截至2023年12月21日，創(chuàng)業(yè)板ETF（代碼：159915，聯(lián)接基金A/C：110026/004744）份額再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到226.7億份，總規(guī)模接近400億。資金持續(xù)流入創(chuàng)業(yè)板ETF，當(dāng)下應(yīng)如何去看待創(chuàng)業(yè)板ETF的投資價(jià)值？

當(dāng)下宏觀(guān)環(huán)境利好創(chuàng)業(yè)板ETF。

根據(jù)普林格六周期模型，當(dāng)前周期處于“衰退末期”邁向“復(fù)蘇初期”階段，經(jīng)濟(jì)處于臨近拐點(diǎn)，從近期的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，企穩(wěn)上行趨勢(shì)也初步顯現(xiàn)。復(fù)盤(pán)來(lái)看，宏觀(guān)周期向好、流動(dòng)性充裕的階段，創(chuàng)業(yè)板指通常受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好的抬升而出現(xiàn)估值盈利的戴維斯雙擊行情。

創(chuàng)業(yè)板指權(quán)重行業(yè)醫(yī)藥、新能源車(chē)景氣度有企穩(wěn)或即將企穩(wěn)跡象。

創(chuàng)業(yè)板ETF跟蹤的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，由創(chuàng)業(yè)板中市值大、流動(dòng)性好的100只股票組成，涉及電力設(shè)備、醫(yī)藥生物等成長(zhǎng)領(lǐng)域，覆蓋眾多新興產(chǎn)業(yè)龍頭。當(dāng)下相應(yīng)權(quán)重行業(yè)醫(yī)藥、新能源車(chē)景氣度均有企穩(wěn)或即將企穩(wěn)跡象。

醫(yī)藥方面：2024年醫(yī)藥板塊凈利潤(rùn)增速確定性高增，是當(dāng)前醫(yī)藥最樸素的投資邏輯。醫(yī)藥整體盈利和庫(kù)存下行時(shí)間已較長(zhǎng)。A股醫(yī)療服務(wù)（包括CXO/眼科等）庫(kù)存已降至歷史較低位水平。

新能源車(chē)方面：當(dāng)前電車(chē)銷(xiāo)量同比仍維持正增長(zhǎng)，環(huán)比也有所回暖，疊加近期政策端對(duì)于新能源電車(chē)政策的延續(xù)，電車(chē)銷(xiāo)量有望進(jìn)一步上行，從而帶動(dòng)板塊上行。并且鋰電中游的盈利和庫(kù)存的下行周期已接近兩年。中游材料產(chǎn)能過(guò)剩、上游資源品大幅降價(jià)導(dǎo)致近兩年鋰電中游盈利增速持續(xù)下行，但目前來(lái)看，庫(kù)存增速已落入負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存可能逐步接近尾聲。

截至2023年12月21日，創(chuàng)業(yè)板指滾動(dòng)市盈率為26.61倍、觸及上市以來(lái)最低位置，創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）當(dāng)前配置性?xún)r(jià)比較高。當(dāng)前份額再創(chuàng)歷史新高，創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)下處于低吸狀態(tài)，即指數(shù)下跌時(shí)資金持續(xù)流入，往往對(duì)應(yīng)于后市較大的上漲概率。

近期成交放量較明顯，創(chuàng)業(yè)板ETF（159915，場(chǎng)外聯(lián)接A/C：110026/004744）配置價(jià)值備受市場(chǎng)關(guān)注！