界面商學(xué)院曾在《北向資金是好的領(lǐng)先指標(biāo)嗎？我們發(fā)現(xiàn)了這些秘密》一文中對北向資金與A股重要指數(shù)的關(guān)系進(jìn)行分析，并基于北向資金截至2023年7月21日的數(shù)據(jù)進(jìn)行更新。在研究了自2016年7月以來的360個單周后，我們發(fā)現(xiàn)北向資金當(dāng)周凈流入與上證指數(shù)及滬深300指數(shù)當(dāng)周漲幅呈中高度正相關(guān)，但是北向資金當(dāng)周凈流入與A股重要指數(shù)后續(xù)各區(qū)間漲跌幅的相關(guān)度較低，即北向資金單周凈流入數(shù)據(jù)對指數(shù)后續(xù)走勢的判斷能力有限。
不過，在方向的判斷上，北向資金單周凈流入也有一定的指示意義。
從歷史數(shù)據(jù)來看，北向資金2016年7月以來單周凈流入均值為50.03億元。當(dāng)北向資金凈流入位于均值附近區(qū)間時，滬深300指數(shù)同樣上漲的概率較高，尤其是凈流入在50億之內(nèi)的區(qū)間時，滬深300指數(shù)后一周、后一個月、后兩個月以及后三個月上漲概率均顯著增加。
當(dāng)北向資金大額凈流入時，也同樣具有很強的信號意義，這通常是更長期的反映。歷史上，北向資金單周凈流入超過200億元門檻的時段基本處于大底或階段性底部。
若從北向資金最近5個交易日的數(shù)據(jù)來看，12月4日至12月8日合計凈流出57.87億元。由于數(shù)值落在上述流出額50至100億的區(qū)間內(nèi)，根據(jù)上述分析，我們預(yù)期A股市場近期風(fēng)險高于收益，短期內(nèi)指數(shù)或?qū)⒊袎?，但中長期指數(shù)向上概率更大。
以申萬31個一級行業(yè)為基準(zhǔn)，Wind數(shù)據(jù)截至12月8日的月頻申萬一級行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，北向資金流入顯著的前三板塊分別為電子、醫(yī)藥生物以及汽車，月流入分別為84.25億元、62.63億元和22.76億元。而北向資金撤出的前三板塊分別為非銀金融、銀行以及電力設(shè)備，月流出分別為78.46億元、77.94億元與71.6億元。
從北向資金個股的活躍程度看，貴州茅臺（600519.SH）、藥明康德（603259.SH）、寧德時代（300750.SZ）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、賽力斯（601127.SH）、比亞迪（002594.SZ）、海光信息（688041.SH）8只個股在北向資金12月第一周的5個交易日連續(xù)上榜活躍個股，其中貴州茅臺、藥明康德、寧德時代、邁瑞醫(yī)療、長安汽車呈資金凈流入。
從北向資金活躍個股凈流入金額上看，貴州茅臺（600519.SH）、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、藥明康德（603259.SH）為12月第一周北向資金凈流入的前三。
下圖為上期2023年11月第五周北向資金凈流入前十大個股的后續(xù)表現(xiàn)情況。數(shù)據(jù)截至2023年12月8日，追蹤區(qū)間為2023年12月4日至12月8日。排序以上期資金凈流入為基準(zhǔn)。
