界面新聞?dòng)浾?| 戴晶晶
廣東省垃圾焚燒發(fā)電龍頭企業(yè)今日上市。
1月18日，廣州環(huán)投永興集團(tuán)股份有限公司(601033.SH，下稱(chēng)永興股份)成功在上交所主板掛牌上市。
截至當(dāng)日午間收盤(pán)，永興股份漲40.12%，報(bào)22.7元/股，市值204.3億元。上午盤(pán)中最高漲51.36%，報(bào)24.522元/股。
永興股份于2022年9月遞交首次公開(kāi)發(fā)行股票(IPO)招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)，開(kāi)啟滬主板闖關(guān)之路。2023年7月20日，上交所上市審核委員會(huì)審議通過(guò)永興股份首發(fā)申請(qǐng)。
本次永興股份公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量為1.5億股，公開(kāi)發(fā)行股份占發(fā)行后總股本的比例約為16.67%，每股發(fā)行價(jià)格16.2元，發(fā)行市盈率21.76倍。
該公司計(jì)劃通過(guò)募集資金45億元，用于廣州市第四、五、六、七資源熱力電廠二期工程及配套設(shè)施項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。
根據(jù)最新的招股說(shuō)明書(shū)，永興股份本次發(fā)行共募集資金24.3億元，較原計(jì)劃縮水20.7億元，即46%。
永興股份表示，本次發(fā)行實(shí)際募集資金凈額少于預(yù)計(jì)募集資金投入總額的不足部分，將由公司自籌資金解決。
該公司也在招股書(shū)中提及，項(xiàng)目建設(shè)需要較多資金支持，若公司上市融資失敗或未能籌得足夠資金，相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)或延期投產(chǎn)，導(dǎo)致公司發(fā)展規(guī)劃及財(cái)務(wù)狀況受到不利影響。
永興股份成立于2009年，聚焦于垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)，并逐步拓展生物質(zhì)處理業(yè)務(wù)。該公司是廣州市垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的唯一投資和運(yùn)營(yíng)主體，實(shí)際控制人為廣州市政府。
廣州環(huán)保投資集團(tuán)有限公司為該公司控股股東，持股比例72.34%；科學(xué)城(廣州)投資集團(tuán)和廣州市城投投資有限公司分別持股4.17%。
截至1月15日，永興股份在運(yùn)營(yíng)14個(gè)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目和4個(gè)生物質(zhì)處理項(xiàng)目；在運(yùn)營(yíng)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目產(chǎn)能3.21萬(wàn)噸/日，在運(yùn)營(yíng)生物質(zhì)處理項(xiàng)目產(chǎn)能2590噸/日。
永興股份稱(chēng)，由于垃圾焚燒處理行業(yè)具有區(qū)域集中性的特點(diǎn)，全國(guó)范圍內(nèi)行業(yè)集中度較低，該公司的市場(chǎng)占有率處于行業(yè)前列。2021年，該公司全國(guó)市占率為4.46%。
A股上市的垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)還包括偉明環(huán)保(603568.SH)、上海環(huán)境(601200.SH)和圣元環(huán)保(300867.SZ)等，業(yè)務(wù)分別集中在浙江省、上海市和福建省，2023年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利分別為15.7億元、4.7億元和1.26億元。
截至午間收盤(pán)，偉明環(huán)保漲1.82%，報(bào)16.82億元，市值285億元；上海環(huán)境跌2.94%，報(bào)8.57元/股，市值96.14億元；圣元環(huán)保跌2.69%，報(bào)14.49元/股，市值27.77億元。
該公司項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入包括垃圾處理服務(wù)、發(fā)電上網(wǎng)及其他運(yùn)營(yíng)收入。2023年上半年，垃圾處理服務(wù)收入和發(fā)電上網(wǎng)收入分別占總營(yíng)收的36.47%和52.44%。
去年前三季度，永興股份營(yíng)業(yè)收入達(dá)到27.11億元，同比增6.13%；凈利潤(rùn)6.63億元，同比降1.61%。該公司預(yù)計(jì)，2023年全年凈利潤(rùn)7.8億-8.2億元，增長(zhǎng)幅度為9.02%-14.61%。
2020-2022年，永興股份歸母凈利潤(rùn)分別為3.46億元、6.77億元、7.15億元，同比增速依次為175%、95.57%和5.64%，三年歸母凈利潤(rùn)年復(fù)合增速78.87%。
盡管業(yè)績(jī)呈向好趨勢(shì)，永興股份面臨著客戶(hù)集中度較高和收入?yún)^(qū)域集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。
由于行業(yè)業(yè)務(wù)特性，永興股份營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于為地方政府部門(mén)及國(guó)有電網(wǎng)公司開(kāi)展的垃圾處理焚燒業(yè)務(wù)及售電業(yè)務(wù)，客戶(hù)集中度較高。
2020-2022年度以及2023年上半年，永興股份前五大客戶(hù)占比分別為90.30%、86.13%、85.50%和87.17%。
此外，該公司主營(yíng)收入中廣東省廣州市內(nèi)的收入近年占比均在85%以上，地域分布具有一定的集中性。
永興股份在招股書(shū)中表示，公司以深耕廣州、服務(wù)粵港澳大灣區(qū)、走向全國(guó)為目標(biāo)。將圍繞垃圾處理主業(yè)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，加快推進(jìn)垃圾焚燒發(fā)電廠、生物質(zhì)廠的施工建設(shè)。