界面新聞記者 | 李科文

界面新聞編輯 | 謝欣

1月14日晚間，海普瑞公告，公司全資子公司Techdow Pharma Italy S.R.L.（以下簡稱：天道意大利）近期遭遇犯罪團(tuán)伙電信詐騙，涉案金額約1170余萬歐元（以1月15日匯率為標(biāo)準(zhǔn)約合人民幣9110.99萬元）。

海普瑞表示，初步判斷本次為偶發(fā)事件，并確認(rèn)公司生產(chǎn)經(jīng)營正常運(yùn)轉(zhuǎn)。案發(fā)后，公司第一時間向當(dāng)?shù)鼐綀蟀?，警方已立案并開展案件調(diào)查辦理工作。同時公司全力配合警方工作，爭取最大限度避免損失。

1月15日，界面新聞多次致電海普瑞董秘辦詢問子公司被詐騙的詳細(xì)事宜，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

海普瑞1998年成立于深圳，已分別在A股和港股上市。海普瑞的主要業(yè)務(wù)覆蓋肝素產(chǎn)業(yè)鏈、生物大分子CDMO（研發(fā)生產(chǎn)外包）和創(chuàng)新藥物的投資、開發(fā)及商業(yè)化。其主要產(chǎn)品和服務(wù)包括依諾肝素鈉制劑、肝素鈉和依諾肝素鈉原料藥，以及大分子藥物CDMO服務(wù)。

肝素是一種從新鮮健康豬小腸提取加工的抗凝血藥物，擁有抗凝血、抗血栓等多種功能。肝素鈉原料藥主要用于生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)肝素制劑和低分子肝素原料藥，進(jìn)而生產(chǎn)低分子肝素制劑。在肝素產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，海普瑞的主要產(chǎn)品有依諾肝素鈉制劑和肝素原料藥、依諾肝素鈉原料藥、肝素鈉注射液。

簡而言之，海普瑞的營業(yè)收入來源于：生產(chǎn)與銷售依諾肝素鈉原料藥與制劑、生產(chǎn)與銷售肝素納原料藥與制劑；提供CDMO服務(wù)；和還有小部分其他非主營業(yè)務(wù)。其中，依諾肝素鈉原料藥與制劑的主要市場在歐洲。肝素納原料藥與制劑的主要市場在美國。

此次卷入電信詐騙的天道意大利是海普瑞在意大利全資子公司，其主營業(yè)務(wù)便是銷售依諾肝素鈉原料藥和制劑。據(jù)2022年報，天道意大利的業(yè)務(wù)性質(zhì)為進(jìn)出口貿(mào)易，從事與肝素相關(guān)業(yè)務(wù)。據(jù)海普瑞港股招股書，天道意大利成立于2017年4月4日，注冊資本為1萬歐元，主營業(yè)務(wù)為醫(yī)療產(chǎn)品貿(mào)易，也就是海普瑞在歐洲的銷售公司。

具體來看，肝素納原料藥的生產(chǎn)與銷售路徑是海普瑞與其各子公司成都深圳及山東瑞盛簽訂供應(yīng)協(xié)議，以采購肝素粗品用于生產(chǎn)肝素納原料藥，然后將成品銷售給深圳天道和香港海普瑞；依諾肝素鈉制劑的銷售路徑是深圳天道將成品銷售給天道香港，天道香港再將產(chǎn)品轉(zhuǎn)售予天道意大利。

歐洲是全球最大的依諾肝素鈉制劑市場。其中，意大利是海普瑞依諾肝素鈉制劑于2018年起發(fā)力的新主要銷售市場。據(jù)海普瑞港股招股書，2019年，其在英國和波蘭的市場份額最大，而在意大利和奧地利的市場份額領(lǐng)先，分別占這些國家市場份額的60.3%、52.6%、34.7%和19.1%。

海普納的銷售模式主要是在境外自建銷售團(tuán)隊。海普瑞表示，公司在包括意大利在內(nèi)的歐盟和非歐盟歐洲國家，通過自有營銷團(tuán)隊對目標(biāo)客戶進(jìn)行學(xué)術(shù)推廣，直接參與當(dāng)?shù)蒯t(yī)院和零售藥房的招標(biāo)，獲得業(yè)務(wù)機(jī)會以后直接進(jìn)行銷售或通過當(dāng)?shù)胤咒N商實(shí)現(xiàn)銷售。其中，在意大利，分銷商直接給海普瑞下發(fā)訂單。而海普瑞通常會給予意大利的分銷商一至二個月的信用期。

實(shí)際上，除遭遇被詐騙外，在2023年，海普瑞的業(yè)績本就遇阻，還遭遇投資滑鐵盧。這次意大利子公司遭遇電信詐騙對海普瑞2023年業(yè)績來說更是雪上加霜。

據(jù)2023年三季度報，2023年前三季度，海普瑞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.63億元，同比下降24.69%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.43億元，同比下降78.05%。若以海普瑞2023年三季度報的凈利潤來對比，此次海普瑞被騙取約占去年前三季度凈利潤的6成。

具體來看，海普瑞的制劑銷售實(shí)現(xiàn)銷售收入15.47億元，同比下降3.41%；肝素原料藥業(yè)務(wù)銷售收入6.98億元，較去年同期下降56.63%；CDMO業(yè)務(wù)銷售額約人民幣3.95億元，較上年同期下降15.55%。

其中，肝素原料藥業(yè)務(wù)業(yè)績下滑最為明顯。這是源于肝素市場在2023年持續(xù)面臨著終端去庫存的壓力。隨著醫(yī)療體系及用藥回歸常態(tài)，全球各大肝素類藥企先后重新進(jìn)行運(yùn)營策略評估，根據(jù)銷售需求重新調(diào)整其運(yùn)營和供應(yīng)鏈方案，暫緩原材料采購。

海普瑞CDMO業(yè)務(wù)的業(yè)績也出現(xiàn)大幅度下滑。這主要源于，其沒有持續(xù)性的業(yè)務(wù)。在新冠疫情大流行期間，海普瑞獲得了盈利水平較高的為mRNA疫苗提供所需關(guān)鍵酶的服務(wù)合同，但在2023年相關(guān)合同已完結(jié)。同時，新簽的服務(wù)合同需要時間推進(jìn)項(xiàng)目的研發(fā)及進(jìn)展，故海普瑞的里程碑收入未能于2023年填補(bǔ)上為mRNA疫苗提供所需關(guān)鍵酶的相關(guān)服務(wù)合同的空白。

在全球市場去庫存影響下，海普瑞的制劑業(yè)務(wù)也出現(xiàn)小幅度下滑。在海外，海普瑞的市場制劑業(yè)務(wù)無明顯變化，反而是因銷售產(chǎn)品價格上漲，帶動力整體營收的增加。因此，該業(yè)務(wù)的營收下滑主要或還是由于國內(nèi)集采影響。在第八批國家組織藥品集中采購中，海普瑞肝素鈉制劑以11.67 元/支第一順位成功中標(biāo)。這也意味著海普瑞的降價幅度最大。不過，海普瑞以價換量占領(lǐng)市場的構(gòu)想能否真正實(shí)現(xiàn)仍需時間檢驗(yàn)。

此外，海普瑞的對外投資也遭遇滑鐵盧。其聯(lián)營公司君圣泰申請香港交易所上市及估值變化帶來的金融負(fù)債公允價值變動等原因?qū)е聝籼潛p進(jìn)一步擴(kuò)大，公司按照權(quán)益法會計處理確認(rèn)的投資損失超過人民幣2億元，由于該損失計入公司的經(jīng)常性損益，對當(dāng)期凈利潤也造成較大影響。