2023年12月11日晚，保利發(fā)展發(fā)布兩則重磅公告。公司擬以10億元-20億元回購股份，回購價(jià)格不超過人民幣15.19元/股。實(shí)控人保利集團(tuán)擬增持2.5億元-5億元，增持價(jià)格不超過15.19元/股。

次日，地產(chǎn)板塊受明顯提振，房地產(chǎn)ETF基金（515060）大漲2.70%，保利發(fā)展股價(jià)大漲7.60%。

歷史數(shù)據(jù)顯示，保利實(shí)控人增持與保利發(fā)展股價(jià)及地產(chǎn)板塊行情存在一定聯(lián)系。

2008年9月、2014年2月、2015年8月、2021年8月，實(shí)控人保利集團(tuán)都曾出臺(tái)增持計(jì)劃。在這幾次時(shí)間點(diǎn)，保利發(fā)展的股價(jià)都處在階段性底部，也接近房地產(chǎn)板塊的階段底部。隨后保利發(fā)展和房地產(chǎn)板塊都有顯著的上漲行情。

圖片來源：《保利發(fā)展(600048)——實(shí)控人增持、公司回購，充分彰顯發(fā)展信心》，申萬宏源證券，2023.12.11

1）2008年9月9日，保利發(fā)展公告實(shí)控人增持計(jì)劃（不超2%），申萬一級房地產(chǎn)行業(yè)隨后半年內(nèi)上漲36.66%。

2）2014年2月25日，保利發(fā)展公告實(shí)控人增持計(jì)劃（不超2%），申萬一級房地產(chǎn)行業(yè)隨后半年內(nèi)上漲25.14%。

3）2015年8月27日，保利發(fā)展公告實(shí)控人增持計(jì)劃（不超2%），申萬一級房地產(chǎn)行業(yè)隨后半年內(nèi)上漲3.91%。

4）2021年8月4日，保利發(fā)展公告實(shí)控人增持計(jì)劃（不超2%）及高管增持計(jì)劃，申萬一級房地產(chǎn)行業(yè)隨后半年內(nèi)上漲7.98%。

據(jù)了解，保利發(fā)展母公司中國保利集團(tuán)有限公司是經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)組建由相關(guān)部門國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)直接管理的大型中央企業(yè)，位列2022年《財(cái)富》世界500強(qiáng)第181位，除保利發(fā)展外還擁有保利置業(yè)、保利文化、保利聯(lián)合化工等五家上市公司。

民生證券認(rèn)為，龍頭央企通過增持下屬房地產(chǎn)開發(fā)板塊上市公司股票，體現(xiàn)了母公司對子公司經(jīng)營能力和未來市場的信心。在房地產(chǎn)銷售和投資尚未看到明顯回溫的背景下，央企仍能保持穩(wěn)健經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長，隨著“三大工程“及金融段利好政策的相繼落地，央企龍頭或?qū)⑹芤娌?dòng)行業(yè)發(fā)展，因此維持行業(yè)”推薦“評級。

截至2023年12月12日，在房地產(chǎn)ETF基金（515060）所跟蹤的中證全指房地產(chǎn)指數(shù)（931775）中，保利發(fā)展位列頭把交易，權(quán)重高達(dá)10.39%。

目前，房地產(chǎn)ETF基金（515060）所跟蹤指數(shù)指數(shù)市凈率為0.77，近10年分位數(shù)為1.07%，即當(dāng)前估值低于近10年中98%以上的時(shí)間，估值性價(jià)比凸顯。

展望后市，考慮到當(dāng)前樓市銷售數(shù)據(jù)仍有較大改善空間，年底政策端發(fā)力概率較大。需求端，各地方樓市松綁政策有望加碼；融資端，信貸、債券、股權(quán)“三支箭”或?qū)⒊掷m(xù)推進(jìn)，房地產(chǎn)ETF基金（515060）或?qū)⒂瓉砉乐敌迯?fù)行情。

相關(guān)產(chǎn)品：

場內(nèi)產(chǎn)品：房地產(chǎn)ETF基金（515060）

場外產(chǎn)品：華夏中證全指房地產(chǎn)ETF聯(lián)接A(008088)、華夏中證全指房地產(chǎn)ETF聯(lián)接C(008089)