文|翠鳥資本
大名鼎鼎的華爾街買方機(jī)構(gòu)貝萊德，其在中國的獨(dú)資公募，旗下首只產(chǎn)品凈值跌到了0.54元，超出了很多投資者的預(yù)期。
這家總宣傳風(fēng)控優(yōu)勢的華爾街巨頭，為何沒能保護(hù)好凈值？
更令人意外的是，這只凈值回撤巨大的基金，其操盤者宣告離任。
“傲嬌”展業(yè)
貝萊德在華獨(dú)資公募實(shí)體為貝萊德基金，2021年8月正式發(fā)行首只公募產(chǎn)品。
當(dāng)時(shí)，貝萊德成為第一個(gè)在中國發(fā)行公募產(chǎn)品的外資機(jī)構(gòu)。
中國普通的投資者，終于有機(jī)會接觸到這家大名鼎鼎的華爾街資管機(jī)構(gòu)。
此前十年，貝萊德在中國內(nèi)地也有展業(yè)，但一直處于“高高在上”的狀態(tài)。
限于牌照限制，貝萊德在內(nèi)地的客戶均為高凈值個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，也就是私募類業(yè)務(wù)，投資的形式，要么是為高凈值客戶成立A股量化基金，要么是將大客戶的錢投向海外市場。
然而，這些投資形式本質(zhì)上與貝萊德母公司的“調(diào)性”差距甚遠(yuǎn)，畢竟貝萊德在美國以公募產(chǎn)品、指數(shù)ETF為主，對接的客戶并沒有很高的門檻，屬于普惠性質(zhì)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。
貝萊德的戰(zhàn)略有些“傲嬌”，其他諸多外資均選擇與中國機(jī)構(gòu)合資，成立合資公募，這在中國加入WTO之后就實(shí)現(xiàn)了。
值得一提的是，貝萊德在中銀基金有持股，后者最早成立時(shí)外資股東是美林投資，之后貝萊德收購美林，然后晉升為中銀基金股東。
對于貝萊德來說，“單干”是其核心訴求。
隨著中國金融進(jìn)一步開放加速，貝萊德終于迎來申請獨(dú)資公募牌照的機(jī)會。最終到了2021年，貝萊德的夢想成真，發(fā)行了“貝萊德中國新視野基金”。
一家公募的首只產(chǎn)品，必須要打造成旗艦產(chǎn)品，投資業(yè)績要能“打榜”，才能為這家公募繼續(xù)募資的“資本”。
打榜產(chǎn)品人事異動
然而，事與愿違，貝萊德中國新視野基金成立兩年半，傳來了基金經(jīng)理唐華離職的消息。
截至最新，唐華的從業(yè)年限顯示為18年。
上述“工齡”在中國基金圈可謂十足的老將。
唐華的從業(yè)經(jīng)歷可謂相當(dāng)具有競爭力，曾擔(dān)任貝萊德投資管理（上海）有限公司投研董事、英國施羅德集團(tuán)上海代表處首席代表、中原證券資管總部研究總監(jiān)兼A股投資經(jīng)理、香港鮑爾太平有限公司上海代表處資深研究員、東方證券策略研究員。
這都是清一色的內(nèi)外資知名機(jī)構(gòu)。
因此，貝萊德基金請來一位基金老將掌舵首只產(chǎn)品，可謂煞費(fèi)苦心。
然而，投資結(jié)果并不盡如人意。
截至2024年1月23日，貝萊德中國新視野基金的凈值為0.5443。
這意味著，這只打榜產(chǎn)品成立以來的凈值收益率為-45%。
是的！你沒有看錯(cuò)，短短兩年半的時(shí)間，基金凈值曲線到了腰斬的地步。
這種情況下，基金經(jīng)理唐華的離職多少讓人有些唏噓。
接替唐華的人是神玉飛，后者也是貝萊德的引進(jìn)人才。
資料顯示，神玉飛曾任銀河基金的研究員和基金經(jīng)理等職務(wù)，主要從事宏觀策略行業(yè)研究，股票投資策略研究，以及銀河基金研究部管理工作，2022年3月加入貝萊德基金。
規(guī)模腰斬
以貝萊德中國新視野基金A份額為例，凈資產(chǎn)規(guī)模發(fā)生了顯著變化。
據(jù)天天基金網(wǎng)，2021年9月7日該基金規(guī)模為56.35億元，然而到了2023年12月31日規(guī)模降至22.75億元。
由于過去三年A股一直處于逆風(fēng)狀態(tài)，那么貝萊德基金是否很“無辜”？
并非如此。
如下圖，從不同階段漲幅（近兩年、近一年），這只產(chǎn)品的跌幅均顯著超過了滬深300指數(shù)。
換言之，買了這只主動選股產(chǎn)品的投資人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如持有指數(shù)基金的體驗(yàn)，相當(dāng)于基金經(jīng)理選的股票組合，完全跑輸了市場平均表現(xiàn)。
然而，最新披露的基金四季報(bào)中，貝萊德依然“嘴硬”，其中堅(jiān)稱：我們恪守本基金的“長期可持續(xù)成長股”投資理念，關(guān)注各行業(yè)板塊中盈利增速較高的公司，自下而上挖掘確信度高的優(yōu)質(zhì)公司。
如果真是優(yōu)質(zhì)公司，怎么會跌的如此慘？基金經(jīng)理沒有任何保護(hù)凈值的手段嗎？風(fēng)控團(tuán)隊(duì)去了哪里？
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