2023年12月25日,可轉(zhuǎn)債ETF(511380)跌0.14%,盤中持續(xù)溢價,溢價率達0.18,成交額超6億元,上周五單日獲千萬資金增持。值得注意的是,可轉(zhuǎn)債ETF(511380)在溢價的同時,成交量也較高,這表明投資者對該ETF的交易活躍度很高,并且對于可轉(zhuǎn)債這一投資品種的需求旺盛。
成分券跌多漲少,且分化明顯。上漲方面,文燦轉(zhuǎn)債漲10.68%領(lǐng)漲,深科轉(zhuǎn)債、絲路轉(zhuǎn)債漲超6%,華鈺轉(zhuǎn)債漲近4%,瑞鵠轉(zhuǎn)債、火炬轉(zhuǎn)債、紅墻轉(zhuǎn)債、三角轉(zhuǎn)債、國微轉(zhuǎn)債紛紛跟漲;下跌方面,大葉轉(zhuǎn)債跌近9%,北方轉(zhuǎn)債、奧飛轉(zhuǎn)債、北港轉(zhuǎn)債、海環(huán)轉(zhuǎn)債、天路轉(zhuǎn)債均跌超2%。
對于投資者而言,可轉(zhuǎn)債ETF(511380)提供了參與可轉(zhuǎn)債市場的便捷途徑。其具有較低的門檻和良好的流動性,使投資者能夠更加方便地參與這一領(lǐng)域的投資。與直接購買個券相比,可轉(zhuǎn)債ETF能夠在一定程度上分散個券風(fēng)險,提高投資的靈活性和多樣性。
廣發(fā)證券指出,近期諸多固收+資管產(chǎn)品迎來了2023年的考核期,年內(nèi)累計收益是否為正可能會對產(chǎn)品評價形成截然不同的影響。由于四季度轉(zhuǎn)債的低迷表現(xiàn),固收+產(chǎn)品年內(nèi)收益受到大幅侵蝕。臨近年末,為盡可能保留僅剩的純債收益,部分絕對收益型產(chǎn)品可能會選擇減倉轉(zhuǎn)債,以防出現(xiàn)轉(zhuǎn)債再度大幅回調(diào),造成產(chǎn)品年度虧損的局面。
考慮到減持動因即將在跨年之后消退,機構(gòu)行為短期內(nèi)帶來的估值調(diào)整壓力,其實也提供了增持的機會?;厮菰┣昂筠D(zhuǎn)債估值表現(xiàn)來看,2018年以來的絕大多數(shù)年份均在元旦前一日即開始了估值回升,并在元旦后延續(xù)估值修復(fù)行情,且偏股型品種回升幅度相對較大。