此前，界面商學院以價量結(jié)合的方式測算了個股、板塊及指數(shù)的流動性，在權(quán)重、樣本庫等方面對模型進行優(yōu)化，并將其作為先行指標預測市場走勢。2022年，界面商學院對流動性指數(shù)的兩類加權(quán)模型進行融合，優(yōu)勢互補下形成各大板塊綜合性流動性指數(shù)，并滾動結(jié)合去年數(shù)據(jù)對各項參數(shù)進行優(yōu)化調(diào)整。

對于1月下半月（1月18日至1月31日）的走勢，我們以重置后全市場流動性指數(shù)后移15個交易日作為上證指數(shù)變動預測的依據(jù)，可以看到后移的流動性指數(shù)與上證指數(shù)的吻合度相對較高。

上圖中，深藍色實線為上證指數(shù)各交易日實際值，紅色虛線為上證指數(shù)預測值。測算結(jié)果顯示，1月下半月（1月18日至1月31日），上證指數(shù)仍存在向下趨勢，投資風險大于機會，市場反轉(zhuǎn)仍待時日，需優(yōu)先關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會。

同時通過計算，我們將重置后創(chuàng)業(yè)板指流動性指數(shù)后移15個交易日作為創(chuàng)業(yè)板指變動預測的依據(jù)。

上圖中，深藍色實線為創(chuàng)業(yè)板指各交易日實際值，紅色虛線為創(chuàng)業(yè)板指預測值。測算結(jié)果顯示，1月下半月（1月18日至1月31日）預測區(qū)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)與上證指數(shù)趨同，需注意投資風險。

由于近期市場大幅震蕩，“超級事件”頻發(fā)，我們做出如下提示：

1）當?shù)貢r間16日上午，加沙地帶衛(wèi)生部門發(fā)布消息稱，自2023年10月7日新一輪巴以沖突爆發(fā)以來，以色列軍方在加沙地帶的軍事行動已造成24285人死亡、61154人受傷，沖突仍在持續(xù)升級。此次沖突引發(fā)了市場對石油供應的擔憂，推動大宗商品價格飆升，同時出于避險需求黃金價格亦再度上漲。投資者風險偏好降低，戰(zhàn)事升級權(quán)益市場將持續(xù)受到負面影響。

2）美聯(lián)儲理事沃勒呼吁放慢降息節(jié)奏。若美聯(lián)儲停止加息，將對權(quán)益市場估值產(chǎn)生積極影響。

3）2023年中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，市場上降準降息預期升溫，如果靴子落地，或?qū)⒂欣贏股走出修復行情。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議）