界面新聞?dòng)浾?| 龐宇
大族激光（002008.SZ）出售子公司深圳市大族思特科技有限公司（以下簡稱：大族思特）控股權(quán)一事敲定，一眾知名投資機(jī)構(gòu)“接盤”。
包括IDG資本、深創(chuàng)投、前海紅土、中金資本、元璟資本、蔚來、經(jīng)緯創(chuàng)投等在內(nèi)的16家投資機(jī)構(gòu)合計(jì)以10.46億元的價(jià)格受讓大族思特65.38%的股權(quán)。
接盤方陣容強(qiáng)大
1月17日晚，大族激光公告，公司與深圳市思如泉涌科技有限公司（實(shí)際控制人為大族思特總經(jīng)理丁兵）、大族思特以及IDG資本投資顧問（北京）有限公司旗下投資平臺(tái)珠海成榮管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱：珠海成榮）、深圳市創(chuàng)新資本投資有限公司（簡稱：深創(chuàng)投）、深圳前海紅土并購基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱：前海紅土）等合計(jì)16家投資主體簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資協(xié)議》。
上述協(xié)議約定按照大族思特100%股權(quán)16億元的估值，以10.46億元的價(jià)格向思如泉涌以及珠海成榮等16家投資主體轉(zhuǎn)讓持有的大族思特65.375%股權(quán)；同時(shí)，橫琴產(chǎn)業(yè)基金、興業(yè)國信按照大族思特100%股權(quán)投前16億元的估值向其增資5000萬元。
本次交易完成后，大族激光持有大族思特股權(quán)比例由70.06%降低至4.55%，不再對大族思特?fù)碛锌刂茩?quán)，大族思特亦不再納入公司合并報(bào)表范圍。
大族激光在去年11月就披露了出售大族思特的控股權(quán)的公告，不過當(dāng)時(shí)尚未公布交易對方。
此次公告揭示了接盤方的強(qiáng)大陣容，堪稱“實(shí)力派”。
此次交易最大受讓方為IDG資本旗下投資平臺(tái)珠海成榮，斥資2億元獲得大族思特12.5%的股權(quán)。作為全球領(lǐng)先的知名老牌投資機(jī)構(gòu)，IDG資本于1993年起率先在中國開展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，在半導(dǎo)體、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造等領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出。
前海紅土作為第二大受讓方，斥資1.3億元獲得大族思特8.125%的股權(quán)。前海紅土的背后是紅土創(chuàng)投、深圳引導(dǎo)基金、格力創(chuàng)投等。
智慧互聯(lián)電信方舟（深圳）創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）出資1.19億元獲得大族思特7.44%的股權(quán)，其背后第一大股東為中國電信集團(tuán)投資有限公司。
此外，東融壹號（珠海橫琴）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）斥資7000萬元獲得大族思特4.375%的股權(quán)，其背后是Guia Fund LP和中金資本運(yùn)營有限公司。合肥蔚來產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）同樣受讓了大族思特4.375%股權(quán)，其背后大股東之一為蔚然（江蘇）投資有限公司。
界面新聞注意到，這些接盤方股東背景中不僅有來自青島、洛陽、合肥、鄭州、成都等地的國資，還有上市公司如銀輪股份（002126.SZ，市值131億元）、英科醫(yī)療（300677.SZ，市值150億元）的身影，另外，友邦人壽保險(xiǎn)有限公司、光大永明人壽保險(xiǎn)有限公司等險(xiǎn)資也有現(xiàn)身。
出售大族思特股權(quán)預(yù)計(jì)帶來9億元投資收益
能獲得眾多知名投資機(jī)構(gòu)青睞，大族思特究竟有何特別之處？
據(jù)了解，大族思特成立于2017年8月，由大族激光投資設(shè)立，該公司處于激光產(chǎn)業(yè)鏈中游光學(xué)元器件中的一個(gè)細(xì)分賽道，主要業(yè)務(wù)為光學(xué)掃描振鏡電機(jī)、音圈電機(jī)、微型電機(jī)等工業(yè)特種電機(jī)及驅(qū)動(dòng)、控制系統(tǒng)的軟硬件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
公告顯示，大族思特是少數(shù)可以自主生產(chǎn)光柵編碼器的振鏡公司之一，還是國內(nèi)首家研發(fā)成功數(shù)字驅(qū)動(dòng)板的振鏡企業(yè)，其目前在國內(nèi)高端振鏡市場占有率排名前列。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，大族思特2022年實(shí)現(xiàn)營收1.39億元、凈利潤3150.44萬元；2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營收1.14億元，凈利潤2383.85萬元。大族思特并非大族激光旗下重要控股參股子公司，對大族激光凈利潤影響不到4%。
大族激光表示，通過本次交易，可將獲得的資金將用于公司日常經(jīng)營，增強(qiáng)公司市場競爭力，有助公司經(jīng)營質(zhì)量的提升。
業(yè)績持續(xù)下滑或是大族激光出售盈利子公司的主要原因。2022年，大族激光營收、凈利潤分別為149.61億元、12.10億元；2023年前三季度營收、凈利潤分別為93.87億元、6.33億元。公司2022年及2023年前三季度凈利潤同比下滑幅度均超35%。
在定價(jià)方面，根據(jù)公告，本次交易定價(jià)參考了與大族思特具備相似產(chǎn)品形態(tài)的可比上市公司金橙子（688291.SH）和柏楚電子（688188.SH）的估值水平。以可比公司市盈率水平來看，本次交易大族思特市盈率倍數(shù)為42.11，而前述2家公司平均PE倍數(shù)為53.26，大族思特實(shí)際估值水平低于該平均水平。大族激光表示，該估值處于相對合理范圍，本次交易不會(huì)損害公司股東尤其是中小股東的利益。
此次出售大族思特股權(quán)預(yù)計(jì)為大族激光帶來9億元的投資收益，超過公司2022年經(jīng)審計(jì)凈利潤的50%，比2023年前三季度的凈利潤還要多。
值得一提的是，近年來，除了“賣子”外，大族激光還通過分拆子公司上市來尋求“造富”途徑。
目前，大族激光旗下子公司大族數(shù)控（301200.SZ）于2022年2月成功登陸創(chuàng)業(yè)板；大族封測于2022年9月遞交了創(chuàng)業(yè)板上市招股書，目前狀態(tài)為“已問詢”。此外，大族激光還擬將子公司大族富創(chuàng)得分拆至創(chuàng)業(yè)板上市，于2022年11月發(fā)布了《關(guān)于分拆上海大族富創(chuàng)得科技有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的議案》。
據(jù)市場推測，未來，大族鋰電或?qū)⒊蔀槠湎乱粋€(gè)分拆對象。