界面新聞記者 | 張曉云
近日，公安部經(jīng)偵局在其官微上公布了兩起嚴(yán)打操縱犯罪凈化股市生態(tài)典型案例。
第一起浙江金華方某忠等人操縱證券市場案，是典型的“搶帽子交易”方式操縱證券案件，揭露了“薦股團(tuán)隊”的本質(zhì)，實(shí)現(xiàn)了全鏈條打擊。該案中，方某忠因操縱證券市場罪獲刑8年，被罰人民幣一億元。團(tuán)伙其他9名成員分別被判處有期徒刑二年至五年不等。
第二起江西宜春周某堃等人操縱證券市場案，是一起新三板市場操縱犯罪案件。該案案值巨大、犯罪手法專業(yè)隱蔽、團(tuán)伙結(jié)構(gòu)層級復(fù)雜、涉及人員眾多。周某堃等8人犯操縱證券市場罪，分別被處以有期徒刑七年至有期徒刑一年、緩刑一年，并處罰金一百萬元至五萬元不等的刑罰。
公安部經(jīng)偵局表示，近年來，該局依法從嚴(yán)打擊證券違法犯罪活動，先后偵辦數(shù)百起證券犯罪案件，特別是對多種操縱證券手法實(shí)現(xiàn)了全鏈條、全方位打擊，將多起市場關(guān)注度高、社會影響大的惡性操縱市場案件順利移送審查起訴，有力維護(hù)了資本市場秩序，保護(hù)了投資者合法權(quán)益。
“薦股團(tuán)隊”和“黑嘴中介”均入刑
據(jù)通報，2021年7月，浙江省金華市公安局對方某忠等人操縱證券市場罪立案偵查。
案偵發(fā)現(xiàn)，2020年以來，方某忠通過中介聯(lián)系“薦股團(tuán)隊”，約定以“搶先交易”方式合作操縱證券市場獲利。具體方式為：方某忠選擇股票后，提前大量買入建倉；“薦股團(tuán)隊”通過網(wǎng)絡(luò)向股民推銷相關(guān)股票，并通過虛構(gòu)的操盤老師身份發(fā)布股票評價預(yù)測和投資建議以騙取股民信任。雙方商定，在薦股日集合競價期間，“薦股團(tuán)隊”以前一交易日收盤價的一定漲幅誘導(dǎo)股民買入，方某忠則反向賣出股票獲利。方某忠等人采用上述“搶先交易”方式，先后操縱“XX基建”等19只股票共計20次，非法獲利1億余元。
2023年4月，浙江省金華市中級人民法院判處方某忠犯操縱證券市場罪，處有期徒刑八年，并處罰金人民幣一億元。團(tuán)伙其他9名成員分別被判處有期徒刑二年至五年不等。
值得注意的是，該案中，“薦股團(tuán)隊”和“黑嘴中介”均入刑。
此類案件中，“薦股團(tuán)隊”組織嚴(yán)密、成員分工明確，制定了詳細(xì)的“吸粉”方案、推銷話術(shù)、下達(dá)指令等，該案中，辦案單位通過相關(guān)證據(jù)，印證“薦股團(tuán)隊”與方某忠通謀，對操縱行為具備明知的主觀故意，依法被認(rèn)定為操縱證券市場犯罪的從犯。
此外，“黑嘴中介”明知方某忠轉(zhuǎn)給的“茶水費(fèi)”系實(shí)施操縱證券市場犯罪的違法所得，仍使用他人銀行賬戶接收并通過取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬等方式得到方某忠匯款，主觀上具有掩飾、隱瞞費(fèi)用來源和性質(zhì)的故意，客觀上實(shí)施了通過轉(zhuǎn)賬或其他支付結(jié)算方式轉(zhuǎn)移資金的行為，依法認(rèn)定為構(gòu)成洗錢罪。
專家點(diǎn)評稱，浙江金華公安機(jī)關(guān)成功偵辦經(jīng)驗有三方面值得學(xué)習(xí)借鑒。
一是準(zhǔn)確適用了《司法解釋》。自2007年開始，方某忠便以“分析師”名義多次公開薦股，誘騙不明真相的散戶高價接盤，其薦股的渠道也經(jīng)歷了從傳統(tǒng)的電視節(jié)目衍生至網(wǎng)絡(luò)直播、自媒體平臺等方式，持續(xù)時間長、誘騙群體廣、危害性極大，公安機(jī)關(guān)準(zhǔn)確適用《司法解釋》，依法從嚴(yán)打擊操縱證券市場犯罪。
二是揭露了“薦股團(tuán)隊”的本質(zhì)。公安機(jī)關(guān)通過對“薦股團(tuán)隊”犯罪行為的深入調(diào)查，還原了“薦股團(tuán)隊”通過“吸粉”“篩粉”“導(dǎo)流”等一系列操作手法，實(shí)現(xiàn)“殺豬盤”的真正目的，揭露了所謂“股神”“專家”的真實(shí)面目，對廣大投資者具有警示教育意義。
三是實(shí)現(xiàn)了全鏈條打擊。公安機(jī)關(guān)不僅對操縱證券市場團(tuán)伙主犯有力打擊，還依法對“薦股團(tuán)隊”“黑嘴中介”等進(jìn)行了全鏈條打擊，有力凈化了證券市場生態(tài)環(huán)境，維護(hù)了資本市場秩序。
新三板市場也適用操縱證券市場罪
據(jù)通報，2019年4月，江西省宜春市公安局對周某堃等人涉嫌操縱證券市場罪立案偵查。
案偵發(fā)現(xiàn)，2017年，周某堃、雷某平等人開通并控制多個證券賬戶，從事全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“新三板”）股票承銷業(yè)務(wù)，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易方式直接以約定好的低價從相關(guān)企業(yè)原始股東、代理商處大筆受讓“湖南XX”等8只新三板掛牌股票，再利用涉案證券賬戶組進(jìn)行自買自賣，頻繁虛假交易，控制并惡意拉升8只新三板股票價格。將股價拉升到高價位后，周某堃等人即依托公司名下直銷和渠道團(tuán)隊運(yùn)用營銷“話術(shù)”，編造上述股票即將通過IPO審核、短期內(nèi)轉(zhuǎn)入主板上市等虛假利好信息以招攬客戶，誘導(dǎo)投資者高價接盤其所持有的股票，非法獲利1.4億余元。
2021年9月，江西省宜春市中級人民法院判處周某堃等8人犯操縱證券市場罪，分別處以有期徒刑七年至有期徒刑一年、緩刑一年，并處罰金一百萬元至五萬元不等的刑罰。
在“蠱惑交易”操縱行為性質(zhì)認(rèn)定上，周某堃等人低價買入股票后，編造掛牌公司即將通過IPO審核轉(zhuǎn)入A股市場等虛假信息，誘導(dǎo)投資者高價買價買入其所持股票，期間相關(guān)股票交易價格、交易量出現(xiàn)了較為明顯的異常波動，其上述行為構(gòu)成《證券法》規(guī)定的操縱證券市場行為，即“蠱惑交易”操縱。
同時，根據(jù)最高人民法院、最高人民檢察院聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于辦理操縱證券、期貨市場刑事案件適用法律若干問題的解釋》（下稱《司法解釋》）中第一條第（一）項規(guī)定，“利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易或者謀取相關(guān)利益的”，可以認(rèn)定為刑法第一百八十二條第一款第四項規(guī)定的“以其他方法操縱證券、期貨市場”，情節(jié)嚴(yán)重的，構(gòu)成操縱證券市場犯罪。
《司法解釋》第十條規(guī)定，“對于在全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中實(shí)施操縱證券市場行為，社會危害性大，嚴(yán)重破壞公平公正的市場秩序的，比照本解釋的規(guī)定執(zhí)行，但本解釋第二條第一項、第二項和第四條第一項、第二項除外”。同時，根據(jù)《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于適用刑事司法解釋時間效力問題的規(guī)定》，司法解釋自發(fā)布或者規(guī)定之日起施行，效力適用于法律的施行期間；對于司法解釋實(shí)施前發(fā)生的行為，行為時沒有相關(guān)司法解釋，司法解釋實(shí)施后尚未處理或者正在處理的案件，依照司法解釋的規(guī)定辦理。
該案中，周某堃等人與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進(jìn)行證券交易，或在己方實(shí)際控制的賬戶組之間進(jìn)行證券交易，以及利用虛假或不確定的重大信息、誘導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價格或者證券交易量等手段，在新三板實(shí)施操縱證券市場行為，嚴(yán)重破壞公平公正的市場秩序，情節(jié)特別嚴(yán)重，違法所得數(shù)額巨大，依照司法解釋的有關(guān)規(guī)定，應(yīng)以操縱證券市場罪追究刑事責(zé)任。
專家點(diǎn)評稱，該案案值巨大、犯罪手法專業(yè)隱蔽、團(tuán)伙結(jié)構(gòu)層級復(fù)雜、涉及人員眾多，辦案單位精準(zhǔn)分析研判、深入調(diào)查取證，取得了偵辦新三板市場操縱犯罪案件的新突破，對打擊防范證券犯罪具有重要示范意義。
專家還表示，新三板市場是我國多層次資本市場重要組成部分，一些不法分子利用新三板市場活躍度相對低、股票價格易受影響等特點(diǎn)，實(shí)施操縱行為謀取不法利益，嚴(yán)重破壞證券市場管理秩序。因此，對新三板市場的操縱行為應(yīng)當(dāng)依法從嚴(yán)打擊，公安機(jī)關(guān)具體辦案過程中應(yīng)準(zhǔn)確理解適用法律，做到不枉不縱，以更好地維護(hù)資本市場秩序與投資者合法權(quán)益。