界面新聞?dòng)浾?| 周蘇蕾
界面新聞編輯 | 鄭萃穎
1月23日港股企業(yè)魏橋紡織發(fā)布公告，將于3月8日在以公司命名的山東鄒平縣魏紡路上的公司總部，舉行臨時(shí)股東大會(huì)，為港股退市推進(jìn)股權(quán)交割事宜。
去年12月4日，魏橋紡織股份有限公司（下稱魏橋紡織）發(fā)布公告稱，山東魏橋紡織科技有限公司已與公司訂立合并協(xié)議，按每股3.5港元的價(jià)格吸收合并私有化魏橋紡織，合并完成后，魏橋紡織將告別待了20年的港股。
根據(jù)合并協(xié)議，魏橋紡織科技將作為要約人就注銷H股而向H股股東支付每股H股3.50港元，向內(nèi)資股股東支付每股約3.18元的注銷價(jià)。其中H股注銷價(jià)較于最后交易日收市價(jià)每股H股1.710港元溢價(jià)約104.68%。
作為一家有40多年歷史的中國(guó)紡織業(yè)龍頭企業(yè)，魏橋紡織稱其業(yè)績(jī)承壓是退市的主要原因之一。此外，H股流動(dòng)性低也使公司融資受限?！氨竟疽褑适渥鳛樯鲜衅脚_(tái)的優(yōu)勢(shì)。”魏橋紡織在公告中稱。
自2006年以來(lái)，魏橋紡織就沒有通過(guò)發(fā)行股份的方式籌集資金，而退市還節(jié)省了股票上市期間所需的維護(hù)成本。此外，由于外部的多重挑戰(zhàn)，魏橋紡織指出，“公司須實(shí)施可能影響短期財(cái)務(wù)表現(xiàn)的戰(zhàn)略舉措”，私有化退市將為公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略選擇“提供更大靈活性”。
傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)近來(lái)從港股退市幾乎是不約而同。上海證券報(bào)做了梳理，“2022年內(nèi)完成以及計(jì)劃主動(dòng)離開港交所的公司超過(guò)20家，其中近七成為港股市場(chǎng)的老牌企業(yè)”。而這些公司中有很大比例來(lái)自紡織、煤炭、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)。而魏橋紡織、中糧包裝分別在去年12月披露了私有化方案。
2023年上半年，魏橋紡織收入約為79.51億元，較2022年同期下降約4.1%；其中紡織品收入約為59.12億元，同比上升約8.7%。期內(nèi)，公司凈虧損約為5.04億元。
從其披露的信息看，魏橋紡織的壓力來(lái)自如下方面：國(guó)際宏觀環(huán)境帶來(lái)的市場(chǎng)需求變化、原材料成本上升；紡織業(yè)生產(chǎn)成本高企，供應(yīng)鏈向東南亞轉(zhuǎn)移；以及在清潔能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，其電力及蒸汽業(yè)務(wù)產(chǎn)能比例減少。
這都是中國(guó)紡織業(yè)共同面臨的壓力，也是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的背后推力。
如果說(shuō)過(guò)去40多年，“改革開放”和“三來(lái)一補(bǔ)”是推動(dòng)中國(guó)紡織業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張、走向國(guó)際的政策紅利、人口紅利，那現(xiàn)在紡織業(yè)需要的是發(fā)展技術(shù)紅利突破產(chǎn)業(yè)瓶頸，推動(dòng)紡織制造從“擴(kuò)產(chǎn)能”到“高質(zhì)量”轉(zhuǎn)型。
魏橋的已故創(chuàng)始人張士平，因?yàn)閹ьI(lǐng)公司在紡織、鋁業(yè)這樣的老牌工業(yè)領(lǐng)域殺出重圍，被稱為“紅海之王”，而現(xiàn)在接手魏橋的企業(yè)第二代決策者則要突破新的紅海。
財(cái)務(wù)：紡織品毛利率降低，出口比例驟降
根據(jù)魏橋紡織近5年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，公司兩大類主營(yíng)業(yè)務(wù)紡織品、電力及蒸汽，毛利率呈“山峰型”趨勢(shì)。2021年毛利率大幅上升，主要由于疫情緩和，國(guó)內(nèi)紡織品市場(chǎng)需求復(fù)蘇；自2022年來(lái)毛利率大幅降低，也是該公司近20年來(lái)首次出現(xiàn)年度巨額凈虧損，主要原因是公司紡織品生產(chǎn)所需主要原材料皮棉價(jià)格上漲，產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲幅度不及生產(chǎn)成本上漲幅度。
電力及蒸汽毛利率降低，主要由于電力銷售量減少以及原材料煤炭?jī)r(jià)格上漲。以2023年上半年的數(shù)據(jù)為例，盡管魏橋紡織業(yè)務(wù)收入微增約8.7%，電力及蒸汽業(yè)務(wù)收入則減少約28.5%。
“此乃主要受宏觀政策調(diào)整”，集團(tuán)公告中指出，“十四五規(guī)劃”中強(qiáng)調(diào)綠色發(fā)展以及降低碳排放強(qiáng)度，以及下游市場(chǎng)需求減少所致。
在紡織品的對(duì)外銷售方面，內(nèi)銷市場(chǎng)略顯乏力，國(guó)際貿(mào)易需求也保持疲軟。魏橋的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問函件中指出，內(nèi)銷方面，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于2023年10月發(fā)布一組數(shù)據(jù)，2022年及2023年三個(gè)季度全國(guó)居民人均衣著消費(fèi)支出分別是1365元和1055元—相當(dāng)于人均少買了一件衣服。
出口方面，2023年前6個(gè)月，中國(guó)紡織品及服裝出口額約為1427億美元，同比下降約8.3%，增速較2022年同期放緩20.5%。供應(yīng)鏈向越南、印尼和印度等國(guó)家轉(zhuǎn)移。
體現(xiàn)在魏橋的財(cái)報(bào)上，2023年魏橋紡織品銷售種類中，棉紗，牛仔布收入占比上升，坯布下降；銷售地區(qū)中，內(nèi)地收入占比大幅提升，從64.6%到81.6%，中國(guó)香港，東南亞，東亞，南亞地區(qū)以及其他地區(qū)（美國(guó)，歐洲，非洲，中國(guó)臺(tái)灣）的銷售量明顯減少。
財(cái)報(bào)顯示，2023年的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整是受國(guó)內(nèi)需求回暖、國(guó)際市場(chǎng)需求放緩及全球供應(yīng)鏈格局加速調(diào)整影響。
歐盟是中國(guó)紡織品與服裝主要出口市場(chǎng)之一。歐盟紡織品進(jìn)口的數(shù)據(jù)顯示，孟加拉國(guó)，印度，越南等紡織品出口國(guó)的出口量在2022年增長(zhǎng)尤為明顯，影響力逐漸擴(kuò)大。但同時(shí)，歐盟在2023年的市場(chǎng)需求明顯下降。
從服裝進(jìn)口數(shù)據(jù)看，2022年1月至8月，歐盟進(jìn)口721.7億美元，同比增長(zhǎng)17.6%。其中自中國(guó)進(jìn)口211.4億美元，同比增長(zhǎng)17.6%，占比29.3%；自孟加拉國(guó)、土耳其、印度和越南進(jìn)口同比分別增長(zhǎng)44.9%、15.9%、26.9%和16.5%。
2023年1月至8月，歐盟服裝進(jìn)口645.8億美元，同比下降11.3%。自中國(guó)進(jìn)口177.3億美元，同比下降16.3%，占比27.5%；自孟加拉國(guó)，土耳其分別進(jìn)口134億美元，91.6億美元，同比下降13.6%，11.4%。
產(chǎn)業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，中國(guó)紡織業(yè)亟須轉(zhuǎn)型
印度，越南，孟加拉國(guó)等紡織服裝出口國(guó)不斷擴(kuò)大出口市場(chǎng)，低勞動(dòng)力成本與優(yōu)惠關(guān)稅政策成為這些國(guó)家的出口主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，尤其是服裝加工行業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。
即便在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，孟加拉國(guó)在2023財(cái)年前10個(gè)月仍實(shí)現(xiàn)了服裝出口的增長(zhǎng)。根據(jù)孟加拉出口促進(jìn)局（EPB），孟加拉國(guó)2022年7月-2023年4月的成衣（RMG）出口增長(zhǎng)了9.09%，達(dá)到385.77億美元，超過(guò)北京豐臺(tái)區(qū)一年的GDP，或者摩洛哥年GDP的三分之一。
孟加拉國(guó)2023財(cái)年出口額中，服裝占比超過(guò)80%（孟加拉國(guó)服裝制造商和出口商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)）。2023年1-9月，歐盟從孟加拉國(guó)進(jìn)口的針織品首次超過(guò)從中國(guó)進(jìn)口的數(shù)量（數(shù)據(jù)來(lái)源：歐盟統(tǒng)計(jì)局）。
其勞動(dòng)力成本有多低？根據(jù)孟加拉國(guó)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，孟加拉國(guó)的紡織工人的平均工資在2022年為每月10200塔卡，約合人民幣675元。不過(guò)，這也使得孟加拉國(guó)面臨勞工問題爭(zhēng)議。此外，孟加拉國(guó)，越南均與歐盟簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定，享有免稅優(yōu)惠，一定程度上提升了兩國(guó)紡織品出口的競(jìng)爭(zhēng)力。
不過(guò)，越南，孟加拉國(guó)等國(guó)的紡織品原料仍嚴(yán)重依賴進(jìn)口。
如孟加拉國(guó)95％的紡織工業(yè)用棉、80％的織布用紗和70％多的印染用坯布都需要進(jìn)口。下圖數(shù)據(jù)顯示孟加拉國(guó)棉花進(jìn)口量從2011年開始逐年增加，且2022年突破記錄成為世界最大棉花進(jìn)口國(guó)。
我國(guó)面料貿(mào)易則以出口為主，占比接近90%，亞洲是我國(guó)面料出口的主要市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)紡織品進(jìn)出口商會(huì)，2023年1月至11月我國(guó)對(duì)亞洲國(guó)家累計(jì)出口面料390.3億美元，占面料出口總額的66.1%。越南、孟加拉國(guó)分別是我國(guó)面料出口排名第一、第二位的最大單一市場(chǎng)。
雖然產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移主要發(fā)生在服裝加工行業(yè)，但位于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上游的紡織業(yè)也面臨壓力。
中國(guó)紡織信息中心副總經(jīng)濟(jì)師梁曉暉告訴界面新聞，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本升高、環(huán)保政策趨嚴(yán)，都是紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈向東南亞等地轉(zhuǎn)移的原因，另外，部分紡織企業(yè)在國(guó)外建廠，是為了更加貼近當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。
山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)張波告訴《中國(guó)企業(yè)家》雜志，過(guò)去十幾年，我國(guó)紡織業(yè)向東南亞國(guó)家的轉(zhuǎn)移，是世界層面的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，這個(gè)趨勢(shì)不會(huì)停止。而魏橋要做的是在國(guó)內(nèi)不斷向產(chǎn)業(yè)鏈高端發(fā)展。
“雖然魏橋是一個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但要不斷地用新技術(shù)、新工藝來(lái)提升我們的生產(chǎn)水平，使我們隨時(shí)有條件、有能力、有方案?！睆埐ㄔ诓稍L中說(shuō)。
2023年11月，工信部等四部門聯(lián)合印發(fā)《紡織工業(yè)提質(zhì)升級(jí)實(shí)施方案（2023—2025年）》，主要目標(biāo)包括到2025年，70%的規(guī)模以上紡織企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化。綠色低碳循環(huán)發(fā)展體系得到健全，單位工業(yè)增加值能源、水資源消耗進(jìn)一步降低，主要污染物排放強(qiáng)度持續(xù)降低，廢舊紡織品循環(huán)利用質(zhì)量和規(guī)模不斷提高。
“在降低勞動(dòng)力成本方面，目前實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)化的黑燈紡織工廠可以局部解決勞動(dòng)力成本和升高的問題。”梁曉暉表示。
可持續(xù)轉(zhuǎn)型：智慧工廠與循環(huán)經(jīng)濟(jì)
魏橋已經(jīng)在應(yīng)對(duì)成本和環(huán)保壓力的問題。
魏橋紡織董事長(zhǎng)張紅霞在2023中國(guó)紡織大會(huì)上提到公司的三大發(fā)展戰(zhàn)略：高端化、智能化、綠色化。
魏橋紡織在2021年也發(fā)布了碳中和愿景，“力爭(zhēng)2023年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2049年以前實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)營(yíng)范圍碳中和”。魏橋在2023年是否達(dá)峰，則需要結(jié)合2024年及以后的碳排放是否降低來(lái)判定。
目前魏橋紡織建設(shè)有綠色智能化工廠、特寬幅印染數(shù)字化工廠、家紡服裝數(shù)字化項(xiàng)目等11個(gè)智能化工廠。
據(jù)其公布的數(shù)據(jù)，綠色智能化工廠的生產(chǎn)線上用工人數(shù)可降低90%，并且在35公里長(zhǎng)的生產(chǎn)線智能化軌道輸送系統(tǒng)上，從粗紗到產(chǎn)品入庫(kù)全自動(dòng)化運(yùn)輸、自動(dòng)包裝，生產(chǎn)能耗提升30%，能耗降低40%，用水節(jié)約20%。 在“紡織+AI”人工智能工廠，魏橋可借助生產(chǎn)線上的15萬(wàn)個(gè)傳感器來(lái)保證各類設(shè)備有序運(yùn)轉(zhuǎn)。
在供應(yīng)鏈管理上，魏橋紡織表示其采購(gòu)一定數(shù)量的有機(jī)棉、良好棉花等綠色棉花，間接減少棉花種植造成的碳排放、農(nóng)藥使用過(guò)度等環(huán)境影響。企業(yè)還與產(chǎn)業(yè)鏈伙伴協(xié)作開發(fā)綠色低碳可持續(xù)材料，減少產(chǎn)品的碳足跡輸出，“力爭(zhēng)在2028年產(chǎn)品碳足跡降低50%，2046年實(shí)現(xiàn)紡織產(chǎn)品100%零碳化”。
魏橋紡織公布數(shù)據(jù)顯示，2021年到2022年，企業(yè)廢水排放總量從469萬(wàn)噸減少到208噸，溫室氣體排放總量從1,598,531噸減少到1,351,907噸。
雖然近年來(lái)我國(guó)紡織業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力較大，出口市場(chǎng)短期內(nèi)難以回溫，但紡織業(yè)正在向智能化，綠色化加速轉(zhuǎn)型升級(jí)。
“實(shí)際上國(guó)內(nèi)紡織業(yè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得明顯的進(jìn)展。比如供應(yīng)鏈上游生產(chǎn)方式的不斷精進(jìn)，生產(chǎn)原材料的技術(shù)不斷提升，還有一些國(guó)產(chǎn)服裝品牌已經(jīng)形成一定的影響力。”中國(guó)紡織信息中心副總經(jīng)濟(jì)師梁曉暉說(shuō)。
他還提到，未來(lái)紡織業(yè)的環(huán)保壓力將主要來(lái)自于紡織纖維的回收利用。廢紡纖維如果得不到回收利用，最終會(huì)以填埋或焚燒的方式被處理，從而影響土壤和空氣。
目前，國(guó)內(nèi)對(duì)廢舊紡織品進(jìn)行回收利用的主要是小規(guī)模的私企。例如松溪縣閩松纖維科技有限公司，從服裝廠收購(gòu)碎布料，經(jīng)過(guò)撕碎、熱融等工序，最終產(chǎn)出滌綸短纖。但是這類小型企業(yè)遠(yuǎn)不能滿足大規(guī)?；厥赵倮玫男枨蟆?/p>
且廢紡的回收利用利潤(rùn)低、成本高，無(wú)法在市場(chǎng)中有效地商業(yè)化，廢紡回收仍需要?jiǎng)?chuàng)新技術(shù)帶來(lái)突破，提升紡織品產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)性。根據(jù)國(guó)家的規(guī)劃，2025年我國(guó)廢舊紡織品循環(huán)利用體系初步建立，紡織品企業(yè)也須補(bǔ)上這塊空缺的拼圖。
另外，歐盟的綠色新政中對(duì)紡織品的要求也一定會(huì)影響到服裝業(yè)的上游，魏橋紡織也同樣要做好準(zhǔn)備。
2022年3月，歐洲議會(huì)通過(guò)《可持續(xù)和循環(huán)紡織品戰(zhàn)略》，規(guī)定到2030年，投放歐盟市場(chǎng)的所有紡織品都必須設(shè)計(jì)得更耐用、易于重復(fù)使用、修理和回收，且生產(chǎn)過(guò)程要環(huán)保，產(chǎn)品要可持續(xù)且不含有害物質(zhì)。
不論是從中國(guó)出口到歐洲，還是從中國(guó)出口紡織品原料到東南亞制造，再出口歐洲，布料生產(chǎn)企業(yè)都會(huì)承受來(lái)自下游的壓力傳導(dǎo)。
即將合并魏橋紡織的山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)張波是這樣對(duì)媒體說(shuō)的，“與其說(shuō)紅海之王，不如說(shuō)我們有能力先游上岸?！睆埐ㄕf(shuō)。