（圖片來源：視覺中國(guó)）
1月26日，華匯人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“華匯人壽”）披露2023年第四季度償付能力報(bào)告，2023年全年，華匯人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入423.7萬元，較上年繼續(xù)收縮約29個(gè)百分點(diǎn)。凈利潤(rùn)方面，延續(xù)此前虧損趨勢(shì)，全年凈虧6556萬元。
2011年成立的華匯人壽，自經(jīng)營(yíng)次年即陷入股權(quán)糾紛之中，開啟多年整改之路。但截至目前，華匯人壽自述，“公司治理相關(guān)問題整改工作尚未完成，監(jiān)管部門認(rèn)為公司操作風(fēng)險(xiǎn)較大”，也是在此背景下，華匯人壽風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)降為C級(jí)。治理結(jié)構(gòu)不完善，新產(chǎn)品報(bào)批受限，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)停滯仍然是華匯人壽的待解難題。
陷股權(quán)糾紛多年，當(dāng)前股權(quán)全數(shù)質(zhì)押或凍結(jié)
華匯人壽的問題并非一時(shí)之痛。成立于2011年的華匯人壽，為沈陽首家法人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，初設(shè)股東包括人和投資控股股份有限公司（下稱“人和投資”）、沈陽煤業(yè)有限責(zé)任公司（下稱“沈陽煤業(yè)”）、北京富德投資有限公司（下稱“北京富德”）、大連三德投資有限公司（下稱“大連三德”）、大連瑞德投資有限公司（下稱“大連瑞德”）、大連萬朋房地產(chǎn)有限公司（下稱“大連萬朋”）。其中，人和投資、沈陽煤業(yè)、大連三德和北京富德分別持有20%股權(quán)，大連瑞德、大連萬朋各持有10%股權(quán)。
看似分散的股權(quán)背后，卻藏有股權(quán)代持。據(jù)早期媒體報(bào)道，沈陽煤業(yè)持有的股份，實(shí)際出資方為大連瑞德和大連萬朋；人和投資則是為新藍(lán)置業(yè)有限責(zé)任公司（下稱“新藍(lán)置業(yè)”）代持華匯人壽股權(quán)，而大連瑞德投資、大連萬朋房地產(chǎn)以及新藍(lán)置業(yè)，均為“實(shí)德系”公司。穿透來看，華匯人壽由“實(shí)德系”實(shí)際控股。
華匯人壽開業(yè)次年，“實(shí)德系”即陷入債務(wù)危機(jī)，進(jìn)入重組程序。2012年9月，大連實(shí)德集團(tuán)與北京元金盛世資本運(yùn)營(yíng)中心（有限合伙）（曾用名“寶金盛世”）簽訂《債務(wù)重組框架協(xié)議》，約定元金盛世及一致行動(dòng)人以52億元對(duì)價(jià)受讓華匯人壽和鐵嶺銀行的5家“實(shí)德系”公司所持相關(guān)股權(quán)。
股權(quán)代持的風(fēng)險(xiǎn)也在此暴露。2013年3月，華匯人壽股東人和投資提起訴訟，表示元金盛世無權(quán)以新藍(lán)置業(yè)的名義獲取人和投資所持股權(quán)，隨后，新藍(lán)置業(yè)對(duì)人和投資提起訴訟。
深陷股權(quán)糾紛之中，出于風(fēng)險(xiǎn)把控考量，2013年原保監(jiān)會(huì)對(duì)華匯人壽下發(fā)監(jiān)管函，要求華匯人壽嚴(yán)格控制業(yè)務(wù)規(guī)模，資金運(yùn)用范圍僅限于銀行存款和債券，且不得開展債券回購，同時(shí)要求華匯人壽暫緩購置辦公樓等大額固定資產(chǎn)。
2017年，原保監(jiān)會(huì)再度向華匯人壽下發(fā)監(jiān)管函，梳理華匯人壽在股東股權(quán)、“三會(huì)一層”運(yùn)作、關(guān)聯(lián)交易、合規(guī)與內(nèi)控管理等方面存在問題，責(zé)令華匯人壽進(jìn)行整改，并表示下一步將依法對(duì)華匯人壽違規(guī)股權(quán)進(jìn)行處置，跟蹤整改結(jié)果，并視情況采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。
直到2019年第4季度，這封監(jiān)管函才在華匯人壽“監(jiān)管措施”的列項(xiàng)中消失。又歷兩年后，2021年6月，華匯人壽公告，股東之間發(fā)生的5起涉及股權(quán)歸屬爭(zhēng)議的訴訟案件已全部審理終結(jié)。
據(jù)最新償付能力報(bào)告，華匯人壽目前股東持股情況并未發(fā)生變動(dòng)，但全部股權(quán)目前均處于被質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)。對(duì)于實(shí)控人情況，華匯人壽表述：公司目前正在開展治理整改工作，截至報(bào)告日，公司對(duì)實(shí)控人事項(xiàng)尚無法報(bào)告，待公司治理整改工作完成后，將據(jù)實(shí)申報(bào)。
（圖源：華匯人壽2023年第4季度償付能力報(bào)告）
風(fēng)險(xiǎn)仍在：治理結(jié)構(gòu)不完善、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)停滯
股權(quán)糾紛暫告一段落，華匯人壽的業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)卻未能重啟。談及當(dāng)前公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，華匯人壽表示，一在公司治理不完善，公司治理合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；二在新產(chǎn)品報(bào)批受限，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)停滯，無法實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
近年來，華匯人壽保費(fèi)收入逐年收縮，2016年，華匯人壽保費(fèi)收入尚有8.9億元，但次年即縮減至2.33億元，此后2018年至2023年5年間，華匯人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為1997萬元、1216萬元、981.5萬元、596萬元和424萬元。從業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)來看，華匯人壽保費(fèi)收入主要來自于續(xù)期簽單保費(fèi)，全年并無新單期交簽單保費(fèi)。
虧損也在持續(xù)，近5年利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看，華匯人壽2018年至2023年分別凈虧損7138.43萬元、5825萬元、1486萬元、7085.6萬元和最近一期的6556萬元。
償付能力方面，2023年4季度末，華匯人壽核心、綜合償付能力充足率分別為1790.66%、1797.81%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。業(yè)內(nèi)人士分析，這說明華匯人壽業(yè)務(wù)發(fā)展有限，資本并未進(jìn)行大量消耗和充分利用。
“公司存在新產(chǎn)品報(bào)批受限，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)停滯，無法實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)”，華匯人壽在償付能力報(bào)告中自述道。“公司目前新產(chǎn)品報(bào)批、業(yè)務(wù)規(guī)模、投資渠道和機(jī)構(gòu)建設(shè)都受到限制，且公司作業(yè)機(jī)構(gòu)僅有沈陽本部及6家中心支公司，經(jīng)營(yíng)區(qū)域較小，對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)產(chǎn)生巨大的壓力。2023年第4季度，公司僅存一款可售團(tuán)體定期壽險(xiǎn)但無法形成團(tuán)體保障計(jì)劃，且公司暫未成功備案新產(chǎn)品、開展新業(yè)務(wù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重不足。”
針對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)停滯，無法實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，華匯人壽后續(xù)措施包括，一是按照監(jiān)管的意見和要求，根據(jù)整改工作方案全力組織落實(shí)；二是與監(jiān)管部門和股東單位積極溝通協(xié)調(diào)，在根據(jù)法律法規(guī)、監(jiān)管政策和《公司章程》的相關(guān)規(guī)定，完成公司治理整改工作任務(wù)并經(jīng)監(jiān)管部門驗(yàn)收合格后，推動(dòng)“三會(huì)一層”恢復(fù)正常運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)公司正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)；三是全力開拓市場(chǎng)，研發(fā)產(chǎn)品、控制風(fēng)險(xiǎn)、彌補(bǔ)虧損，實(shí)現(xiàn)公司平穩(wěn)健康發(fā)展。
但在業(yè)內(nèi)看來，重啟業(yè)務(wù)并不容易，“華匯人壽業(yè)務(wù)停滯時(shí)間太久，即便有產(chǎn)品獲批上市后，無論從產(chǎn)品銷售的團(tuán)隊(duì)搭建、渠道鋪設(shè)，還是服務(wù)體系的完善，都需要重新打通。”
業(yè)務(wù)背后，公司治理角度而言，華匯人壽更迫切入軌重啟。據(jù)公告信息，自2013年6月以來，因華匯人壽擬任董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員無法取得任職資格核準(zhǔn)。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)中具有任職資格的董事、監(jiān)事人數(shù)未達(dá)到法定人數(shù)，致使董事會(huì)及其專業(yè)委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)不能正常履職，董事會(huì)相關(guān)專業(yè)委員會(huì)未能正常運(yùn)作。公司部分高級(jí)管理人員長(zhǎng)期以臨時(shí)負(fù)責(zé)人名義履職。公司的合規(guī)政策未經(jīng)董事會(huì)審批，有效性存在不確定性。
具體來看，從2023年第四季度償付能力報(bào)告來看，目前共7名董事，其中6名為擬任董事；3名擬任監(jiān)事。自2019年6月當(dāng)選公司董事的何萬軍，自同年7月出任臨時(shí)負(fù)責(zé)人、黨委書記。
而相關(guān)問題的解決前提，是關(guān)于整改工作的完成。業(yè)內(nèi)人士提醒，完善、流暢的管理架構(gòu)，是公司運(yùn)營(yíng)的基石。華匯人壽必須確保出資方合法合規(guī)性，捋順股東股權(quán)關(guān)系，進(jìn)而完善三層一會(huì)的治理架構(gòu)，才能談后續(xù)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。