文丨云酒頭條
近日，貴州省省長(zhǎng)李炳軍發(fā)布署名文章《把堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展作為新時(shí)代的硬道理，建設(shè)富有貴州特色的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系》，其中針對(duì)醬酒提出明確目標(biāo)——到2027年，要打造3000億級(jí)醬香白酒產(chǎn)業(yè)集群。
這是貴州白酒首次提出2027年3000億級(jí)的醬酒發(fā)展目標(biāo)，換言之，貴州白酒要實(shí)現(xiàn)五年翻倍的“奇跡”。
而放眼于整個(gè)行業(yè)，不乏在此刻甚至更早之前就確立目標(biāo)的產(chǎn)區(qū)和企業(yè)：以2027年為期，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收翻倍、產(chǎn)能提升、國(guó)際化突破、港股上市……
“只有規(guī)律，沒(méi)有奇跡”，在抵達(dá)階段性終點(diǎn)前，或可抽絲剝繭，提前猜想2027。
誰(shuí)在布局2027
不少產(chǎn)區(qū)和政府，都將2027年視為規(guī)劃交迭的重要節(jié)點(diǎn)。
2023年12月8日，四川省發(fā)布《關(guān)于支持宜賓瀘州組團(tuán)建設(shè)川南省域經(jīng)濟(jì)副中心的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》），明確了宜賓、瀘州組團(tuán)的發(fā)展規(guī)劃，并提出到2027年，該組團(tuán)GDP要達(dá)到1萬(wàn)億元左右，其中，白酒產(chǎn)業(yè)作為宜賓、瀘州的支柱性產(chǎn)業(yè)，被寄予厚望。
在具體省市產(chǎn)區(qū)政府層面，更不乏劍指3000億的宏偉目標(biāo)。
2024年初，貴州省首次提出醬香白酒要形成3000億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群；《瀘州市六大工業(yè)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)倍增行動(dòng)方案（2022-2027）》也提出，到2027年，瀘州市要形成白酒（食品輕紡）3000億產(chǎn)業(yè)。
作為白酒產(chǎn)區(qū)的第一梯隊(duì)，在高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)上，二者目標(biāo)增量均超過(guò)50%。
而在川酒其他產(chǎn)區(qū)，也根據(jù)實(shí)際情況設(shè)立梯隊(duì)目標(biāo)。德陽(yáng)市明確2027年白酒產(chǎn)業(yè)營(yíng)收破800億，培養(yǎng)億級(jí)白酒產(chǎn)業(yè)集群；四川敘永則提出2027年白酒產(chǎn)能達(dá)到1萬(wàn)噸以上。
在黃酒領(lǐng)域，紹興市2027年目標(biāo)黃酒產(chǎn)業(yè)年銷售收入達(dá)到100億元，市占率超50%。
安徽亳州則提出，力爭(zhēng)全市培育超10億元企業(yè)2-3家，超5億元企業(yè)5-8家，超億元企業(yè)15-18家。
酒企規(guī)劃往往與產(chǎn)區(qū)同頻共振，目標(biāo)也更為具體。
茅臺(tái)提出的營(yíng)收目標(biāo)與貴州醬香白酒產(chǎn)業(yè)集群一致，2027年要實(shí)現(xiàn)營(yíng)收規(guī)模突破3000億元，利潤(rùn)總額突破1400億元，白酒產(chǎn)能突破16萬(wàn)噸，相當(dāng)于“再造一個(gè)茅臺(tái)”。
在國(guó)際化方面，從2024年開(kāi)始，茅臺(tái)將逐步增加茅臺(tái)酒、醬香系列酒和集團(tuán)家族產(chǎn)品出口量，力爭(zhēng)在2027年實(shí)現(xiàn)“國(guó)際出口市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入超100億元”的目標(biāo)。
另?yè)?jù)川酒集團(tuán)五年戰(zhàn)略規(guī)劃，到2027年，營(yíng)收將突破500億元，進(jìn)入中國(guó)酒業(yè)第一方陣；用10到15年努力成為東方“保樂(lè)利加”和“帝亞吉?dú)W”，成為世界500強(qiáng)。
云酒·中國(guó)酒業(yè)品牌研究院高級(jí)研究員、資深醬酒專家、權(quán)圖醬酒工作室首席專家權(quán)圖權(quán)圖預(yù)計(jì)，到2027年醬酒或?qū)⑦M(jìn)入“下半場(chǎng)”，有遠(yuǎn)見(jiàn)的企業(yè)已在提前布局。
這一點(diǎn)，在郎酒、金沙古酒、夜郎古酒等醬酒企業(yè)的計(jì)劃可窺一斑。
郎酒提出2027年實(shí)現(xiàn)30萬(wàn)噸老酒存儲(chǔ)目標(biāo)；
金沙計(jì)劃2027年完成港股上市；
小糊涂仙酒業(yè)提出，計(jì)劃到2027年實(shí)現(xiàn)銷售達(dá)到百億的目標(biāo)；
夜郎古酒已在西南、華南、華北、中原、華東五大區(qū)域設(shè)立區(qū)域運(yùn)營(yíng)中心，力爭(zhēng)2027年?duì)I收突破50億；
五星酒業(yè)在2022年提出了“十年戰(zhàn)略規(guī)劃”中提出“三步走”——到2025年，銷售規(guī)模達(dá)15億元，成為重點(diǎn)區(qū)域醬香白酒品牌；到2027年，銷售規(guī)模達(dá)25億元。
營(yíng)收、產(chǎn)能近乎成倍增長(zhǎng)，明確的國(guó)際化方向、技改目標(biāo)和上市計(jì)劃，對(duì)于充滿韌性的酒業(yè)而言，2027年值得期待。
為什么是2027？
2027年不是十四五規(guī)劃的相關(guān)節(jié)點(diǎn)，為什么會(huì)被產(chǎn)區(qū)和酒企頻頻寫(xiě)進(jìn)發(fā)展綱要和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃？這或許要追溯到上一個(gè)“十年”。
我國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展歷程及周期（圖源：巨量-2023年中國(guó)白酒消費(fèi)白皮書(shū)）
從現(xiàn)代白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程看，上一個(gè)十年——2017年，代表著行業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)。
這一年，白酒行業(yè)正式度過(guò)自2012年以來(lái)的深度調(diào)整期，逐漸復(fù)蘇，進(jìn)入利稅千億的輝煌時(shí)代。
“濃、醬、清”三大龍頭均發(fā)生了關(guān)鍵變化。
2017年，飛天茅臺(tái)批發(fā)價(jià)突破1600元，茅臺(tái)集團(tuán)銷售收入和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)50%以上高增長(zhǎng)。同年4月，其以4949億元總市值超越帝亞吉?dú)W，成為全球市值最高的烈酒公司。
由茅臺(tái)帶動(dòng)的醬酒熱快速升溫，產(chǎn)能布局起勢(shì)，業(yè)內(nèi)外資本開(kāi)始涌入茅臺(tái)鎮(zhèn)，飛速擴(kuò)張的產(chǎn)能，在五年后迎來(lái)第一輪爆發(fā)。
2017年2月23日，山西汾酒簽下試點(diǎn)“軍令狀”，國(guó)資國(guó)企的改革大幕正式掀開(kāi)。僅一年時(shí)間，山西汾酒營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速已經(jīng)接近“黃金十年”的高峰期。五年時(shí)間過(guò)去，作為清香龍頭，汾酒所帶領(lǐng)的清香白酒產(chǎn)業(yè)已邁入“大清香時(shí)代”。
2017年，李曙光出任五糧液集團(tuán)董事長(zhǎng)，并提出“二次創(chuàng)業(yè)”的口號(hào)，在產(chǎn)品戰(zhàn)略、品牌管理、營(yíng)銷渠道和產(chǎn)能擴(kuò)張四個(gè)方面實(shí)行一系列措施，要重塑五糧液一代白酒霸主地位。
受益于“二次創(chuàng)業(yè)”，五糧液業(yè)績(jī)?cè)?017年首次突破300億大關(guān)，此后營(yíng)收便連年攀升。2019年，五糧液集團(tuán)躋身中國(guó)白酒千億陣營(yíng)，在高基數(shù)上再次實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。
由酒企龍頭所帶動(dòng)，白酒行業(yè)也在悄然變化。A股上市公司新增1家；百億營(yíng)收的白酒股數(shù)量也從4個(gè)上升至6個(gè)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，盡管產(chǎn)量峰值停落在2016年，但白酒行業(yè)整體營(yíng)收則一直穩(wěn)步提升。2021年，白酒產(chǎn)量與頂峰時(shí)期相比下降一半，但銷售額幾乎與之持平，2022年的利潤(rùn)比2017年的兩倍還多。
從上市酒企規(guī)模來(lái)看，2022年白酒五強(qiáng)均已撞線200億，2023年300億或?qū)⒊蔀門(mén)OP5酒企新門(mén)檻。
與之呼應(yīng)的，是更高的行業(yè)集中度。2017年，白酒五強(qiáng)的市場(chǎng)占有率為22.23%，這一數(shù)據(jù)在2022年則上升至42.15%。
五年時(shí)間過(guò)去，白酒行業(yè)早已遠(yuǎn)離產(chǎn)能飆升的“加速帶”，不再執(zhí)著于規(guī)模與高速，而是邁入漸進(jìn)式增長(zhǎng)階段，迎合消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，尋求結(jié)構(gòu)升級(jí)、產(chǎn)品升級(jí)的高質(zhì)量發(fā)展。
四大猜想
從上一個(gè)五年看，白酒行業(yè)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)五年翻一倍、行業(yè)集中度持續(xù)提升、龍頭酒企門(mén)檻抬升。因此，2027年政府與酒企藍(lán)圖陸續(xù)實(shí)現(xiàn)，是個(gè)大概率事件。我們不妨大膽猜想：
猜想一
白酒上市五強(qiáng)門(mén)檻超400億2023年度上市酒企三季報(bào)顯示，行業(yè)前五強(qiáng)均已突破200億，年度TOP5門(mén)檻正向300億靠攏。
按照第五強(qiáng)瀘州老窖舉例，其連續(xù)8個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增速超20%、連續(xù)12個(gè)季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增速超25%。據(jù)首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)，到2025年，其營(yíng)業(yè)總收入或可達(dá)437.02億元，因此，白酒上市五強(qiáng)門(mén)檻或?qū)⒊^(guò)400億。
猜想二
上市白酒公司數(shù)量達(dá)23個(gè)
自金徽酒2016年3月成功上市，在七年時(shí)間里，A股白酒IPO業(yè)務(wù)再無(wú)新丁。
不是酒企不努力。在此期間，貴繩股份、標(biāo)準(zhǔn)股份、西安飲食、凱瑞德等多家上市公司都因被傳借殼，股市應(yīng)聲上漲，但最終未能如愿。
此外，還有不少酒企做出嘗試，或是直接沖刺A股，或者尋求資產(chǎn)重組，但紛紛折戟。在地方政府上市掛牌的公告里，金沙、夜郎古、貴州醇、賒店老酒、小糊涂仙等酒企都是白酒IPO“后備軍”。
赴港上市成為新路徑。2023年4月27日，珍酒李渡集團(tuán)正式于香港交易所主板掛牌上市，成為港股白酒第一股、中國(guó)醬香白酒第二股，也是近7年來(lái)白酒行業(yè)唯一成功上市的企業(yè)。
在A股IPO審核加嚴(yán)、行業(yè)受限等不利因素下，珍酒李渡提供了一個(gè)登陸資本市場(chǎng)的新范本。
此前，夜郎古酒業(yè)在2021春季中國(guó)高端酒展覽會(huì)上披露，計(jì)劃未來(lái)3-5年上市，中信證券已完成前期盡調(diào)。
截至2024年1月28日，明確提出在2027年上市的企業(yè)還有金沙古酒。其稱已與畢馬威、中金公司、競(jìng)天等上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)接洽，啟動(dòng)上市準(zhǔn)備工作，預(yù)計(jì)在今年深圳秋糖會(huì)上隆重簽約，計(jì)劃2027年完成港股上市。
二者若如珍酒李渡般成功晉身“港股”，白酒上市企業(yè)規(guī)模還將繼續(xù)擴(kuò)大。
猜想三
醬酒規(guī)模超3600億
在經(jīng)歷了茅臺(tái)奠基、郎習(xí)接力、三梯隊(duì)“狂歡”，價(jià)格制勝、資本追捧的擴(kuò)張期，以及高成長(zhǎng)公司下滑的泡沫破裂期后，目前，醬酒行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入分化期。
整體來(lái)看，醬酒占白酒營(yíng)收比例自2017年的15%提升至2022年的32%。在低滲透率的情況下，醬香整體發(fā)展速度快于濃香。
招商證券預(yù)測(cè)，下一輪醬酒行業(yè)或?qū)⒅刈咭槐闈庀愕木?xì)化之路，這也對(duì)企業(yè)渠道建設(shè)、品牌戰(zhàn)略全方位競(jìng)爭(zhēng)等提出了更高要求。預(yù)計(jì)2027年醬酒市場(chǎng)可達(dá)3600億。
猜想四
百億、千億產(chǎn)區(qū)持續(xù)擴(kuò)容
除了前文提到的貴州產(chǎn)區(qū)、瀘州產(chǎn)區(qū)、德陽(yáng)產(chǎn)區(qū)、紹興黃酒產(chǎn)區(qū)疾馳前進(jìn)，力爭(zhēng)在2027年之前實(shí)現(xiàn)千億、百億目標(biāo)之外。
在“十四五”規(guī)劃前，與醬酒產(chǎn)業(yè)相關(guān)的習(xí)水、古藺產(chǎn)區(qū)，與鳳香型相關(guān)的寶雞產(chǎn)區(qū)也在紛紛奔向這個(gè)數(shù)字。
截止2022年底，寶雞產(chǎn)區(qū)白酒基酒年產(chǎn)能7萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值143.2億元。
2023年1月12日，遵義市人大常委會(huì)副主任、習(xí)水縣委書(shū)記常文松在公開(kāi)場(chǎng)合表示，力爭(zhēng)到2026年，習(xí)水全縣白酒產(chǎn)能突破30萬(wàn)千升、產(chǎn)值達(dá)到570億元以上、白酒銷售收入750億元。
而古藺縣的“十四五”規(guī)劃目標(biāo)也明確表示，到“十四五”末，將全面建成國(guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)、千億產(chǎn)業(yè)園區(qū)。
公開(kāi)信息顯示，目前古藺縣永樂(lè)、太平、二郎和茅溪四地的醬香白酒年產(chǎn)能為16萬(wàn)噸。待這些產(chǎn)能全部投產(chǎn)，古藺縣的醬酒產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)倍增，目標(biāo)可期。古藺大跨越：醬酒產(chǎn)能破16萬(wàn)噸，加速?zèng)_刺千億，2024怎么干？
回溯過(guò)往，白酒行業(yè)呈現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展韌性。它擁有應(yīng)對(duì)變化、對(duì)抗周期、重啟增長(zhǎng)的能力，永遠(yuǎn)值得更多耐心去探索產(chǎn)業(yè)重構(gòu)期下的發(fā)展模式，以穿過(guò)短暫迷霧。