界面新聞記者 | 韓宇航
近期，銀行理財產(chǎn)品的第四季度投資管理報告陸續(xù)披露。截至目前，中郵理財、平安理財以及青島農(nóng)商銀行等理財公司和銀行旗下的部分理財產(chǎn)品公布了最新持倉情況和業(yè)績表現(xiàn)。
界面新聞記者整理發(fā)現(xiàn)，多只現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品相對于第三季度都加大了現(xiàn)金存款及同業(yè)存單這類相對來說更為低波穩(wěn)健資產(chǎn)的投資比例，并相應(yīng)地降低了債券類資產(chǎn)的持有比例。
中郵理財作為最早披露產(chǎn)品四季報的國有行理財子，旗下已披露四季報的幾只現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的現(xiàn)金及銀行存款占比相對于三季報提升都很明顯。
例如中郵理財“郵銀財富郵鴻寶1號”四季度現(xiàn)金及銀行存款穿透后占產(chǎn)品總資產(chǎn)比例為32.60%，現(xiàn)金銀行存款以及同業(yè)存單共占比超50%，而第三季度現(xiàn)金及銀行存款占比為20.99%，同業(yè)存單占比為17.24%。
中郵理財已披露四季報的其他現(xiàn)金管理類產(chǎn)品中，“郵銀財富開薪寶”理財產(chǎn)品四季度現(xiàn)金銀行存款以及同業(yè)存單的占比總計(jì)63%，而根據(jù)該產(chǎn)品三季報，兩類資產(chǎn)占比為51%?！班]銀財富天樂寶”現(xiàn)金銀行存款以及同業(yè)存單兩類資產(chǎn)占比也從三季度的44%提升至四季度的62%。
幾只產(chǎn)品的收益情況來看，“郵銀財富郵鴻寶1號”四季報披露的七日年化收益率（截止20233年12月29日）為2.5460%，相對三季度的2.7592%下降了0.21pct，另外兩只產(chǎn)品，“郵銀財富開薪寶”和“郵銀財富天樂寶”的七日年化收益率（截止20233年12月29日）對比三季報微升了0.1%左右。根據(jù)四季報，“郵銀財富開薪寶”七日年化收益率為2.4331%，“郵銀財富天樂寶”七日年化收益率為2.4491%。
不僅僅是中郵理財這樣的大行理財子，青島農(nóng)商銀行發(fā)行的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品也在四季度加大了現(xiàn)金銀行存款以及同業(yè)存單的投資比例?！扒鄭u農(nóng)商銀行悅享活錢包1號理財產(chǎn)品”三季度現(xiàn)金及銀行存款和同業(yè)存單的投資占比分別為3.19%和42.93%，四季度這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)則為22.14%和42.03%。
加大現(xiàn)金及存款類資產(chǎn)的配置是2023年以來的整體趨勢，根據(jù)廣發(fā)證券的統(tǒng)計(jì)，自2023年以來以現(xiàn)金及銀行存款為代表的貨幣市場類資產(chǎn)占比明顯上升；與之相反，固收類資產(chǎn)占比則呈下降趨勢。2023年三季度，貨幣市場類資產(chǎn)占比較去年同期上升0.7pct至34%。
這種資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)向也是順應(yīng)投資者對于產(chǎn)品穩(wěn)健性的需求。多位銀行理財經(jīng)理都對界面新聞記者表示，經(jīng)歷了2022年的破凈贖回潮，其負(fù)責(zé)客戶在選擇產(chǎn)品時，相較于業(yè)績，越來越看重產(chǎn)品的穩(wěn)定性。
相對于其他類型的銀行理財產(chǎn)品，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的風(fēng)險更低，市場上多數(shù)的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級多為R1，在這類低風(fēng)險理財產(chǎn)品中進(jìn)一步加大低波資產(chǎn)的投資占比，無疑也是銀行理財穩(wěn)健策略的體現(xiàn)。
2023年以來贖回沖擊余波漸褪，根據(jù)廣發(fā)證券劉郁的統(tǒng)計(jì)，截至2023年12月29日，銀行理財規(guī)模為27.08萬億元，劉郁分析也指出，主打“穩(wěn)健”的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是推動修復(fù)的主要因素之一。具體從產(chǎn)品風(fēng)險類型上看，低風(fēng)險端產(chǎn)品占比顯著上升，截至12月29日，R1（低）風(fēng)險產(chǎn)品規(guī)模為9.0萬億元，占全部理財產(chǎn)品34%，同比提升4.3pct。
“當(dāng)前居民整體風(fēng)險偏好偏低，投資波動性較強(qiáng)的產(chǎn)品規(guī)模攀升或仍面阻力。目前市場風(fēng)險偏好較低，居民投資資管產(chǎn)品的需求或更多出于保本的目的?！眲⒂舴治鲋赋觥?/span>
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，居民風(fēng)險偏好改善是相對緩慢的過程，理財仍將以低波穩(wěn)健產(chǎn)品為重點(diǎn)方向，“現(xiàn)金管理類理財作為規(guī)模的壓艙石，仍有規(guī)模提升空間”。