美東時(shí)間1月25日上午，美國(guó)商務(wù)部公布的報(bào)告顯示，2023年第四季度經(jīng)季節(jié)性和通脹因素調(diào)整后的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率計(jì)算增長(zhǎng)達(dá)3.3%。

2023年全年美國(guó)GDP增長(zhǎng)速度達(dá)2.5%，相比于2022年的2.1%進(jìn)一步提升。數(shù)據(jù)公布后，美股三大股指期貨短線走高。

與之前三季度的GDP數(shù)據(jù)類似，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量約70%的個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)2.8%，仍是支撐增長(zhǎng)的最重要因素。國(guó)內(nèi)私人投資總額和政府支出則分別增長(zhǎng)2.1%和3.3%。

該數(shù)字雖不及三季度前值（4.9%），但明顯高于亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow工具預(yù)測(cè)的2.4%以及華爾街預(yù)測(cè)的2%。連續(xù)六個(gè)季度的GDP年率增長(zhǎng)也說(shuō)明去年年初市場(chǎng)關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退的預(yù)期過(guò)于悲觀。彼時(shí)《華爾街日?qǐng)?bào)》針對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，受美聯(lián)儲(chǔ)高利率水平影響，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)去年美國(guó)實(shí)際GDP增速將落在0%至0.2%的區(qū)間。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley表示：“這是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)十分強(qiáng)勁的一年，本來(lái)認(rèn)為消費(fèi)者會(huì)偃旗息鼓，但這實(shí)際上并未發(fā)生。”

1月19日公布的最新密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)顯示，今年1月該指數(shù)進(jìn)一步升高至78.8，為新冠疫情以來(lái)的最高值。從去年11月到今年1月，該指數(shù)飆升了近30%，為1990年代以來(lái)最快的增速。密歇根大學(xué)的消費(fèi)者調(diào)查總監(jiān)Joanne Hsu表示，消費(fèi)者對(duì)通脹已經(jīng)扭轉(zhuǎn)的信心以及對(duì)收入預(yù)期的增強(qiáng)支撐了該指數(shù)的上升。調(diào)查結(jié)論也表明，消費(fèi)者預(yù)期的一年期通脹也下跌至2.7%，長(zhǎng)期通脹預(yù)期則下跌至2.8%，相當(dāng)于過(guò)去30年內(nèi)的平均水平。

美國(guó)商務(wù)部普查局1月17日公布的零售銷售額也強(qiáng)力支持消費(fèi)強(qiáng)勁的結(jié)論。數(shù)據(jù)顯示，去年12月美國(guó)零售和食品服務(wù)銷售額初值為7099億美元，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，同比大漲5.6%。2023年全年零售銷售額同比增速也高達(dá)3.2%。

不過(guò)也有跡象表明，消費(fèi)以及整體經(jīng)濟(jì)可能無(wú)法保持目前幅度的增長(zhǎng)速度。

美國(guó)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Shruti Mishra在近期一份報(bào)告提及，美國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿彈性但正在降溫，消費(fèi)者支出可能會(huì)急劇減速。包括摩根大通、花旗銀行和富國(guó)銀行在內(nèi)的報(bào)告也顯示，2023年的信用卡支出比上年有所增加，但還款周期和拖欠率都在上升，個(gè)人儲(chǔ)蓄率也遠(yuǎn)低于疫情前水平。

美國(guó)銀行預(yù)計(jì)2024年一季度的GDP增速將降至1%，今年全年的增速將放緩至1.5%，主要原因在于包括非住宅企業(yè)固定投資和住房在內(nèi)的非消費(fèi)支出部分也將逐漸減少。高通則預(yù)計(jì)今年全年美國(guó)GDP增速能夠達(dá)到2.1%，但具體情況取決于通脹情況和美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策。

Federated Hermes的投資組合經(jīng)理Damian McIntyre表示：“在強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)和工資增長(zhǎng)的推動(dòng)下，消費(fèi)者已經(jīng)戰(zhàn)勝了去年的經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂。這份GDP報(bào)告可能會(huì)降低2024 年的降息幅度，這也是（美聯(lián)儲(chǔ)主席）鮑威爾希望的經(jīng)濟(jì)軟著陸實(shí)現(xiàn)的一個(gè)強(qiáng)烈跡象。”

1月25日發(fā)布的另一份數(shù)據(jù)顯示，四季度美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）同比上漲2.7%，剔除食品和能源的核心指數(shù)同比增長(zhǎng)3.2%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均明顯低于去年同期的5.9%和5.1%。

一周之后的1月31日，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行今年首次貨幣政策會(huì)議。芝商所FedWatch工具數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)開(kāi)啟降息的可能性幾乎為零，3月的貨幣政策會(huì)議上降息的可能性也從81%大幅下降至47%。目前市場(chǎng)普遍押注，美聯(lián)儲(chǔ)將在5月1日的會(huì)議上宣布降息。