界面商學(xué)院曾在《北向資金是好的領(lǐng)先指標(biāo)嗎？我們發(fā)現(xiàn)了這些秘密》一文中對(duì)北向資金與A股重要指數(shù)的關(guān)系進(jìn)行分析，并基于北向資金截至2023年7月21日的數(shù)據(jù)進(jìn)行更新。在研究了自2016年7月以來(lái)的360個(gè)單周后，我們發(fā)現(xiàn)北向資金當(dāng)周凈流入與上證指數(shù)及滬深300指數(shù)當(dāng)周漲幅呈中高度正相關(guān)，但是北向資金當(dāng)周凈流入與A股重要指數(shù)后續(xù)各區(qū)間漲跌幅的相關(guān)度較低，即北向資金單周凈流入數(shù)據(jù)對(duì)指數(shù)后續(xù)走勢(shì)的判斷能力有限。
不過(guò)，在方向的判斷上，北向資金單周凈流入也有一定的指示意義。
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，北向資金2016年7月以來(lái)單周凈流入均值為50.03億元。當(dāng)北向資金凈流入位于均值附近區(qū)間時(shí)，滬深300指數(shù)同樣上漲的概率較高，尤其是凈流入在50億之內(nèi)的區(qū)間時(shí)，滬深300指數(shù)后一周、后一個(gè)月、后兩個(gè)月以及后三個(gè)月上漲概率均顯著增加。
當(dāng)北向資金大額凈流入時(shí)，也同樣具有很強(qiáng)的信號(hào)意義，這通常是更長(zhǎng)期的反映。歷史上，北向資金單周凈流入超過(guò)200億元門(mén)檻的時(shí)段基本處于大底或階段性底部。
若從北向資金最近5個(gè)交易日的數(shù)據(jù)來(lái)看，12月11日至12月15日合計(jì)凈流出185.76億元。由于數(shù)值落在上述流出額100至200億的區(qū)間內(nèi)，根據(jù)上述分析，我們預(yù)期A股市場(chǎng)近期風(fēng)險(xiǎn)高于收益，短期內(nèi)指數(shù)或?qū)⒊袎?，但中長(zhǎng)期指數(shù)大概率向好。
以申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)為基準(zhǔn)，Wind數(shù)據(jù)截至12月15日的月頻申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，北向資金流入顯著的前三板塊分別為電子、醫(yī)藥生物以及汽車(chē)，月流入分別為75.47億元、47.91億元和24.89億元。而北向資金撤出的前三板塊分別為銀行、電力設(shè)備以及食品飲料，月流出分別為82.29億元、73.29億元與62.85億元。
從北向資金個(gè)股的活躍程度看，寧德時(shí)代（300750.SZ）、招商銀行（600036.SH）、瀘州老窖（000568.SZ）、貴州茅臺(tái)（600519.SH）、中國(guó)平安（601318.SH）、五糧液（000858.SZ）6只個(gè)股在北向資金12月第二周的5個(gè)交易日連續(xù)上榜活躍個(gè)股，不過(guò)全部呈資金凈流入。
從北向資金活躍個(gè)股凈流入金額上看，比亞迪（002594.SZ）、萬(wàn)華化學(xué)（600309.SH）、長(zhǎng)江電力（600900.SH）為12月第二周北向資金凈流入的前三。
下圖為上期2023年12月第一周北向資金凈流入前十大個(gè)股的后續(xù)表現(xiàn)情況。數(shù)據(jù)截至2023年12月15日，追蹤區(qū)間為2023年12月11日至12月15日。排序以上期資金凈流入為基準(zhǔn)。
