文|斑馬消費(fèi) 徐霽

2023年，中國(guó)快遞業(yè)整體呈現(xiàn)出弱復(fù)蘇的局面；行業(yè)內(nèi)部，擠壓式增長(zhǎng)與局部性繁榮并存。

全年，中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量1320.7億件，同比增長(zhǎng)19.4%。頭部公司中，申通成為增長(zhǎng)王；中通、圓通繼續(xù)苦念穩(wěn)字訣；極兔重新尋找增長(zhǎng)點(diǎn)；順豐和韻達(dá)則正在滑入危險(xiǎn)的業(yè)務(wù)泥潭。

這背后的原因，是快遞行業(yè)的極致內(nèi)卷，其中最重要的表現(xiàn)形式之一，便是價(jià)格戰(zhàn)。

10年前，快遞均價(jià)約為15.7元；連年下降，特別是經(jīng)歷2019年-2021年的價(jià)格戰(zhàn)后，下降至9.5元；2022年有所恢復(fù)，沒想到2023年戰(zhàn)火重燃，平均價(jià)格來到9.1元，創(chuàng)下行業(yè)最低紀(jì)錄。

隨著快遞行業(yè)的工具化特點(diǎn)越來越突出，極致內(nèi)卷恐怕短期內(nèi)很難結(jié)束。2024年的價(jià)格戰(zhàn)會(huì)如何發(fā)展？誰會(huì)成為下一個(gè)被淘汰的品牌？誰能在接下來的出海與深化兩大突圍路徑中勝出？

冰火兩重天

1月22日，國(guó)家郵政局公布了去年的快遞行業(yè)運(yùn)行情況：業(yè)務(wù)量累計(jì)完成1320.7億件，同比增長(zhǎng)19.4%；快遞業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成12074.0億元，同比增長(zhǎng)14.3%。

快遞業(yè)務(wù)量在2022年同比增長(zhǎng)僅為2.1%的基礎(chǔ)上，2023年的增速仍然遠(yuǎn)低于前幾年30%的整體水平，意味著市場(chǎng)正在逐步切換至存量時(shí)代。

頭部快遞公司，則是幾家歡喜幾家愁。

2023年12月29日，中通快遞（02057.HK）的業(yè)務(wù)量就突破了300億件。粗略估算，去年的業(yè)務(wù)量增速至少達(dá)到了23%。

圓通速遞（600233.SH）依然穩(wěn)健，去年快遞業(yè)務(wù)量212.4億件，同比增長(zhǎng)21.31%，正式超越韻達(dá)股份，成為快遞業(yè)務(wù)量“老二”。

最意外的是申通快遞（002468.SZ）。作為中國(guó)快遞行業(yè)的創(chuàng)始品牌之一，一度掉隊(duì)，業(yè)務(wù)量在頭部快遞公司中曾僅略優(yōu)于順豐。阿里巴巴掌舵，特別是納入菜鳥體系，公司立馬支棱了起來。

2023年，申通業(yè)務(wù)量175.07億件，同比增長(zhǎng)35.21%，取代韻達(dá)成為行業(yè)增長(zhǎng)王——按照目前的趨勢(shì)，申通在業(yè)務(wù)量上直接取代韻達(dá)挺近行業(yè)前三，應(yīng)該用不了太久。

順豐控股（002352.SZ）去年的快遞業(yè)務(wù)量為118.99億件，同比增長(zhǎng)7.46%。如果說順豐的低增速是因?yàn)槿ツ?月剝離了低端加盟業(yè)務(wù)豐網(wǎng)速遞，那么，韻達(dá)則是真正地陷入了業(yè)務(wù)危機(jī)。

去年全年，韻達(dá)股份業(yè)務(wù)量188.54億件，同比增長(zhǎng)7.07%。而且，這還是因?yàn)楣驹谙掳肽晖蝗淮蛏狭穗u血。要知道，2023年1-7月，韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)量99.75億件，較上年同期少了1.52億件。如果下半年沿用上半年的劇本，恐怕就不止讓位于圓通這么簡(jiǎn)單了。

那么，韻達(dá)股份（002120.SZ）突然涌起的洪荒之力來自哪里？

價(jià)格戰(zhàn)繼續(xù)

韻達(dá)去年下半年業(yè)務(wù)量突然提升，申通快遞坐上火箭，其實(shí)都沒什么新故事。答案只有一個(gè)，價(jià)格戰(zhàn)。

市場(chǎng)對(duì)2019年-2021年那一輪價(jià)格戰(zhàn)記憶猶新。之后，雖然通達(dá)系短暫偃旗息鼓以求回血，但是，順豐和極兔這兩家另類，似乎從未放棄價(jià)格戰(zhàn)這把利器。

2022年-2023年上半年，極兔速遞（01519.HK）中國(guó)業(yè)務(wù)的單票收入穩(wěn)定在0.34美元左右，低于通達(dá)系此前的整體價(jià)格。2022年9月份開始，穩(wěn)定了一段時(shí)間的順豐快遞單票收入，再度進(jìn)入下降區(qū)間。

為了應(yīng)對(duì)順豐的降維打擊和極兔速遞的步步蠶食，通達(dá)系再度倉皇應(yīng)戰(zhàn)。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，一進(jìn)入2023年，快遞整體價(jià)格便進(jìn)入急速下降區(qū)間；有著快遞業(yè)價(jià)格風(fēng)向標(biāo)之稱的義烏快遞單票價(jià)格，已經(jīng)進(jìn)入歷史低位。另外，去年中國(guó)市場(chǎng)快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)了19.4%，快遞收入只增長(zhǎng)了14.3%，就很能說明這一趨勢(shì)。

以降價(jià)最為兇猛的申通快遞為例，2023年1月，其單票收入2.70元，之后一路下降，最低值僅為2.10元。全年，公司單票收入2.23元，同比下降了11.33%。

另外，圓通速遞、韻達(dá)股份2023年的單票收入分別為2.41元、2.37元，分別同比下降了6.87%和9.03%。

順豐控股去年的單票收入錄得增長(zhǎng)，但這主要是因?yàn)槌鍪哿素S網(wǎng)速遞這一低端加盟業(yè)務(wù)。如果剔除這一因素，順豐的降價(jià)幅度與圓通、韻達(dá)相當(dāng)。

其實(shí)，快遞行業(yè)的所有人，都看到了價(jià)格戰(zhàn)的“吞噬性”。大家又不得不主動(dòng)或被動(dòng)加入這場(chǎng)極致內(nèi)卷，最終陷入一個(gè)“零和博弈”的陷阱。

這場(chǎng)無休止的戰(zhàn)爭(zhēng)，給快遞行業(yè)帶來了什么？

快遞業(yè)再分化

上一輪價(jià)格戰(zhàn)，讓快遞行業(yè)苦不堪言，多家公司業(yè)績(jī)下滑，申通快遞巨虧，就連快遞業(yè)老大順豐控股都差點(diǎn)扛不住以致季度性虧損。

日光之下，并無新事。同樣的故事，即將再次發(fā)生。

首當(dāng)其沖的，當(dāng)然是順豐控股。不僅快遞業(yè)務(wù)存在增長(zhǎng)壓力，前幾年開辟的第二曲線供應(yīng)鏈與國(guó)際業(yè)務(wù)，2023年也同比下降了超過三成。

2023年，順豐收入略有下降，不過，因?yàn)槌鍪圬S網(wǎng)速遞獲得投資收益及減少業(yè)務(wù)拖累，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)能有所恢復(fù)。除此之外，實(shí)在難有亮點(diǎn)。

韻達(dá)股份，上半年以量換價(jià)，讓自己在業(yè)績(jī)層面回了血。下半年轉(zhuǎn)向以價(jià)換量，全年快遞業(yè)務(wù)收入同比下降2.60%，業(yè)績(jī)也難言樂觀。

而且，按照目前的趨勢(shì)，順豐和韻達(dá)均陷入業(yè)務(wù)量與單票收入的兩難抉擇中，業(yè)績(jī)壓力將在2024年集中體現(xiàn)。

申通快遞2023年拿下快遞業(yè)務(wù)量和收入雙料增長(zhǎng)王。然而，在【服務(wù)】、【增長(zhǎng)】與【盈利】的不可能三角中，公司能否盈利，仍然是一個(gè)大問題。在去年的價(jià)格戰(zhàn)中，各大快遞公司的單票盈利均出現(xiàn)下滑，最激進(jìn)的申通，2023年Q3的單票凈利直接降到了0左右。

如果說申通選擇了服務(wù)與增長(zhǎng)，那么，極兔則選擇了提升品牌和謀求業(yè)績(jī)，增長(zhǎng)便成為問題。極兔速遞繼續(xù)加碼價(jià)格戰(zhàn)的空間有限，海外業(yè)務(wù)也未能分享拼多多Temu的紅利，至少從已披露的業(yè)績(jī)來看，陷入了跑不動(dòng)的尷尬處境。

中通和圓通，一向是快遞行業(yè)的平衡大師。對(duì)價(jià)格戰(zhàn)快速反應(yīng)、謹(jǐn)慎投入，謀求業(yè)務(wù)量與價(jià)格的相對(duì)均衡發(fā)展，同時(shí)提升內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)效率，維持收入和利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。這其實(shí)是被動(dòng)局面下的最佳策略。

沒了豐網(wǎng)的順豐，對(duì)業(yè)務(wù)量的渴求更甚，極兔也必須要在上市后穩(wěn)住地位。所以，2023年開始的這輪價(jià)格戰(zhàn)，到2024年會(huì)更加激烈。

市場(chǎng)對(duì)快遞板塊的預(yù)期，已經(jīng)體現(xiàn)到了股價(jià)之中。最近的1年時(shí)間，順豐控股、中通快遞、申通快遞股價(jià)縮水四成，圓通接近腰斬，京東物流（02618.HK）、韻達(dá)蒸發(fā)六成左右市值，只有新股極兔速遞穩(wěn)住了股價(jià)。

新一輪淘汰

短期來看，市場(chǎng)對(duì)于快遞行業(yè)的悲觀預(yù)期，過度反饋了。畢竟，這里有一個(gè)十幾億人的大市場(chǎng)，電商滲透率仍在提升，去年電商GMV超過15萬億元，一年上千億個(gè)快遞包裹在路上飛奔……

只不過，前幾年異軍突起的直播電商GMV增速開始下滑，國(guó)內(nèi)電商市場(chǎng)徹底進(jìn)入存量時(shí)代，隨之崛起的快遞業(yè)務(wù)，也越來越接近于存量時(shí)代。而電商需求，對(duì)快遞這個(gè)配套產(chǎn)業(yè)更快速度、更好服務(wù)和更優(yōu)化價(jià)格的追求永無止境。

所以，快遞業(yè)的內(nèi)卷，仍然看不到解除的跡象。除非，優(yōu)勝劣汰加速到來。

2016年-2017年前后，四通一達(dá)和順豐控股先后在A股借殼上市或在美股IPO，它們借助資本市場(chǎng)補(bǔ)充的彈藥擴(kuò)張市場(chǎng)，讓天天、如風(fēng)達(dá)、宅急送等快遞品牌消失于主流市場(chǎng)。從那之后，市場(chǎng)幾乎只剩下四通一達(dá)、順豐、京東與郵政這幾個(gè)頭部快遞品牌。

2019年的價(jià)格戰(zhàn)，巨頭們短兵相接，宣告快遞市場(chǎng)從大魚吃小魚階段，過渡至大魚吃大魚、快魚吃慢魚、群魚吃獨(dú)魚的時(shí)代，百世匯通率先出局，被外來者極兔速遞吞并。

國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)，下一個(gè)被收編的是誰？誰都不想成為這個(gè)問題的答案。

怎么辦？同樣的困境、猶豫與試探，更早地發(fā)生在電商、游戲與短視頻等領(lǐng)域。探索出來的路徑，也幾乎是明確的，出海與深化。

對(duì)外，拓展海外市場(chǎng)。極兔在東南亞市場(chǎng)的崛起，其實(shí)就是通達(dá)系快遞模式在東南亞降維輸出的結(jié)果。對(duì)內(nèi)，優(yōu)化服務(wù)。比如順豐與京東2B的供應(yīng)鏈服務(wù)，菜鳥2C的品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)。

而且，菜鳥等公司將兩大戰(zhàn)略方向結(jié)合，則是將中國(guó)快遞公司的競(jìng)爭(zhēng)力提升了一個(gè)維度，真正具備了挑戰(zhàn)FedEx聯(lián)邦快遞、UPS優(yōu)比速和DHL敦豪的戰(zhàn)略高度。

方向是明確的，出海、數(shù)字化、供應(yīng)鏈服務(wù)、深度捆綁電商市場(chǎng)。順豐、京東物流、菜鳥、極兔速遞，以及中通、圓通、申通、韻達(dá)，你覺得，誰更有可能在這一輪零和博弈中勝出？