2023年12月26日午盤，央企現(xiàn)代能源ETF（561790）震蕩走低，盤中成交額超1500萬，換手率2.25%。成分股中，國(guó)投電力漲超2%，上海石化、中煤能源、中國(guó)石油、中國(guó)海油跟漲超1%。

央企現(xiàn)代能源ETF（561790）跟蹤國(guó)新央企現(xiàn)代能源指數(shù)，由國(guó)新投資有限公司定制，主要選取相關(guān)部門下屬業(yè)務(wù)涉及綠色能源、化石能源、能源輸配等現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映央企現(xiàn)代能源主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

中東區(qū)域局勢(shì)原因?qū)е录t海原油運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)加劇，驅(qū)動(dòng)油價(jià)上行。中東區(qū)域局勢(shì)波及紅海海運(yùn)，航運(yùn)巨頭宣布紅海停航，原油運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)加劇，驅(qū)動(dòng)本周油價(jià)上行。2023H1，曼德海峽和蘇伊士地區(qū)的原油流量分別為880萬桶/日和920萬桶/日，紅海事件發(fā)生后，與12月8-12日相比，12月15-19日期間通過曼德海峽的運(yùn)輸量下降了14%。

隨著航運(yùn)巨頭和石油公司停航，紅海地區(qū)原油運(yùn)輸量將進(jìn)一步下降，從而進(jìn)一步影響歐美石油供給。如果商船尋求替代航線，如繞道非洲的好望角，將導(dǎo)致時(shí)間、油費(fèi)、保險(xiǎn)等多個(gè)成本的增加，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)上漲，原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI和成品油運(yùn)輸指數(shù)BCTI有望上行。

運(yùn)輸事件對(duì)油價(jià)長(zhǎng)期影響有限，但區(qū)域局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)仍將導(dǎo)致油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)上升。本次紅海航運(yùn)問題未對(duì)全球第一大海峽、霍爾木茲海峽形成干擾，歷史上海峽出現(xiàn)關(guān)停風(fēng)險(xiǎn)后，一周內(nèi)布油漲跌情況不定，且漲幅主要在2%-3%左右，而油價(jià)長(zhǎng)期變化仍由供需基本面決定。

考慮到本次紅海航運(yùn)問題本質(zhì)上是中東區(qū)域局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)的外溢，在重塑全球能源物流格局的背景下，油價(jià)仍面臨相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)帶來的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)上升。原油供給端面臨不確定性，基本面趨緊有望支撐油價(jià)維持高位。

與此同時(shí)，12月21日安哥拉宣布退出OPEC組織，使市場(chǎng)質(zhì)疑OPEC+組織的團(tuán)結(jié)程度，從而使OPEC對(duì)原油供給端的影響面臨挑戰(zhàn)，OPEC仍需較高的減產(chǎn)執(zhí)行率來消除市場(chǎng)對(duì)原油供給端的擔(dān)憂。

2023年12月15日當(dāng)周，美國(guó)原油產(chǎn)量達(dá)到1330萬桶/日，創(chuàng)歷史新高。除美國(guó)外，巴西、圭亞那石油產(chǎn)量增長(zhǎng)，提升非OPEC+國(guó)家原油供給增長(zhǎng)前景，IEA在12月月報(bào)中預(yù)計(jì)2024年非OPEC+國(guó)家原油供給增長(zhǎng)120萬桶/日。隨著OPEC+持續(xù)約束產(chǎn)量，油價(jià)供需格局有望持續(xù)改善，光大證券表示在相關(guān)局勢(shì)沖突外溢風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，原油基本面趨緊仍將支撐油價(jià)維持高位。