界面新聞?dòng)浾?| 李昊

“最貴ST股”*ST左江（300799.SZ）再度20CM跌停。

12月15早盤，*ST左江再次一字跌停，公司股價(jià)已連續(xù)三日（12月13日-15日）跌停。截止當(dāng)日午盤仍未開板，封單超過1.7萬手。

*ST左江曾是十個(gè)月漲八倍的妖股。2022年5月公司股價(jià)觸及32.08元/股的階段性低點(diǎn)，隨后震蕩上行，至2023年7月觸及299.80元/股的新高，期間漲幅高達(dá)835%。但隨后公司股價(jià)震蕩下行，最新股價(jià)為96.78元/股，較高點(diǎn)已腰斬。

消息面上，12月12日晚，*ST左江披露對(duì)深交所問詢函的回復(fù)。11月4日公司收到深交所三季報(bào)問詢函，在6次發(fā)布延期公告后才進(jìn)行回復(fù)，公司DPU（可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片）業(yè)務(wù)的真實(shí)情況才顯露出來。

2021年起，*ST左江不斷稱正進(jìn)行DPU芯片的研發(fā)。彼時(shí)正值A(chǔ)股“芯片熱”，公司股價(jià)直線上行。公司在三季報(bào)問詢函回復(fù)中表示，經(jīng)核查，2023年1月確認(rèn)的1261萬元DPU芯片銷售合同，銷售內(nèi)容為400片DPU芯片。此外， 2023年前三季度沒有其他芯片銷售收入實(shí)現(xiàn)。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，*ST左江的芯片業(yè)務(wù)收入較少，甚至無法支撐公司免于退市。

*ST左江今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3372.21萬元，虧損9732.73萬元。據(jù)《深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，若被事實(shí)退市風(fēng)險(xiǎn)警示后首個(gè)會(huì)計(jì)年度，經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，將被終止上市。

前文提到1261萬元的400片DPU芯片合同，交易對(duì)手為北京昊天旭輝科技有限責(zé)任公司（下稱昊天旭輝）。但昊天旭輝僅是貿(mào)易分銷商，終端用戶為北京市巨賢科技貿(mào)易有限公司（下稱巨賢科技）。

據(jù)年審會(huì)計(jì)師核查，截至目前巨賢科技所采購的400片NE6000芯片，其中370片儲(chǔ)存于倉庫，20片由銷售人員進(jìn)行市場(chǎng)推廣，其余10片研發(fā)領(lǐng)用。也就是說，客戶巨賢科技實(shí)際用于銷售的芯片僅為采購數(shù)量的1/20，其余大部分被存在倉庫。

華安證券曾發(fā)布研報(bào)稱，*ST左江是國內(nèi)DPU技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)。既然“國內(nèi)領(lǐng)先”，為何產(chǎn)品大部分滯銷于倉庫？

前文已提到，*ST左江面臨財(cái)務(wù)退市風(fēng)險(xiǎn)，任何一筆收入都至關(guān)重要。然而這筆1261萬元的收入或許不能計(jì)入2023年年報(bào)。問詢函回復(fù)顯示，會(huì)計(jì)師表示相關(guān)銷售收入是否能最終在2023年度確認(rèn)需要進(jìn)一步判斷。

此外，今年6月*ST左江披露的與韶關(guān)旭輝科技有限責(zé)任公司（下稱旭輝科技）、慶陽市眾源時(shí)空云科技有限公司（下稱眾源時(shí)空）簽訂的5100萬元合同，曾可能成為拯救公司免于退市的救命稻草。

但*ST左江在關(guān)注函回復(fù)中表示，經(jīng)與眾源時(shí)空溝通，除部分測(cè)試產(chǎn)品以外，2023年內(nèi)在慶陽項(xiàng)目上無法完成服務(wù)器網(wǎng)卡的交付驗(yàn)收，進(jìn)而2023年無法確認(rèn)相應(yīng)收入。

*ST左江直言，由于客戶對(duì)產(chǎn)品驗(yàn)收等情況存在不確定性，若出現(xiàn)較多產(chǎn)品未能按公司計(jì)劃交付、公司2023年虧損且營業(yè)收入低于1億元的情況，公司股票將存在終止上市交易的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，*ST左江年報(bào)或無法“保真”，也可能成為公司退市原因。截至目前，公司應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)尚未生效、形成保留意見的原因尚未消除。如該事項(xiàng)導(dǎo)致公司2023年年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具保留、無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。