文｜華爾街科技眼 侯煜
編輯｜羅卿
久虧逢盈利，LG Display（以下簡稱LGD）最新公布的初步盈利報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2023年第四季度營收55.96億美元（約402億元），同比增長5.03%；營業(yè)利潤1億美元（約7.2億元），同比增長114.49%，這是其自2022年第二季度以來連續(xù)虧損7個(gè)季度后的首次盈利。
2023年全年，LGD營收預(yù)計(jì)為163.24億美元（約1174億元），同比下滑18.68%；營業(yè)利潤虧損19.21億美元（約138億元），同比下降8.05%。LGD將于1月24日召開財(cái)報(bào)會(huì)議，屆時(shí)會(huì)公布Q4及2023全年財(cái)報(bào)情況。
雖然實(shí)現(xiàn)了單季度盈利，但資本市場(chǎng)對(duì)LGD未來的盈利能力并不完全看好。IBKI投資證券公司分析師Kim Un-ho表示，2023年第四季度韓國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但今年第一季度可能再次出現(xiàn)疲軟，LGD今年第一季度能否再次實(shí)現(xiàn)盈利還有待觀察。樂觀的部分是2024全年，LGD的業(yè)績表現(xiàn)有望得到改善。
LGD業(yè)績回暖的情況受到了廣泛關(guān)注，那么究竟是其自身原因，還是行業(yè)周期性的盈利導(dǎo)致的呢？
押注OLED, 蘋果救了LGD
LGD業(yè)績提升主要是得益于智能手機(jī)OLED面板銷售激增，訂單主要來自于蘋果。蘋果在2023年推出的iPhone 15系列手機(jī)，全部采用OLED面板，LGD則拿下了約22%的供貨比例，高于iPhone 14系列的17%。
另外，LGD在車載OLED面板領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)。Omdia報(bào)告稱，2023年LGD車載OLED擁有50%的市場(chǎng)份額，三星和京東方則分別為42.7%及7.3%。
大尺寸OLED在LGD面板銷售占中，比例最小，但在OLED電視市場(chǎng)卻非常強(qiáng)勢(shì)。2023年前三季度，LG OLED電視出貨量占市場(chǎng)55%；75英寸以上大屏OLED電視市場(chǎng)，LG電子份額則高達(dá)60%。
2022年底，LGD宣布徹底退出LCD市場(chǎng)，專注于OLED的研發(fā)和生產(chǎn)。究其原因，是整個(gè)LCD產(chǎn)業(yè)鏈向中國大陸轉(zhuǎn)移，韓系廠商在競(jìng)爭中不具備成本優(yōu)勢(shì)。
不難看出，OLED，特別是小尺寸OLED面板暢銷是LGD單季度盈利的主因。放棄不賺錢的LCD業(yè)務(wù)，將資金和產(chǎn)能全部投入OLED領(lǐng)域的策略已經(jīng)初顯成效。
值得一提的是，蘋果有望在今年推出OLED面板的iPad Pro，2026年可能會(huì)推出20英寸OLED折疊屏iPad，2024年IT類OLED面板出貨量將達(dá)到2540萬片。
毫無疑問，OLED面板市場(chǎng)的增長趨勢(shì)對(duì)于LGD來說是一個(gè)利好消息。有分析認(rèn)為，LG將順利拿下新款iPad的屏幕訂單，新的需求有助于提升2024年全年的業(yè)績。同時(shí)，iPhone 16系列、車載屏、大屏OLED電視的面板需求，也將為LGD帶來穩(wěn)定的收入。
就目前來看，LGD方面對(duì)2024年還是充滿信心，其首席執(zhí)行官鄭哲東(Jeong Cheol-dong)近日在CES電子展上接受采訪時(shí)表示：“今年，我們希望專注于業(yè)務(wù)的本質(zhì)。業(yè)務(wù)的本質(zhì)是通過創(chuàng)造客戶價(jià)值來確保利潤，我們計(jì)劃專注于這一方向，使公司財(cái)務(wù)健康，引領(lǐng)公司扭虧為盈。”
中國廠商重注OLED， LGD守擂
全球面板市場(chǎng)以LCD和OLED為主，兩者各具優(yōu)勢(shì)。
LCD面板技術(shù)十分成熟，價(jià)格具有優(yōu)勢(shì)。憑借龐大的LCD出貨量，中國廠商已經(jīng)成為絕對(duì)的主力。早在2021年，中國大陸面板廠商的銷售收入份額已經(jīng)達(dá)到了41.5%，超過韓國廠商的33.2%，結(jié)束了韓國在全球顯示領(lǐng)域長達(dá)17年的統(tǒng)治地位。
OLED面板，則擁有自發(fā)光、可彎曲、高畫質(zhì)等優(yōu)勢(shì)，主要應(yīng)用在高端產(chǎn)品上，如智能手機(jī)、大屏電視、車載顯示屏等。OLED面板廠商以三星、LGD為主，京東方（BOE）則有后來居上之勢(shì)。 從市場(chǎng)增長潛力來看，OLED無疑更具優(yōu)勢(shì)。據(jù)市調(diào)機(jī)構(gòu)DSCC報(bào)告稱，在顯示設(shè)備投資中，OLED比重預(yù)計(jì)在2024年達(dá)到54%，2025年則達(dá)到84%，增長勢(shì)頭強(qiáng)勁。整個(gè)OLED面板市場(chǎng)的規(guī)模將在2027年達(dá)到577億美元，全球出貨量突破12.2億片。
中國面板產(chǎn)業(yè)鏈主要集中在LCD市場(chǎng)，利潤略低，但這并不代表中國廠商會(huì)將OLED市場(chǎng)拱手相讓。
目前，京東方、華星光電、天馬、維信諾、和輝光電等廠商，均擁有第6代AMOLED面板生產(chǎn)線。據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2026年中國OLED面板產(chǎn)能有望達(dá)到49.04%，與韓系廠商分庭抗禮。
數(shù)據(jù)顯示，2023年全球OLED面板市場(chǎng)份額前三名分別為三星（60%）、LG（21%）和京東方（13%）。京東方的增長非常強(qiáng)勢(shì)。去年末，京東方宣布投資630億元在成都興建一條8.6代OLED生產(chǎn)線，發(fā)力大尺寸OLED市場(chǎng)，將打破韓系廠商壟斷大屏OLED市場(chǎng)的情況。
另外，中國廠商還在通過研發(fā)不同的OLED技術(shù)，打開被三星和LG壟斷的大尺寸OLED市場(chǎng)。其中，TCL華星押注印刷OLED，此前在2023國際顯示技術(shù)大會(huì)上展示了全球首款65英寸8K印刷OLED面板?；菘苿t選擇了eLEAP OLED技術(shù)，與日本JDI合作研發(fā)，預(yù)計(jì)在2025年開始量產(chǎn)。京東方則同時(shí)建了蒸鍍W-OLED、印刷OLED試驗(yàn)線，雙管齊下。
結(jié)合上述情況來看，LGD持續(xù)盈利所面臨的壓力，來自三星和中國廠商。一方面，三星在小尺寸尤其是手機(jī)OLED市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)難以撼動(dòng)；而京東方則在這個(gè)領(lǐng)域緊逼LGD，市場(chǎng)份額差距不再巨大。對(duì)于大尺寸OLED市場(chǎng)，中國廠商尚需時(shí)間積累技術(shù)和提升產(chǎn)量，短期內(nèi)對(duì)LGD的影響不大，所以LGD還是很有機(jī)會(huì)在2024年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利的。
就目前而言，市場(chǎng)對(duì)OLED面板的未來發(fā)展前景還是相當(dāng)看好的。除了擁有穩(wěn)定需求的OLED電視，智能手機(jī)、車載屏幕、AR/VR設(shè)備、平板等產(chǎn)品也都提升了OLED需求，對(duì)于各大面板廠商來說是一個(gè)尋求業(yè)績?cè)鲩L的好機(jī)會(huì)。