文|酒訊 子煜
編輯|念祎
2024年開局，百威中國裁員20%傳聞不脛而走，引廣泛熱議。百威亞太相關部門向酒訊表示，此傳言不屬實，百威中國人員組織穩(wěn)定。
從占據(jù)市場半壁江山，到被國產(chǎn)酒企越追越緊，百威在中國經(jīng)歷著轉(zhuǎn)變。為守住市場，大規(guī)模擴張與不時傳來的負債、裁員消息并存，讓百威經(jīng)受著重重考驗。
如今，新年已至，無論從業(yè)績，還是銷售，百威仍未擺脫渠道“焦慮癥”。百威將以何種姿態(tài)邁出步伐呢？
01 屢陷裁員風波
百威中國裁員風波并非空穴來風。無論百威亞太還是百威英博，都有裁員“動作”。
2023年7月，百威英博宣布將在美國公司裁員數(shù)百人，裁員規(guī)模為公司總?cè)藬?shù)的2%。關于裁員原因，該企業(yè)首席執(zhí)行官惠特沃斯表示：“裁員是一個非常困難但必要的決定，我們希望借此確保我們的組織為未來長期成功做好準備?！?/p>
2019年發(fā)生的裁員則與大規(guī)模擴張有關。百威英博宣布從其“高端”啤酒部門裁掉 300 多名員工。該企業(yè)公開表示，裁員的主要原因是功能重復，百威英博在美國收購多家酒廠之后，接收了這些酒廠約 2000 名員工，其中大部分人均從事銷售相關崗位。
同年也是百威亞太謀求IPO的一年。根據(jù)招股說明書顯示，截止2019年3月31日的全職員工總數(shù)為3.06萬人，相比于2018年末的3.15萬人下降約3%。僅3個月時間，百威員工總數(shù)減少超900人。其中中國地區(qū)成為裁員最多的地區(qū)。全職人員數(shù)量從2018年末的2.61萬人下降至2019年一季度末的2.53萬人，減少了800多人。
圖片來源：百威亞太財報截圖
時間線收回，百威亞太的員工減少顯而易見。從2023年中報來看，百威亞太員工總數(shù)2.62萬人，相比2018年末下降16.8%，中國員工總數(shù)2.23萬人，相比2018年末下降14.6%。
業(yè)內(nèi)人士認為，所有人才結(jié)構(gòu)的變化都和企業(yè)的求生欲緊密相關。大規(guī)模擴張和大規(guī)模裁員都是企業(yè)求生欲的表現(xiàn)。對于一路擴張成為中國啤酒企業(yè)龍頭到市場份額漸漸被國內(nèi)酒企蠶食的百威來說，這種求生欲表現(xiàn)得更為強烈。
公開資料顯示，2015年，百威設立ZX Ventures，在全球范圍內(nèi)尋找可投資、收購的精釀啤酒品牌。百威相繼收購了啤酒巨頭南非米勒、上海精釀啤酒品牌拳擊貓，增持珠江啤酒精釀生產(chǎn)線等。
相伴隨的是，百威亞太的中國市占率正在悄然下滑。Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，百威亞太中國高端市場占有率在2015年時將近50%，到了2020年下滑到42%左右，且下滑趨勢還在持續(xù)。
02 增收不增利
在擴張與裁員的焦慮中，百威還面臨著利潤低迷的陣痛。
三季報數(shù)據(jù)顯示，2023年前9個月，百威亞太總銷量為77.1億公升啤酒，較去年同期增長6%。公告稱，這主要歸功于中國市場的復蘇動能及印度市場的強勁增長。不過，百威亞太股權(quán)持有人應占溢利8.75億美元，同比減少5.41%。
“增收不增利”的情況在半年報中也有體現(xiàn)。2023年上半年，百威亞太實現(xiàn)營收36.66億美元，同比增長14%，股權(quán)持有人應占溢利5.75億美元，同比減少8%，4-6月百威亞太股權(quán)持有人應占溢利2.97億美元，同比減少1.7%。對此，百威認為主要是由于銷售成本上漲。
酒訊梳理百威亞太財報發(fā)現(xiàn)，2020年上半年至2023年上半年，百威亞太銷售成本及運營成本分別達12.48億美元、15.99億美元、17.01億美元以及17.99億美元。
圖片來源：酒訊制圖
對比來看，前三季度，國內(nèi)啤酒企業(yè)利潤增長較為顯著。珠江啤酒、重慶啤酒、青島啤酒凈利潤同比增速均超10%，分別為12.78%、13.67%、15.02%，惠泉啤酒、燕京啤酒、蘭州黃河凈利潤同比增速均超30%，分別為30.56%、42.16%、158.04%。
對于一直占據(jù)國內(nèi)啤酒高端產(chǎn)業(yè)的百威亞太，卻沒能拿出符合預期的利潤表現(xiàn)，部分機構(gòu)下調(diào)了目標價格。天眼查顯示，瑞銀基于最新業(yè)績表現(xiàn)，該行將2023年至2024年盈利預測下調(diào)3%至9%，目標價由26.7港元下調(diào)至24.05港元。此外，花旗銀行將百威亞太目標價由28.1港元下調(diào)至25.5港元。
此外，浦銀國際曾發(fā)布研報表示，公司中長期增長邏輯不如中國啤酒企業(yè)，相較中國啤酒企業(yè)，百威亞太一方面高端與超高端產(chǎn)品的銷量占比已達到50%以上，未來高端化帶來的邊際利潤率擴張效應相對較弱；另一方面韓國市場中長期將繼續(xù)拖累公司整體的業(yè)績和估值。較大幅度的下調(diào)百威2023-25年的盈利預期。
03 渠道擴張之后
當國內(nèi)主要競爭對手進一步攻城略地之時，百威加深了渠道布局。
2023年12月，太古可口可樂和百威在安徽和湖北的經(jīng)銷簽署合同達成合作，在安徽省、湖北省主要渠道中，百威公司系列產(chǎn)品經(jīng)銷權(quán)歸太古可口可樂所有；11月，百威亞太首席執(zhí)行官楊克與福建省委書記周祖翼達成會見，雙方就百威啤酒未來在福建的發(fā)展深入討論，達成共識；9月，百威中國與釀酒狗在香港蘭桂坊區(qū)開設一家酒吧；此前3月，釀酒狗便已開始借助福建莆田百威雪津啤酒廠，代工生產(chǎn)Punk IPA和其他精釀啤酒。
縱觀2023年百威中國主要渠道動作，幾乎走不出東南優(yōu)勢區(qū)域，南北受力極不均衡。
根據(jù)華鑫證券發(fā)布的《啤酒行業(yè)深度報告》顯示，百威在福建、湖北、浙江擁有領先市占率，分別達58%、58%、31%。而在包括重慶、四川以及云南等西南地區(qū)，百威的市場占有率均低于其他品牌。
業(yè)內(nèi)人士指出，在啤酒競爭日趨激烈的當下，尤其是當青島啤酒與華潤雪花啤酒的渠道觸角逐漸向華南地區(qū)延伸的前提下，鞏固核心市場對于百威而言尤為重要。中國啤酒市場有70%以上的省份格局已定，百威若想在撬動其他龍頭企業(yè)的優(yōu)勢市場的份額，將會十分困難。
百威亞太首席執(zhí)行官楊克曾公開表示，從地理和渠道分布來看，百威高端和超高端仍有很多增長空間。比如，規(guī)模已經(jīng)很大的百威品牌僅進入了三分之一的中國商店，其超高端啤酒分銷點占比低于10%。
不過，在高端市場方面，國內(nèi)混戰(zhàn)也十分激烈。以高端化代名詞精釀啤酒來看，百威收購了上海精釀啤酒商“拳擊貓”，并在上海開設了旗下精釀品牌“鵝島”酒吧餐廳，而燕京啤酒線下布局獅王精釀小酒館，華潤、青啤、金星等啤酒巨頭均已布局線下酒館業(yè)務，產(chǎn)品以精釀和鮮啤為主。
啤酒專家方剛指出，盡管高端化市場紅利顯著，但該賽道參與者也隨之增多。各家啤酒企業(yè)在高端化均有所動作，對百威而言也是壓力重重。
酒類分析師肖竹青則表示，過去的中國高端啤酒市場是百威股獨大，但華潤雪花、青島啤酒、燕京啤酒等國產(chǎn)啤酒發(fā)力中高端，加上進口啤酒和精釀啤酒等一系列力量，都對百威高端市場地位產(chǎn)生很大沖擊。從母公司即可看出未來中國啤酒市場局勢，國產(chǎn)力量會蓬勃上升，進口啤酒和精釀啤酒也會占有一定的市場份額，百威亞太將面臨兩面夾擊。