（圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）
2023年行至尾聲，回顧全年，“補(bǔ)充實(shí)力”為行業(yè)普遍性動(dòng)向。今年，除了積極推進(jìn)資本補(bǔ)充債券方式外，通過(guò)傳統(tǒng)增資方式以補(bǔ)充資本金仍是不少保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的選擇。
據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年共有21家險(xiǎn)企獲批增資23筆，其中，中國(guó)人壽（海外）、泰康養(yǎng)老完成兩度增資，此外還有11家險(xiǎn)企已披露增資方案，正在“排隊(duì)”等待監(jiān)管批復(fù)。
“險(xiǎn)企增資，主要為保障償付能力充足，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，為業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和拓展做好準(zhǔn)備，新增資本多為原股東認(rèn)購(gòu)，一定程度上也反映了股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期看好”，業(yè)內(nèi)人士指出。
23筆增資落地，國(guó)壽海外、泰康養(yǎng)老年內(nèi)完成兩度增資
償二代二期工程落地背景下，監(jiān)管對(duì)于保險(xiǎn)公司核心資本認(rèn)定趨于嚴(yán)格，行業(yè)呈現(xiàn)償付能力普遍下滑的境況。在此背景下，各公司紛紛擇路提振償付能力。
今年以來(lái)，共有包括陽(yáng)光保險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、瑞再企商、華貴人壽、國(guó)寶人壽、國(guó)壽海外、君龍人壽、匯豐人壽等在內(nèi)的21家險(xiǎn)企獲批完成23筆增資，此外還有復(fù)星聯(lián)合健康、華泰人壽、珠峰財(cái)險(xiǎn)等11家險(xiǎn)企已披露增資計(jì)劃。
從增資“亮點(diǎn)”來(lái)看，中國(guó)人壽（海外）作為國(guó)壽拓展海外業(yè)務(wù)的國(guó)際窗口，在今年完成兩度增資，注冊(cè)資本在6月獲批實(shí)現(xiàn)從69.78億元增至110.56億元，11月再度獲批增至141.22億元；泰康養(yǎng)老也在2023年實(shí)現(xiàn)注冊(cè)資本的兩步邁進(jìn)，注冊(cè)資本由50億元，分步增至70億元。
同樣大手筆增資的還有信泰人壽。據(jù)信泰人壽10月公告，擬增發(fā)52.04億新股，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格約1.8元/股，由物產(chǎn)中大（600704.SH）等4家新入股東認(rèn)購(gòu)，募資金額93.73億元，信泰人壽注冊(cè)資本或由50億元增至102.04億元。若增資落地，物產(chǎn)中大將躍居信泰人壽第一大股東，人身險(xiǎn)公司注冊(cè)資本金“百億俱樂(lè)部”，也再添一員。
“陽(yáng)光系”在今年集體增資。近日，金融監(jiān)管總局批復(fù)同意陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)增加注冊(cè)資本7.109億元，由57.46億元變更為64.569億元。根據(jù)陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)在今年9月披露的公告，公司擬增發(fā)7.109億股，每股面值1元，價(jià)格為2.11元/股，由公司股東陽(yáng)光保險(xiǎn)和陽(yáng)光人壽按持股比例以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。
向陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)注資的陽(yáng)光保險(xiǎn)和陽(yáng)光人壽，也是今年增資隊(duì)列中的成員。今年3月，陽(yáng)光保險(xiǎn)獲批增資，注冊(cè)資本由103.51億元增至115.02億元。今年8月，陽(yáng)光人壽公告，經(jīng)股東大會(huì)同意，擬增發(fā)27.027億股普通股，增資完成后，陽(yáng)光人壽注冊(cè)資本為210.45億元。
比亞迪財(cái)險(xiǎn)30億元增資在今年尤為值得關(guān)注。作為風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)構(gòu)，易安財(cái)險(xiǎn)在今年獲批由比亞迪汽車工業(yè)有限公司受讓全部10億股股權(quán)，隨后，易安財(cái)險(xiǎn)更名為比亞迪財(cái)險(xiǎn)。今年9月，比亞迪財(cái)險(xiǎn)獲批增資30億元，由比亞迪汽車出資，原10億元注冊(cè)資本的比亞迪財(cái)險(xiǎn)，“身價(jià)”增三倍。增資動(dòng)作，也是比亞迪在新能源車險(xiǎn)蓄能與發(fā)力的信號(hào)。
專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老在今年擬啟動(dòng)一筆2億元的增資，增資后注冊(cè)資本將提升至4億元。對(duì)于增資用途，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，公司制訂了聚焦養(yǎng)老主業(yè)的清晰發(fā)展路線，增資可支持在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、銷售渠道拓展、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力和投研能力建設(shè)等方面加大投入。
值得一提的是，日前，金融監(jiān)管總局發(fā)布《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法》，其中對(duì)經(jīng)營(yíng)不同業(yè)務(wù)范圍劃定差異化注冊(cè)資本要求，例如恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老若有意布局商業(yè)養(yǎng)老金、養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)，則需繼續(xù)提高資本實(shí)力，滿足監(jiān)管要求。
2023年險(xiǎn)企獲批增資情況；制圖：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)
新股東借增資入局，國(guó)資身影頻現(xiàn)
增資以提升資本實(shí)力，提振償付能力的同時(shí)，也不乏保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股東借參與增資擴(kuò)大控股權(quán)。今年4月，華貴人壽獲批增資10億元，其中，由茅臺(tái)集團(tuán)認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本4.666億元，借由此次增資，茅臺(tái)集團(tuán)由原第二大股東躍居第一大股東，持股比例從20%提升至33.33%，
增資獲批后，今年11月，華貴人壽完成換帥，茅臺(tái)總會(huì)計(jì)師、董秘劉剛獲批出任董事長(zhǎng)，其在講話中提出，要提高投資、精算、風(fēng)控、渠道、服務(wù)、數(shù)智化等能夠切實(shí)提高公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的六大管理能力，同時(shí)提及要堅(jiān)持圍繞茅臺(tái)做足文章。
四川國(guó)資系四川發(fā)展（控股）有限責(zé)任公司作為第一大股東，通過(guò)參與國(guó)寶人壽增資，將持股比例由20%提升至30.303%，加大持股權(quán)；同時(shí)參與增資的四川金控，也通過(guò)增資躍升為國(guó)寶人壽第二大股東。
中原農(nóng)險(xiǎn)在今年11月獲批完成增資，注冊(cè)資本由21.1億元增至40億元，資本實(shí)力幾近翻倍。在此次增資中，中原農(nóng)險(xiǎn)引入兩位新投資人：河南投資集團(tuán)有限公司、河南農(nóng)開(kāi)產(chǎn)業(yè)基金投資有限責(zé)任公司。兩家新股東分別出資14.46億元、8.23億元，增資后空降為中原農(nóng)險(xiǎn)第一、二大股東。
“以增資方式入股，說(shuō)明新股東對(duì)保險(xiǎn)業(yè)和注資險(xiǎn)企的看好”，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士分析指出。同時(shí)，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)注意到，原股東加碼或新入局股東中，不乏國(guó)資背景，如前述國(guó)寶人壽、中原農(nóng)險(xiǎn)、以及君龍人壽、復(fù)星聯(lián)合健康等等，“這也反映了地方國(guó)資在金融領(lǐng)域的布局，是任務(wù)也是支持。”
2023年披露增資方案險(xiǎn)企；制圖：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)
增資需求迫切，愛(ài)心、三峽人壽等險(xiǎn)企獲股東馳援
“對(duì)于不少內(nèi)生動(dòng)力不足的險(xiǎn)企，償付能力下滑，增資尤顯迫切”，業(yè)內(nèi)人士分析道。
舉例來(lái)說(shuō)，愛(ài)心人壽12月25日公告，擬發(fā)行新股5764萬(wàn)股，新增注冊(cè)資本5764萬(wàn)元，全部由第一大股東北京新里程健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“新里程健康”）有限公司認(rèn)繳出資。股票發(fā)行后，新里程健康將持有愛(ài)心人壽3.7764億股，持股比例由15.84%增至18.18%。
值得一提的是，今年5月，愛(ài)心人壽曾發(fā)布一份增資議案，當(dāng)時(shí)提出擬發(fā)行股份數(shù)量為3億股，對(duì)應(yīng)新增注冊(cè)資本3億元，新股由新里程健康認(rèn)購(gòu)。但時(shí)隔半年后，該筆增資并未等來(lái)監(jiān)管批復(fù)，而是調(diào)整“縮水”，將擬增股本從3億縮減至5764萬(wàn)。
據(jù)愛(ài)心人壽償付能力報(bào)告，截至今年3季度末，核心、綜合償付能力充足率分別為67.57%、135.14%，據(jù)預(yù)測(cè)，第四季度將分別下滑至38.12%、76.23%，如增資未能落地，將跌下監(jiān)管劃定50%、100%紅線。
12月18日，三峽人壽公告增資計(jì)劃，擬增資5.5億元，原并列第一大股東的重慶渝富資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司與重慶高科集團(tuán)有限公司共同認(rèn)購(gòu)，增資后三峽人壽注冊(cè)資本將增至15.37億元，兩家重慶國(guó)資股東持股比例分別由20%增至30.49%。
自成立以來(lái)，三峽人壽償付能力伴隨著展業(yè)逐步下滑，今年三季度末，核心、綜合償付能力充足率分別為60.71%、67.56%，已有不足。此外，從2022年第一季度開(kāi)始，三峽人壽綜合評(píng)級(jí)由B類降為C類，又在今年降D類。對(duì)此，三峽人壽提出，公司主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)在于償付能力承壓及相關(guān)戰(zhàn)略和可資本化等風(fēng)險(xiǎn)。
在今年由盈轉(zhuǎn)虧的中信保誠(chéng)人壽，也擬推進(jìn)增資。據(jù)其日前公告，擬增資25億元，增資后注冊(cè)資本由23.6億元增至48.6億元。中信保誠(chéng)人壽由中國(guó)中信金融控股有限公司與英國(guó)保誠(chéng)集團(tuán)股份有限公司分別持股50%，此次增資額，也由兩家股東分別按比例認(rèn)購(gòu)。
近年來(lái)，中信保誠(chéng)人壽保費(fèi)規(guī)模拾階而上，凈利潤(rùn)表現(xiàn)也整體向上，但在2022年，中信保誠(chéng)人壽凈利潤(rùn)下滑，從上年的29.15億元縮水至10.96億元，今年前三季度，更是出現(xiàn)了3.95億元凈虧損。
“增資、發(fā)債等‘補(bǔ)血’方式，是險(xiǎn)企提升償付能力最直接的辦法，但長(zhǎng)期來(lái)看，還需要險(xiǎn)企修煉內(nèi)功，提升自身‘造血’能力”，業(yè)內(nèi)人士提醒道，“提高內(nèi)生性資本的補(bǔ)充能力，包括加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，提升投資能力，優(yōu)化成本管控等。”