界面新聞?dòng)浾?| 李昊
長(zhǎng)白山（603099.SH）擬通過(guò)定增建設(shè)溫泉項(xiàng)目、購(gòu)置旅游車(chē)輛一事，被上交所問(wèn)詢(xún)。
1月26日長(zhǎng)白山公告稱(chēng)，上交所就公司定增事項(xiàng)申請(qǐng)文件進(jìn)行審核，形成首輪問(wèn)詢(xún)問(wèn)題。上交所此次主要關(guān)注公司火山溫泉項(xiàng)目具體情況、購(gòu)置車(chē)輛新增運(yùn)力能否消化、效益測(cè)算相關(guān)指標(biāo)是否合理、財(cái)務(wù)指標(biāo)波動(dòng)等情況。
長(zhǎng)白山首次于2022年4月披露定增預(yù)案，2023年12月披露非公開(kāi)發(fā)行股份預(yù)案（修訂稿）。具體來(lái)看，公司擬定增募資不超過(guò)5億元，其中3.5億元用于建設(shè)長(zhǎng)白山火山溫泉部落二期項(xiàng)目，1億元用于長(zhǎng)白山旅游交通設(shè)備提升項(xiàng)目，5000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
長(zhǎng)白山火山溫泉部落二期項(xiàng)目將以火山溫泉為主題，打造一個(gè)包括酒店住宿、溫泉康養(yǎng)體驗(yàn)、親子樂(lè)園、特色美食、商業(yè)購(gòu)物等功能在內(nèi)的地標(biāo)性溫泉度假綜合體，計(jì)劃2025年竣工投入使用。該項(xiàng)目最早于2017年取得備案并動(dòng)工建設(shè)，但由于項(xiàng)目規(guī)劃變動(dòng)，2018年至今一直處于停工階段。2021年2月該項(xiàng)目重新取得備案，目前暫未開(kāi)工。
新項(xiàng)目與現(xiàn)有項(xiàng)目有何區(qū)別？上交所要求長(zhǎng)白山說(shuō)明火山溫泉部落二期項(xiàng)目的具體內(nèi)容及運(yùn)營(yíng)模式，與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)別與聯(lián)系；并說(shuō)明本次募集資金是否符合主要投向主業(yè)、是否符合不變相流入房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的相關(guān)要求。
此外，上交所要求長(zhǎng)白山說(shuō)明火山溫泉部落二期項(xiàng)目2018年以來(lái)變更項(xiàng)目規(guī)劃的原因，未來(lái)是否存在再次變更的可能性；截至目前一直停工的原因，是否存在導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法建設(shè)的實(shí)質(zhì)性障礙，是否存在重大不確定性。同時(shí)上交所還關(guān)注項(xiàng)目使用土地是否為閑置土地、是否存在被土地管理部門(mén)行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)。
至于長(zhǎng)白山的旅游交通設(shè)備提升項(xiàng)目——據(jù)定增預(yù)案，公司目前擁有環(huán)保車(chē)、倒站車(chē)、旅游快線車(chē)等十余種車(chē)型車(chē)輛，長(zhǎng)白山旅游交通設(shè)備提升項(xiàng)目將新增購(gòu)置旅游車(chē)輛274輛。
上交所要求長(zhǎng)白山說(shuō)明新購(gòu)置車(chē)輛的型號(hào)及用途，購(gòu)置數(shù)量的測(cè)算依據(jù)及合理性，購(gòu)置車(chē)輛的運(yùn)輸能力與客流量的匹配性。同時(shí)要求公司結(jié)合長(zhǎng)白山旅游現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)、現(xiàn)有及未來(lái)客流量情況等，說(shuō)明本次募投項(xiàng)目建設(shè)的必要性、合理性及新增產(chǎn)能的消化能力。
定增預(yù)案顯示，進(jìn)入長(zhǎng)白山的首條高鐵于2021年12月開(kāi)通，2025年沈白高鐵將開(kāi)通。經(jīng)對(duì)高鐵運(yùn)力測(cè)算，未來(lái)每年將有近100萬(wàn)游客通過(guò)乘坐高鐵方式進(jìn)入長(zhǎng)白山。高鐵、航空客源將為長(zhǎng)白山旅游交通帶來(lái)龐大的市場(chǎng)。
根據(jù)測(cè)算，長(zhǎng)白山火山溫泉部落二期、長(zhǎng)白山旅游交通設(shè)備提升項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)年均凈利潤(rùn)分別為3312.76萬(wàn)元、2136.06萬(wàn)元，測(cè)算期年均投資凈利率分別為4.94%、16.09%。
對(duì)此，上交所要求長(zhǎng)白山說(shuō)明效益測(cè)算中銷(xiāo)量、單價(jià)、毛利率、凈利率等關(guān)鍵測(cè)算指標(biāo)的確定依據(jù)，是否已考慮宏觀經(jīng)濟(jì)情況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、前募效益不達(dá)預(yù)期等因素。
此外，長(zhǎng)白山控股股東的質(zhì)押情況也被關(guān)注。截至2023年三季度末，長(zhǎng)白山控股股東建設(shè)集團(tuán)股份質(zhì)押的比例占其持股比例的50%，占公司總股本的29.72%，為28.20億元銀團(tuán)貸款提供質(zhì)押擔(dān)保。
上交所要求長(zhǎng)白山說(shuō)明，原有28.20億元貸款的起始日期及具體用途，質(zhì)押資金計(jì)劃用途是否與實(shí)際資金流向相一致；目前貸款的償還情況，是否與還款計(jì)劃相一致；以及控股股東是否存在較大的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，2023年下半年“南方小土豆”涌入東北，長(zhǎng)白山業(yè)績(jī)及股價(jià)均大幅上漲。
1月19日長(zhǎng)白山發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，期內(nèi)公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.36億元-1.46億元，同比扭虧為盈；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)1.34億元-1.44億元。2023年長(zhǎng)白山景區(qū)接待游客數(shù)量與上年同期相比有較大的幅度增長(zhǎng)，公司營(yíng)收與上年同期相比增長(zhǎng)約4.34億元。
以上述數(shù)據(jù)測(cè)算，長(zhǎng)白山2023年?duì)I業(yè)收入約為6.29億元。公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均創(chuàng)下歷史新高。
二級(jí)市場(chǎng)方面，長(zhǎng)白山成為2024年首只“翻倍股”。1月2日-1月17日的連續(xù)12個(gè)交易日，長(zhǎng)白山累計(jì)斬獲9個(gè)漲停板，期間漲幅高達(dá)160.75%，并觸及40.45元/股的新高。隨后公司股價(jià)震蕩下行，最新股價(jià)為30.98元/股。