文|投資界PEdaily
VC圈悄然崛起一支比亞迪系。
投資界從中基協(xié)官網(wǎng)獲悉，一支名為深圳市阿瑪拉博海創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的基金完成備案，基金類型為創(chuàng)業(yè)投資基金。
穿透下來(lái)，該基金背后實(shí)控人為比亞迪元老人物吳經(jīng)勝：早在1995年就加入比亞迪，一路做到比亞迪副總裁，分管財(cái)務(wù)及投資業(yè)務(wù)。2019年，吳經(jīng)勝?gòu)谋葋喌限o職，此后鮮少現(xiàn)身，直至這次帶著新基金出現(xiàn)。
回想一個(gè)月前，優(yōu)必選登陸港股，我們報(bào)道的超級(jí)天使投資人夏佐全，同樣出自比亞迪。2023年，一家不少人感到陌生的機(jī)構(gòu)惠友資本走到臺(tái)前——憑借7個(gè)IPO躋身前列，身后創(chuàng)始人楊龍忠同樣曾是比亞迪元老。
財(cái)富自由后，他們都做起VC。這也是當(dāng)下創(chuàng)投圈的真實(shí)寫(xiě)照——新一代投資機(jī)構(gòu)的掌門(mén)人，大多來(lái)自產(chǎn)業(yè)。
比亞迪元老，剛成立一支VC基金
先從最新這支基金說(shuō)起。
背后基金管理人為深圳市阿瑪拉私募創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司，成立于2023年8月9日，實(shí)繳資本1000萬(wàn)元人民幣，業(yè)務(wù)類型包括私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資類FOF基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金。
進(jìn)一步來(lái)看，該機(jī)構(gòu)出資人為深圳市經(jīng)石科技合伙企業(yè)（有限合伙）、吳經(jīng)勝。其中，吳經(jīng)勝為實(shí)際控制人。
吳經(jīng)勝是誰(shuí)？
這要從比亞迪說(shuō)起。吳經(jīng)勝十分低調(diào)，外界鮮有關(guān)于他的公開(kāi)信息。這里我們嘗試梳理其大致人生軌跡：
出生于1963年，早年畢業(yè)于安徽師范大學(xué)中文專業(yè)，后來(lái)又獲得北京大學(xué)光華管理學(xué)院EMBA學(xué)位。自1995年開(kāi)始，吳經(jīng)勝加入比亞迪，成為比亞迪創(chuàng)業(yè)元老之一，并一路做到比亞迪高級(jí)副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)，分管財(cái)務(wù)、投資業(yè)務(wù)。
可以說(shuō)，比亞迪在資本市場(chǎng)的許多高光時(shí)刻都有吳經(jīng)勝的身影。2002年，吳經(jīng)勝負(fù)責(zé)比亞迪H股上市，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)54支H股最高發(fā)行價(jià)記錄；2003年，負(fù)責(zé)收購(gòu)西安秦川汽車(chē)有限責(zé)任公司，組建比亞迪汽車(chē)，帶領(lǐng)比亞迪正式進(jìn)入汽車(chē)領(lǐng)域；2007年，負(fù)責(zé)比亞迪股份分拆子公司比亞迪電子，這是資本市場(chǎng)第一例H股上市公司分拆紅籌上市；2009年，成功引入巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋投資比亞迪；2011年，負(fù)責(zé)比亞迪回歸A股上市，募集資金約14億元人民幣；2016年，負(fù)責(zé)比亞迪A股非公開(kāi)發(fā)行，募集資金約145億人民幣，成功引入三星集團(tuán)及國(guó)投先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金……直到2019年，吳經(jīng)勝宣布因年齡及個(gè)人原因辭職，正式告別工作二十余年的比亞迪。
而同一年，吳經(jīng)勝在深圳成立了阿瑪拉（深圳）科技有限公司，并出資了中航國(guó)際、惠友資本，涉及基金已投資萬(wàn)潤(rùn)新能、福瑞泰克、廣芯微電子、粵芯半導(dǎo)體、縱橫股份、奧尼電子等企業(yè)。
更深入的嘗試是從2020年開(kāi)始。彼時(shí)，他加入長(zhǎng)石資本，并成為長(zhǎng)石資本合伙人。后者由深創(chuàng)投、東莞金控、粵科母基金、華中科大母基金、電子科大校友基金等機(jī)構(gòu)投資者，及手機(jī)及汽車(chē)領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)資本共同投資成立，聚焦以汽車(chē)、手機(jī)及IOT產(chǎn)業(yè)鏈為核心的芯片、新材料和核心零部件領(lǐng)域的投資。
直至這一次，吳經(jīng)勝新基金完成備案。雖然還不知道其具體投資方向，但吳經(jīng)勝過(guò)往工作、投資大多聚焦半導(dǎo)體領(lǐng)域，2020年還成立了專門(mén)為半導(dǎo)體行業(yè)賦能的一站式服務(wù)平臺(tái)溯原科技。種種跡象表明，這將是一個(gè)硬科技VC。
從夏佐全到楊龍忠，VC圈的陌生面孔
同樣從比亞迪里走出來(lái)的投資人還有很多。其中，印象最深刻的莫過(guò)于正軒投資掌門(mén)人夏佐全。
1994年11月，夏佐全第一次見(jiàn)到王傳福。彼時(shí)不到30歲的王傳福剛剛開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，不過(guò)因?yàn)橘Y金匱乏而陷入困境。
夏佐全對(duì)王傳福的第一印象尤為深刻，“我見(jiàn)過(guò)很多創(chuàng)業(yè)者，但從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)像王總這樣的人，他身上的那種激情、抱負(fù)、堅(jiān)定、自信深深地感染了我?！蓖顿Y出身的夏佐全并不懂電池，但第一次見(jiàn)面兩人就聊了“幾乎三天兩夜，每天凌晨四點(diǎn)睡覺(jué)?！?/p>
隨后夏佐全敲定了這筆投資——1995年4月，夏佐全出資幾十萬(wàn)元，成為比亞迪三大創(chuàng)始人之一。
一開(kāi)始，夏佐全并不參與比亞迪的運(yùn)營(yíng)。直到2001年，比亞迪業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，王傳福邀請(qǐng)夏佐全共同參與公司運(yùn)營(yíng)，夏佐全才加入比亞迪擔(dān)任執(zhí)行董事、副總裁，執(zhí)掌整個(gè)比亞迪集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)工作。后來(lái)，隨著比亞迪逐漸步入正軌，夏佐全認(rèn)為歷史使命已經(jīng)完成了，便逐漸放手，直到2010年辭去比亞迪集團(tuán)副總裁職務(wù)僅僅擔(dān)任董事。
此后，夏佐全全身心投入正軒投資，開(kāi)始專職股權(quán)投資事業(yè)?！霸诒葋喌系墓ぷ鹘?jīng)歷讓我對(duì)公司運(yùn)營(yíng)的微觀層面有非常深刻的理解，比如公司戰(zhàn)略、治理結(jié)構(gòu)、團(tuán)隊(duì)激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)管控、產(chǎn)品規(guī)劃、營(yíng)銷管理等等方面。”夏佐全曾如是評(píng)價(jià)在比亞迪這段歷程。在他看來(lái)，面對(duì)投資標(biāo)的，他可以從國(guó)家政策、產(chǎn)業(yè)方向等宏觀層面，及公司運(yùn)營(yíng)的微觀層面兩個(gè)角度進(jìn)行分析，把握會(huì)更高一些。比亞迪一戰(zhàn)，不僅為他帶來(lái)了超萬(wàn)倍的回報(bào)，更是形成了旁人難以復(fù)制的投資策略。
一個(gè)月前，優(yōu)必選登陸港股，市值一度高達(dá)380億港元，這是夏佐全又一個(gè)超級(jí)天使案例。
還有另一位隱秘大佬楊龍忠。
2013年，楊龍忠成立了惠友資本。在此之前，楊龍忠近二十年的職業(yè)生涯都在比亞迪度過(guò)。他和王傳福要認(rèn)識(shí)得更早一些。中南大學(xué)期間，他們就是同班同學(xué)。后來(lái)王傳福決定創(chuàng)業(yè)，楊龍忠毅然放棄鐵飯碗，參與創(chuàng)辦比亞迪。
在比亞迪期間，楊龍忠主管銷售等業(yè)務(wù)，曾擔(dān)任比亞迪副總經(jīng)理、營(yíng)銷副總裁、高級(jí)副總裁。隨著比亞迪發(fā)展壯大，楊龍忠收獲了豐厚財(cái)富，也為他轉(zhuǎn)向投資提供了初始資金。
這些年，惠友資本一直很神秘。根據(jù)其出手案例，可以看到惠友資本主要圍繞著半導(dǎo)體等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈做投資，不乏比亞迪半導(dǎo)體、韋爾股份、廣芯微電子、粵芯半導(dǎo)體等明星項(xiàng)目。
此外，楊龍忠十分強(qiáng)調(diào)創(chuàng)始人的重要性?！捌髽I(yè)的成敗，90%由企業(yè)家決定”，因此，這也是惠友資本投資準(zhǔn)則之一。比如，去年惠友曾獨(dú)家投資思遠(yuǎn)半導(dǎo)體近億元B輪融資。談及選擇思遠(yuǎn)半導(dǎo)體的原因，惠友團(tuán)隊(duì)總結(jié)為“耐得住‘硬科技’的冷板凳，具有優(yōu)秀企業(yè)家精神的特質(zhì)。”
蟄伏十年，惠友資本迎來(lái)收獲期——清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年VC/PE機(jī)構(gòu)IPO成績(jī)單中，惠友資本收獲7個(gè)IPO，慧智微、曼恩斯特、逸飛激光、震坤行……名列前茅。
回想當(dāng)年告別比亞迪，他們都帶著幫助更多企業(yè)實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的目標(biāo)。于是，他們不約而同地投身VC。
中國(guó)新一代投資機(jī)構(gòu)崛起
悄然發(fā)現(xiàn)，新一代VC大多都帶著濃厚的產(chǎn)業(yè)印記。
外界最熟悉的莫過(guò)于華為系。方廣資本管理合伙人、聯(lián)合創(chuàng)始人洪天峰、張旭廷、錢(qián)昱等都出自華為；成立于2015年的華業(yè)天成資本，創(chuàng)始合伙人孫業(yè)林與執(zhí)行董事任建軍曾任職于華為；我們把視野拉長(zhǎng)，千乘資本創(chuàng)始人熊偉、聚合資本創(chuàng)始合伙人李旺、湖杉資本創(chuàng)始人蘇仁宏都曾在華為任職多年。
事實(shí)上，這些大佬并不愿意被外界稱為“華為系”，或者說(shuō)并不愿意主動(dòng)蹭上老東家的光環(huán)。但不可否認(rèn)，華為生涯是他們?nèi)蘸筠D(zhuǎn)型從事VC的重要伏筆。
不同于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，從華為走出的這一群VC今天已經(jīng)像毛細(xì)血管一般滲透進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)投資圈內(nèi)。經(jīng)過(guò)幾年蟄伏，他們?cè)谙M(fèi)電子、半導(dǎo)體、軟件、人工智能等等大大小小的細(xì)分賽道上嶄露頭角。
從華為到比亞迪，折射的是創(chuàng)投圈對(duì)于產(chǎn)業(yè)人才的渴求。正如這幾年新能源火爆時(shí)，曾有知名VC機(jī)構(gòu)專門(mén)點(diǎn)名要從寧德時(shí)代“挖人”。
產(chǎn)業(yè)背景，正在成為考驗(yàn)一家機(jī)構(gòu)實(shí)力的核心指標(biāo)。
背后原因不難理解：過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)大多數(shù)投資人都是金融出身，投資領(lǐng)域基本聚焦在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)，關(guān)注的是商業(yè)模式，對(duì)技術(shù)的要求并不高。而這幾年，隨著硬科技大潮崛起，投資人是否具備產(chǎn)業(yè)背景資源、能否辨別技術(shù)真?zhèn)?，變得極為重要。
紅杉中國(guó)沈南鵬曾提到：“在智能時(shí)代，好的資本一定不是純金融投資者，而是戰(zhàn)略投資人，最好的投資人應(yīng)該是懂產(chǎn)業(yè)的投資人。”
在他看來(lái)，今天的產(chǎn)業(yè)細(xì)分越來(lái)越重要，在每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中，作為投資人必須成為這個(gè)行業(yè)中的專家，成為真正能夠幫到創(chuàng)業(yè)者的投資人。如果沒(méi)有這樣的產(chǎn)業(yè)背景，就沒(méi)有辦法對(duì)產(chǎn)業(yè)有全面的布局和觀點(diǎn)，這樣的投資人也沒(méi)辦法真正幫助創(chuàng)業(yè)者完成戰(zhàn)略使命。這種戰(zhàn)略角度是每一個(gè)好的投資人必須要有的素質(zhì)。
當(dāng)越來(lái)越多財(cái)務(wù)投資人感到困惑：看不懂、找不到、投不進(jìn)。隨之而來(lái)，卻是產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)愈發(fā)如魚(yú)得水。
于是我們看到，一批自帶產(chǎn)業(yè)基因的投資機(jī)構(gòu)異軍突起，同時(shí)老牌投資機(jī)構(gòu)瘋搶化學(xué)、材料等理工科博士。當(dāng)下的招聘要求里，“產(chǎn)業(yè)背景”幾乎成了必選項(xiàng)。
這也許是中國(guó)創(chuàng)投河流的未來(lái)方向。