文|時代周報 梁爭譽
編輯|劉 婷
前首富王健林等來“白衣騎士”。
12月12日，萬達官網(wǎng)發(fā)布一則要聞稱，太盟投資集團與大連萬達商管集團共同宣布簽署新投資協(xié)議。
太盟投資是萬達的老相識。
2021年，珠海萬達商管引入太盟投資、騰訊、鄭裕彤家族等22家機構(gòu)投資者，獲得380億元戰(zhàn)投，太盟投資出資180億元。但數(shù)百億戰(zhàn)略投資建立在對賭之上——如果萬達商管未能在2023年上市，萬達商管有義務回購股份，并按10%-12%的年利率支付利息。
過去兩年，這一對賭協(xié)議猶如達摩克利斯之劍，高懸在王健林頭上，萬達商管多次遞表港交所，均上市未果。
眼看大限臨近，“白衣騎士”太盟投資出手“救火”。
根據(jù)新投資協(xié)議，太盟投資將聯(lián)合其他投資者，在2021年的投資贖回期滿時，經(jīng)大連萬達商管集團贖回后，對珠海萬達商管再投資。其中，大連萬達商管持股40%，為單一最大股東，太盟投資等數(shù)家現(xiàn)有及新進投資人股東參與投資，總計持股60%。
解了王健林燃眉之急的太盟投資作風低調(diào)，但其在亞太地區(qū)投資界頗有建樹，令市場矚目的投資案例包括紓困大阪環(huán)球影城、投資騰訊音樂、收購盈德氣體等，它也因為獨到的投資策略賺得盆滿缽滿。
太盟投資的聯(lián)合創(chuàng)始人單偉建亦頗具傳奇色彩。他是一名從戈壁灘走出來的風險投資者，曾在內(nèi)蒙古開荒種地，后獲得大學入學資格與赴美留學機會。目前，單偉建在太盟投資擔任董事長、首席執(zhí)行官，并于2022年3月獲任阿里巴巴董事會獨董。2019年的《財富》雜志將單偉建稱為“中國私募之王”。
單偉建執(zhí)掌的太盟投資亦建構(gòu)了一個龐大的投資帝國。據(jù)太盟投資于2022年3月公開的招股書，自公司成立至2022年12月31日，太盟投資投資額高達700億美元，變現(xiàn)逾400億美元，核心策略部門實現(xiàn)超過20%的總回報率。
“亞洲小黑石”
太盟投資官網(wǎng)顯示，公司是一家專注于亞太地區(qū)的私市股權類投資公司，業(yè)務板塊包括信貸及市場業(yè)務、不動產(chǎn)業(yè)務和私市股權業(yè)務。
其中，信貸及市場業(yè)務由太平洋聯(lián)盟集團發(fā)展而來，該集團由Chris Gradel于2002年創(chuàng)立；不動產(chǎn)業(yè)務源于1997年由Jon-Paul Toppino創(chuàng)立的Secured Capital Japan；單偉建于2010年創(chuàng)立太盟投資的私市股權業(yè)務。
2010年，Gradel、Toppino、單偉建將各自主導的業(yè)務板塊集合到太盟品牌旗下，創(chuàng)建太盟投資。截至2022年12月31日，太盟投資為全球近300家機構(gòu)基金投資者管理超過500億美元的資產(chǎn)。
太盟投資在亞太地區(qū)創(chuàng)造許多成功案例，有“亞洲小黑石”之稱。
2011年，伴隨著日本旅游業(yè)低迷，大阪環(huán)球影城危機纏身。2013年底，太盟投資宣布投資2.5億美元（折合人民幣約16億元）支持影城的正常運營，大阪環(huán)球影城得以度過危機。
2013年，太盟投資入股騰訊音樂的前身中國音樂集團（CMC）。作為CMC的最大股東，太盟投資推動CMC與當時中國數(shù)字音樂流媒體行業(yè)排名第三的騰訊音樂業(yè)務合并，包括QQ音樂、Wesing、酷我音樂及酷狗音樂資產(chǎn)，合并形成騰訊音樂娛樂，并于2018年赴美上市。根據(jù)太盟投資招股書，其投資CMC的初始成本為1.37億美元，最終實現(xiàn)26.07億美元的總退出收益。
不過，太盟投資也有失手的時候。2017年11月，太盟投資拿下珍愛網(wǎng)的控股權，但珍愛網(wǎng)借殼重組失敗，至今仍未上市。
在推動投資標的上市的同時，太盟投資亦在謀求登陸資本市場。
2022年3月，太盟投資在港交所遞交招股書，高盛、摩根士丹利為聯(lián)席保薦人。財聯(lián)社報道稱，太盟投資市場估值約200億美元。
招股書顯示，截至2021年12月31日，太盟投資累計投資超過700億美元。就地域而言，52%投資于大中華區(qū)，21%投資于澳大利亞及新西蘭；就業(yè)務而言，31%投資于私募債務，36%投資于私市股權，19%投資于不動產(chǎn)，13%投資于流動性策略及公開市場。
圖源：太盟投資招股書
2019-2021年，太盟投資分別實現(xiàn)收入4.36億美元、6.38億美元、7.37億美元，實現(xiàn)凈利潤1.77億美元、2.62億美元、3.04億美元。太盟投資在招股書中表示，自成立以來，其核心策略部門均實現(xiàn)超過20%的總回報率，凈回報率（即扣除管理費及基金分派收益的總回報率）持續(xù)高于15%，已變現(xiàn)逾400億美元。
業(yè)績向好與長期激勵不無關系。太盟投資稱，激勵性報酬將投資團隊與基金表現(xiàn)掛鉤，從而推動了業(yè)務的表現(xiàn)。
根據(jù)招股書，太盟投資在全球設立12個主要辦事處，雇傭近600名員工，包括293名投資專業(yè)人員、68名投資支持專業(yè)人員等。2021年，太盟投資的員工福利及開支約3.59億美元，人均收入高達59.8萬美元，折合人民幣約380萬元。
太盟投資員工福利及開支情況，圖源：太盟投資招股書
“中國私募之王”
執(zhí)掌太盟投資的單偉建履歷豐富。
根據(jù)太盟投資官網(wǎng)信息，單偉建于1979年從北京對外經(jīng)濟貿(mào)易大學畢業(yè)，并于1981年12月獲得舊金山大學工商管理碩士學位，于1984年12月、1987年5月獲得加利福尼亞大學伯克利分校經(jīng)濟學碩士學位與工商管理博士學位。
因為在投資界戰(zhàn)績彪炳，單偉建在2019年被《財富》雜志稱為“中國私募之王”。
加入太盟投資之前，單偉建曾供職于摩根大通和TPG（前身為新橋投資）。在TPG主導的兩宗并購案，讓單偉建在業(yè)界聲名鵲起。
1998年，單偉建離開摩根大通加盟TPG。彼時恰逢亞洲金融危機，“亞洲四小龍”之一的韓國經(jīng)濟遭受重創(chuàng)，韓國第一銀行虧損高達10億美元，而價值不足9億美元，陷入生死存亡的絕境。
單偉建代表TPG主導收購韓國第一銀行。經(jīng)過15個月的談判，TPG擊敗對手匯豐，與韓國政府共同出資約9億美元收購韓國第一銀行。在隨后的5年，TPG幫助韓國銀行扭虧為盈，最終以33億美元的價格將其出售給渣打銀行。
收購深圳發(fā)展銀行是單偉建職業(yè)生涯中濃墨重彩的另一筆。
2004年，TPG以12.35億元入股深圳發(fā)展銀行，隨后出資9.92億元參與認股權證行權，以總代價22.27億元拿下其控制權，是首例也是唯一一例外資收購中國全國性商業(yè)銀行控制權。
2010年5月，TPG以所持5.2億股深圳發(fā)展銀行股權與中國平安“換股”，轉(zhuǎn)換為市值約164億元的中國平安H股，在不到6年的時間里獲利6倍。來自中國平安官網(wǎng)的一篇文章顯示，當時，深圳發(fā)展銀行資產(chǎn)規(guī)模已是五年前的三倍，不良貸款率從11.4%下降到0.63%，利潤增長至超50億元。這筆交易被認為是TPG最著名的退出交易之一。
2010年，單偉建離開TPG，加入太盟投資，與另外兩位創(chuàng)始人創(chuàng)建太盟投資集團。單偉建將以收購控股權（Buyout）為主的投資策略帶到太盟投資，開啟信貸及市場、私市股權、不動產(chǎn)三大業(yè)務聯(lián)合發(fā)展時代。
“改善經(jīng)營而創(chuàng)造價值，才是我們要做的主要工作?！眴蝹ソㄔ诮邮?6氪采訪時介紹，太盟投資有兩個團隊，一個是投資團隊，一個是經(jīng)營團隊，負責投后管理。在做投資判斷的時候不光是投資團隊出意見，經(jīng)營團隊也要參與，做分析、做方案、做計劃，如何改造或擴展目標公司的業(yè)務?！霸谒绞泄蓹嗤顿Y領域，創(chuàng)造價值就是要改善公司，改善經(jīng)營，增加價值?！?/p>
“但凡沒有退出的投資，故事就沒有完，就勝負未卜?！眴蝹ソㄔ凇督疱X博弈》一書中寫道?，F(xiàn)在，太盟投資與萬達的故事開啟續(xù)集，能否走向雙贏的Happy Ending，仍是未知數(shù)。