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2024年首筆險(xiǎn)資舉牌落地。1月4日,紫金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱(chēng)“紫金財(cái)險(xiǎn)”)披露公告稱(chēng),1月2日,公司通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓買(mǎi)入華光環(huán)能(600475.SH)A股4719.47萬(wàn)股,占該上市公司A股股本5.0012%,觸及舉牌線。這筆推進(jìn)一年多的股權(quán)交易正式交割完成。
回顧來(lái)看,在剛剛過(guò)去的2023年,險(xiǎn)資舉牌已呈回暖態(tài)勢(shì),全年累計(jì)9次舉牌,這一數(shù)據(jù)在2021年、2022年分別為1次和4次。從舉牌風(fēng)格來(lái)看,一是多集中在港股上市公司,二是偏愛(ài)于基建、新能源等符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的領(lǐng)域。
北京工商大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)研究院院長(zhǎng)王緒瑾向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者分析道,保險(xiǎn)資金規(guī)模較大,從資產(chǎn)和負(fù)債相匹配的角度而言,很多壽險(xiǎn)產(chǎn)品是長(zhǎng)期負(fù)債,對(duì)應(yīng)長(zhǎng)期資產(chǎn),需要依靠投資盈利、保值增值的良性循環(huán),舉牌依舊是為實(shí)現(xiàn)更高投資收益的總目標(biāo)。長(zhǎng)期來(lái)看,一個(gè)穩(wěn)健的資本市場(chǎng)要以長(zhǎng)期投資為基石,險(xiǎn)資舉牌符合保險(xiǎn)發(fā)展的自身規(guī)律,也符合資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在需求,必然會(huì)持續(xù)下去。
紫金財(cái)險(xiǎn)已有逾1億元浮盈
據(jù)了解,此筆交易已經(jīng)推進(jìn)一年有余。2022年8月,華光環(huán)能公告,接控股股東國(guó)聯(lián)集團(tuán)通知,為進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)改革,優(yōu)化國(guó)資布局結(jié)構(gòu),為公司未來(lái)發(fā)展引入戰(zhàn)略資源,進(jìn)一步優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu),推動(dòng)公司持續(xù)發(fā)展,國(guó)聯(lián)集團(tuán)擬通過(guò)公開(kāi)征集受讓方方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓國(guó)聯(lián)集團(tuán)持有的不高于華光環(huán)能2.36億股股份,占華光環(huán)能總股本不高于25%,轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于8.7元/股。
2023年11月13日,國(guó)聯(lián)集團(tuán)確定國(guó)調(diào)基金二期、紫金財(cái)險(xiǎn)為公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓的受讓方,分別受讓國(guó)聯(lián)集團(tuán)持有華光環(huán)能13793萬(wàn)股、4719.47萬(wàn)股股份,對(duì)應(yīng)總股本的14.62%、5%。
(華光環(huán)能股權(quán)變動(dòng)情況)
根據(jù)相關(guān)約定和受讓方報(bào)價(jià),華光環(huán)能最終轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定為8.35元/股,股權(quán)受讓價(jià)款總計(jì)15.46億元,國(guó)調(diào)基金二期、紫金財(cái)險(xiǎn)分別出資11.52億元、3.94億元。
此次,則是該筆交易的股權(quán)交割正式落地。紫金財(cái)險(xiǎn)亦在公告中提及,若以1月2日華光環(huán)能A股收盤(pán)價(jià)10.63元/股為基準(zhǔn),公司持有華光環(huán)能A股市值為5.02億元,占公司2023年三季度末總資產(chǎn)比例為2.5%。1月4日,華光環(huán)能報(bào)收11.3元/股,總市值106.6億元,紫金財(cái)險(xiǎn)持股對(duì)應(yīng)市值5.33億元,以此粗略對(duì)比交易價(jià)和市值,紫金財(cái)險(xiǎn)已有將超過(guò)1億元的浮盈。
“此次交易將為公司引入重要的戰(zhàn)略股東,新進(jìn)股東方在金融領(lǐng)域、能源領(lǐng)域的資源及投資布局,可促成上市公司產(chǎn)業(yè)合作與協(xié)同,并為公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金支持,有利于提升公司競(jìng)爭(zhēng)力,提高盈利能力和投資價(jià)值”,華光環(huán)能強(qiáng)調(diào)道,“本次權(quán)益變動(dòng)系根據(jù)紫金保險(xiǎn)發(fā)展戰(zhàn)略考慮,基于對(duì)華光環(huán)能未來(lái)發(fā)展前景及投資價(jià)值的認(rèn)可,以拓展自身的投資業(yè)務(wù)布局。”
成立于1958年的華光環(huán)能,2003年在上交所掛牌上市,2017年6月完成重大資產(chǎn)重組。股權(quán)方面,華光環(huán)能目前總股本5.59億股,由國(guó)聯(lián)集團(tuán)持股72.25%,無(wú)錫國(guó)聯(lián)金融投資集團(tuán)有限公司持股1.24%,其余股東持股比例在1%以下。
從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看,華光環(huán)能主要圍繞環(huán)保與能源兩大領(lǐng)域開(kāi)展設(shè)計(jì)咨詢(xún)、設(shè)備制造、工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、投資等一體化業(yè)務(wù),逐步形成包括鍋爐制造等在內(nèi)的常規(guī)能源板塊、包括地?zé)衢_(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)、光伏電站工程等在內(nèi)的新能源板塊,包括污泥處置、煙氣治理、生活垃圾處置等在內(nèi)的市政環(huán)保板塊以及對(duì)外投資板塊。
險(xiǎn)資舉牌持續(xù)回暖
在剛剛過(guò)去的2023年,險(xiǎn)資舉牌呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì),年內(nèi)險(xiǎn)資已累計(jì)9次舉牌。這一數(shù)據(jù)在2021年、2022年分別為1次和4次,其中2022年的4次險(xiǎn)資舉牌中有2例為被動(dòng)舉牌,不涉及險(xiǎn)企出資。
這一趨勢(shì)在去年年初就已有顯現(xiàn)。2023年1月,中國(guó)人壽(601628.SH)增持并舉牌萬(wàn)達(dá)信息(300168.SZ),增持完成后,中國(guó)人壽及一致行動(dòng)人國(guó)壽集團(tuán)合并持股從18.1719%上升至20.3248%。2月,陽(yáng)光人壽認(rèn)購(gòu)港股首程控股配售股份,獲配股數(shù)為2.53億股,與一致行動(dòng)人合計(jì)持股6.05%。3月,中國(guó)太保(601601.SH)及旗下太保人壽、太保財(cái)險(xiǎn)、太保健康險(xiǎn)同日舉牌港股光大環(huán)境(0257.HK),持股比例達(dá)到5%。
3個(gè)月后,長(zhǎng)城人壽通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式增持浙江交科(002061.SZ)和中原高速(600020.SH)股份,認(rèn)購(gòu)股份分別為252.01萬(wàn)股、802.93萬(wàn)股。增持完成后,長(zhǎng)城人壽持有浙江交科股份1.31億股,中原高速1.12億股,分別占公司總股本的5.03%、5%,觸發(fā)舉牌。
從舉牌標(biāo)的來(lái)看,不同于早年間險(xiǎn)資熱衷舉牌地產(chǎn)類(lèi)企業(yè)。近兩年,險(xiǎn)資舉牌標(biāo)的更為分散,多集中在基建、新能源等符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的領(lǐng)域。對(duì)此,業(yè)內(nèi)專(zhuān)家普遍認(rèn)為,國(guó)內(nèi)投資環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化。
“環(huán)保、能源一直是政策支持的行業(yè)”,一位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資部門(mén)相關(guān)負(fù)責(zé)人向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者分析道,“從險(xiǎn)資投資角度來(lái)說(shuō),作為長(zhǎng)期資金與綠色能源及相關(guān)基建、技術(shù)轉(zhuǎn)型等長(zhǎng)期投資具有高度適配性”,前述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資管部門(mén)相關(guān)人士補(bǔ)充道,“投資綠色能源領(lǐng)域,也是險(xiǎn)資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、響應(yīng)綠色投資的表現(xiàn)”。多家險(xiǎn)企均通過(guò)債券投資計(jì)劃、資管產(chǎn)品等輸送資金至綠色能源、環(huán)保基建等相關(guān)領(lǐng)域。
中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,截至2022年底,保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展登記(注冊(cè))規(guī)模近1.2萬(wàn)億元,相比2020年,年均增速近50%。