界面新聞記者 | 陶知閑

界面新聞編輯 | 陳菲遐

豬企的寒冬還在繼續(xù)。

頭部豬企牧原股份（002714.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）和新希望（000876.SZ）年內(nèi)股價分別下跌17%、1%和28%，表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于2022年。

此前市場紛紛看好的2023年，為什么豬企表現(xiàn)更差？跌了三年的豬企還會繼續(xù)低迷么？

低于預(yù)期的2023年

我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)具有顯著周期性特征，生豬價格周期性波動明顯，一般3至4年為一個周期。

和一般周期品不同，對于生豬養(yǎng)殖行業(yè)來說，核心點是利潤。當(dāng)豬價反轉(zhuǎn)期，豬企股價快速拉升，中小養(yǎng)殖戶看到市場有利潤時便開始進(jìn)入，由此行業(yè)供給提升，業(yè)績兌現(xiàn)期，豬價維持高位，優(yōu)質(zhì)公司表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)；當(dāng)市場出現(xiàn)供大于求時，生豬價格下跌，價格逐漸逼近各養(yǎng)殖戶成本線，產(chǎn)能開始出清，由此逐漸進(jìn)入下一個周期循環(huán)。在以利潤為主導(dǎo)的周期下，行業(yè)內(nèi)通過價格實行市場自我調(diào)整。