文|定焦 黎明
編輯|魏佳
2023年過去了，你賺到錢了嗎？
這一年很多企業(yè)面臨調(diào)整業(yè)務(wù)、收縮人員、降本增效，有人沒拿到年終獎，有人持有的公司股票沒變現(xiàn)。公司不發(fā)展，個人賺錢難。
但當(dāng)我們做完年終盤點，發(fā)現(xiàn)還是有一些企業(yè)賺到錢了。比如，一直很能賺錢的互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊、阿里，靠游戲活得很滋潤的網(wǎng)易，賺走了行業(yè)里大量利潤的寧德時代，以及越來越賺錢的拼多多。甚至，曾背負(fù)虧損罵名、經(jīng)歷造假風(fēng)波的瑞幸咖啡，都賺了20多個億。
企業(yè)之間的悲歡，其實并不相通。
我們不關(guān)注“三桶油”，不關(guān)心“宇宙規(guī)?！钡纳虡I(yè)銀行，也不討論震蕩中的房地產(chǎn)，我們就聚焦在創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，以及那些需要企業(yè)家驅(qū)動的公司，看看它們在2023年過得怎么樣。
以下是「定焦」統(tǒng)計的一份名單，這18家公司代表不同行業(yè)，它們都賺到錢了，其中有10家的凈利潤超過100億元。
值得探討的是，為什么是這些企業(yè)？它們做對了什么？
賺錢“三件套”：游戲、電商、新能源
在互聯(lián)網(wǎng)開創(chuàng)的所有商業(yè)模式中，游戲是生命力最強(qiáng)的。中國市值最高的互聯(lián)網(wǎng)公司騰訊，以及一直不掉隊的網(wǎng)易，都和游戲關(guān)系密切。
在業(yè)務(wù)版圖如此龐大的情況下，游戲為騰訊貢獻(xiàn)了三成營收，是不折不扣的現(xiàn)金奶牛。2023年前三個季度，騰訊的凈利潤有882億元，在所有互聯(lián)網(wǎng)公司中排第一。
網(wǎng)易雖然體量不如騰訊，但賺錢能力極其強(qiáng)悍。丁磊是一個典型的商人，很少做賠錢的買賣，所以網(wǎng)易的財務(wù)狀況一直很好。2023年前三個季度，網(wǎng)易凈利潤228億元，利潤率甚至比騰訊還高一大截。
根據(jù)《2023年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》，2023年，國內(nèi)游戲市場銷售收入3029.64億元，同比增長13.95%，首次突破3000億元；用戶規(guī)模達(dá)到歷史新高，同比增長0.61%至6.68億人。
小程序游戲在2023年爆發(fā)，市場收入200億元，同比增長了三倍。不過，這很大程度上是因為小程序游戲繞過了版號審批，一些游戲團(tuán)隊抱著賺快錢的心態(tài)進(jìn)場，不確定性較大。最能賺錢的，還是騰訊、網(wǎng)易這些巨頭們。
電商在2023年依然賺錢。阿里即便四面楚歌，仍在三個季度內(nèi)就賺到了856億元，僅次于騰訊。京東被拼多多打得手忙腳亂，被動卷入低價戰(zhàn)爭，前三個季度凈利潤還是有208億元，是2022年同期的三倍。拼多多則賺了367億元，成為一家越來越能賺錢的公司。
「定焦」制圖
不算直播電商的話，傳統(tǒng)電商大局已定，淘天、京東、拼多多三分天下，賺走行業(yè)里絕大部分利潤，剩下的一堆垂直電商分得一點殘羹冷炙。電商三巨頭只要不瞎折騰，穩(wěn)定賺錢沒問題。
拼多多搶到的市場份額、賺到的巨額利潤，一部分是阿里、京東讓出來的。2023年前三個季度，阿里的營收增速為2%、14%、9%，京東為1.4%、7.6%、1.7%，而拼多多都在50%以上。如果剔除其他業(yè)務(wù)，只看零售板塊，三季度淘天和京東的增速分別為4%和0.06%，拼多多為93.9%。
“消費降級”的紅利被拼多多抓住了。在國內(nèi)，從2020年下半年開始，中國零售業(yè)進(jìn)入去庫存周期，大量折價商品通過拼多多賣了出去；在海外，2022年9月拼多多旗下的Temu在北美上線，完美搭上美國人“消費降級”的東風(fēng)。
很早之前黃崢就做出判斷，中國商品的供給端無窮無盡，因而重點在需求端。換言之，可以通過“壓榨”商家來“討好”用戶。最近淘寶、京東也推出“僅退款”服務(wù)，都是在學(xué)拼多多。
新能源是國家重點鼓勵的行業(yè)，但賺到錢的公司不多。最核心的兩個環(huán)節(jié)——動力電池和整車制造，都呈現(xiàn)兩極分化的局面。頭部公司越來越強(qiáng)，腰尾部公司艱難求生。
比如動力電池，寧德時代一家公司占據(jù)國內(nèi)市場的半壁江山，賺走超額利潤。2023年前三季度，寧德時代實現(xiàn)凈利潤311億元，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他電池廠商（中創(chuàng)新航、國軒高科均不足10億元），還超過任何一家中國汽車廠商。
淘金的比不上賣鏟子的，這是現(xiàn)階段中國新能源產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)實。
至于整車制造，比亞迪瓜分了國內(nèi)新能源汽車三成市場份額，現(xiàn)在每個月造車新勢力能賣一兩萬輛就算好成績了，比亞迪能賣25萬輛以上。更關(guān)鍵的是，比亞迪是賺錢的，前三季度凈利潤214億元，一舉成為中國最賺錢的車企。曾經(jīng)最賺錢的上汽集團(tuán)，已經(jīng)被比亞迪反超。
在造車新勢力普遍虧損的映襯下，比亞迪顯得格外突出。唯一的例外是理想汽車，它實現(xiàn)了60億元的凈利潤。
游戲、電商、新能源，這三個行業(yè)規(guī)模大、市場集中、利潤豐厚，企業(yè)只要能做到頭部，就不愁賺錢。
土豪很低調(diào)：挖礦、旅游、短視頻
還有一些行業(yè)，看起來規(guī)模不大，想象空間也不高，但賺錢很穩(wěn)。
生產(chǎn)鋰電池材料的天齊鋰業(yè)，在2022年賺取了160億元的凈利潤，它的同行贛鋒鋰業(yè)賺走了148億元。而那一年很多公司都虧損，阿里、美團(tuán)、快手、理想，沒有一家賺錢。即便穩(wěn)如網(wǎng)易，凈利潤也只有164億元。
這門生意的本質(zhì)是賣礦，礦商是寧德時代等電池廠商的供應(yīng)商，最終為新能源汽車配套。天齊鋰業(yè)2022年的凈利率高達(dá)65%，甚至比很多公司的毛利率都高。它們擠壓了新能源產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的利潤空間。
2023年，鋰價大幅回落，從最高點60萬元/噸跌至20萬元/噸，鋰礦企業(yè)的利潤被大幅壓縮。然而即便如此，2023年只用了三個季度，天齊鋰業(yè)就凈賺81億元，贛鋒鋰業(yè)賺了60億元，兩家公司的凈利率均超過20%。
所以其實，汽車廠最終是在給礦商打工。
賣礦的生意對很多普通人是陌生的。相比之下，旅游是大眾消費，2023年，很多酒店、民宿、景區(qū)的老板們，終于熬過了疫情，攜程、同程等在線旅游平臺的業(yè)績率先反彈。
攜程在前三個季度賺了86億元，同程賺了12億元，均創(chuàng)下歷史最好利潤水平。而前一年，它們都是虧損的。
這不能完全用報復(fù)性旅游來解釋。據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，2023年前三季度，旅游人次、收入和2019年同期相比，分別只恢復(fù)到79.92%、64.4%，全年旅游收入回到疫情前仍有難度。收入的增速低于旅游人次的增速，說明旅游的人花錢少了，大家開始過緊日子。
行業(yè)大盤依然在增長，攜程、同程不僅吃到了行業(yè)復(fù)蘇的紅利，也吃到了中小玩家出清、市場份額向頭部集中的紅利。三年疫情大浪淘沙，它們的用戶數(shù)量和收入規(guī)模都創(chuàng)了新高，開始持續(xù)賺錢，而且利潤率很高，有點“小富即安”的感覺。
短視頻是另一個低調(diào)賺錢的行業(yè)。國內(nèi)兩大短視頻平臺抖音、快手，再加上字節(jié)跳動在海外的TikTok，目前還處在高速擴(kuò)張期，不著急賺錢，前景可期。
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字節(jié)跳動一向信奉大力出奇跡，敢于砸錢搶市場，收入增長很快。有媒體報道，字節(jié)跳動2023年的銷售額達(dá)到1100億美元，已經(jīng)超過了騰訊。
短視頻的收入主要來源于廣告。字節(jié)跳動搶走了百度這類搜索引擎，以及很多傳統(tǒng)媒體平臺的廣告收入，重構(gòu)了整個互聯(lián)網(wǎng)的流量和廣告分發(fā)機(jī)制。
TikTok在海外發(fā)展非常迅猛，其變現(xiàn)能力伴隨用戶增長而快速爆發(fā)。根據(jù)移動數(shù)據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)data.ai發(fā)布的報告，2023年TikTok累計用戶支出達(dá)到100億美元，成為首款實現(xiàn)這一目標(biāo)的非游戲類應(yīng)用，也是全球第五款總收入達(dá)到百億美元的手機(jī)APP。
正如我們在前文提到過的，游戲是互聯(lián)網(wǎng)的變現(xiàn)奶牛，過去這些年，累計收入過百億美元的APP，基本是清一色的手機(jī)游戲，比如《糖果傳奇》、騰訊的《王者榮耀》、《怪物彈珠》?，F(xiàn)在，短視頻改變了這一格局。
而且，短視頻不像手游存在明顯的生命周期。data.ai預(yù)測，TikTok在2024年的收入將達(dá)到146億美元，超越游戲《糖果傳奇》成為有史以來收入最高的APP。
快手的變現(xiàn)速度比字節(jié)跳動慢。按照當(dāng)前的業(yè)績表現(xiàn)，快手2023年收入應(yīng)該能首次過1000億元。前三個季度，快手已經(jīng)實現(xiàn)了28億元的凈利潤，而2022年是虧損121億元。
付費短劇值得一提，這是2023年突然爆火的一個賽道，由短視頻培養(yǎng)起來。付費短劇和短視頻平臺相互依存，短劇發(fā)行方在賺取用戶會員費的同時，給短視頻平臺貢獻(xiàn)廣告收入。根據(jù)快手披露的數(shù)據(jù)，付費短劇在快手的廣告消耗逐月提升，三季度消耗同比增長超過3倍。
全民直播帶貨：企業(yè)搭臺，個人賺錢
跟短視頻一起發(fā)展起來的，還有直播帶貨。
直播帶貨改變了很多人的人生軌跡。李佳琦、薇婭、李子柒、董宇輝等“普通人”一夜之間成為千萬粉絲大V，負(fù)債6億的羅永浩上演“真還傳”，讓更多人相信，自己或許也能通過直播帶貨暴富。
2023年，我們見過太多這樣的故事。一旦某個人突然在網(wǎng)上走紅，大概率會直播帶貨。挖呀挖黃老師一夜?jié)q粉200萬，然后開始直播帶貨；河北“億萬富翁”找回丟失25年的兒子，刷屏網(wǎng)絡(luò)，認(rèn)親不到一個月，兒子就直播帶貨，800萬人在線觀看。
宇宙的盡頭是直播帶貨，毫無疑問，鏡頭下的大主播們賺到錢了。就連被“丈母娘們”擔(dān)心被東方甄選CEO欺負(fù)的董宇輝，也在“小作文風(fēng)波”后升任副總裁，薪資待遇大漲。
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主播“大賺”的同時，他們背后的公司也賺到錢了，不過只能算作是“小賺”。
羅永浩所在直播公司交個朋友，上半年全網(wǎng)合計完成GMV超過50億元，公司營收只有4.33億元，凈利潤4325萬元。
也有虧錢的，簽約了賈乃亮、王祖藍(lán)、揚子、張柏芝、趙雅芝等幾十個明星的MCN機(jī)構(gòu)遙望，2023年上半年直播電商實現(xiàn)GMV約60億元，公司收入22.63億元，凈虧損2.1億元。
普通人看到的是，主播一場直播賣貨幾千萬，但這其中轉(zhuǎn)化到公司的收入并沒有很多。直播帶貨公司的收入通常來源于抽成、坑位費、廣告費等，為了獲取流量還要向抖音、快手等平臺做大量投放。
東方甄選比較特殊，它既不是純粹的直播帶貨公司，也不是MCN機(jī)構(gòu)，它的主播不拿抽成，不向商家收取坑位費，甚至也很少向平臺采買流量，售賣大量的自營商品，讓它的盈利能力遠(yuǎn)超同行。
“小作文事件”中羅永浩頻頻“拱火”，說董宇輝應(yīng)該拿走一半收益，羅永浩的居心我們暫不做評價，這至少說明東方甄選很懂得“成本控制”。
根據(jù)東方甄選財報，其自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)的毛利率達(dá)到38.2%。截至2023年5月31日的一年內(nèi)，東方甄選帶貨GMV達(dá)到100億元，收入45億元，凈利潤9.71億元。
企業(yè)搭臺、個人賺錢，這是直播電商行業(yè)目前普遍的收益分配格局。這個行業(yè)養(yǎng)活了無數(shù)主播、員工，以及大量中小型直播公司，它還在發(fā)展變化中，會逐漸變得規(guī)范。
存量競爭時代：增長和賺錢的兩難
回顧整個2023年，統(tǒng)計這些賺到錢的公司，我們發(fā)現(xiàn)它們做了一件共同的事——降本增效。
除了極少數(shù)像拼多多這樣炸裂式增長的公司還在持續(xù)投資新業(yè)務(wù)，大部分企業(yè)都在想盡辦法壓縮成本。它們的利潤與其說是“長”出來的，倒不如說是“省”出來的。
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我們簡要分析一下2023年前三個季度的財務(wù)數(shù)據(jù)：
騰訊的收入增長了11%，凈利潤增長8%，費用中占大頭的行政開支減少了4%（30億元）；網(wǎng)易、快手、騰訊音樂在縮減銷售及市場費用，金額從幾億元到幾十億元不等；京東、美團(tuán)一直在砍行政費用。
快手在財報電話會上說，公司“降本增效”主要體現(xiàn)在用戶增長、服務(wù)器帶寬、人力三方面投入的優(yōu)化；京東主要靠收縮新業(yè)務(wù)，海外電商業(yè)務(wù)能關(guān)的關(guān)，能撤的撤；阿里“分家”后精簡部門，一些崗位被合并或裁撤，9個月減少了14785名員工，達(dá)摩院的量子實驗室直接捐給了浙江大學(xué)。
這些省出來的成本，最后都變成了公司的凈利潤。已經(jīng)盈利的讓利潤增厚，還在虧損的扭虧為盈。
想通過持續(xù)的業(yè)績增長來賺錢，變得越來越難了。
以電商為例，阿里、京東的收入增速已大大放緩，淘寶和天貓的線上實物GMV同比增速一度錄得負(fù)數(shù)，京東最核心的家電家居品類，受消費需求和房地產(chǎn)影響，增速落后于行業(yè)大盤。
即便強(qiáng)如騰訊，也不得不直面游戲行業(yè)增長乏力的挑戰(zhàn)。中國游戲產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入存量競爭，2023年的游戲用戶只比2022年增加了400多萬人，實際銷售額比2021年僅增加64.51億元。
當(dāng)然，即便如此，我們在上文提到的很多公司，依然是賺錢的公司。在這樣的條件下還能增長和盈利，更說明公司韌性強(qiáng)。
行業(yè)變遷，風(fēng)口輪換，遵循最本質(zhì)的商業(yè)規(guī)律，做好本分之內(nèi)的事情，才能基業(yè)長青。
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*定焦（dingjiaoone）