文|融中財經(jīng)
今年的中東時間11月30日至12月12日,是第28屆聯(lián)合國氣候變化大會(即“COP28”)在阿聯(lián)酋迪拜召開的日子。
融中財經(jīng)獲悉,不少硬科技VC、美元VC紛紛組隊前往。此次行程兩個目的,帶領(lǐng)旗下被投項目參加氣候變化大會,另外,此次會議不少中東土豪財閥們都在場,國內(nèi)的VC們希望能通過這樣的機會,與其建立聯(lián)系,為未來的募資鋪路。
雖然近幾年媒體報道了不少中東土豪在中國投資布局,但是事實上,想要拿到他們的錢,并非想象中容易。
“中東也得要返投了!”華東某人民幣IR告訴融中財經(jīng)。
“不在當?shù)亟◤S,想要募到錢非常難?!?/p>
過去幾年,受困于各地返投政策的人民幣基金,如今,剛出國門,又遇海外返投要求?!拔依习遄屛疫@個美元IR直接轉(zhuǎn)做人民幣IR了?!?/p>
01 中東土豪了只300億美元基金,硬科技VC組隊,飛往迪拜
就在上周,不少國內(nèi)VC機構(gòu)紛紛前往迪拜,此行的主要目的就是參與聯(lián)合國氣候變化大會中的亞布力中國企業(yè)家論壇。融中財經(jīng)獲悉,包括中科創(chuàng)星、賽富、金沙江在內(nèi)的投資機構(gòu)紛紛前往。
“帶著被投企業(yè)去一趟,順便鋪墊下關(guān)系?!蹦砎C IR告訴融中財經(jīng)。
這場聯(lián)合國氣候大會說了什么?
在第28屆聯(lián)合國氣候變化大會上,阿聯(lián)酋能源和基礎(chǔ)設(shè)施部長蘇海勒·馬茲魯伊在會上表示,“在過去的15年時間里,阿聯(lián)酋政府大力發(fā)展太陽能、風能、氫能、核能等可再生能源,在該領(lǐng)域的投資已經(jīng)超過了1450億迪拉姆(約合400億美元)?!?/p>
眾所周知,阿聯(lián)酋是個傳統(tǒng)“石油大國”,一直以石油產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟支柱。但也正是由于對石油單一能源的過度依賴,讓阿聯(lián)酋急欲進行能源側(cè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
有錢,基于投資并找到下一個增長點的阿聯(lián)酋,投向哪里?
阿聯(lián)酋的“土豪”投資人們,早已盯上了全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈整合趨勢來發(fā)展本土的新能源產(chǎn)業(yè),跑出“中東風格”的新能源豪車。
此次COP28大會上,阿聯(lián)酋方面也拿出了“真金白銀”,宣布要捐款300億美元成立新氣候基金,把這筆錢花在能源轉(zhuǎn)型、工業(yè)脫碳以及氣候、技術(shù)等領(lǐng)域上。
近幾年,中國新能源大產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,促進了風能、氫能等再生能源產(chǎn)業(yè)的崛起。
2022年,中國全年新增可再生能源裝機超過1.5億千瓦,占全國新增發(fā)電裝機76.2%,已經(jīng)成為新增電力裝機的絕對主力。中國新增可再生能源裝機容量占全球總新增容量比重超過一半,是全球可再生能源發(fā)電增長的最大貢獻者。得益于規(guī)模巨大,2022年,中國可再生能源發(fā)電量已達到2.7萬億千瓦時,可再生能源占全社會用電量比重接近三分之一,在保障能源供應(yīng)方面發(fā)揮的作用越來越明顯。
于此同時,中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)也快速經(jīng)歷了從零至一,再由一到十的過程。2023年上半年,中國出口新能源車約80萬輛。這一背景下,不少新能源相關(guān)項目紛紛選擇出海。投資機構(gòu)們帶著自家被投項目出門“見見世面”的目的,也就不言而喻了。
一個典型就是硬科技早期投資機構(gòu)中科創(chuàng)星,在COP28藍區(qū)·中國角,中科創(chuàng)星聯(lián)合主辦“可再生能源與人類經(jīng)濟增長新范式”主題邊會。
會議期間,由中科創(chuàng)星投資企業(yè)北京海德利森科技有限公司承建的迪拜首座氫氣充裝站、加氫站正式亮相。該項目由阿聯(lián)酋國家石油公司和迪拜水電管理局運營管理,由海德利森進行整體設(shè)計、設(shè)備制造和安裝調(diào)試。
中科創(chuàng)星攜手「華培動力」、「中科海鈉」、「星環(huán)聚能」、「智譜AI」、「博萃循環(huán)」等多家企業(yè)組成硬科技考察團,前往加氫站以及多地進行考察。
不僅僅是中科創(chuàng)星,今年10月,深圳創(chuàng)投圈有組織地開展了一場走進中東的商務(wù)考察調(diào)研,達晨、深創(chuàng)投、基石資本、星河資本、鈦信資本、千乘資本等在內(nèi)的人民幣基金紛紛去往中東考察觀摩。
甚至由于一次性出訪人數(shù)過多,導(dǎo)致不少中東的接待機構(gòu)會議室都坐不下。
達晨董事長劉晝表示,“總體來看,讓中東的主權(quán)基金包括阿聯(lián)酋的這些基金直接出資還比較困難,深圳本地的機構(gòu)直接去募資,從短期來看可能也有難度,這些主權(quán)基金需要逐步認識和了解我們。他們更希望通過項目的途徑先接觸,側(cè)重和我們從項目上的合作開始,比如推薦好的項目跟投,在這個過程中再相互增進了解,之后再有下一步的動作。”
02 “人精錢還多”,中東土豪,張嘴就是“招商落地”
最近幾年,人民幣基金在募資時聽的最多的就是招商返投,但沒想到,除了國門也是一樣。項目方想要拿到中東的錢,也得先落地建廠,再談股權(quán)。
今年6月,阿布扎比投資機構(gòu)CYVN Holdings與蔚來簽訂股份認購協(xié)議,通過定向增發(fā)新股和老股轉(zhuǎn)讓的方式,對蔚來進行約11億美元(約合人民幣80億元)的戰(zhàn)略投資。
而在前一天,6月19日,前途汽車母公司長城華冠與約旦最大的私營公司Manaseer Group簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,雙方將共同在約旦建立合資公司,而合資公司將把前途汽車的前途K50、K20和K25本地化并服務(wù)于中東和北非市場。
再往前看,6月11日,沙特與高合汽車母公司——華人運通簽署了一項價值56億美元(約合人民幣401億元)的協(xié)議,去年12月,天際汽車也和沙特簽訂了5億美元(約合人民幣36億元)的合資合同。
富豪們還投資了中國的智能駕駛、出行服務(wù)甚至電池制造公司,創(chuàng)維、宏景智駕、滴滴、新石器等都有參與??梢哉f,富豪們幾乎是將新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)公司都投了個遍。
中東土豪,正在真金白銀的投資中國新能源汽車項目。沙特公共投資基金總裁亞西爾·魯梅揚在采訪中表示,“在電動汽車方面,沙特正在與一些全球最優(yōu)秀的人合作,并致力于將這些品牌帶到沙特建立工廠?!?/p>
雖然富得流油,土豪們可不是“錢多人傻”。如今的中東土豪,也在聊招商。
一個典型的例子就是現(xiàn)代。
10月23日,沙特主權(quán)財富基金(Public Investment Fund, PIF)宣布將與現(xiàn)代汽車達成合資協(xié)議,雙方將在2024年共同在沙特阿拉伯開工建設(shè)一家高度自動化的汽車制造工廠。
“你要在當?shù)亟◤S,拉動當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè),才能拿到錢?!币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴融中財經(jīng)。
這是一種雙贏。對于車企而言,中國新能源競爭非常內(nèi)卷,而海外市場的競爭則相對空白。沙特和中東新能源汽車市場還處于相對的初始期,市場潛力較大,這也是吸引現(xiàn)代汽車在沙特建廠的最主要原因。
現(xiàn)代汽車希望可以更早地落戶沙特,搶占中東的汽車市場份額。據(jù)悉這次現(xiàn)代汽車與沙特阿拉伯主權(quán)財富基金的合作,雙方將投資逾5億美元建設(shè)一家汽車裝配廠,從而加入電動汽車制造商Lucid Motors Inc.的行列?,F(xiàn)代汽車對外組組長Park Jiwoo表示,該公司計劃在吉達附近的阿卜杜拉國王經(jīng)濟城建設(shè)年產(chǎn)5萬輛汽車的工廠,其中沙特方面會占股70%,現(xiàn)代汽車占股30%,工廠竣工后將為當?shù)貛頂?shù)千個就業(yè)崗位。
前途汽車也不例外。今年6月,前途汽車官微消息,前途汽車母公司長城華冠與約旦最大的私營公司Manaseer Group(簡稱Manaseer)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,雙方將共同在約旦建立合資公司。
在投資上,中東投資者們也有一定傾向性,他們更加熱衷于選擇那些已經(jīng)實現(xiàn)了量產(chǎn)或商業(yè)化,但在資金方面卻面臨一些困境的車企。對于車企來說,他們的投資是雪中送炭,而對于資方,在企業(yè)低谷時入倉,或能在之后獲得巨大的資金回報。
03 “老板讓美元IR改行人民幣IR”,全球募資遇冷,IR們的飛行路線圖
“最近一年真的是全球飛,我們整體感覺確實目前中東手上還有錢?!北本┠钞a(chǎn)業(yè)基金IR張彤告訴融中財經(jīng),“相比之下,新加坡的錢變得更加謹慎。美國出資意愿收緊?!?/p>
從美國到歐洲,再到新加坡、日韓、最后到了中東,今年來,張彤的飛行里程又創(chuàng)新高?!罢娴氖秋w遍全球?!?/p>
雖然如此,但募資效果并如預(yù)期那般順利。“體感上,美元募資真的非常困難?!睆埻硎?。“大家都更加謹慎的對待地緣風險?!?/p>
除了地緣風險之外,貿(mào)易沖突對經(jīng)濟的整體影響、外商投資法案及白名單,LP還在擔心中國市場的退出等問題。為了應(yīng)對在美國募資的苦難,VC們開始在全球各地活動。
看看市場上VC大佬們出席活動的地點,似乎就能窺得一二。
去年,國內(nèi)VC/PE大佬不約而同遠赴新加坡募資的現(xiàn)象被圈內(nèi)熱議,不少投資大咖紛紛去往新加坡參加各類活動,頻繁露臉,目的就是募資。
新加坡超高凈值群體人群聚集。數(shù)據(jù)顯示,2021年亞洲身價10億美元以上的超高凈值群體數(shù)量增長16.5%,占全球總數(shù)的1/4以上。Henley &Partners研報顯示,2022年預(yù)計會有2800名億萬富翁前往新加坡,通過設(shè)立家族辦公室的方式管理資產(chǎn)。
早在2020年,海底撈創(chuàng)始人張勇夫婦在新加坡設(shè)立了家族辦公室。同年,橋水基金創(chuàng)始人達利歐也在新加坡設(shè)立了家族辦公室。
除了這類家族辦公室之外,傳統(tǒng)基金、私募股權(quán)、風險投資、對沖基金還有家族辦公室都在搶攤新加坡。
不過,新加坡并非遍地黃金,熱鬧背后也有諸多挑戰(zhàn)?!半m然家族辦公室上千家,但是有出資能力的,而且有出資意愿的,十個手指頭數(shù)得出來?!?/p>
新加坡的機會渺茫,投資人們轉(zhuǎn)向了中東。
根據(jù)家辦新智點的統(tǒng)計,中東LP具體而言分為幾個板塊:首先,中東的主權(quán)基金,沙特、阿聯(lián)酋、科威特、卡塔爾四國主權(quán)財富基金,這類型的主權(quán)基金具有全球資產(chǎn)配置的偏好和優(yōu)勢,投資風格穩(wěn)健。作為長期投資主體,主權(quán)基金更有優(yōu)勢參與另類資產(chǎn)投資,實現(xiàn)跨周期投資,以犧牲一定流動性,獲取更高的投資收益。值得注意的是,主權(quán)基金的起投資金數(shù)額較大,在布局一級市場時,大多會通過FOF進行配置。
“中東資本的體量很大,需要尋求全球化的資產(chǎn)配置。尤其是像迪拜、阿布扎比等地的主權(quán)基金都在放眼全球布局,阿聯(lián)酋和中國的關(guān)系比較友好,這些資金方在尋找項目源的時候,一定會把中國放在非常重要的地位,作為資產(chǎn)配置的主要方向?!眲兘榻B。
在投資方向上,他們更傾向于人工智能、醫(yī)療健康和新能源三個方向。
不過,想要拿到中東的錢,并非易事。隨著資本的關(guān)注,越來越多的投資機構(gòu)到訪加劇了競爭之外,中東主權(quán)基金更傾向于通過項目接觸,如果有了建廠落地的意愿,才會進一步跟進。
“現(xiàn)在,去海外募資,人家也跟你談兩件事:你有沒有項目落地?!睆埻嬖V融中財經(jīng),“感覺沒有出國?!?/p>
雖然中東土豪不少,但是他們對于項目等要求同國內(nèi)的引導(dǎo)基金類似,也要求項目落地和返投。不少車企到了海外,第一件事就是拿錢建廠,也印證了中東土豪們當前的投資方法論。
張彤介紹,去中東募資時,最好的敲門磚還是項目,“最好是帶著幾個他們感興趣方向的項目,比如新能源、醫(yī)療等方向,然后去做路演。如果這些項目還能落地,那更好了?!?/p>
“如果,這些項目還有跟投份額,那就最好了!”
“海外募資也不容易,美元出資人謹慎的態(tài)度短時間內(nèi)無法評估何時才能再次放寬,但我們老板已經(jīng)跟我說了‘轉(zhuǎn)做人民幣IR吧’?!?/p>