文|天下網(wǎng)商
對休閑零食行業(yè)來說，2023年是一個值得標記的刻度。
新消費投融資熱度退潮，零食行業(yè)卻熱錢滾動，從年初到年尾融資不停。據(jù)金融數(shù)據(jù)公司烯牛數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年零食行業(yè)融資至少有10余起。
但估值邏輯已然轉(zhuǎn)變。資本用腳投票，2023年三只松鼠、良品鋪子、來伊份等零食老玩家紛紛遭股東減持，新的零食量販品牌迎來一輪投資熱潮。
渠道在變。如今，家庭“周邊三公里”的價值被重新估量。伴隨門店擴張，一場瘋狂的價格戰(zhàn)開打。
“新王”誕生。良品鋪子、來伊份等零食巨頭業(yè)績縮水，從湖南跑出的“零食很忙”和江西跑出的“趙一鳴”則在下沉市場瘋狂擴張，并在2023年末合并為擁有6500家門店的零食公司，估值105億元，規(guī)模碾壓三只松鼠、良品鋪子、來伊份。
今年7月，界面曾報道零食很忙可能最早在明年年初在A股市場或港股市場IPO，籌集1-2億美元，但后來遭到否認。
吊詭的是，對于大多數(shù)生活在一二線城市的人們來說，這個零食界的“龐然大物”，卻是他們從沒見過、鮮少聽聞的存在。
6500家店，估值百億，湖南跑出個零食新巨頭
不少消費者對今年零食行業(yè)的“震蕩”有所感知。
發(fā)家于寧波余姚的“老婆大人”已經(jīng)深耕浙江10多年，是華東地區(qū)最大零食品牌。但近年來不斷傳出門店倒閉、會員卡暫停使用的消息。直到今年年底，老婆大人傳出被上市公司萬辰集團收購的消息。
老婆大人500多家門店，作價僅867.75萬元，令人唏噓。但是對消費者來說，卻松了一口氣：背靠上市公司，大家再也不用擔心消費卡用不了。
作為浙江人熟悉的品牌，老婆大人在很多人印象中并不便宜?！懊看稳ザ际且粌砂?，東西也不多，我看其他品牌二三十元可以買到一大袋?！薄袄掀糯笕耸菨q價了嗎，一小袋一百多了。”杭州多位消費者表示。
老婆大人的會員制度也頗受爭議?！稗k卡優(yōu)惠不了多少，每次結(jié)賬還要充卡，后面不用會員卡了，但每次結(jié)賬又被店員催辦會員卡，你說不辦還瘋狂推銷。”一位消費者表示。《天下網(wǎng)商》多次前往老婆大人門店，確實每次都遇到了會員卡的推銷。
在以老婆大人為代表的量販零食老玩家身后，下沉市場一些地區(qū)的“零食新貴”們已長成“巨獸”。
趙一鳴最早是2019年起家于自江西宜春的一家小炒貨店。今年8月，趙一鳴官宣開出2000多家店；零食很忙最初則是2016年開在湖南長沙的一家零食加盟店。10月，零食很忙宣布門店數(shù)量突破4000家；再加上有超過2000多家門店的零食有鳴、接近4000家門店的愛零食……粗略計算，全國量販零食門店數(shù)量就已經(jīng)達到了2萬多家。
如果解釋這一年線下零食量販店的瘋狂與巨變，或許有兩方面重要原因。
一是模式。零食行業(yè)門檻并不高，零食新物種們打著“白牌+低價+加盟”的模式，在需要即時滿足的零食行業(yè)，低價成了最佳武器，再加上過去三年線下大量門店退潮，且店鋪租金低，留出空間讓門檻較低的零食量販店快速復制。
二是資本催熟。零食很忙拿到過紅杉、高榕等的融資。今年2月，趙一鳴拿到黑蟻資本和良品鋪子1.5億元融資；12月，趙一鳴與零食很忙合并。此次并購由零食很忙發(fā)起，新公司命名為“零食很忙集團”，成為門店超過6500家的行業(yè)“巨無霸”。
而這個新公司，在12月底又獲得了來自好想你和鹽津鋪子共10.5億新融資。
零食很忙集團有零食界的“蜜雪冰城”之稱。區(qū)別在于，當“雪王”已經(jīng)充滿北上廣的街道，零食很忙仍潛伏低線市場。
據(jù)36氪報道，今年上半年，零食很忙、趙一鳴零食營業(yè)收入分別為37.81億元和27.86億元，合計65.67億元，有知情人士透露，預計合并后今年門店營業(yè)額預計達百億元以上。
而據(jù)三只松鼠財報顯示，2023年前三季度營收為45.82億元，2022年營收則為72億元；良品鋪子前三季度營收為59.99億元，2022年營收為94.4億元。對比之下，零食很忙大有后來居上的勢頭。
換帥、降價、上訴，零食“舊王”們的攻守
“新王”上位，“舊王”也在轉(zhuǎn)型。
今年2月份，良品鋪子與黑蟻資本聯(lián)合投資趙一鳴。今年10月，良品鋪子就打算將這筆投資“落袋為安”，以1.05億元的價格將趙一鳴的股份甩賣，如若成功，可獲利6000萬元。
這本應該是和平分手、皆大歡喜的劇本，但隨著趙一鳴與零食很忙“牽手”的消息傳出，良品鋪子坐不住了，反手就以“刻意隱瞞、損害小股東知情權(quán)”為由起訴趙一鳴。
個中紛爭尚無定論。但就時間線來看，良品鋪子的“退”，趙一鳴與零食很忙的“抱團”，又過了一個月，10億新融資就到賬了。
有分析認為，從線下起家的良品鋪子從某種程度上會與零食很忙形成同業(yè)競爭，而新入主的好想你和鹽津鋪子則在供應鏈資源上能給予支持，又能在渠道上形成一定互補。
對于良品鋪子來說，趙一鳴與零食很忙的合并，無疑是一場嚴峻的挑戰(zhàn)。
消費者越來越精打細算，利潤空間被壓縮，今年三季報營收利潤雙降，表面上投資賺了點錢，但曾經(jīng)的投資標的成為最大的競爭對手。個中滋味，確實有些五味雜陳。
良品鋪子展開了一場聲勢浩蕩的自救——實施成立2017年來最大規(guī)模降價，最高降幅45%。今年年初新上任的董事長楊銀芬發(fā)出“危言”警示，眼下不僅是活得困難的問題，而是活不活得下去的問題。
2020年的“高端零食第一股”，去年還以近百億營收規(guī)模晉升行業(yè)老大，轉(zhuǎn)眼就面臨“活下去”難題，良品鋪子詮釋了零食行業(yè)的殘酷。
新物種們在線下“卷”起來，結(jié)結(jié)實實將高端零食品牌們的價格“拉下水”。
而在去年，線下門店收縮、頻頻受到股東減持的三只松鼠，也打出“高端性價比”的戰(zhàn)略。它曾經(jīng)試圖樹立起品牌價值和符號——用以區(qū)隔白牌為主的量販零食店。但最近，三只松鼠創(chuàng)始人章燎原感慨：之前我真的貴了，接納“量販零食店里最受歡迎和認可的是那些白牌產(chǎn)品”，愿意為此干掉品牌溢價。
零食行業(yè)的價格戰(zhàn)早就開始，只是從未像如今那么赤裸裸。
零食行業(yè)大混戰(zhàn)，洗牌才剛剛開始
在低客單、高復購的零食行業(yè)，向來秉承渠道為王。
在流量和渠道的洼地，往往能捧出新巨頭。上世紀的旺旺、統(tǒng)一、康師傅等零食品牌靠著商超渠道占據(jù)人們的心智；隨后來伊份、良品鋪子等在線下開店，分割一部分市場；再到淘寶起家的三只松鼠，乘著貨架電商的紅利起飛；隨著線上流量成本增加、天花板臨近，零食新物種涌現(xiàn)……
正如章燎原所說，當初的電商也是大家所認為的“非主流”賽道，三只松鼠率先進入并獲得成功，但“風水輪流轉(zhuǎn)，這又是一個周期”。
而如今，游戲模式卻早已不同。為貨架渠道付出的進場費、上架費等取消，中間商被取締，標準化店型、數(shù)字化管理優(yōu)化鏈路和流程，零食新物種把留出來的利潤空間轉(zhuǎn)化為價格優(yōu)勢，成為爭奪市場的殺手锏。
投資零食很忙的啟承資本創(chuàng)始合伙人張鑫釗分享品牌商和零售商在中間的矛盾?！爸袊放粕淘噲D構(gòu)建一套流轉(zhuǎn)體系，代替零售商訂貨、營銷、選品以及存儲物流，這其中產(chǎn)生眾多如訂貨不準確、重復上新、無效促銷活動等，這些成本損耗最終承受者是消費者?！彼J為，“買方時代”下，折扣化的本質(zhì)是消費者的代理機制——逐漸將品牌的主導地位取代，完成選品、促銷、履約等工作。
事實上，價格戰(zhàn)確實已在倒逼零食企業(yè)升級。
良品鋪子們降價的支撐是什么？又如何維持利潤？
《天下網(wǎng)商》發(fā)現(xiàn)，他們通過自身供應鏈升級，從各個環(huán)節(jié)摳利潤，即專攻“硬折扣”。
三只松鼠創(chuàng)始人章燎原將學習對象指向了所有零售企業(yè)都在學習、卻很難學會的山姆模式，他將目前的休閑零食行業(yè)比作“戰(zhàn)國時代”。
三只松鼠在減少中間流通成本的同時，推動原料國產(chǎn)化，與此同時，扶植自有品牌。譬如在三只松鼠今年開出的社區(qū)零食店中，自有兒童零食品牌小鹿藍藍就被放在醒目位置?！拔也皇瞧放?，我就是零售，要殺掉品牌溢價?！闭铝窃l(fā)出這樣的判斷。
而良品鋪子的楊銀芬則從整肅供應商開始——整合供應鏈能力，擠出供應鏈端“水分”?！氨ＷC商品品質(zhì)的同時，把價格打下去。對消費者好一點?！睏钽y芬表達了決心，“我會跟供應商強調(diào)，各行各業(yè)都在變，我們也需要跟著變，不變會死?！?/p>
從這個角度，或許零食行業(yè)的整合并購、價格戰(zhàn)并不是一件壞事，反倒是行業(yè)升級、撇去泡沫，讓消費者獲利的事情。
事實上，除了趙一鳴和零食有鳴“抱團取暖”之外，今年以來零食行業(yè)并購頻頻，零食很忙戰(zhàn)略投資“恰貨鋪子”、愛零售收購恐龍和泰迪、萬辰集團收購老婆大人……關(guān)于合并，趙一鳴零食創(chuàng)始人趙定曾表示：“如果要去打的話，都是輸家，沒有贏家。”二者合并有助于減少競爭和內(nèi)耗，也能加速走向全國。
過去幾年，愈加便利的社區(qū)零食店，以及不再有負擔的價格，讓零食行業(yè)規(guī)模不斷增長。
艾媒咨詢數(shù)據(jù)就顯示，中國休閑零食市場已經(jīng)成為一個萬億市場——2010年到2022年從4100億元增長至11654億元，預計2027年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模達12378億元，休閑零食由快速增量市場轉(zhuǎn)向微增市場。
良品鋪子們大刀闊斧改革與深刻自省或許來自于一種深深的警惕：隨著零食界“新王”誕生，它在行業(yè)內(nèi)規(guī)模效應更強、話語權(quán)更大，對供應鏈具有更大議價權(quán)——意味著剩余行業(yè)生存空間的廝殺將更為激烈。
據(jù)公開報道，零食很忙毛利率只有18%左右，低于2023年前三季度三只松鼠的24.74%、良品鋪子的28.54%。早期在資本輸血模式下的跑馬圈地不會長久，快速分出勝負占領(lǐng)市場，回歸合理毛利是狂奔中的零食品牌們急需尋找的出口。
在存量市場到來之前，零食行業(yè)的風暴不會停止，洗牌或許才剛剛開始。