60億人次，旅游相關(guān)收入將超過6萬億元人民幣。
可惜的是，這個(gè)蓬勃向上市場，或許與驢媽媽無緣了。
同處一個(gè)賽道，同是腰部平臺(tái)，為何別人能夠挺過艱難時(shí)刻，并重新迎來光明、獲得新增長，而驢媽媽就沒有抓住市場復(fù)蘇的機(jī)會(huì)，還徹底倒下去了？說到底，還是自身經(jīng)營存在重大缺陷，核心競爭力不夠硬。
有意思的是，驢媽媽創(chuàng)始人、景域集團(tuán)董事長洪清華此前還曾表示過一些頗為正能量的言論，比如：“3年疫情確實(shí)對(duì)文旅行業(yè)影響很大，但我們文旅人沒有趴下，而是蹲下。蹲下目的就是為了跳得更高?！?/p>
他還表示：“大家要一起努力，不要在春天里被淘汰?！?/p>
或許洪清華也沒能想到，春天到來之后，驢媽媽不僅沒跳起來，反而倒下了，自己成為了那個(gè)被淘汰的人。
成也OTA，敗也OTA
驢媽媽是一個(gè)典型的OTA平臺(tái)，而所謂的OTA，翻譯過來就是在線旅行社，主要是通過線上向客戶銷售與旅行相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。這些產(chǎn)品和服務(wù)可能包括酒店、航班、旅行套餐、活動(dòng)和汽車租賃。
當(dāng)然，這些產(chǎn)品服務(wù)并非是平臺(tái)自身的能力，只不過是以第三方的身份向用戶轉(zhuǎn)售這些服務(wù)。
說好聽點(diǎn)，OTA連接著上游的商業(yè)與下游的消費(fèi)者，說不好聽一些，OTA就是一個(gè)線上中介。
一家OTA平臺(tái)的核心競爭力在于用戶基本盤、供應(yīng)鏈能力，以及產(chǎn)品與服務(wù)水平等。
相比后面幾部分的能力，用戶基本盤顯然對(duì)于“中介”來說更加重要。一個(gè)良好的用戶基本盤，能確?！爸薪椤钡慕灰琢?，也能確保它抽到更多的傭金。
在創(chuàng)立之初，驢媽媽是以景區(qū)門票作為切入點(diǎn)，并且率先在全國將二維碼技術(shù)用于景區(qū)門票業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)電子門票預(yù)訂、數(shù)字化通關(guān)。得益于對(duì)自身定位準(zhǔn)確，驢媽媽很快便積累了大量用戶，于在線旅游市場中脫穎而出。
2015年，驢媽媽在5A景區(qū)覆蓋率中成為了OTA行業(yè)之首，與景區(qū)聯(lián)手打造節(jié)慶活動(dòng)也成了慣例，而驢媽媽創(chuàng)新的驢媽媽創(chuàng)立了“酒店+門票+X”的自助游產(chǎn)品服務(wù)體系成為了在線旅游企業(yè)們爭先模仿的對(duì)象。
不止于此，在資本的力量推動(dòng)下，2015年12月，驢媽媽旅游網(wǎng)母公司上海景域文化傳播股份有限公司成功掛牌新三板，順利拿下了“中國自助游O2O第一股”的頭銜。
到2016年，我國在線旅游度假市場交易規(guī)模達(dá)926.9億元，其中驢媽媽平臺(tái)突飛猛進(jìn)，交易額大漲至79億元，市場份額占比為8.2%，排在途牛、攜程和同程之后位列第四。
高光之后，驢媽媽并沒有進(jìn)入進(jìn)階之路，反而開始急轉(zhuǎn)直下。
2017年1月3日，驢媽媽母公司景域文化突然宣布將要退市，這距離其上市僅僅過去一年的時(shí)間。但就在這一年的時(shí)間里，景域文化先后完成了兩次定增，融資總額達(dá)11.8億。
完成私有化后，景域文化的一切運(yùn)作正常進(jìn)行，但驢媽媽的“問題”卻越來越多，其中“拖欠款”最為突出，并且在隨后的幾年里不斷加劇。
從大的層面來看，造成驢媽媽走下坡路的原因并不復(fù)雜。一是相比攜程、飛豬等平臺(tái)“機(jī)票酒店+直播帶貨+N”的豐富服務(wù)、經(jīng)營方式，驢媽媽后期仍嚴(yán)重依賴門票，服務(wù)太過單調(diào)。
第二，驢媽媽沒有足夠高質(zhì)量的內(nèi)容來吸引新用戶、留存老用戶，造成基本盤縮水。
當(dāng)然，造成以上兩個(gè)問題的根本原因，還是“錢不夠”。
斷裂的現(xiàn)金流
驢媽媽回應(yīng)媒體時(shí)表示其合作伙伴和有的公司拖欠驢媽媽母公司“飛驢灣”20多億元款項(xiàng)，一時(shí)難以收回，此外，部分銀行抽貸、斷貸或變相收貸“飛驢灣”5億多元，造成公司現(xiàn)金流動(dòng)困難。
簡而言之，大量的“三角債”，是致使驢媽媽資金斷裂從而停運(yùn)的直接原因。
三角債不難理解，合作伙伴欠了驢媽媽的錢，驢媽媽又欠銀行的錢，如果合作伙伴不還錢，那驢媽媽自然也還不了銀行的錢。
遇到這種情況，銀行為了維護(hù)自己的合法權(quán)益，一般都會(huì)用抽貸斷貸等方式來降低自身的風(fēng)險(xiǎn)。
合作伙伴究竟有沒有欠驢媽媽20億，這很難驗(yàn)證，但鋅財(cái)經(jīng)通過天眼查發(fā)現(xiàn)，包括華夏銀行、寧波銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)，已經(jīng)有10家銀行向“上海飛驢灣文化傳播股份有限公司”發(fā)起訴訟，并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)凍結(jié)、強(qiáng)制執(zhí)行等。
其中，最新一起法律訴訟審理程序日期為1月29日，原告華夏銀行股份有限公司上海分行起訴了和驢媽媽關(guān)聯(lián)的四家公司，執(zhí)行標(biāo)的約1.95億元。
由此來看，驢媽媽各平臺(tái)賬號(hào)及域名被封，大概率是銀行們起訴的結(jié)果。
現(xiàn)代商業(yè)中，各方合作是越來越緊密，像驢媽媽這種“線上中介”性質(zhì)的企業(yè)，非常依賴高杠桿下的現(xiàn)金流。這種常見的“三角債”關(guān)系，其中有一個(gè)環(huán)節(jié)違約，都會(huì)引發(fā)不小的風(fēng)險(xiǎn)，并傳導(dǎo)至整個(gè)利益鏈條。
值得注意的是，在這場現(xiàn)金流危機(jī)中，按道理驢媽媽的母公司景域文化應(yīng)該站出來做點(diǎn)什么，但至今為止景域文化并沒有什么鮮明的態(tài)度。
事實(shí)上，景域文化也沒有“余糧”了。
自打2017年退市以后，景域文化不僅出現(xiàn)了虧損，還在虧損的狀態(tài)下投資了不少“燒錢”的領(lǐng)域，比如虛擬數(shù)字人、數(shù)字資產(chǎn)、AR、VR和MR、XR等前沿技術(shù)產(chǎn)品服務(wù)，而這些產(chǎn)品服務(wù)，短期內(nèi)也很難做到利潤大漲。
合作伙伴欠錢不還、一眾銀行逼債、母公司無力補(bǔ)貼，可以預(yù)見的是，如果驢媽媽不能盡快獲得新的投資方的輸血，“解散”將成為唯一答案。