2023年12月22日,有色金屬板塊迅速拉升。盤面上,鋼研高納領(lǐng)漲,中國鋁業(yè)、神火股份跟漲,資源ETF(510410)上漲1.06%,盤中成交額破1700萬,溢價頻現(xiàn)。
中信建投表示,從美國貨幣政策轉(zhuǎn)向來看,美國1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)對降息時間有重要指引,預(yù)計降息最早為24年5月。貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)Y產(chǎn)定價影響較大,加息結(jié)束至降息期間中美股市、貴金屬及原油價格表現(xiàn)強勁,近兩次周期內(nèi)貴金屬平均漲幅20%以上。
從庫存周期來看,中美庫存周期處于底部,目前國內(nèi)寬信力度不足以推動PPI走高。被動補庫期間商品價格表現(xiàn)強于股票。從特別國債對金融和金屬市場影響來看,5次發(fā)行上證綜指平均漲幅達到32.6%,國內(nèi)金屬平均上漲11%。以螺紋鋼為例,按3%鋼筋原材料測算,未來兩年將帶動300億元需求規(guī)模,大幅提振鋼材市場,相關(guān)產(chǎn)品資源ETF(510410)。